银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯 88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,386,338,470.87 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中国 88 指数 为基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国 88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 263,145,557.73
2.本期 利润
180,758,911.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0746
4.期末 基金 资产 净值 2,601,487,926.48
5.期末 基金 份额 净值 1.0902
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.41% 0.59% 9.26% 0.70% -1.85% -0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同规定，本 基金自基金合 同生效起六 个月内为建仓 期，建仓期 结束时本基 金 的
各项投资比例 已达到基 金 合同的规定： 本基金将 不 高于 95%的 资产投资 于股 票，且保持不 低于基
金资 产5% 的现 金或 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
刘辉先 生
本 基 金 的
基金经 理
2017 年3 月
15 日
- 16.5 年
博士学 位 。 曾 就职 于中 信 证
券股份 有限 公司 、 中信 基 金
管理有 限公 司 、 北 京嘉 数 资
产管理 有限 公司 ， 从事 投 资
研究工 作。2016 年11 月加
入 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限
公司 ， 现 任职 于投 资管 理 一银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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部。 自 2017 年3 月15 日起
担 任 银 华 内 需 精 选 混 合 型
证 券 投 资 基 金 （LOF ）基金
经理。 具 有从 业资 格。 国 籍 ：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法 》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法 》 、 《证 券投 资基 金 运作管 理办 法 》 及 其各 项 实施准 则、 《银 华- 道琼 斯 88 精选 证券 投资 基金
基金合同》和 其他有关 法 律法规的规定, 本着诚实 信 用、勤勉尽责 的原则管 理 和运用基金资 产,在
严格控制风险 的基础上, 为 基金份额持有 人谋求最 大 利益,无损害基 金份额持 有 人利益的行为 。本
基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公 平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公平交易 制度》和 《 公平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体系 ，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基金 管理人构建了 统一的研究 平台，为旗下 所有投资组 合公平地提 供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各项 投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监 控环 节，本基金 管理人定期对 股票交易情 况进行分析， 并出具公平 交易执行情 况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行定 期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管理 人所有投资组 合不存在参 与的交易所公 开竞价同日 反向交易成 交 较银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 宏观 经济 总体 运行 平稳， 在工 业补 库存 行为 的支撑 下， 经济 增速 维持 年内高 位。 出口
继续回 暖，PPI 在一 季度 冲高后 开始 回落 ，总 体物 价水平 稳定 。流 动性 方面 ，央行 维持 资金 面紧
平衡， 银监 会对 于同 业、 非标业 务的 治理 力度 加强 ，金融 监管 从严 叠加 联储 加息预 期， 使得 利率
水平出 现一 定幅 度上 行， 同时， 房地 产等 领域 的信 贷管控 较为 严格 ，新 增信 贷增速 回落 。
市场方 面整 体呈 现宽 幅震 荡。上 证 50 、 上证A 股 、 中小企 业板 、创 业板 的涨 幅分别 是 8.06 、
-0.93 、2.98% 和-4.68% 。 可以看 出， 蓝筹 股估 值的 缓慢上 移与 中小 创估 值的 缓慢下 行仍 在持 续。
市场偏 好回 归投 资本 质， 以盈利 确定 性好 、行 业处 于上行 拐点 、低 估值 为特 征的板 块如 家电 、食
品饮料 等表 现领 先， 由国 家政策 推动 或空 间较 大的 细分子 行业 如雄 安新 区、 苹果产 业链 也表 现较
好。不 同板 块之 间的 表现 呈现出 较大 的结 构性 差异 ，这一 切都 对投 资过 程中 板块与 个股 的选 取提
出了更 高要 求。
本基金 在二 季度 的操 作中 维持了 中性 仓位 比例 ， 一 方面保 持道 琼 斯88 指数 部 分持仓 稳定 ， 更
好地跟 踪基 准的 变化 方向 ；同时 优化 了增 强部 分， 获得了 较好 的收 益。
总体来 看， 我们 认为 三季 度会延 续二 季度 震荡 分化 的格局 ，作 为风 险偏 好的 延续， 蓝筹 与行
业龙头 仍将 是市 场资 金配 置的重 点方 向。 同时 考虑 到部分 一线 个股 与行 业涨 幅较大 ，绩 优二 线蓝
筹与成 长股 可能 会成 为新 的资金 配置 热点 。本 基金 在三季 度预 计仍 将维 持中 性仓位 ，在 增强 部分
加强个 股研 究与 筛选 ，力 争获得 更好 的相 对收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0902 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为7.41% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率为 9.26% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期内，本 基金不存在 连续二十个工 作日基金份 额持有人数量 不满二百人 或者基金资 产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%） 银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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1 权益投 资 2,320,731,166.30 88.88
其中： 股票 2,320,731,166.30 88.88
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 149,882,079.18 5.74
8 其他资 产 140,338,678.75 5.38
9 合计 2,610,951,924.23 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末指数 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 35,820,743.38 1.38
