银华永益：2017年第二季度报告查看PDF公告
银 华 永 益 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日
银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华永 益分 级债 券
交易代 码 161827
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 43,277,954.16 份
投资目 标
本基金 在有 效控 制风 险的 基础上 ，以 债券 等固 定收 益
类品种 为主 要投 资对 象， 采用稳 健的 投资 思路 ，力 求
获得基 金资 产的 长期 稳定 增值。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 通货膨 胀、 资金 供求 、证 券
市场走 势等 方面 的分 析和 预测， 构建 和调 整固 定收 益
投资组 合， 力求 实现 风险 与收益 的优 化平 衡。 基金 的
投资组 合比 例为 ：本 基金 对债券 资产 的投 资比 例不 低
于基金 资产 的 80% ， 现金 或到期 日在 一年 以内 的政 府
债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中预 期收 益
和预期 风险 较低 的基 金品 种，其 风险 收益 预期 高于 货
币市场 基金 ，低 于混 合型 基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 永益 A 永益 B
下属分 级基 金的 交易 代码 161828 150162
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 18,655,494.67 份 24,622,459.49 份 银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 3 页 共 12 页
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益相 对稳 定 较高风 险、 较高 预期 收益
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 609,297.06
2. 本期 利润 525,599.38
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0064
4.期末 基金 资产 净值 43,331,707.52
5.期末 基金 份额 净值 1.001
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.38% 0.02% -0.88% 0.08% 1.26% -0.06%
银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ： 本 基金 对债 券资 产的投 资比 例不 低于 基金 资产 的 80%, 现 金或 到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5%.
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹维娜 女士
本基金 的
基金经 理
2014 年5
月22 日
2017 年 7
月 13 日
9 年
硕士学 位。 历 任国 家信 息中 心下
属中经 网公 司宏 观经 济分 析人
员； 中再 资产 管理 股份 有限 公司
固定收 益部 投资 经理 助理、 自有
账户投 资经 理。2012 年 10 月加
入银华 基金 管理 有限 公司， 曾担
任基金 经理 助理 职务 ， 自2013
年8 月7 日起 担任 银华 信用 四季
红债券 型证 券投 资基 金基 金经银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 5 页 共 12 页
理， 自2013 年 9 月 18 日起 兼任
银华信 用季 季红 债券 型证 券投
资基金 基金 经理 ， 自 2014 年 1
月22 日起 兼任 银华 永利 债 券型
证券投 资基 金基 金经 理， 自2014
年10 月8 日起 兼任 银华 纯 债信
用主题 债券 型证 券投 资基 金
（LOF ） 基 金经 理， 自2016 年3
月22 日起 兼任 银华 添益 定 期开
放债券 型证 券投 资基 金基 金经
理， 自2016 年11 月11 日 兼任
银华添 泽定 期开 放债 券型 证券
投资基 金基 金经 理， 自 2017 年
3 月7 日 起兼 任银 华添 润定 期开
放债券 型证 券投 资基 金基 金经
理。 具 有从 业资 格。 国 籍: 中国 。
瞿灿女 士
本基金 的
基金经 理
2015 年5
月25 日
2017 年 7
月 13 日
6 年
硕士学 位；2011 年至2013 年任
职于安 信证 券研 究所 ；2013 年
加盟银 华基 金管 理有 限公 司， 曾
担任研 究员 、基 金经 理助 理职
务， 自2015 年 5 月 25 日起 兼任
银华永 兴纯 债 债 券型 发起 式证
券投资 基金 基金 经理 ， 自2016
年2 月15 日起 兼任 银华 永 利债
券型证 券投 资基 金基 金经 理， 自
2016 年3 月18 日 起兼 任银 华合
利债券 型证 券投 资基 金基 金经
理， 自2016 年4 月6 日 起 兼任
银华双 动力 债券 型证 券投 资基
金基金 经理 ， 自 2016 年10 月
17 日 起兼 任银 华增 强收 益 债券
型证券 投资 基金 基金 经理。 具有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况 的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华永 益分级 债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 6 页 共 12 页
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度， 经济 增长 较为稳 定， 生产 活动 表现 整体平 稳。 固定 资产 投资 增速趋 弱， 其中 ，
基建投 资降 幅较 大， 对固 定资产 投资 形成 拖累 ，制 造业投 资较 为平 稳。 房地 产投资 继续 下行 ，但
商品房 销售 数据 表现 仍较 为强劲 ，或 与库 存水 平较 低、三 四线 城市 棚改 货币 化进程 有关 。通 胀方
面，PPI 环 比回 落近 期趋 于平稳 ， 海 外原 油价 格走 弱仍对 国内 交通 等相 关领 域通胀 形成 压制 ，CPI
维持较 低水 平。 市场 流动 性方面 ，央 行货 币政 策维 持中性 稳健 ，适 时投 放资 金灵活 应对 时点 性的
紧张， 二季 末存 款类 机构 质押式 回购 利率 出现 修复 性回落 ，银 行间 资金 市场 基本维 持紧 平衡 。 银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 7 页 共 12 页
