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银华高端制造(000823)

银华高端制造:2017年第二季度报告

 
 
银 华 高 端 制造 业 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金 
2017 年第2 季度报告 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银华基金管 理股份有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 7 月21 日 银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银华高 端制 造业 混合 交易代 码 000823 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 11 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 416,828,307.43 份 投资目 标 本 基 金 通 过 精 选 高 端 制 造 行 业 的 优 质 上 市 公 司 进 行 投资, 积极 把握 中国 制造 业的产 业升 级所 带来 的投 资 机会, 追求 超越 业绩 比较 基准的 投资 回报 , 力 争实 现 基金资 产的 中长 期稳 定增 值。 投资策 略 本基金 在大 类资 产配 置过 程中, 在严 格控 制投 资组 合 风险的 前提 下, 将优 先考 虑对于 股票 类资 产的 配置 , 在采取 精选 策略 构造 股票 组合的 基础 上, 将剩 余资 产 配置于 债券 、权 证、 资产 支持证 券、 货币 市场 工具 、 银行存 款 ( 包括 定期 存款 和协议 存款 ) 和 法律 法规 或 中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 品种 。


业绩比 较基 准 50%*申 银万 国制 造业 指数 +50%* 中证 全债 指数 。 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期 风险、 较高 预期 收益 的品 种, 其 预期 风险 收益 水平 高 于债券 型基 金及 货币 市场 基金。

























































































基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现





3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 2,434,130.16 2.本期 利润 10,899,372.44 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0256 4.期末 基金 资产 净值 339,900,783.73 5.期末 基金 份额 净值 0.815 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。


2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 , 例 如: 基 金的 申 购、 赎 回费 等, 计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 3.30% 0.66% -2.63% 0.53% 5.93% 0.13%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:按基金合 同规定, 本 基金自基金合 同生效起 六 个月内为建仓 期,建仓 期 结束时本基 金的各项 投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 : 股 票投 资占 基金 资产的 比例 为 0%-95% , 其 余资产 投资 于股 指 期 货、债券、权 证、资产 支 持证券、货币 市场工具 、 银行存款(包 括定期存 款 和协议存款 )等金融 工具,其中投 资于本基 金 界定的高端制 造业行业 范 围内股票和债 券不低于 非 现金资产的 80%;基 金持有 的全 部权 证的 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3% ; 每 个交 易日 日终 在扣 除股指 期货 保证 金以 后,基 金保 留的 现金 或投 资于在 一年 以内 的政 府债 券的比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 薄官辉 先生 本 基金 的 基金 2016 年11 月 7 日 - 12 年 硕士学 位。 2004 年 7 月至2006 年5 月 任 职于 长江 证 券股 份有限 公 司研银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 5 页 共 11 页


经理 究 所 ,任 研究 员 ,从 事农业 、 食品 饮料行 业研 究。 2006 年6 月至2009 年 5 月,任 职于 中信 证券 股份有 限 公 司 研究 部, 任 高级 研究员 , 从事 农业 、 食 品饮 料行 业研 究 。2009 年 6 月 加入 银华 基 金管 理有限 公 司研 究 部 ,曾 任消 费 组食 品饮料 行 业研 究 员 、大 宗商 品 组研 究主管 、 研究 部总监 助理 、 研 究部 副总 监 , 自2015 年 4 月 29 日 起担 任银 华 中国梦 30 股 票 型证 券投 资 基金 基金经 理 。具 有从业 资格 。国 籍: 中国 注:1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投 资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华高 端制造 业灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 和 其他 有关 法律 法规 的规定,本 着诚 实信 用、 勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严 格控 制 风险的 基础 上, 为基 金份 额 持有人 谋求 最大 利益,无 损 害基金 份额 持有 人利益 的行 为。 本基 金无 违法、 违规 行为 。本 基金 投资组 合符 合有 关法 规及 基金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,制 定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ,并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ,保 证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。 在投资 决策 环节 ,本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台, 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研 究支持 。同 时, 在投 资决 策过程 中, 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管 理制度 和投 资授 权制 度, 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 在交易 执行 环节 , 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 , 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、 综合平 衡” 的原 则, 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 在事后 监控 环节 ,本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ,并 出具 公平 交易执 行情 况分 析报告 ;另 外, 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情 况 进行 定期 和不银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页


定期的 检查 ,并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 综上所 述, 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 本报告 期, 虽 然PPI 价格 指数走 低, 导致 市场 担心 宏观经 济增 长短 期见 顶, 但是地 产带 动的 经济数 据仍 然比 较好 ,消 费对经 济增 长的 支撑 力度 提高, 显示 经济 增长 的韧 性依然 比较 强。 从流 动性方 面看 ,美 联储 在2017 年3 月 加息 后, 于2017 年 6 月再 次加 息, 并且 暗示将 要收 缩资 产负 债表。 国内 资金 利率 在金 融监管 加强 、金 融去 杠杆 推进的 背景 下有 阶段 性的 快速上 行。 在资 金利 率上升 、宏 观分 歧仍 然比 较大的 背景 下, 资金 仍然 保持了 对景 气度 高的 白酒 、家电 、电 子、 家装 等估值 合理 、 业 绩增 速比 较确定 行业 股票 的偏 好。 本季度 上 证50 指数 表现 优 异, 上 涨 8.06%;上 证综指 下 降0.93% , 中小 板指上 涨 2.98% 。 而 创业 板指在 一季 度下 跌2.79% 的背景 下, 二季 度继 续 下跌4.68% 。