C 制造业 533,314,896.00 20.50
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
42,564,116.54 1.64
E 建筑业 86,281,528.99 3.32
F 批发和 零售 业 17,299,492.50 0.66
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 22,345,107.81 0.86
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
46,969,033.85 1.81
J 金融业 1,036,570,209.75 39.85
K 房地产 业 118,555,014.06 4.56
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,939,720,142.88 74.56
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5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,990,690.34 0.11
B 采掘业 13,069,847.69 0.50
C 制造业 258,884,897.30 9.95
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
8,078,443.00 0.31
E 建筑业 10,084,721.64 0.39
F 批发和 零售 业 20,676,712.61 0.79
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,244,757.65 0.32
H 住宿和 餐饮 业 451,315.20 0.02
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
22,203,243.37 0.85
J 金融业 16,803,392.00 0.65
K 房地产 业 4,551,335.16 0.17
L 租赁和 商务 服务 业 6,854,348.00 0.26
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
4,055,908.00 0.16
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 2,435,832.00 0.09
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,625,579.46 0.06
S 综合 - -
合计 381,011,023.42 14.65
5.2.3 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 2,888,619 143,304,388.59 5.51
2 600036 招商银 行 5,256,053 125,672,227.23 4.83
3 601166 兴业银 行 4,407,848 74,316,317.28 2.86
4 600016 民生银 行 8,551,000 70,289,220.00 2.70
5 600000 浦发银 行 5,154,049 65,198,719.85 2.51 银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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6 600519 贵州茅 台 129,207 60,966,322.95 2.34
7 000002 万
科Ａ 2,366,500 59,091,505.00 2.27
8 000651 格力电 器 1,405,800 57,876,786.00 2.22
9 600030 中信证 券 2,764,061 47,044,318.22 1.81
10 601288 农业银 行 12,068,800 42,482,176.00 1.63
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600559 老白干 酒 2,900,000 82,476,000.00 3.17
2 002236 大华股 份 630,400 14,379,424.00 0.55
3 600031 三一重 工 1,533,500 12,467,355.00 0.48
4 002142 宁波银 行 516,400 9,966,520.00 0.38
5 000039 中集集 团 450,727 8,126,607.81 0.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 包括 中信证 券（ 证券代 码：600030）。
根据中信证券股份有 限公 司于 2017 年5 月24 日发布的公告， 该上市 公司收 到中国证监会调
查通知书 （稽查总 队调查 通字 153121 号） ， 中信证 券在融资融券业务开 展过 程中， 违反了 《证券
公司融资融券业务管 理办 法》 （证监会公告[2011]31 号） 第十一条 “对未按照 要求提供有关情况、
在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年 ……
证券公司不得向其融 资、 融券 ” 的规定， 构成 《证 券公司监督管理条例》 第 八十四条第 （七） 项
“未按照规定 与客户 签订 业务合同”所述行为 。
在上述公告公布后， 本基 金管理人对上述上市 公司 进行了进一步了解和 分析 ， 认为上述处罚
不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述上市公司的投资判断未发生改
变。
报告期内， 本基金投 资的 前十名证券的其余证 券的 发行主体没有被监管 部门 立案调查或在本
报告编制日前一年内 受到 公开谴责、处罚的情 况。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 204,235.50
2 应收证 券清 算款 140,083,982.54
3 应收股 利 -
4 应收利 息 -4,400.19
5 应收申 购款 54,627.65
6 其他应 收款 233.25
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 140,338,678.75
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.6 报 告期 末指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.11.7 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600559 老白干 酒 82,476,000.00 3.17 重大事 项
5.11.8 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,461,111,146.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,153,514.91
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 90,926,190.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,386,338,470.87
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 募集 的文 件 银华- 道琼斯 88 指数 2017 年第 2 季度报告
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9.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 7 月 21 日
