中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 1 页 共 13 页
中欧纯债 债券型证券投资基金（LOF ）
2017年第2 季度 报告
2017年06 月30 日
基 金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国邮政储蓄银行股 份有限公司
报 告送出日 期：2017 年07 月21 日
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年7月
20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 中欧纯债债券（LOF ）
场内简称 中欧纯债
基金主代码 166016
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013年01月31日
报告期末基金份额总额 913,243,910.23份
投资目标
在严格控制风险和合理保持流动性的基础上，力争为
投资者谋求稳健的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取
信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益率利差
策略、息差策略、债券选择策略等，在严格的风险控
制基础上，力求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 3 页 共 13 页
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧纯债债券（LOF ）C 中欧纯债债券（LOF ）E
下属分级基金的场内简称 中欧纯债 -
下属分级基金的交易代码 166016 002592
报告期末下属分级基金的份
额总额
21,612,544.27份 891,631,365.96 份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年04月01日-2017年06 月30日）
中欧纯债债券（LOF ）
C
中欧纯债债券（LOF ）
E
1.本期已实现收益 -1,269,558.67 -2,157,471.44
2.本期利润 -72,595.44 815,275.38
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0030 0.0069
4.期末基金资产净值 26,460,715.86 1,095,761,653.26
5.期末基金份额净值 1.224 1.229
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧纯债债券（LOF ）C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 4 页 共 13 页
过去三个月 -0.23% 0.07% -0.88% 0.08% 0.65% -0.01%
中欧纯债债券（LOF ）E
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.15% 0.06% -0.88% 0.08% 0.73% -0.02%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）C
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年1月31日-2017年06月30日）
中欧纯债债券（LOF ）C 业绩比较基准
2013-01-31 2013-09-18 2014-05-13 2014-12-23 2015-08-10 2016-03-29 2016-11-14 2017-06-30
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）E
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2016年4月8日-2017年06月30日）
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 5 页 共 13 页
中欧纯债债券（LOF ）E 业绩比较基准
2016-04-08 2016-06-08 2016-08-10 2016-10-19 2016-12-19 2017-02-23 2017-04-27 2017-06-30
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
注：2016 年4月6 日本 基金 新增E 类 份额， 图示 日期 为2016 年4月8 日至2017 年6 月30日。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘德元 基金经理
2016年02月
16日
2017年06 月
27日
11年
历任大公国际资信评
估有限公司技术总监、
阳光资产管理股份有
限公司高级研究员。
2015年6月加入中欧基
金管理有限公司， 历任
信用研究员， 现任基金
经理。
朱晨杰 基金经理
2017年04月
07日
5年
历任法国兴业银行投
资银行部交易助理， 海
通证券股份有限公司
债券融资部销售交易
员， 平安证券有限责任
公司固定收益事业部
交易员。2016 年3月加
入中欧基金管理有限
公司，历任投资经理，
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 6 页 共 13 页
现任基金经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
二季度收益率整体抬升， 曲线形态极度平坦化， 最关键的变量是" 监管" 。4月上旬，
银监会密集发文，4份银监办发文针对银行业" 三套利" 、" 三违反" 、" 四不当" 、" 十乱象"
进行专项整治， 同业业务、 投资业务和理财业务成为治理的重点。4、5月央行也配合以
" 中性偏紧" 的政策。 在 悲观预期下， 短端利率 在4 、5月迅速大幅上行 ， 一级债券发行受
阻，收益率整体上移，短端上行更快，曲线呈现" 熊平" ，在6月中旬 一度出现倒挂。
而在6月， 监管的力度边际有所减缓， 一方面， 银监会强调防范" 处 置风险的风险" ，
另一方面， 央行有意维稳资金面。 在监管压力减弱的驱动下， 之前超跌的债券市场出现
了一波强势反弹，曲线形态有所恢复。
二季度基本面依然稳健， 但基本面在二季度不是影响债市的主要因素。 二季度经济
较一季度小幅回落， 4、 5月工业当月增速均为6.5 ， 根据6月高频数据预测6 月工业增速约
在6.5附近，整体低于一季度，预计二季度GDP 增速将从6.9回落至6.8左右。二季度经济
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 7 页 共 13 页
韧性强， 略超预期， 主 要是受到以下因素的拉动：1） 海外经济回暖， 带动出口走强；2）
制造业投资恢复性上涨，参考5、6月PMI 可知 ，虽然补库存周期已经结束，在供需较平
衡的情况下，去库存对制造业生产、投资的负面影响很有限；3）在房地产库存已处于
低位的情况下， 调控政策对销售和投 资的影响滞后性较大 （但房地产投资增速的拐点在
5月已经显现）。
债券市场走势震荡， 二季度前两个月债券市场发生了剧烈调整， 在到监管引发的流
动性冲击和经济相对悲观的预期下， 4月初到5月底利率债1年期上行68BP 而10年上行
30BP ， 收益率曲线呈现熊平态势， 利率债期限利差不断压缩至历史低级水平。 信用债收
益率曲线则整体上行， 信用利差走阔， 中低等级总长久期信用债流动性骤减， 一级信用
债融资也持续负增，发行利率也随之大幅抬升。之后监管态度缓和、央行维稳资金面，
市场情绪得以修复，6月份开始随着资金面平稳、同业存单发行收益率 回落，债券市场
大幅回暖， 利率债中5-10 年下行20BP 左右， 期 限利差进一步压缩， 信用债市场也得到极
