易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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易 方 达裕 景 添利 6 个 月定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年七 月二十 一日易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7
月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达裕景添利 6 个月定期开放债券
基金主代码 002600
交易代码 002600
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 4 月 12 日
报告期末基金份额总额 1,501,437,527.36 份
投资目标 本基金投资目标是力争为基金份额持有人创造超
越业绩比较基准的稳定收益， 努力实现基金资产的
长期增值。
投资策略 本基金在封闭运作期将主要通过久期配置、 类属配
置、 期限结构配置和个券选择四个层次进行债券投
资管理。 在对资金面进行综合分析的基础上， 本基
金将比较债券收益率、 存款利率和融资成本， 判断易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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利差空间， 力争通过杠杆操作提高组合收益。 在开
放运作期， 本基金将保持较高的组合流动性， 方便
投资人安排投资。
业绩比较基准 中国人民银行公布的六个月银行定期整存整取存
款利率（税后）× 1.1
风险收益特征 本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1. 本期已实现收益 5,504,691.42
2. 本期利润 19,268,323.51
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0102
4. 期末基金资产净值 1,563,855,074.90
5. 期末基金份额净值 1.042
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.36% 0.10% 0.36% 0.00% 1.00% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达裕景添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 4 月 12 日至 2017 年 6 月 30 日）
注：1.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期
结束时各项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策
略和四、投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 4.20% ，同期业绩比
较基准收益率为 1.77% 。 易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
胡
剑
本基金的基金经理、 易方
达裕惠回报定期开放式
混合型发起式证券投资
基金的基金经理、 易方达
信用债债券型证券投资
基金的基金经理、 易方达
稳健收益债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
达瑞智灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理、 易方达瑞兴灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理、 易方达瑞富灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理、 易方达
瑞财灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理、
易方达高等级信用债债
券型证券投资基金的基
金经理、 易方达丰惠混合
型证券投资基金的基金
经理、 固定收益研究部总
经理
2016-
04-12
- 11 年
硕士研究生， 曾任易方达基
金管理有限公司固定收益
部债券研究员、 基金经理助
理兼债券研究员、 固定收益
研究部负责人、 固定收益总
部总经理助理、 易方达中债
新综合债券指数发起式证
券投资基金 （LOF ） 基金经
理、 易方达纯债 1 年定期开
放债券型证券投资基金基
金经理、 易方达永旭添利定
期开放债券型证券投资基
金基金经理、 易方达纯债债
券型证券投资基金基金经
理。
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 ， “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 5 次，其中
3 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易， 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年二季度债券市场出现相对剧烈的调整。 基本面方面， 4 月公 布的 3 月
各项经济数据大幅超出市场预期， 基建和地产投资均出现比较显著的回升， 企业
补库存需求旺盛， 显示经济复苏态势仍然较为稳健。 另一方面， 金融去杠杆进程
推进引发了担忧， 市场流动性出现较快的萎缩。 同一时间， 货币政策保持中性态
势， 货币市场利率维持高位。 银行在负债端的压力也逐步显现， 反映银行融资成
本的同业存单利率进一步攀升至高位。5 月份， 在无风险利率快速上行后， 信用
债收益率的调整相对滞后， 信用利差逐步扩大。 进入 6 月份， 监管协调不断加强，
货币政策有所缓和， 央行在公开市场通过逆回购方式投放流动性。 前期对于季末
资金面紧 张和监管政策加强的担忧得以缓解， 银行同业存单的发行利率从高位开
始快速回落。 同时叠加 5 月的经济数据有所回落， 市场对于经济复苏的前景出现易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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分歧。 在多重因素叠加作用下， 无风险利率也跟随回落， 信用债收益率的下行速
度更快， 信用利差有所缩窄。 但是整体来看， 二季度末的利率水平比一季度末仍
然出现了比较明显的调整。
二季度组合久期中性偏低， 维持中性较高的杠杆比例， 保持组合流动性， 继
续优化信用债的资质结构，积极把握利率债波段操作的机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.042 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
1.36% ，同期业绩比较基准收益率为 0.36% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,261,138,048.90 96.51
其中：债券 2,261,138,048.90 96.51
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,097,410.17 0.52
7 其他资产 69,618,256.11 2.97
8 合计 2,342,853,715.18 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合 易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,552,721,539.20 99.29
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 654,593,000.00 41.86
7 可转债（可交换债） 3,338,509.70 0.21
8 同业存单 - -
9 其他 50,485,000.00 3.23
10 合计 2,261,138,048.90 144.59
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 1480473
14 郴州百
福债
800,000 82,936,000.00 5.30
2 122328 12 开滦 02 699,000 72,108,840.00 4.61
3
10155603
4
15 鞍钢
MTN001
700,000 70,119,000.00 4.48
4
10145300
8
14 鲁能源
MTN001
600,000 61,554,000.00 3.94
5
10165100
3
16 太不锈
MTN001
600,000 59,730,000.00 3.82
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 34,339.28
2 应收证券清算款 12,934,583.71
3 应收股利 -
4 应收利息 56,649,333.12
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 69,618,256.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元） 占基金资产易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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净值比例
（% ）
1 127003 海印转债 900,619.00 0.06
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,973,796,309.63
报告期基金总申购份额 1,947.42
减：报告期基金总赎回份额 1,472,360,729.69
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,501,437,527.36
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过20% 的时
间区间
期初份额
申
购
份
额
赎回份额
持有
份额
份额
占比
机构 1
2017 年 04 月 01 日～
2017 年 06 月 30 日
2,960,612,832.8
5
- 1,460,564,751.36
1,500,
048,08
1.49
99.91
% 易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况， 由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会
对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格
及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额
赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基
金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连
续六十个工作日基金资产净值低于5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形； 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并
对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会准予易方达裕景添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金注册
的文件；
2.《易方达裕景添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达裕景添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司 易方达裕景添利 6 个月定期开 放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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二 〇一 七年七 月二 十一日
