信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
信诚稳 悦债券型证券投资 基金 2017 年第二季 度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人: 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人: 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期:2017 年 7 月21 日
信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2017 年 7 月 20 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚稳 悦
场内简 称 -
基金主 代码 004102
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 2 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 499,750,648.62 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 精 选 的 优 质
债券, 力 求 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值, 为 投 资 者 实 现 超 越
业绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略 1、资 产配 置策 略
本 基 金 投 资 组 合 中 债 券 、 现 金 各 自 的 长 期 均 衡 比 重, 依 照 本
基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金, 其
资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化 而 改 变 。 在 不
同的市 场条 件下,本 基金 将 综合考 虑宏 观环 境、 市场 估值水 平、
风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在 一 定 的 范 围 内 对 资 产 配 置 调 整, 以
降低系 统性 风险 对基 金收 益的影 响。
2、债 券投 资策 略
(1)类 属资 产配 置策 略
在 整 体 资 产 配 置 的 基 础 上, 本 基 金 将 通 过 考 量 不 同 类 型 固 定 收
益 品 种 的 信 用 风 险 、 市 场 风 险 、 流 动 性 风 险 、 税 收 等 因 素, 研
究 各 投 资 品 种 的 利 差 及 其 变 化 趋 势, 制 定 债 券 类 属 资 产 配 置 策
略,以 获取 债券 类属 之间 利 差变化 所带 来的 潜在 收益 。
(2)普 通债 券投 资策 略
对 于 普 通 债 券, 本 基 金 将 在 严 格 控 制 目 标 久 期 及 保 证 基 金 资 产
流 动 性 的 前 提 下, 采 用 目 标 久 期 控 制 、 期 限 结 构 配 置 、 信 用 利
差策略 、相 对价 值配 置、 回购放 大策 略等 策略 进行 主动投 资 。
3、资 产支 持证 券的 投资 策 略
本基金 将综 合考 虑市 场利 率、 发 行条 款、 支持 资产 的构成 和质
量 等 因 素, 研 究 资 产 支 持 证 券 的 收 益 和 风 险 匹 配 情 况 。 采 用 数
量 化 的 定 价 模 型 来 跟 踪 债 券 的 价 格 走 势, 在 严 格 控 制 投 资 风 险
的基础 上选 择合 适的 投资 对象以 获得 稳定 收益 。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率 信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 预 期 风 险 与 预 期 收 益 低 于 股 票 型 基 金 与
混合型基金, 高 于 货 币 市 场 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 等
偏低风 险收 益品 种。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 信诚稳 悦A 信诚稳 悦 C
下属分 级 基 金的 场内 简称 - -
下属分 级 基 金的 交易 代码 004102 004103
报告期 末 下 属分 级 基 金的 份额总 额 499,730,343.24 份 20,305.38 份
下属分 级 基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标
信诚稳 悦A 报告 期(2017 年4 月1
日至2017 年6 月 30 日)
信诚稳 悦C 报告 期(2017 年 4 月1
日至 2017 年 6 月 30 日)
1. 本期 已实 现收 益 5,151,333.91 220.77
2. 本期 利润 5,879,285.53 249.15
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0118 0.0114
4. 期末 基金 资产 净值 507,905,393.27 20,631.26
5. 期末 基金 份额 净值 1.0164 1.0160
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
信诚稳 悦 A
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三 个月 1.17% 0.02% 0.26% 0.06% 0.91% -0.04%
信诚稳 悦 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三 个月 1.14% 0.02% 0.26% 0.06% 0.88% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
信诚稳 悦 A 信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
信诚稳 悦 C
注: 1 、基 金合 同生 效起 至 本报告 期末 不满 一年(本 基 金合同 生效 日 为 2017 年2 月 10 日)。
