万 家 鑫 通 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年7 月19 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家鑫 通
基金主 代码 003522
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 497,261,500.67 份
投资目 标
在谨慎 投资 的前 提下 ， 本 基金力 争获 取高 于业 绩
比较准 收益 。
投资策 略
本基金 将在 合同 约定 的投 资范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国 家货 币 政策和 财政 政策、 国家
产业政 策及 资本 市场 资金 环境的 研究 ， 积 极把 握
宏观经 济发 展趋 势、 利 率 走势、 债 券市 场相 对收
益率、 券 种的 流动 性以 及 信用水 平， 结 合定 量分
析方法， 确定 资产 在非 信 用类固 收益 类证 券 （国
债、中 央银 行票 据等 ） 和 信用类 固定 收益 类证
券之间 的配 置。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 中债综 合指 数 （总 财
富）收 益率*90% ＋1 年期 定期存 款利 率（ 税后 ）
*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金，
属于中/低 风险 收益 的产 品 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家鑫 通 A 万家鑫 通 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003522 003523 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 497,254,480.45 份 7,020.22 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
本基金 为债 券型 基金 ，
其预期 风险 和预 期收 益
低于股 票基 金、 混合 基
金， 高于 货币 市场 基
金， 属 于中/低 风险 收益
的产品 。
本基金 为债 券型 基
金，其 预期 风险 和预
期收益 低于 股票 基
金、 混合 基金 ， 高于
货币市 场基 金， 属于
中/低 风险 收益 的产
品。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
万家鑫 通A 万家鑫 通C
1． 本 期已 实现 收益 7,891,058.01 60.53
2．本 期利 润 6,896,158.35 56.98
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0075 0.0075
4．期 末基 金资 产净 值 506,106,782.17 7,136.66
5．期 末基 金份 额净 值 1.0178 1.0166
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家鑫 通 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.83% 0.03% 0.24% 0.07% 0.59% -0.04%
万家鑫 通 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.78% 0.03% 0.24% 0.07% 0.54% -0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金 于2016 年11 月 18 日 成立, 截止 本报 告期末 本基 金合 同生 效未 满一年 ；
2、 本 基金 于2016 年11 月18 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
报告期 末各 项资 产配 置比 例复核 法律 法规 和基 金合 同要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
苏谋东
本基金 基
金经理 、
万家强 化
收益定 期
开放债 券
型证券投
资基金 、
2016 年11
月 18 日
- 9 年
经济学 硕士 ，CFA ，2008 年
7 月至2013 年2 月 在宝 钢 集
团财务有限公司从事固定
收益投 资研 究工 作， 担 任 投
资经理 职务 。 2013 年3 月加
入万家 基金 管理 有限 公司 。 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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万家添 利
债券型 证
券投资 基
金 （LOF ） 、
万家信 用
恒利债 券
型证券 投
资基金 、
万家日 日
薪货币 市
场证券 投
资基金 、
万家颐 和
保本混 合
型证券 投
资基金 、
万家恒 瑞
18 个月
定期开 放
债券型 证
券投资 基
金、万 家
年年恒 祥
定期开 放
债券型 证
券投资 基
金、万 家
年年恒 荣
定期开 放
债券型 证
券投资 基
金、万 家
鑫稳纯 债
债券型 证
券投资 基
金、万 家
恒景 18
个月定 期
开放债 券
型证券 投
资基金 、
万家瑞 盈
灵活配 置
混合型 证
券投资 基万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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金、万 家
鑫丰纯 债
债券型 证
券投资 基
金、万 家
现金增 利
货币市 场
基金基 金
经理。
柳发超
本基金 基
金经理 、
万家鑫 璟
纯债债 券
型证券 投
资基金 、
万家恒 瑞
18 个月
定期开 放
债券型 基
金、万 家
瑞旭灵 活
配置混 合
型证券 投
资基金 、
万家鑫 安
纯债债 券
型证券 投
资、万 家
家享纯 债
债券型 证
券投资 基
金、万 家
年年恒 荣
定期开 放
债券型 证
券投资 基
金、万 家
鑫稳纯 债
债券型 证
券投资 基
金、万 家
鑫享纯 债
债券型 证
券投资 基
金、万 家
2017 年 1
月 14 日
- 3 年
柳发超，CFA ， 上 海 财 经大
学 硕 士 。2014 年 3 月至
2016 年 7 月 任国 海富 兰 克
林基金管理有限公司债券
研究员、基金经理助理，
2016 年 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公 司。 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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鑫丰纯 债
债券型 证
券投资 基
金 、万 家
年年恒 祥
定期开 放
债券型 证
券投资 基
金 基金 经
理 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按照 价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价
并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。本 报告期 内无 下列
情况: 所有 投资 组合 参与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日
成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1.宏 观经 济分 析
一季度成为年 度经济增 长 高点的可能性 较大，经 济 或将进入被动 补库存阶 段 ，经济动能或 将
减弱。二季度 增长、通 胀 数据预期边际 向下，但 幅 度或许不会很 大。其中 向 下的动力主 要来自地
