融 通 国 企 改 革 新机 遇 灵 活 配 置 混合 型 证 券 投 资 基金
2017 年第2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基金管理人： 融通 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2017 年 7 月 21 日 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年07 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至2017 年 06 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通国 企改 革新 机遇 灵活 配置混 合
交易代 码 002612
前端交 易代 码 002612
后端交 易代 码 002613
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 9 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 91,013,963.57 份
投资目 标
本基金 精选 国企 改革 相关 的优质 上市 公司 进行 投资 ，
分享中 国国 企改 革及 相关 行业、 上市 公司 发展 过程 中
的投资 机会 ， 在 严格 控制 风险的 前提 下， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本 基 金 的 资 产 配 置 策 略 主 要 是 通 过 对 宏 观 经 济 周 期
运行规 律的 研究 ， 基 于定 量与定 性相 结合 的宏 观及 市
场分析 ， 确 定组 合中 股票 、 债券、 货币 市场 工具 及 其
他金融 工具 的比 例， 规避 系统性 风险 。
业绩比 较基 准
中 证 国 有 企 业 改 革 指 数 收 益 率 ×50%+ 中 债 综 合 全 价
（总值 ）指 数收 益率 ×50 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基金 ，
属于中 等预 期收 益和 预期 风险水 平的 投资 品种 。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,892,137.98
2.本期 利润 -3,523,365.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0370
4.期末 基金 资产 净值 87,681,869.36
5.期末 基金 份额 净值 0.963
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.70% 0.91% 1.15% 0.40% -4.85% 0.51% 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2016 年9 月20 日 ，至 报告期 末基 金成 立未 满1 年。
2 、 本 基金 的建 仓期 为自 合 同生效 日 起6 个 月， 截止 建仓期 结束 ， 各 项资 产配 置比例 符合 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
商小虎
本 基 金 的
基金经
理 、 投 资
总监。
2016 年9 月
20 日
- 16
商小虎 先生 ，上 海社 会科 学院经 济
学博士 、澳 门大 学及 上海 社会科 学
院经济 学硕 士、 复旦 大学 经济学 学
士，美 国特 许金 融分 析师 （CFA），
16 年 证券 投资 从业 经历， 具有基 金
从业资 格， 现任 融通 基金 管理有 限
公司投 资总 监。 历任 日本 东京三 菱
银行旗 下和 昇证 券公 司行 业分析
员、上 海国 际集 团（ 原上 海国有 资
产经营 有限 公司 ）投 资经 理、上 海融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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国际集 团香 港子 公司 副总 经理、 中
银国际 证券 公司 资产 管理 部副总 经
理。2015 年 1 月 加入 融通 基金管 理
有限公 司， 现任 融通 跨界 成长灵 活
配置混 合、 融通 中国 风 1 号灵活 配
置混合 、 融 通新 消费 灵活 配 置混合 、
融通国 企改 革新 机遇 灵活 配置混
合、融 通沪 港深 智慧 生活 灵活配 置
混合基 金的 基金 经理 。
何天翔
本 基 金 的
基金经
理。
2016 年9 月
23 日
- 9
何天翔 先生 ， 厦 门大 学经 济 学硕士 、
安徽大 学理 学学 士，9 年 证券投 资
从业经 历， 具有 基金 从业 资格。 曾
就职于 华泰 联合 证券 有限 公司任 金
融工程 分析 师。2010 年 3 月加入 融
通基金 管理 有限 公司 ，历 任金融 工
程研究 员、 专户 投资 投资 经理， 现
任融通 深 证100 指数 、融 通军工 分
级、融 通证 券分 级、 融通 中证大 农
业指数 基金 （LOF ） （ 由原 融通中 证
大农业 指数 分级 证券 投资 基金转 型
而来） 、融 通新 趋势 灵活 配 置混合 、
融通国 企改 革新 机遇 灵活 配置混
合、融 通通 瑞债 券、 融通 人工智 能
指数（LOF ）基 金的 基金 经 理。
注：任 免日 期根 据基 金管 理人对 外披 露的 任免 日期 填写； 证券 从业 年限 以从 事证券 业务 相关
的工作 时间 为计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年上 半年 市场 结构 分 化剧烈 ， 在 家电 、 食 品饮 料、 金 融、 电子 等板 块带 动下大 盘指 数取
得了正 收益 ，上 证 50 上涨 11.50% ，上 证综 指上 涨2.86% ，创 业板 综指 下跌10.12% ，市 场追 求确
定性而 进一 步抱 团白 马蓝 筹。本 基 金 主要 围绕 行业 景气度 、公 司内 生成 长、 市场预 期差 及安 全边
际等核 心要 素进 行选 股， 截止 6 月末 ，本 基金 配置 集中在 ：国 企改 革主 题以 及医药 、建 筑、 消费
等行业 板块 。
今年上 半年 ，金 融去 杠杆 推进导 致市 场利 率水 平上 行，以 及新 股IPO 的 快速 发行大 幅降 低了
上市公 司并 购重 组的 壳价 值，市 场整 体风 险偏 好急 剧降低 ，大 盘呈 现出 区间 震荡格 局， 但个 股分
化严重 。股 票市 场投 资者 机构化 以及 海外 投资 者交 易占比 逐步 提升 ，A 股市 场有望 日趋 理性 并更
为注重 企业 基本 面， 因此 行业前 景、 公司 内生 性成 长的质 量以 及合 理的 估值 将是关 键。
