万 家 瑞 兴 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年7 月19 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 兴灵 活配 置
基金主 代码 001518
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 756,012,289.21 份
投资目 标
本基金 投资 于具 有成 长潜 力的上 市公 司， 以获 取未 来
资 本 增 值 的 机 会 ， 并 谋 求 基 金 资 产 的 中 长 期 稳 定 增
值，同 时通 过分 散投 资提 交基金 资产 的流 动性 。
投资策 略
基 金 管 理 人 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场
主体的 基础 上， 采取 积极 主动地 的投 资管 理策 略， 通
过定性 与定 量分 析， 对利 率变化 趋势 、 债 券收 益率 曲
线移动 方向 、 信 用利 差等 影响固 定收 益投 资品 价格 的
因 素 进 行 评 估 ， 对 不 同 投 资 品 种 运 用 不 同 的 投 资 策
略， 并 充分 利用 市场 的非 有效性 ， 把 握各 类套 利的 机
会。 在 信用 风险 可控 的前 提下， 寻求 组合 流动 性与 收
益的最 佳配 比， 力求 持续 取得达 到或 超过 业绩 比较 基
准的收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中证全 债指 数收 益率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和债 券
型基金 但低 于股 票型 基金 ， 属于 中高 风险 、 中 高预 期
收益的 证券 投资 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 39,004,844.74
2.本期 利润 9,889,128.29
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0126
4.期末 基金 资产 净值 986,681,569.12
5.期末 基金 份额 净值 1.3051
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.54% 0.95% 3.10% 0.32% -1.56% 0.63%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注 ： 本 基金 于2015 年7 月 23 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ， 基金 合同 生效 后 六个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 法律 法规 和基 金合同 要求 。报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合
法律法 规和 基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
莫海波
本 基 金 基
金经理 、
万 家 和 谐
增 长 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
2015 年12 月
5 日
- 7 年
投 资 研 究 部 总 监 ，
MBA ， 2010 年 进入 财富
证券责任有限公司，
任分析师、投资经理
助理；2011 年进 入中
银国际证券有限责任万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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万 家 精 选
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 万 家
品 质 生 活
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 万 家
新 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
万 家 新 兴
蓝 筹 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
万 家 消 费
成 长 股 票
型 证 券 投
资 基 金 、
万 家 宏 观
择 时 多 策
略 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基金基金
经 理 、 投
资 研 究 部
总监。
公司，任分析师、环
保行业研究员、策略
分析师、投资经理。
2015 年 3 月 加入 本公
司，现任投资研究部
总监。
李文宾
本基金 基
金经理 、
万家瑞 益
灵活配 置
混合型 证
券投资 基
金、万 家
双利债 券
型证券 投
2017 年 1 月
14 日
- 7 年
2010 年 7 月至 2014
年 4 月 在中 银国 际 证
券有限 责任 公司 工
作， 担 任研 究员 职务 。
2014 年 5 月至 2015
年11 月在 华泰 资产 管
理有限 公司 工作 ，担
任研究 员职 务。2015
年11 月进 入我 公司 从万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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资基金 、
万家家 盛
债券型 证
券投资 基
金、万 家
家泰债 券
型证券 投
资基金 、
万家新 利
灵活配 置
混合型 证
券投资 基
金、万 家
精选混 合
型证券 投
资基金 基
金经理 。
事投资 研究 工作 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度以来公 布的国内 经 济表现略超市 场预期。 近 期公布了诸多 经济数据 （ 例如：消费、 投
资，出 口 和 PMI ） 来看 ， 经济仍 然比 较平 稳。 直 到 6 月 ，经 济数 据并 没有 明 显颓势 ，这 凸显 了中
国经济 的韧 性。 上 半年 国 内股市 呈现 严重 分化 的走 势， 以 价值 蓝筹 股为 代表 的 “漂亮 50 ” 和以 中小
创板块走势迥 然不同。 这 背后的促动因 素主要包 括 ：金融监管力 度超前， 中 央坚定去杠 杆；国内
市场化利率走 高，流动 性 紧张；IPO 加码，新 股供 给压力不减； 国内经济 下 行中，业绩确 定的标
的具备 稀缺 性， 得到 机构 的追捧 。
展望三季度， 我 们认为 国 内市场环境将 好于上半 年 ，影响市场的 边际变量 在 在逐步改善， 市
场偏好 依旧 存在 会集 中于 价值蓝 筹股 。 我们 认为 以 银行为 主的 大金 融板 块 ， 以及地 产 、PPP 、 建 筑
和基建为主的 大建筑板 块 ，以及家电、 白酒和医 药 为代表的大消 费板块依 然 会在蓝筹股 中脱颖而
出。流动性紧 张和金融 监 管加强持续引 导市场资 金 向蓝筹股集中 ，市场风 格 仍然会追求 这些盈利
能力比较确定 、低估值 公 司。此外我们 认为，被 错 杀优质成长股 也是投资 机 会所在。4 月份以来
中小创板块经 历了断崖 式 的调整，短期 内调整的 幅 度和速度都偏 大。在一 九 行情过度演 绎下，部