大的修复，成交活跃，3-5年估值下行30-40BP ，曲线形态也更加平坦。
报告期组合根据市场行情，保持了适中的杠杆和久期水平，并布局行业利润改善，
利差有望收窄的短久期票息较高产业债。在6月监管放缓的时间窗口，及时加仓流动性
好的信用债和利率债以博取资本利得，并择机卖出流动性较弱和久期较长的债券。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，C 类份额净值增长率为-0.23% ， 同期业绩比较基准收益率为-0.88% ；E
类份额净值增长率为-0.15% ，同期业绩比较基准收益率为-0.88% 。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序
号
项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 8 页 共 13 页
3 固定收益投资 1,030,573,369.86 91.78
其中：债券 930,506,000.00 82.86
资产支持证券 100,067,369.86 8.91
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 70,000,345.00 6.23
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 10,710,105.28 0.95
8 其他资产 11,646,465.53 1.04
9 合计 1,122,930,285.67 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末 按行业分类的 港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序
号
债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 508,206,000.00 45.29
其中：政策性金融债 508,206,000.00 45.29
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 9 页 共 13 页
4 企业债券 14,190,000.00 1.26
5 企业短期融资券 210,347,000.00 18.74
6 中期票据 70,586,000.00 6.29
7 可转债( 可交换债) － －
8 同业存单 127,177,000.00 11.33
9 其他 － －
10 合计 930,506,000.00 82.92
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序
号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 170401 17农发01 3,900,000 388,518,000.00 34.62
2
0117600
81
17中铝国工
SCP002
1,000,000 100,170,000.00 8.93
3
1117151
97
17民生银行
CD197
1,000,000 97,840,000.00 8.72
4 170204 17国开04 900,000 89,613,000.00 7.99
5
1014620
37
14川华西
MTN002
500,000 50,370,000.00 4.49
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序
号
证券代
码
证券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（% ）
1 146139 17京保2A 500,000 50,039,890.41 4.46
2 146152 17京保3A 500,000 50,027,479.45 4.46
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 10 页 共 13 页
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 为债券型基金， 未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资 产构成
序
号
名称 金额( 元)
1 存出保证金 63,131.00
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 11,566,834.53
5 应收申购款 16,500.00
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 11 页 共 13 页
8 其他 －
9 合计 11,646,465.53
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
中欧纯债债券（LOF ）
C
中欧纯债债券（LOF ）E
报告期期初基金份额总额 27,285,721.35 144,973,914.45
报告期期间基金总申购份额 3,645,544.45 887,914,708.12
减： 报告期期间基金总赎回份额 9,318,721.53 141,257,256.61
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 21,612,544.27 891,631,365.96
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内 单一投资者持有基 金份额比例达到或超过20% 的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 12 页 共 13 页
者类
别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017 年4月1日
至2017 年6月6
日
13350
1737.4
1
0
13350
1737.4
1
0 0%
机构 2
2017 年6月22
日至2017年6
月30日
0
23201
7788.0
9
0
232017788
.09
25.41%
机构 3
2017 年6月22
日至2017年6
月30日
0
23201
7788.0
9
0
232017788
.09
25.41%
机构 4
2017 年6月22
日至2017年6
月30日
0
23201
7788.0
9
0
232017788
.09
25.41%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变
的情况下， 可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险， 本基金管理人将
对申购赎回进行审慎的应对， 并在基金运作中对流动性进行严格的管理， 降低流动性
风险，保护中小投资者利益。
8.2 影响投资 者决策的其他重要 信息
无。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
1 、中欧纯债分级债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧纯债分级债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧纯债分级债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ） 招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
中欧纯债债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第2 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年七月二十一日
