上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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上 投 摩根 动 态多 因 子策 略 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人: 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 : 二 〇一七 年七 月二十 一日上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年7 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容, 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根动 态多 因子 混合
基金主 代码 001219
交易代 码 001219
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,207,843,469.06 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的基 础上 , 采用 量化 投资 对基 金资 产进行
积极管 理, 力争 获取 超越 业绩基 准的 投资 收益 。
投资策 略
本 基 金 采 用 数 量 化 选 股 模 型 驱 动 的 选 股 策 略 进 行 个 股 选
择,并 结合 适当 的资 产配 置策略 搭建 基金 投资 组合 。
在资产 配置 过程 中, 本基 金将从 多角 度综 合评 估各 个行业
的投资 价值 , 对 基金 资产 在行业 间分 配进 行安 排, 同时将
采用多 种数 量化 的投 资方 法控制 净值 大幅 回撤 风险 , 改善上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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投资组 合的 风险 收益 特征 。
在股票 投资 过程 中, 本基 金将保 持通 过动 态多 因子 模型选
股构建 股票 投资 组合 的投 资策略 , 强 调投 资纪 律、 降低随
意 性 投 资 带 来 的 风 险 , 力 争 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增
值。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60 % + 中债 总指 数收 益率 ×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金产 品, 预 期风 险和 收益 水平 高于债
券型基 金和 货币 市场 基金 , 低于 股票 型基 金, 属于 较高风
险收益 水平 的基 金产 品。 本基金 风险 收益 特征 会定 期评估
并在公 司网 站发 布, 请投 资者关 注。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年6 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -124,317,318.31
2. 本期 利润 -101,639,191.28
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0819
4. 期末 基金 资产 净值 938,943,247.34
5. 期末 基金 份额 净值 0.777
注:本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价值变动 收益 )
扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 (例 如 , 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等) ,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -9.65% 1.01% 3.24% 0.39% -12.89% 0.62%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根动 态多 因子 策略 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年 6 月 2 日至2017 年 6 月 30 日)
注:本 基金 建仓 期自2015 年6月2 日至2015 年12 月1 日 ,建仓 期结 束时 资产 配置 比例符 合本 基
金基金 合同 规定 。
本基金 合同 生效 日为2015 年6月2 日, 图 示时 间段 为2015年6月2 日至2017 年6 月30日。
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
黄栋
本基金
基金经
理、量
化投资
部总监
2015-06-02 - 12 年
上海财 经大 学经 济学 硕士 ;
2005 年至 2010 年 先后 在 东
方证券、 工银 瑞信 基金 从 事
金 融 工 程 研 究 工 作 ;2010
年7 月起 加入 上投 摩根 基 金
管理有 限公 司, 主 要负 责 金
融 工 程 研 究 方 面 的 工 作 。
2012 年 9 月 起担 任上 投 摩
根 中 证 消 费 服 务 领 先 指 数
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ,
2013 年 7 月至 2016 年8 月
同时担 任上 证180 高贝 塔 交
易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 ,2015 年 6
月 起 同 时 担 任 上 投 摩 根 动
态 多 因 子 策 略 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理, 2016 年 8 月起 同时 担 任
上 投 摩 根 安 鑫 回 报 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理。 自
2017 年 1 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 安 瑞 回 报 混 合 型 证
券投资基金基金经理, 自
2017 年 4 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 安 通 回 报 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注:1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 黄栋 先生 为本 基金 首任 基金经 理, 其任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 。
3. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 , 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 , 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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摩根动 态多 因子 策略 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同 》 的 规定 。 基金 经 理对个 股和 投
资组合 的比 例遵 循了 投资 决策委 员会 的授 权限 制, 基 金投资 比例 符合 基金 合同 和法律 法规 的
要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 , 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 , 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动, 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 , 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 , 本 公司 执行 集中 交易 制 度, 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 , 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ; 对 于银行 间市 场投
资活动 , 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ,严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ;
