融 通通 源短 融债 券型 证券 投资 基金
2017 年第2 季度报 告
2017 年 6 月30 日
基 金管 理人 ： 融 通基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国农 业银 行股 份有 限公 司
报告 送 出日 期：2017 年 7 月21 日 融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 融通通 源短 融债 券
交易代 码 000394
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 10 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 129,080,432.87 份
投资目 标
通过基 金管 理人 对以 短期 融资券 和超 级短 期融
资券为 主的 债券 的深 入研 究和对 市场 环境 的判
断，选 择具 有投 资价 值的 债券， 严格 控制 风险 ，
力争实 现超 过业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
采用自 上而 下的 方法 对基 金资产 进行 动态 的整
体资产 配置 和类 属资 产配 置。 在 认真 研判 宏观 经
济运行 状况 和金 融市 场运 行趋势 的基 础上 ， 根 据
整体资 产配 置策 略动 态调 整大类 金融 资产 的比
例； 在 充分 分析 债券 市场 环境及 市场 流动 性的 基
础上， 根据 类属 资产 配置 策略对 投资 组合 类属 资
产进行 最优 化配 置和 调整 。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征 较低风 险、 较低 收益 的债 券型基 金产 品
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 融通通 源短 融 债 A 融通通 源短 融 债 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000394 001941
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 3,576,126.61 份 125,504,306.26 份
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
融通通 源短 融 债 A 融通通 源短 融 债 B
1． 本 期已 实现 收益 35,882.95 1,299,900.40
2．本 期利 润 27,196.31 1,013,555.34
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0072 0.0081
4．期 末基 金资 产净 值 3,837,014.55 135,694,147.97
5．期 末基 金份 额净 值 1.073 1.081
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
（2） 本报 告所 列示 的基 金 业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实
际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
融通通 源短 融 债 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.66% 0.04% 0.37% 0.00% 0.29% 0.04%
融通通 源短 融 债 B
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.75% 0.04% 0.37% 0.00% 0.38% 0.04%
3.2.2 自基金转型以来基金 累计 净值增长率变动及其 与同 期业绩比较基准收益 率变 动的比较
融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注： 本 基金 由融 通通 源一 年目标 触 发 式灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金转 型而 来， 转 型日 期 为
2014 年10 月 30 日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王涛
本基金
的基金
经理
2015 年 1
月21 日
- 14
王涛先 生， 南开 大学 经济 学硕士 ，14 年 证券
投 资 从 业 经 历， 具 有 基金从 业 资 格 。 历任 中
国工商银行深圳市分行外汇及衍生品交易
员 、 招 商 银 行总 行 金 融市场 部 交 易 员 、东 莞
证券固 定收 益类 产品 投资 经理。2014 年 9 月
加 入 融 通 基 金管 理 有 限公司 ， 现 任 融 通易 支
付 货 币 、 融 通汇 财 宝 货币（ 由 原 融 通 七天 理
财债券 转型 而来 ） 、 融 通通 源短融 债券 、 融 通
增 利 债 券 、 融通 通 安 债券、 融 通 月 月 添利 定
期 开 放 债 券 、融 通 通 福债券 （LOF ） （ 由原 融
通通福 分级 债券 转型 而来 ） 、融通 通和 债券 、
融 通 通 祺 债 券、 融 通 通宸债 券 、 融 通 通玺 债
券 、 融 通 通 穗债 券 、 融通通 弘 债 券 、 融通 通
颐定期 开放 债券 基金 的基 金经理 。
注：任 免日 期指 根据 基金 管理人 对外 披露 的任 免日 期填写 ；证 券从 业年 限以 从事证 券业 务相
关工作 的时 间为 计算 标准 。 融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2017 年二 季度 ， 债 券市场 收益率 经历 了先 上后 下的 倒 U 型 走势 ， 季 末收 益率 相较季 初略 有 上
行，整 体二 季度 主导 债市 走向变 动的 主要 因素 是对 监管政 策的 市场 预期 。本 季初随 着央 行、 证监
会和银 监会 政策 的密 集出 台，债 市收 益率 出现 快速 上行； 季度 中期 央行 等机 构表达 了监 管政 策协
调出台 的政 策取 向后 ，市 场恐慌 情绪 有所 缓解 ，但 是由于 面 临6 月 末资 金面 考验， 市场 仍缺 乏做
多动力 。随 着央 行提 出“ 削峰填 谷” 熨平 资金 周期 的货币 政策 基调 ，市 场情 绪快速 好转 ，收 益率
经历了 一波 下行 。
展望三 季度 ，一 方面 ，困 扰市场 的几 个因 素仍 然存 在。首 先， 去杠 杆政 策依 然没有 结 束 ，从
银行同 业占 比、NCD 发行 力度等 都可 以看 出本 轮金 融去杠 杆尚 未完 全实 现目 标；第 二， 下半 年债
市供求 形势 并不 乐观 ，上 半年紧 张氛 围中 大量 债券 发行推 迟， 使得 下阶 段发 行压力 有所 囤积 ；第
三，在 央行 流动 性“ 削峰 填谷” 的操 作基 调下 ，不 排除央 行逆 市场 预期 而动 ，保持 资金 整体 紧平
衡状态 的可 能性 ，而 这可 能会引 发市 场预 期的 重新 修正。
另一方 面， 二季 度诸 多利 空之下 ，短 期债 券收 益率 高点可 能已 经显 现， 市场 上各机 构欠 配资
金仍存 在需 求反 弹的 空间 ，可能 助力 债市 上涨 ；但 本轮去 杠杆 过程 中， 银行 和非银 机构 均面 临一
定的负 债端 压力 ， 在 债券 市场上 表现 为负 债端 高成 本和需 求端 的缺 位， 会制 约收益 率下 行的 幅度 。