去年上 半年 我们 提出 供给 侧改革 有利 于从 中长 期角 度扭转 产能 过剩 的局 面， 大量传 统产 业剩
者为王 ，企 业盈 利能 力将 会显著 改善 ，这 些观 点目 前已经 得到 了充 分的 验证 。展望 下半 年，PPI
增速见 顶回 落， 房地 产景 气逐步 下行 ，宏 观基 本面 不支持 货币 政策 过度 紧缩 ，有利 于市 场风 险偏
好修复 。十 九大 临近 ，改 革、转 型、 升级 和创 新仍 然是我 国经 济发 展的 主线 ，决策 层继 续推 进供
给侧改 革、 国企 改革 、消 费升级 、战 略新 兴产 业的 政策方 向较 为明 确， 从而 给资本 市场 带来 较多
的投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.963 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-3.70% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 不存 在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 80,900,381.86 90.51
其中： 股票
80,900,381.86 90.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- - 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,669,056.88 7.46
8 其他资 产
1,809,049.16 2.02
9 合计
89,378,487.90
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 4,555,908.00 5.20
C 制造业 31,114,506.08 35.49
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 14,908,609.94 17.00
F 批发和 零售 业 14,747,914.01 16.82
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 2,354,268.30 2.69
J 金融业 - -
K
房地产 业
4,410,650.09 5.03
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 5,635,525.44 6.43
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,173,000.00 3.62
S 综合 - -
合计 80,900,381.86 92.27
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 000756 新华制 药 528,490 8,022,478.20 9.15
2 002675 东诚药 业 546,204 8,007,350.64 9.13
3 600297 广汇汽 车 982,739 7,400,024.67 8.44 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4 300284 苏交科 286,358 5,635,525.44 6.43
5 601668 中国建 筑 520,900 5,042,312.00 5.75
6 601225 陕西煤 业 644,400 4,555,908.00 5.20
7 600713 南京医 药 640,700 4,504,121.00 5.14
8 000018 神州长 城 593,300 4,491,281.00 5.12
9 601186 中国铁 建 368,862 4,437,409.86 5.06
10 000537 广宇发 展 537,229 4,410,650.09 5.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，没
有 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出本基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 61,258.93
2 应收证 券清 算款 1,745,921.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,281.35
5 应收申 购款 587.16
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,809,049.16
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资 产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说
明
1 002675 东诚药 业 8,007,350.64 9.13 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 100,273,541.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,526,461.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 10,786,039.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 91,013,963.57
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会批 准融 通国企 改革 新机 遇灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金设 立的文 件 融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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（二） 《融 通国 企改 革新 机遇灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
（三） 《融 通国 企改 革新 机遇灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
（四） 《融 通国 企改 革新 机遇灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金招 募说 明书 》及 其更新
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件,或 登陆 本基 金管 理 人网站
www.rtfund.com 查 询。
融通基金管理有限公司
2017 年7 月21 日
