天治低碳经济灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 天治低碳经济混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本基 金2016 年4 月18 日 由天治 品质 优选 混合 型证 券投资 基金 通过 转型 变更 而来。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治低 碳经 济混 合
交易代 码 350002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 42,125,710.05 份
投资目 标
在灵活 配置 股票 和债 券资 产的基 础上 ， 精 选受 益于 低
碳经济 的主 题相 关企 业， 追求持 续稳 健的 超额 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
资产配 置策 略方 面， 本基 金将采 取战 略性 资产 配置 和
战术性 资产 配置 相结 合的 资产配 置策 略， 根据 宏观 经
济运行 态势 、 政 策变 化、 市场环 境的 变化 ， 在 长期 资
产配置 保持 稳定 的前 提下 ， 积极 进行 短期 资产 灵活 配
置， 力 图通 过时 机选 择构 建在承 受一 定风 险前 提下 获
取较高 收益 的资 产组 合。
本 基 金 实 施 大 类 资 产 配 置 策 略 过 程 中 还 将 根 据 各 类
证 券 的 风 险 收 益 特 征 的 相 对 变 化 ， 动 态 优 化 投 资 组
合，以 规避 或控 制市 场风 险，提 高基 金收 益率 。
2、股 票投 资策 略
在全球 气候 变暖 的背 景下 ， 以低 能耗 、 低 污染 为基 础
的 “低 碳经 济” 成 为全 球 热点。 低碳 经济 是一 种以 低
能 耗 、 低 污 染 、 低 排 放 为 特 点 的 发 展 模 式, 是 以 应 对
气候变 化、 保障 能源 安全 、 促进 经济 社会 可持 续发 展
有机结 合为 目的 的新 规则 。 本基 金将 沿着 低碳 经济 的天治低碳经济混合 2017 年第 2 季度报告
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路线， 把握 其中 蕴含 的投 资机会 。
业绩比 较基 准
中 证 内 地 低 碳 经 济 主 题 指 数 收 益 率 ×50%+ 中 证 全 债
指数收 益率 ×50 % 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水
平低于 股票 型基 金， 高于 债券型 基金 、 货 币市 场基 金。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 106,413.61
2.本期 利润 2,201,691.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0497
4.期末 基金 资产 净值 32,734,584.36
5.期末 基金 份额 净值 0.7771
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.01% 0.88% 1.00% 0.54% 6.01% 0.34%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
曾海
本 基 金 基
金经理
2015 年 6 月
12 日
- 8 年
2001 年7 月至2005 年
8 月就职于上海丝绸
（集团）股份有限公
司，2005 年 9 月至
2006 年 8 月 就职 于皮
尔磁工业自动化贸易
（上海）有限公司，
2008 年7 月至2009 年
2 月就职于交银国际天治低碳经济混合 2017 年第 2 季度报告
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控股有限公司任研究
员，2009 年 3 月至
2011 年 2 月 就职 于国
联证券股份有限公司
任研究 员，2011 年 3
月至2013 年6 月 就职
于光大保德信基金管
理 有 限 公 司 任 研 究
员，2013 年 9 月 至今
就职于天治基金管理
有限公司，历任行业
研究员、基金经理助
理。
注：1 、表 内的 任职 日期 和 离任日 期为 公司 作出 决定 之日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 按照 《 证券 投资 基 金法 》 和 其他 相关 法律 法 规的规 定以 及 《天
治低碳 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》、《 天治 低碳 经济 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金招 募说 明书 》的 约定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 职的原 则管 理和 运用 基金 财产， 为基 金份 额持
有人谋 求利 益。 本基 金管 理人通 过不 断完 善法 人治 理结构 和内 部控 制制 度， 加强内 部管 理， 规范
基金运 作。 本报 告期 内， 基金运 作合 法合 规， 没有 发生损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 国内 经济 形 势在流 动性 收紧 、 无 风险 利率上 行和 金融 去杠 杆等 多重负 面因 素影
响下仍 显示 出较 强的 韧性 。社会 消费 品零 售总 额累 计同比 增速 持续 上行 表明 国内消 费保 持 高 景气
度；受 益于 海外 经济 复苏 和人民 币币 值稳 定， 进出 口形势 超预 期复 苏； 而固 定资产 投资 方面 ，虽
然受房 地产 投资 增速 下滑 影响出 现一 定下 滑， 但在 基建投 资稳 定和 制造 业投 资复苏 的支 撑下 ，下
滑速度 好于 预期 。同 时从 高频数 据来 看， 制造 业景 气度持 续上 行，6 月份 PMI 指数 达到51.7 ，达
到过去 四年 以来 的新 高， 实体经 济内 生动 力依 然强 劲。
二季度 市场 表现 相对 平稳 ，但波 动性 较大 ，主 要是 因为严 格监 管和 去杠 杆的 政策波 动， 引发
市场风 险偏 好的 变化 。 四 月和五 月由 于政 策相 对偏 紧， 市场 表现 较弱 ； 六 月 份政策 出现 相对 宽松 ，
预期出 现扭 转 ， 风 险偏 好 迅速上 升 ， 同 时叠 加MSCI 将 222 家中 国上 市公 司纳 入新兴 市场 指数 ， 市
场出现 较大 幅度 的涨 幅， 并且呈 现普 涨格 局， 其中 家电、 食品 饮料 等价 值龙 头表现 较好 。
本基 金2017 年 一季 度末 重 点配置 了以 家电 为代 表的 低估值 价值 股和 以消 费电 子、 安 防为 代表
的价值 成长 股， 并且 在市 场反弹 过程 中增 加了 成长 性相对 较好 的消 费电 子行 业的配 置， 因此 在二
季度本 基金 表现 较好 ，基 金净值 取得 较大 幅度 的回 升。我 们认 为“ 防风 险、 去泡沫 ”、 引导 资金
脱虚向 实的 监管 政策 的深 入实施 ，以 及海 外投 资者 占比提 升导 致的 投资 者结 构的变 化， 将对 市场
的投资 风格 产生 积极 影响 。 具备 较强 竞争 优 势 ， 价 值 创造能 力更 强的 行业 龙头 将享受 到估 值溢 价。
未来我 们将 继续 以业 绩增 长相对 确定 、估 值较 低的 行业龙 头股 白马 作为 主要 方向， 同时 寻找 成长