本报告 期的 市场 走势 符合 上季度 报告 中对 结构 性机 会的判 断, 而且 重点 持仓 仍 然集中 在家 电、 电子和 轻工 等行 业中 ,通 过深度 研究 发掘 个股 、集 中持仓 ,本 报告 期基 金净 值上 涨 3.3% 。 展望2017 年三 季度 甚至 全 年的宏 观经 济, 我们 认为 虽然总 体 PPI 走 低, 但经 济增长 的韧 性比 较强, 中国 经济 的增 长前 景仍然 比较 乐观 。这 种乐 观来自 于以 下几 个方 面: 三四 线 城市 地产 的旺 销和棚 改货 币化 的推 进、 消费增 长的 改善 、美 欧经 济复苏 带动 出口 变好 。当 然金融 监管 的强 化和 去杠杆 的推 进依 然会 把利 率维持 在高 位。 展望2017 年三 季度 的股 票 市场, 经济 增长 维持 高位 、 资 金利 率的 不再 上升 可能 会改变 上半 年 的结构 性行 情, 其他 的行 业和板 块也 会有 机会 ,但 是较高 的资 金利 率会 对板 块的估 值有 较大 的抑 制。行 业景 气度 、公 司业 绩增速 和估 值三 者的 合理 搭配是 我们 选择 的首 要标 准。展 望三 季度 的投 资机会 ,主 要集 中在 三方 面,首 先, 随着 企业 利润 增速改 善和 提高 ,企 业再 投资的 规模 会扩 大。 其次, 新兴 行业 如新 能源 汽车、OLED 设 备等 始终 保 持较快 的增 长, 设备 投资 的增速 较好 。最 后, 成熟的 家电 、消 费电 子和 家具行 业估 值和 增速 的匹 配度也 较好 。当 然随 着资 金利率 不再 上升 ,风 险偏好 上升 可能 会出 现百 花齐放 的情 况。 从大 类资 产配置 的角 度 看 , 目 前资 金投资 方向 比较 缺乏 ,银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页


景气度 高、 成长 快、 估值 合理的 上市 公司 股票 在全 社会资 产中 属于 较优 质的 资产。 展望本 基 金2017 年 三季 度 的操作 , 我们 将密 切跟 踪 经济复 苏的 状况 , 及时 调 整配置 结构 , 选 择最具 成长 性的 行业 ,精 选个股 ,争 取实 现基 金资 产的保 值增 值。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 0.815 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为3.30% , 同期 业绩 比较基 准收 益率 为-2.63% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者 基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 247,219,622.28 72.23 其中: 股票


247,219,622.28 72.23 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


94,707,227.77 27.67 8 其他资 产


330,339.25 0.10 9 合计





342,257,189.30





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - 银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页


B 采矿业 - - C 制造业 247,219,622.28 72.73 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 247,219,622.28 72.73


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002475 立讯精 密 950,650 27,797,006.00 8.18 2 000333 美的集 团 508,900 21,903,056.00 6.44 3 600584 长电科 技 984,869 15,807,147.45 4.65 4 000910 大亚科 技 569,400 14,143,896.00 4.16 5 002185 华天科 技 1,933,040 13,995,209.60 4.12 6 600031 三一重 工 1,713,050 13,927,096.50 4.10 7 002236 大华股 份 605,184 13,804,247.04 4.06 8 603515 欧普照 明 373,090 13,476,010.80 3.96 9 600703 三安光 电 683,426 13,463,492.20 3.96 10 600885 宏发股 份 337,415 13,459,484.35 3.96





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:本 基金 报告 期末 未持 有债券 。


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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:本 基金 报告 期末 未持 有债券 。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 报告 期末 未持 有贵金 属。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 报告 期末 未持 有权证 。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注:本 基金 报告 期末 未持 有股指 期货 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 报告 期末 未持 有国债 期货 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查, 或 在报 告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 306,662.02 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 19,644.01 5 应收申 购款 4,033.22 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 330,339.25


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。 银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 434,621,372.46 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,218,589.08 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 22,011,654.11 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 416,828,307.43 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 注:本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 银华 高端 制造 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金募集 申请 获中 国证 监会 注册的 文件 9.1.2 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 9.1.3 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 9.1.4 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》 9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》 9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照 银华高端制造业混合 2017 年第 2 季度报告 第 11 页 共 11 页


9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告 9.2 存 放地 点 上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及 托管人 住所 ,供 公众 查阅 、复制 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可免 费查 阅, 在支 付工本 费后 ,可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相 关公开 披露 的法 律文 件, 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 (www.yhfund.com.cn )查 阅。 银 华基 金管理 股份 有限公 司 2017 年 7 月 21 日