产投资回落及 大宗商品 制 造业景气回落 ，向上的 动 力主要来自全 球经济回 暖 所带来的出 口回升。
通胀方 面，cpi 食品 项仍 然 较为疲 弱， 而翘 尾因 素跨 过 6 月 份将 掉头 向下 ， 下 半年压 力不 大， 大宗
商品价格目前 处于高位 ， 下半年或将呈 现弱势。 总 体来看下半年 经济基本 面 整体对债市 偏利多，
困扰收 益率 下行 的主 要是 去杠杆 的推 进以 及全 球金 融环境 变化 的 扰 动。
融资方面，大 规模的债 券 取消发行，一 级市场净 融 资量节节下滑 。实体融 资 压力的上升将 对
实体经济产生 负面影响 ， 但有一定时滞 。目前信 用 市场整体收益 率已经处 于 较高水平， 收益率曲
线较平 ，主 要是 去杠 杆原 因导致 ，随 着时 间推 进曲 线将会 修正 。
2 、市 场回 顾
四五月 份在 理财 监管 政策 风向趋 严的 背景 下， 信用 债和利 率债 收益 率均 有明 显上行 ，短 端
利率处 于高 位使 得收 益率 曲线整 体较 平。 在六 月份 资金面 超预 期宽 松， 以及 监管风 向略 微缓 和的
情况下 ，市 场收 益率 有所 回落。
3. 运行 分析
我们在 二季 度保 持着 短端 加杠杆 的策 略组 合， 净值 波动较 小。 考虑 到债 市去 杠杆尚 未完 全结
束， 保持 短久 期 ， 票 息为 纲精选 个券 ， 积极 参与 利 率债波 段操 作 ， 将 是下 一 阶段的 主要 投资 思路 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末,万 家鑫 通 A 类 基金 份额 净值 为1.0178 元， 份 额净 值增 长率 为 0.83%; 业绩 比
较基准 收益 率 为0.24% ； 万家鑫 通 C 类基 金份 额净 值为 1.0166 元 ，份 额净 值 增长率 为 0.78% ；业
绩比较 基准 收益 率 为0.24% 。
万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
677,380,349.60 97.23
其中： 债券
677,380,349.60 97.23
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,401,808.89 1.49
8 其他资 产
8,878,991.39 1.27
9 合计
696,661,149.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 25,995,373.60 5.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 69,125,000.00 13.66
其中： 政策 性金 融债 69,125,000.00 13.66
4 企业债 券 105,754,476.00 20.90
5 企业短 期融 资券 225,337,000.00 44.52
6 中期票 据 155,788,500.00 30.78
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 95,380,000.00 18.85
9 其他 - - 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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10 合计 677,380,349.60 133.84
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170210 17 国开 10 700,000 69,125,000.00 13.66
2 101554024
15 金地
MTN001
500,000 50,180,000.00 9.91
3 041760007
17 西安 高新
CP001
500,000 50,060,000.00 9.89
4 122819 11 常 城建 481,230 48,700,476.00 9.62
5 111794714
17 广州 农村
商业银 行
CD064
500,000 47,735,000.00 9.43
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末 本 基金 未持 有贵 金属投 资。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末 未 持有 权证 。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告 期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 有效 回避 市场风 险。 故国 债期 货空 头的合 约价 值主
要与债 券组 合的 多头 价值 相对应 。基 金管 理人 通过 动态管 理国 期期 货合 约数 量，以 萃取 相应 债券
组合的 超额 收益 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓合 损益 明细 。 万家鑫通 2017 年第 2 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,672.51
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,855,318.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,878,991.39
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基 金本 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.10.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家鑫 通 A 万家鑫 通 C
报告期 期初 基金 份额 总额 997,254,480.45 8,060.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 500,000,000.00 1,040.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 497,254,480.45 7,020.22
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1
2017-04-01
至
2017-06-30
997,186,658.60 0.00
500,000,000.00
497,186,658.60
99.98
产品特 有风 险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回 ， 基 金 管理人 可能 无法 及时 变现 基金资 产 ， 可 能对 基金 份
额净值 产生 一定 的影 响 ； 极 端情况 下可 能引 发基 金的 流动性 风险 ， 发生 暂停 赎回 或延缓 支付 赎回 款项 ；
若个别 投资 者巨 额赎 回后 本基金 出现 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于 5000 万 元， 还可 能面 临转
换运作 方式 、与 其他 基金 合并或 者终 止基 金合 同等 情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 鑫通 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家鑫 通纯 债债 券型 证 券投资 基 金2017 年 第二 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 鑫通 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：www.wjasset.com 。
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
