万 家 瑞 祥 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年7 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 祥
基金主 代码 001633
交易代 码 001633
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 499,811,037.14 份
投资目 标
本基金 通过 将基 金资 产在 不同投 资资 产类 别之
间灵活 配置 ，并 结合 对个 股、个 券的 精选 策略 ，
以追求 超越 业绩 比较 基准 的投资 回报 和资 产的
长期稳 健增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动地 的投 资管 理
策略， 通过 定性 与定 量分 析，对 利率 变化 趋势 、
债券收 益率 曲线 移动 方向 、 信用 利差 等影 响固 定
收益投 资品 价格 的因 素进 行评估 ， 对 不同 投资 品
种运用 不同 的投 资策 略， 并充分 利用 市场 的非 有
效性， 把 握各 类套 利的 机 会。 在信 用风 险可 控的
前提下， 寻求 组合 流动 性 与收益 的最 佳配 比， 力
求持续 取得 达到 或超 过业 绩比较 基准 的收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率*50% ＋中证 全债 指数 收益
率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 祥 A 万家瑞 祥 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001633 001634
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 499,790,736.85 份 20,300.29 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
万家瑞 祥A 万家瑞 祥C
1． 本 期已 实现 收益 7,246,781.51 294.83
2．本 期利 润 8,858,565.96 352.99
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0177 0.0168
4．期 末基 金资 产净 值 517,553,397.23 20,996.74
5．期 末基 金份 额净 值 1.0355 1.0343
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞 祥 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.74% 0.15% 3.10% 0.32% -1.36% -0.17%
万家瑞 祥 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.69% 0.15% 3.10% 0.32% -1.41% -0.17%
万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2016 年11 月 17 日， 截 至本报 告期 末本 基金 合同 生效未 满一 年；
2、本 基金 于2016 年11 月 17 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
截至报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。 报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合 法律 法规和 基金 合同 要 求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本 基 金 基 金 经
理 、 万 家 双 引
擎 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资
基 金 、 万 家 现
金 宝 货 币 型 证
券 投 资 基 金 、
2016 年11
月17 日
- 8 年
基金经 理， 英 国诺 丁汉 大 学
硕士 。 2009 年 7 月 加入 万 家
基金管 理有 限公 司， 历 任 研
究部助 理 、 交 易员 、 交 易 部
总监助 理、 交易 部副 总监 。 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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万 家 双 利 债 券
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 增 强
收 益 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、
万 家 瑞 丰 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、
万 家 瑞 益 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、
万 家 瑞 和 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、
万 家 颐 达 保 本
混 合 型 证 券 投
资基金、万家
颐 和 保 本 混 合
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 旭
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 盈
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 富
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 瑞 隆
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金 、 万 家 家 泰
债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 万 家
家 盛 债 券 型 证
券投资基金、
万 家 鑫 瑞 纯 债
债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
理 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
二季度 市场 的关 键词 应该 是超预 期。 基本 面上 并没 有出现 市场 此前 预期 的快 速下行 反而 进出
口超预 期、pmi 超预 期、 地产销 售超 预期 、商 品价 格超预 期， 凡此 总总 皆显 示经济 自身 具有 较强
的韧性 。同 时基 本面 的稳 定也给 监管 及货 币政 策带 来了较 大的 政策 空间 ，于 是我们 看到 了在 货币
政策及 监管 政策 上的 超预 期，三 会竞 争性 监管 力度 空前大 超市 场预 期加 之对 流动性 的担 忧引 发了
4-5 月 的一 轮股 债双 杀。 但行 至 6 月 份， 在强 监管 对市场 价格 反映 较为 充分 后监管 层在 流动 性预
期管理 上释 放了 较为 温和 的信号 ，据 此股 债两 市均 出现了 一轮 超跌 反弹 。本 基金二 季度 虽 然 预期
到强监 管对 市场 的不 利影 响却低 估这 种冲 击的 力度 没能完 全躲 避 开4-5 月份 的这轮 回调 ，但 此后万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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在市场 预期 出现 极度 悲观 及监管 释放 善意 信号 后积 极布局 加大 仓位 参与 了股 债的这 轮反 弹， 最终
为客户 创造 了较 好的 收益 。
展望三 季度 ，我 们认 为经 济基本 面失 速下 行的 可能 性很低 ，因 为海 外经 济体 尤其欧 洲的 复苏
较为强 劲带 来外 需的 持续 增长， 同时 棚改 、ppp 以 及工业 企业 自身 的朱 格拉 周期等 都是 经济 的上
拽动力 。只 是房 地产 销售 的持续 下滑 及下 半年 各项 经济数 据的 高基 数效 应依 然引致 市场 对基 本面
的担忧 情绪 。货 币政 策方 面我们 觉得 央行 更多 会考 虑稳的 意图 ，基 本面 及外 汇不再 是边 际上 影响
央行决 策的 主要 变量 ，转 而稳定 的资 本市 场及 配合 监管防 风险 可能 是影 响货 币政策 更大 的因 素。
所以我 们判 断股 市整 体稳 中有升 结构 行情 为主 ，更 看好真 成长 股在 风险 偏好 提升下 可能 存在 的机
会。债 市方 面我 们认 为收 益率曲 线较 之前 熊平 将更 为陡峭 化， 信用 利差 整体 可能加 大同 时伴 随结
构分化 低评 级信 用利 差走 阔幅度 将更 大， 长端 利率 债存在 阶段 性机 会但 很难 有趋势 性行 情。
本基金 将延 续以 往谨 慎的 资产配 置思 路做 好守 正出 奇面对 机会 时也 会积 极参 与，我 们亦 将根