因此， 整体 债市 在三 季度 可能呈 现区 间震 荡格 局， 组合应 把握 存在 预期 差的 合适交 易性 机会 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 融通 通源 短融 债 A 基 金份 额净 值 为1.073 元， 本报 告期 基金 份额净 值增 长率融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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为0.66% ； 截至 本报 告期 末融通 通源 短融 债 B 基金 份额净 值 为 1.081 元 ，本 报告期 基金 份额 净值
增长率 为0.75% ；同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 0.37% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
162,649,864.20 95.83
其中： 债券
162,649,864.20 95.83
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,820,915.92 2.84
8 其他资 产
2,258,071.90 1.33
9 合计
169,728,852.02
100.00
5.2 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 14,476,200.00 10.37
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 24,129,640.00 17.29
其中： 政策 性金 融债 24,129,640.00 17.29
4 企业债 券 63,923,024.20 45.81
5 企业短 期融 资券 50,102,000.00 35.91
6 中期票 据 10,019,000.00 7.18
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 162,649,864.20 116.57
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 150213 15 国开 13 200,000 19,846,000.00 14.22 融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2 120203 02 中移 ⒂ 108,460 10,850,338.40 7.78
3 041653047 16 广 新控 股CP002 100,000 10,044,000.00 7.20
4 011764051 17 现代 投资SCP001 100,000 10,036,000.00 7.19
5 011761033 17 柯桥 国资SCP003 100,000 10,035,000.00 7.19
5.4 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.7 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.7.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.7.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.7.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 报告 期内 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.8.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 本基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,903.34
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,247,968.56
5 应收申 购款 200.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,258,071.90 融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
§6 开放式基金份额变动
项目 融通通 源短 融 债 A 融通通 源短 融 债 B
报告期 期初 基金 份额 总额 3,802,830.25 125,504,306.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 376,900.77 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 603,604.41 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,576,126.61 125,504,306.26
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有 基金份额比例达到或 超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初份 额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额
份额占
比
机
构
1
2017-4-1~2017-
6-30
94,876,660.34
-
- 94,876,660.34
73.50%
2
2017-4-1~2017-
6-30
30,627,645.92
- - 30,627,645.92
23.73%
个
人
-
-
-
-
-
-
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时， 可能 存在 因某 单一基 金份 额持 有人 大额 赎回而 引起 基金 单位 份额
净值剧 烈波 动的 风险 及流 动性风 险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一） 融通 通源 一年 目标 触发式 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 转型 相关 文件
（二） 中国 证监 会批 准融 通通源 一年 目标 触发 式灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金设立 的文 件
（三） 《融 通通 源短 融债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
（四） 《融 通通 源短 融债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
（五） 《融 通通 源短 融债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 及其 更新 融通通源短融债券 型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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（六） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（七） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
9.2 存放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查阅。
融通基金管理有限公 司
2017 年 7 月 21 日