2、 本基 金建 仓期 自2017 年2 月 10 日至 2017 年8 月 10 日, 截至 本报 告期 末,本 基金 尚处 于建 仓期 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经 理小 组)简介 信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
宋海娟
本基金 基金 经
理,信 诚季 季
定期支 付债 券
基金基 金、 信
诚三得 益债 券
基金、 信诚 经
典优债 债券 基
金、信 诚增 强
收益债 券基 金
(LOF) 、 信诚 稳
利债券 基金 、
信诚稳 健债 券
基金、 信诚 惠
盈债券 基金 、
信诚稳 益债 券
基金、 信诚 稳
瑞债券 基金 、
信诚景 瑞债 券
基金、 信诚 稳
丰债券 基金 、
信诚稳 悦债 券
基金、 信诚 稳
泰债券 基金 、
信诚稳 鑫债 券
基金的 基金 经
理。
2017 年2 月
10 日
- 12
工商管 理硕 士 。 曾 任职 于长 信基金 管理 有
限 责 任 公 司, 担 任 债 券 交 易 员; 于 光 大 保
德信基 金管理 有限 公司,担 任固定 收益类
投资经 理。2013 年 7 月加 入信诚 基金 管
理有限 公司 。 现任 信诚 季 季 定期支 付债 券
基金 、 信 诚月月 定期 支付 债券基 金 、 信诚
三 得 益 债 券 基 金 、 信 诚 经 典 优 债 债 券 基
金、信 诚增强 收益债 券基 金(LOF) 、信 诚
稳利债 券基 金、 信诚 稳健 债券基 金 、 信诚
惠盈债 券基 金、 信诚 稳益 债券基 金 、 信诚
稳瑞债 券基 金、 信诚 景瑞 债券基 金 、 信诚
稳丰债 券基 金、 信诚 稳悦 债券基 金 、 信诚
稳泰债 券基 金 、 信 诚稳 鑫债 券基金 的基 金
经理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚稳
悦 债券型证 券投资基 金基金 合同》 、 《信 诚稳悦债 券型 证券投资 基金招募 说明书 》的约定,本着 诚实信用、
勤 勉尽职的 原则管理 和运用 基金财产 。本基金 管理人 通过不断 完善法人 治理结 构和内部 控制制度,加 强内
部管理,规 范基 金运 作。 本 报告期 内, 基金 运作 合法 合 规,没 有发 生损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理 制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
宏观方 面, 美国6 月 加息 。 今年以 来的 美国 经济 数据 不佳, 市场 预期 美联 储或 下 调经济 以及 长期 利率 预
期。 但美 联储 表示 当前 经 济只是 短期 下滑,对 未来 美 国经济 仍充 满信 心, 并上 调 了经济 增速 预测,维 持今 年 、
明年以 及后 年各 三次 加息 预测不 变。 同时 还公 布了 未来的 缩表 计划 。央 行维 持利率 不变,未 跟随 美联 储 加
息。3 月份 时人 民币 贬值 预期强 烈, 为了 稳定 人民 币 汇率, 国内 利率 存在 上调 压 力。 而 4 月 以来 美元 大幅 走
弱,人 民币 由贬 转升, 也使 得国内 利率 得以 和美 国短 期脱钩 。
国 内债 券市 场, 相比 一 季度末 的资 金面 紧张 格局, 二季度 的资 金面 整体 相对 平稳, 市 场 担忧 的流 动性 冲
击并未 发生 。 6 月份 由于 恰 逢MPA 年中 考核,且 叠加 美 国加息 冲击,为 了防 止流 动 性冲击 过度,央 行提 前投 放
大量货 币, 这也 使得6 月 份 流动性 没出 现预 期的 “紧 ”。 央行 货币 稍有 放松, 银 行同业 存单 随即 井喷 至历 史
新高。 在央 行资 金面 无明 显收紧 的预 期下,市 场情 绪 明显改 善, 银行 间短 期资 金 成本降 至年 内低 点, 债券 交
易趋于 活跃,交 易性 行情 带 动了收 益率 的快 速下 行, 高 等级信 用债 跟随 利率 债也 出现了 收益 率快 速下 行。
权 益方 面, 随着5 月底“减持 新规 ”的 出台,资 本 监管最 严厉 的时 点或 将过 去,监 管层 可能 会兼 顾市 场
的稳定 运行,这有 助 于市 场 风险偏 好的 边际 改善 。 但 未来监 管的 方向 不会 发生 变化, 鼓励 有价 值的 企业 利 用
资本市 场发 展壮 大、 打击 投机炒 作会 是长 期趋 势。 因此推 动市 场长 期增 长的 动力仍 是上 市公 司创 造价 值的
能力, 竞争 力强 的优 势企 业 将获得 估值 溢价 。
本基金 在报 告期 内资 产规 模有所 减少,组 合内 固定 收 益类资 产主 要以 短期 信用 品种为 主,6 月 少量 加仓 了 高
等级长 久期 信用 债 。 考 虑 到信用 品种 投资 价值 抬升, 未来将 择机 增加 收益 率合 适的中 高等 级信 用品 种, 提升
组合久 期, 严控 组合 信用 风 险, 增 强投 资收 益。 权益 方 面, 随 着上 市公 司陆 续披 露 中报, 我们 将结 合行 业景 气
度变化,公 司的 业绩 增长 和 估值水 平, 通过 精细 化分 析,选取 优质 标的, 适度 增仓 权益资 产, 为投 资人 赚取 收
益。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 A 、C 份额净 值增 长率 分别 为 1.17% 和 1.14%, 同 期业 绩比 较基准 收益 率为 0.26%,
基金 A 、C 份额 超越 业绩 比 较基准 分别 为 0.91% 和 0.88% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个工 作日 基金 资 产净值 低于 五千 万元(基 金 份额持 有人 数量 不满 两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中: 股票 - -
2 固定收 益投资 617,284,000.00 97.01
其中: 债券 617,284,000.00 97.01
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
5 买入返 售金 融资 产 1,300,000.00 0.20
其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,394,199.56 0.22
7 其他资 产 16,344,769.96 2.57
8 合计 636,322,969.52 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资.