据以上 判断 结合 当时 市场 环境及 时做 好调 整与 应对 ，努力 为投 资者 创造 风险 调整后 的良 好回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 万家 瑞 祥A 基金 份额 净值 为1.0355 元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率为
1.74% ；截 至本 报告 期末 万 家瑞 祥 C 基 金份 额净 值 为1.0343 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为
1.69% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 3.10% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 107,454,463.06 20.42
其中： 股票
107,454,463.06 20.42
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
332,486,145.80 63.18
其中： 债券
332,486,145.80 63.18
资产支 持证 券 - - 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
69,797,574.90 13.26
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
12,004,858.67 2.28
8 其他资 产
4,509,050.00 0.86
9 合计
526,252,092.43
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,344,808.59 0.45
C 制造业 42,968,724.15 8.30
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 21,224,322.54 4.10
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,731,000.00 0.72
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 19,570,388.66 3.78
K 房地产 业 9,423,085.28 1.82
L 租赁和 商务 服务 业 2,130,048.00 0.41
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,062,085.84 1.17
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 107,454,463.06 20.76
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ） 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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1 600340 华夏幸 福 280,616 9,423,085.28 1.82
2 600491 龙元建 设 715,200 7,674,096.00 1.48
3 600276 恒瑞医 药 129,960 6,574,676.40 1.27
4 601318 中国平 安 101,500 5,035,415.00 0.97
5 002310 东方园 林 300,600 5,026,032.00 0.97
6 002007 华兰生 物 125,383 4,576,479.50 0.88
7 000826 启迪桑 德 119,507 4,197,085.84 0.81
8 600584 长电科 技 260,648 4,183,400.40 0.81
9 300003 乐普医 疗 172,800 3,820,608.00 0.74
10 600009 上海机 场 100,000 3,731,000.00 0.72
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 12,964,600.00 2.50
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,939,800.00 2.69
其中： 政策 性金 融债 13,939,800.00 2.69
4 企业债 券 20,194,000.00 3.90
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 19,870,000.00 3.84
7 可转债 （可 交换 债） 1,569,745.80 0.30
8 同业存 单 263,948,000.00 51.00
9 其他 - -
10 合计 332,486,145.80 64.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111721082
17 渤海 银行
CD082
300,000 29,661,000.00 5.73
2 1080115 10 绍黄 酒债 200,000 20,194,000.00 3.90
3 101559046
15 芜湖 经开
MTN001
200,000 19,870,000.00 3.84
4 111780378
17 广东 南粤
银行CD093
200,000 19,548,000.00 3.78
5 111794689
17 锦州 银行
CD084
200,000 19,546,000.00 3.78
5 111794715
17 天津 银行
CD039
200,000 19,546,000.00 3.78 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,357.13
2 应收证 券清 算款 299,872.27
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,157,820.60
5 应收申 购款 - 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,509,050.00
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末 前 十名 股票中 未持 有流 通受 限的 股票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 祥 A 万家瑞 祥 C
报告期 期初 基金 份额 总额 499,790,937.82 22,100.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 200.97 1,800.02
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 499,790,736.85 20,300.29
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 买卖 本基金 额情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 万家瑞祥 2017 年第 2 季度报告
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资
者
类
别
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的 时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
001 2017/04/01-2017/06/30 499,787,162.97 0.00 0.00 499,787,162.97 100.00
产品特 有风 险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回 ， 基 金 管理人 可能 无法 及时 变现 基金资 产 ， 可 能对 基金 份
额净值 产生 一定 的影 响 ； 极 端情况 下可 能引 发基 金的 流动性 风险 ， 发生 暂停 赎回 或延缓 支付 赎回 款项 ；
若个别 投资 者巨 额赎 回后 本基金 出现 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于 5000 万 元， 还可 能面 临转
换运作 方式 、与 其他 基金 合并或 者终 止基 金合 同等 情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件
2 、《 万家 瑞祥 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程
4 、本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值及 其他 临时 公告
5 、万 家瑞 祥灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2017 年第 2 季 度报 告原 文
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议
7 、《 万家 瑞祥 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