对于申 购投 资行 为 , 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 , 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 , 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ,未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 , 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 , 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的 异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 : 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度 A 股市 场先 抑后 扬。 在金融 去杠 杆、 资金 紧平衡 的背景 下, 市场 延续 结构性 行情 ,
个股表 现分 化明 显 , 低 估值 蓝筹及 业绩 稳定 增长 的个 股维持 强势 , 而中 小创 股票 则继续 承压 。
行业板 块方 面 , 家 电、 白 酒、 保险 、 锂 电池 、 消 费 电子领 域的 白马 公司 表现 出色 , 而 农林 牧
渔、 纺 织、 军工 、 计 算机 、 传媒 等行 业跌 幅较 大。 本季度 基金 净值 增长 率为-9.65% , 跑输 主
要市场 指数 ,主 要是 由于 组合持 股较 为分 散, 且风 格偏向 小盘 。 上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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宏观经济及投资展望:
今年 1、2 季度 我国 经济 复 苏势头 良好 ,工 业企 业收 入和利 润增 速回 升。 但随 着地产 调
控升级 ,下 半年 房地 产投 资增速 可能 出现 下滑 ,GDP 增速 可能 呈平 稳回 落, 而 CPI 则 可能
缓慢回 升 。 继 6 月 美联 储 加息之 后 , 市 场普 遍预 期 年内美 国还 会有 一次 加息 , 欧 洲央 行也 在
近期表 现出 退 出 QE 的姿 态,全 球已 进入 利率 上升 周期。 去杠 杆、 防风 险的 政策基 调未 变 ,
预计货 币政 策大 概率 将保 持稳健 中性 。 我们 预计 市 场将维 持上 有顶 、 下有 底 的震荡 态势 , 部
分行业 和板 块可 能走 出独 立行 情 , 业绩 有保 证、 前 期超跌 遭错 杀的 个股 值得 关注 。 本 基金 将
继续采 用量 化模 型优 选个 股,在 组合 构造 上分 散化 配置, 在风 格上 适度 均衡 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-9.65% ,同 期业 绩比较 基准 收益 率 为3.24% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 798,386,490.31 84.39
其中: 股票 798,386,490.31 84.39
2 固定收 益投 资 - -
其中: 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- - 上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 146,985,049.52 15.54
7 其他各 项资 产 687,781.15 0.07
8 合计 946,059,320.98 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( %)
A 农、林 、牧 、渔 业
18,588,485.00 1.98
B 采矿业
8,958,150.00
0.95
C 制造业
529,111,516.50 56.35
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
5,796,388.00 0.62
E 建筑业
53,472,878.32 5.70
F 批发和 零售 业
57,289,415.64 6.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
24,828,896.47 2.64
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
30,423,940.78 3.24
J 金融业
6,117,443.49 0.65
K 房地产 业
33,511,897.00 3.57
L 租赁和 商务 服务 业
5,648,054.71 0.60
M 科学研 究和 技术 服务 业
13,524,400.94 1.44
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
5,659,174.00 0.60
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,455,849.46 0.58
S 综合
- -
合计
798,386,490.31 85.03
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 300134 大富科 技 551,248.00 12,877,153.28 1.37 上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
9
2 002162 悦心健 康
1,908,200.
00
12,613,202.00 1.34
3 000916 华北高 速
1,757,658.
00
11,354,470.68 1.21
4 600289 亿阳信 通 921,361.00 10,079,689.34 1.07
5 603111 康尼机 电 801,907.00 9,783,265.40 1.04
6 300237 美晨科 技 563,309.00 9,722,713.34 1.04
7 002258 利尔化 学 762,499.00 9,637,987.36 1.03
8 000928 中钢国 际
1,004,220.
00
9,499,921.20 1.01
9 603368 柳州医 药 165,144.00 9,454,494.00 1.01
10 002709 天赐材 料 229,579.00 9,451,767.43 1.01
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
10
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 628,573.22
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,619.63
5 应收申 购款 29,588.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 687,781.15
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002162 悦心健 康 12,613,202.00 1.34 筹划重 大事 项
2 600289 亿阳信 通 10,079,689.34 1.07 筹划重 大事 项
3 300134 大富科 技 12,877,153.28 1.37 筹划重 大事 项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因 ,投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。 上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
11
§6
开放式 基金 份额变 动
单位:份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,315,745,484.37
报告期 基金 总申 购份 额 10,580,873.36
减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 118,482,888.67
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,207,843,469.06
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、 中国 证监 会批 准上 投摩 根动态 多因 子策 略灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金设 立的 文 件 ;
2、 《上 投摩 根动 态多 因子 策略灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 ;
3、 《上 投摩 根动 态多 因子 策略灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》 ;
4、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ;
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照;
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 七年七 月二 十一日