分优质 成长 股被 市场 拖累 而错杀 。同 时 5 月底 出台 的减持 新规 从制 度上 减轻 了大股 东、 定增 参 与
方等对市场的 抛售压力 。 因此在短期大 幅下挫后 ， 这些成长股的 估值进入 合 理区间，具 备长期配
置的价 值。 我们 看好 受益 于中国 经济 转型 的电 子、 新能源 汽车 、和 社会 服务 等板块 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.3051 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.54% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.10% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 897,982,055.66 90.32
其中： 股票
897,982,055.66 90.32
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
95,058,363.09 9.56
8 其他资 产
1,142,620.13 0.11
9 合计
994,183,038.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 28,118,277.38 2.85
B 采矿业 24,347,808.00 2.47
C 制造业 120,338,721.39 12.20
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 295,405,168.24 29.94 万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,737.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 10,886,352.50 1.10
J 金融业 93,583,033.53 9.48
K
房地产 业
325,300,957.62 32.97
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 897,982,055.66 91.01
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末 未 持有 沪港通 投资 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600340 华夏幸 福 2,713,321 91,113,319.18 9.23
2 601997 贵阳银 行 4,133,984 65,358,287.04 6.62
3 001979 招商蛇 口 2,981,100 63,676,296.00 6.45
4 002146 荣盛发 展 5,870,789 57,944,687.43 5.87
5 600491 龙元建 设 4,642,699 49,816,160.27 5.05
6 600068 葛洲坝 4,077,280 45,828,627.20 4.64
7 600048 保利地 产 4,207,321 41,946,990.37 4.25
8 601668 中国建 筑 4,182,955 40,491,004.40 4.10
9 002047 宝鹰股 份 3,810,213 32,920,240.32 3.34
10 300197 铁汉生 态 2,455,290 32,606,251.20 3.30
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 900,464.73
2 应收证 券清 算款 34,242.86
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,873.09
5 应收申 购款 187,039.45 万家瑞兴 2017 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,142,620.13
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 719,965,492.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 182,491,512.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 146,444,715.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 756,012,289.21
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 392,290.92
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 392,290.92
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.05
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 基金申 购
2017 年6 月 8
日
392,290.92
500,000.00 0.06%
合计
392,290.92 500,000.00 0.06%
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
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投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1
2017-04-01
至
2017-06-30
244,406,220.36 35,139,439.25 0.00 279,545,659.61 36.98
产品特 有风 险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回 ， 基 金 管理人 可能 无法 及时 变现 基金资 产 ， 可 能对 基金 份
额净值 产生 一定 的影 响 ； 极 端情况 下可 能引 发基 金的 流动性 风险 ， 发生 暂停 赎回 或延缓 支付 赎回 款项 ；
若个别 投资 者巨 额赎 回后 本基金 出现 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于 5000 万 元， 还可 能面 临转
换运作 方式 、与 其他 基金 合并或 者终 止基 金合 同等 情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞兴 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、《 万家 瑞兴 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
4 、万 家 基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
6 、万 家瑞 兴灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2017 年 第 二季度 报告 原文 。
7 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