持续性 较强 ，估 值便 宜的 价值成 长股 作为 配置 方向 ；同时 我们 将继 续围 绕低 碳经济 相关 主题 及内
生增长 相对 确定 的方 向如 新能源 汽车 、环 保等 进行 配置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金份 额净 值为 0.7771 元 ， 报 告期 内 本基金 份额 净值 增长 率 为7.01% ， 业 绩比
较基准 收益 率 为1.00% ， 高于同 期业 绩比 较基 准收 益率 6.01% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 存在 连 续60 个 工作 日基 金资 产净 值 低于5000 万元 的情 形， 出 现上述 情形 的
时间段 为2016 年4 月18 日至2017 年6 月30 日。 管理人 已 于 2016 年7 月14 日向 中国 证监 会报
告了相 关情 况及 解决 方案 。本基 金报 告期 内基 金份 额持有 人数 在200 人 以上 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 28,040,980.00 82.33
其中： 股票
28,040,980.00 82.33
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,928,746.97 17.41
8 其他资 产
90,100.26 0.26
9 合计
34,059,827.23
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 588,000.00 1.80
C 制造业 21,395,970.00 65.36
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 1,579,760.00 4.83 天治低碳经济混合 2017 年第 2 季度报告
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F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 710,000.00 2.17
J 金融业 3,061,950.00 9.35
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
705,300.00 2.15
S 综合 - -
合计 28,040,980.00 85.66
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 投资 组合。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000333 美的集 团 40,000 1,721,600.00 5.26
2 000858 五粮液 30,000 1,669,800.00 5.10
3 000651 格力电 器 40,000 1,646,800.00 5.03
4 000063 中兴通 讯 60,000 1,424,400.00 4.35
5 300136 信维通 信 35,000 1,400,700.00 4.28
6 002456 欧菲光 75,000 1,362,750.00 4.16
7 002241 歌尔股 份 70,000 1,349,600.00 4.12
8 002475 立讯精 密 45,000 1,315,800.00 4.02
9 600110 诺德股 份 80,000 1,127,200.00 3.44
10 600699 均胜电 子 35,000 1,123,150.00 3.43
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资组 合。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资组 合。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券投 资。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 末未 持 有股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 78,300.01
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,390.94
5 应收申 购款 10,409.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 90,100.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由 于四 舍五 入的 原因 ， 分项之 和与 合计 项可 能存 在尾差 。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 45,718,629.06
报告期 期间 基金 总申 购份 额 999,164.85
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,592,083.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 42,125,710.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170401-20170630 9,234,489.16 0.00 0.00 9,234,489.16 21.92%
产品特有 风险
本基金会 通过仓 位管理 ， 组合配置 管理等 多种方 法 避免出现 流动性 问题。 天治低碳经济混合 2017 年第 2 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
经2017 年4 月28 日 天治 基金管 理有 限公 司第 五届 董事会 第十 四次 会议 审议 通过， 免去 闫译
文女士 公司 副总 经理 职务 。上述 事项 已按 有关 规定 报中国 证券 投资 基金 业协 会、中 国证 券监 督管
理委员 会上 海监 管局 备案 。
经2017 年6 月30 日 天治 基金管 理有 限公 司第 五届 董事会 第十 五次 会议 审议 通过， 免去 常永
涛先生 公司 总经 理职 务， 并决定 由公 司董 事长 吕文 龙先生 代为 履行 总经 理职 务，代 为履 行总 经理
职务的 期限 不超 过 90 日。 公司已 按有 关规 定向 中国 证券监 督管 理委 员会 上海 监管局 和中 国证 券 投
资基金 业协 会报 告。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、天 治低 碳经 济灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 设立 等相关 批准 文件
2 、天 治低 碳经 济灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
3 、天 治低 碳经 济灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4 、天 治低 碳经 济灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
9.3 查 阅方 式
网址：www.chinanature.com.cn
天 治基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
