银 华 惠 增 利货 币 市 场 基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日
银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华惠 增利 货币
交易代 码 000860
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 11,626,467,541.92 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险并 保持较 高流 动性 的前 提下 ， 力争 为基 金份 额持 有人 创造稳 定的 、 高 于业 绩比 较基准 的 投 资
收益。
投资策 略
本基金 将基 于主 要经 济指 标（包 括：GDP 增长 率、 国内外 利率 水平 及市 场预 期、市 场资 金供 求、 通货 膨胀水 平、 货
币供应 量等 ） 分 析背 景下 制定投 资策 略， 力求 在满 足投资 组合 对安 全性 、 流 动性需 要的 基础 上为 投资 人创造 稳 定 的
收益率 。
业绩比 较基 准 活期存 款税 后利 率。
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低风 险品种 。 本 基金 的预 期风 险和预 期收 益低 于债 券型 基金、 混 合 型
基金、 股票 型基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ） 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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1．本 期已 实现 收益 167,794,422.69
2．本 期利 润 167,794,422.69
3．期 末基 金资 产净 值 11,626,467,541.92
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.0376% 0.0010% 0.0873% 0.0000% 0.9503% 0.0010%
注：本 基金 利润 分配 是按 日结转 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 的规 定， 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 。 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
李晓彬 女
士
本基金 的基
金经理
2016 年10
月17 日
- 7 年
学士学 位；2008 年至
2015 年4 月 任职 于泰 达
宏利基 金管 理有 限公
司；2015 年 4 月 加盟 银
华基金 管理 有限 公司 ，
任职基 金经 理助 理。 自
2016 年3 月7 日 起担 任
银华货 币市 场证 券投 资
基金、 银华 双月 定期 理
财债券 型证 券投 资基 金
基金经 理。 具有 从业 资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华惠 增利货 币市 场基 金基
金合同 》和 其他 有关 法律 法规的 规定,本 着诚 实信 用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严
格控制 风险 的基 础上,为 基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益,无 损害 基金 份额 持有 人 利益的 行为 。本 基
金无违 法、 违规 行为 。本 基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指 导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
国际方 面， 发达 经济 体复 苏态势 日渐 清晰 ，美 日欧 等主要 经济 体的 货币 政策 从趋势 上转 为收
缩，推 动全 球无 风险 利率 震荡回 升。
国内数 据方 面，5 月 工业 企业产 成品 库存 累计 同比 回落 1.1 个 百分 点 至9.3% ，为近 期首 次回
落，主 动补 库周 期或 接近 尾声； 房地 产调 控政 策频 出，行 业下 行压 力渐 显； 制造业 投资 缺乏 持续
改善基 础； 财政 支出 或减 速，制 约基 建发 力； 出口 拉动效 力存 疑； 实体 经济 货币条 件持 续收 紧。
市场方 面， 在宏 观调 控政 策着重 于调 控金 融风 险的 大背景 下， 监管 政策 强于 市场预 期， 债券
市场受 到较 大冲 击， 报告 期内市 场波 动显 著扩 大， 收益率 曲线 平坦 化上 行， 信用债 受到 的冲 击更
大，各 等级 信用 利差 回升 至中位 数以 上水 平。
操作方 面， 本基 金采 取相 对谨慎 的投 资策 略， 维持 中短久 期， 增配 关键 期限 到期存 款 及 CD ，
收益率 高位 择时 增配 高收 益 CP ，采 取稳 定收 益下 的 适度波 段， 增厚 组合 静态 。
展望三 季度 ，经 济增 长动 能大概 率放 缓， 基本 面虽 有所支 持， 但下 行压 力渐 显。当 前金 融监
管的大 方向 并没 有发 生转 变，6 月资 金面 短期 的窗 口缓和 ，并 未改 变紧 平衡 状态的 延续 。未 来货
币政策 和监 管政 策或 将更 加注重 协调 性， 值得 关注 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 收益 率 为1.0376% ，同期 业 绩 比较 基准 收益 率为 0.0873% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
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序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 5,115,475,009.76 41.12
其中： 债券 5,115,475,009.76 41.12
资产支 持证 券
-
-
2
买入返 售金 融资 产
3,589,338,628.55
28.85
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
484,716,771.64 3.90
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,708,727,501.79 29.81
4 其他资 产 27,106,662.44 0.22
5 合计 12,440,647,802.54 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 1.42
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 809,398,971.50 6.96
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：本 基金 本报 告期 未出 现债券 正回 购的 资金 余额 超过基 金资 产净 值20% 的 情况。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 67
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 79
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 23
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
注：本 基金 本报 告期 未有 剩余期 限超 过120 天 的情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 32.34
6.96
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其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 17.37 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 36.12 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 11.94 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 8.99