债市方 面， 二季 度债 券市 场延续 跌势 ，但 跌幅 较一 季度有 所收 窄。 四月 份增 长及货 币信 贷均
强于预 期， 同时 银监 会密 集发文 加强 银行 业风 险防 控工作 ，推 动收 益率 快速 上行； 五月 初美 联储
加息预 期升 温叠 加资 金面 较为紧 张， 抛压 得以 延续 ；五月 下旬 之后 监管 层面 暖风频 吹， 官方 媒体
和央行 货币 政策 执行 报告 均提及 加强 金融 监管 协调 ，对市 场情 绪形 成安 抚， 叠加央 行在 公开 市场
上投放 较为 充 分 ， 季 末资 金面状 况好 于预 期， 收益 率水平 较高 位出 现回 落。 二季度 ，10 年 期国 债
收益率 上 行30bp 左 右，10 年国 开债 收益 率上 行15bp 左右 ， 优 质短 融和 存单 收益率 变化 不大 ， 信
用债收 益率 上 行20-30bp 。
由于本 基金 在二 季度 结束 分级运 作期 ，根 据市 场行 情的变 化对 组合 进行 了逐 步减仓 ，做 好相
应的流 动性 准备 。
展望三 季度 ，主 要发 达国 家仍在 复苏 进程 中， 但缺 乏强劲 增长 动力 ，民 粹主 义和逆 全球 化仍
可能对 全球 增长 的恢 复形 成阻碍 ，地 缘政 治风 险有 所加剧 ，海 外央 行加 息和 缩表等 举措 可能 形成
较大的 外溢 效应 。国 内经 济方面 ，当 前经 济增 长仍 面临结 构 性 的问 题， 基建 投资面 临公 共财 政支
出放缓 的拖 累， 房地 产投 资在销 售回 落拉 动下 也将 出现回 落。 通胀 方面 ，猪 肉价格 跌势 可能 仍持
续， 对CPI 中枢 形成 压制 ，物价 方面 压力 不大 。资 金面方 面， 在防 控金 融风 险的目 标下 ，央 行货
币政策 基调 可能 仍将 在中 期上维 持稳 健中 性， 流动 性整体 仍处 于紧 平衡 状态 。综合 认为 未来 一个
季度内 债券 市场 可能 维持 区间震 荡， 存在 波段 性的 机会， 关注 金融 监管 政策 执行和 后期 增长 趋弱
的迹象 。
本基金 于2017 年6 月 2 日 起进入 基金 财产 清算 程序 ，后期 将继 续做 好清 算相 应的工 作。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份 额净值 为1.001 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 0.38%， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-0.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续 六十 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人的 情形， 出现 该情
况的日 期范 围 为2016 年11 月 18 日至 2017 年6 月30 日； 报告 期内 ， 本 基金 存 在连续 二十 个工 作
日基金 资产 净值 低于 五千 万元的 情形 ，出 现该 情况 的日期 范围 为2017 年 5 月 25 日至2017 年 6
月30 日。
银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 8 页 共 12 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
43,317,193.94 99.74
8 其他资 产
114,573.58 0.26
9 合计
43,431,767.52
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 比例 的分 项之和 与合 计可 能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2
本 基金 本报 告期末 未持 有股 票，因 此本 基金不 存在 投资的 前十 名股票 超出 基
金 合同 规定的 备选 股票库 之外 的情形 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 5,907.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,666.11 银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 10 页 共 12 页
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 100,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 114,573.58
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 11 页 共 12 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 永益 A 永益 B
报告期 期初 基金 份额 总额 23,234,513.21 80,988,051.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,874,211.12 101,972,577.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
295,192.58 45,606,985.12
报告期 期末 基金 份额 总额 18,655,494.67 24,622,459.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2017 年6 月2 日 发布 了 《 银华 永益 分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 终止 及
基金财 产清 算的 公告 》 ， 截止 2017 年6 月1 日 ， 即 本基金 过渡 期届 满日 ， 基 金份额 持有 人数 量低
于200 人且 基金 资产 净值 低于 5000 万元 ，本 基金 自6 月 2 日 起进 入清 算程 序。
后续， 本基 金管 理人 于 2017 年7 月 13 日 披露 了《 银华永 益分 级债 券型 证券 投资基 金清 算报
告》。
银华永益分级债券 2017 年第 2 季度报告
第 12 页 共 12 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 永益 分级 债券 型证券 投资 基金 募集 申请 获中国 证监 会注 册的 文件
9.1.2 《银 华永 益分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华永 益分 级债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华永 益分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本 报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 7 月 21 日