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的 港 股通投 资股 票投 资组 合
行业类 别 公允价 值( 人民 币) 占基金 资产 净值 比例 (% )
- - -
合计 - -
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 投资.
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资.
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 99,970,000.00 19.68
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 253,742,000.00 49.96
其中: 政策 性金 融债 253,742,000.00 49.96
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 263,572,000.00 51.89
9 其他 - -
10 合计 617,284,000.00 121.53
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 080214 08 国开 14 2,200,000 223,850,000.00 44.07
2 090016 09 附 息国 债16 1,000,000 99,970,000.00 19.68
3 111707071
17 招 商 银 行
CD071
1,000,000 97,880,000.00 19.27
4 111792617
17 广州 农村 商业
银行 CD025
900,000 88,038,000.00 17.33
5 111792605 17 南 京 银 行 600,000 58,068,000.00 11.43 信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
CD021
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券.
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资.
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资.
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本 基 金 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 均 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴
责、处 罚。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,344,769.96
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,344,769.96
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
本基金 投资 范围 不包 括可 转换债 券。
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 投资 范围 不包 括股 票,不 存在 股票 流通 受限 情 况.
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
单位: 份
项目 信诚稳 悦 A 信诚稳 悦C
报告期 期初 基金 份额 总额 499,731,242.55 24,209.87
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 497.27
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 899.31 4,401.76
报 告期 期间基 金拆分 变动份 额( 份额减 少以
“-” 填列 )
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 499,730,343.24 20,305.38
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
单位: 份
项目 信诚稳 悦 A 信诚稳 悦 C
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金
份额
- -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金
份额
- -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占
基金总 份额 比例(%)
- -
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
无
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的 时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170401 至 20170630 499,728,243.68
499,728,243.68 100.00%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金如 果出现 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20%, 则 面临大 额赎回 的
情况,可能 导致:
(1)基金 在短时 间内无 法变现足 够的资 产予以 应 对,可能会 产生基 金仓位 调整困难, 导致流 动性风
险;如果持 有基金 份额比 例达到或 超过基 金份额 总 额的 20% 的单一 投资者 大 额赎回引 发巨额 赎回,基金信诚稳悦债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
管理人可 能根据 《基金 合 同》的约 定决定 部分延 期 赎回, 如果 连续 2 个开放 日以上(含 本数) 发生巨 额
赎回,基金 管理人 可能根 据 《基金合 同》 的约 定暂 停接受基 金的赎 回申请, 对剩余投 资者的 赎回办 理 造
成影响;
(2) 基金管 理人被 迫抛售 证券 以应 付基金 赎回的 现 金需要,则 可能使 基金资 产净值受 到不利 影响,影响
基金 的投 资运作 和收益 水 平;
(3) 因基金 净值精 度计算 问题,或因 赎回费 收入归 基金资产, 导致基 金净值 出现较大 波动;
(4) 基金资 产规模 过小, 可 能导致部 分投资 受限而 不 能实现基 金合同 约定的 投 资目的及 投资策 略;
(5) 大额赎 回导致 基金资 产规模过 小,不能 满足存 续的条件, 基金将 根据基 金合同的 约定面 临合同 终 止
清算、转 型等风 险。
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文 件目 录
1、信 诚稳 悦债 券型 证券 投 资基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚稳 悦债 券型 证券 投 资基金 基金 合同
4、信 诚稳 悦债 券型 证券 投 资基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 中国 (上 海) 自 由 贸易试 验区 世纪 大 道8 号 上海国 金中 心汇 丰银 行大
楼 9 层。
10.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ,也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅, 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2017 年 7 月21 日