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 106.77 6.96
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内投 资组合 平均 剩余 存续 期未 有超 过 240 天的 情况 。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 238,496,169.56 2.05
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 449,216,154.15 3.86
其中： 政策 性金 融债 449,216,154.15
3.86
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
1,558,125,026.97
13.40
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 2,869,637,659.08 24.68
8 其他 - -
9
合计 5,115,475,009.76
44.00
10 剩余 存续期超 过 397 天的浮 动
利率债 券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111710291
17 兴 业银 行
CD291
5,000,000 494,854,422.86 4.26 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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2 111780255
17 宁 波银 行
CD116
5,000,000 494,602,428.64 4.25
3 111780412
17 东 莞银 行
CD055
3,000,000 296,672,131.81 2.55
4 011752029
17 东 航股
SCP005
2,600,000 259,961,889.91 2.24
5 111780270
17 西 安银 行
CD019
2,500,000 247,228,973.38 2.13
6 170204 17 国开 04 2,000,000 198,777,845.97 1.71
7 111715178
17 民 生银 行
CD178
2,000,000 197,926,958.83 1.70
8 111780360
17 广 州银 行
CD055
2,000,000 197,830,457.91 1.70
9 111780396
17 西 安银 行
CD021
2,000,000 197,805,492.36 1.70
10 111780366
17 中 原银 行
CD147
2,000,000 197,781,936.09 1.70
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0630%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0026%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0129%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 本 基金 所持有 的债 券采用 摊余 成本法 进行 估值， 即估 值对 象以买 入成本 列示 ， 按
票 面利 率或商 定利 率并考 虑其 买入时 的溢 价或折 价， 在其剩 余期 限内按 实际 利
率 法进 行摊销 ，每 日计提 收益 。 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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5.9.2 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报告
编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 27,106,662.44
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 27,106,662.44
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因,各 比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
本基金 本报 告期 内无 需要 说明的 证券 投资 决策 程序 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 10,023,491,816.68
报告期 期间 基金 总申 购份 额 19,371,777,596.84
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 17,768,801,871.60
报告期 期末 基金 份额 总额 11,626,467,541.92
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的 时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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机构 1 2017/04/01-2017/06/30 7,045,100,247 72,233,539 2,039,225,567 5,078,108,219 43.68%
产品特有 风险
投资人在 投资本 基金时 ， 将面临本 基金的 特有风 险 ，具体包 括：
1 ）当 基金 份额 集中度 较高 时， 少数 基金份 额持 有人 所持 有的 基金份 额占 比较 高， 其在 召开持 有人 大会 并对重
大事项进 行投票 表决时 可 能拥有较 大话语 权；
2 ）在 极端 情况 下，当 持有 基金 份额 占比较 高的 基金 份额 持有 人大量 赎回 本基 金时 ，可 能导致 在其 赎回 后本基
金资产规 模长期 低于 5000 万元，进而 可能导 致本 基金终止 或与其 他基金 合 并或转型 为另外 的基金 ， 其他基金
份额持有 人丧失 继续投 资 本基金的 机会；
3 ）当 持有 基金 份额占 比较 高的 基金 份额持 有人 大量 赎回 本基 金时， 更容 易触 发巨 额赎 回条款 ，基 金份 额持有
人将可能 无法及 时赎回 所 持有的全 部基金 份额；
4） 当 持有基 金份额 占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时 ， 基 金为 支付赎回 款项而 卖出所 持 有的证券，
可能造成 证券价 格波动， 导致本基 金的收 益水平 发 生波动。 同 时， 巨额 赎回 、 份额净值 小数保 留位数 是采用四
舍五入、 管理费 及托管 费 等费用是 按前一 日资产 计 提，会导 致基金 份额净 值 出现大幅 波动；
5） 当某一 基金份 额持有 人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模的 50% 时， 本基 金管理人 将不再 接受该持有
人对本基 金基金 份额提 出 的申购及 转换转 入申请。 在其他基 金份额 持有人 赎 回基金份 额 导致 某一基 金 份额持有
人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模 50%的 情况下， 该基金 份额持 有 人将面临 所提出 的对本 基 金基金份
额的申购 及转换 转入申 请 被拒绝的 风险。 如 果投资 人某笔申 购或转 换转入 申 请导致其 持有本 基金基 金 份额达到
或超过本 基金规 模的 50% ，该笔申 购或转 换转入 申 请可能被 确认失 败。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 惠增 利货 币市 场基金 募集 申请 获中 国证 监会注 册的 文件
9.1.2 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》 银华惠增利货币 2017 年第 2 季 度报告
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9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 7 月 21 日
