银华 中证 转债 指数 增强 分级 证券 投资 基金
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 7 月 21 日 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年7 月 19 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华中证转债指数增强分级
场内简称 中证转债
交易代码 161826
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月15 日
报告期末基金份额总额 175,831,452.94 份
投资目标
本 基 金 为 增 强 型 可 转 债 指 数 基 金 ， 指 数 投 资 部 分 采 用 被 动 指 数 化 投
资 策 略 ， 指 数 增 强 部 分 采 取 积 极 配 置 策 略 ， 利 用 可 转 债 兼 具 债 券 和
股票的特性，争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
正 常 市 场 情 况 下 ， 力 争 将 本 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的
日均偏离度的绝对值控制在 0.5% 以 内，年跟踪误差控制在 5% 以内。
如 因 指 数 编 制 规 则 或 其 他 因 素 导 致 跟 踪 偏 离 度 和 跟 踪 误 差 超 过 上 述
范 围 ， 基 金 管 理 人 应 采 取 合 理 措 施 避 免 跟 踪 偏 离 度 、 跟 踪 误 差 进 一
步扩大。本基金投资策略包括指数投资策略和指数增强策略。
本 基 金 的 投 资 组 合 比 例 为 ： 投 资 于 固 定 收 益 类 证 券 的 比 例 不 低 于 基
金资产的 80% ， 其 中 投 资 于 中 证 转 债 指 数 的 成 份 券 及 其 备 选 成 份 券
的 比 例 不 低 于 基 金 非 现 金 资 产 的 80% ； 本 基 金 持 有 现 金 或 到 期 日 在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
业绩比较基准 95%× 中证可 转换债券指数收益率 +5%× 银行活期存款利率（税后）
风险收益特征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 预 期 收 益 和 预 期 风 险 较
低 的 基 金 品 种 ， 其 风 险 收 益 预 期 高 于 货 币 市 场 基 金 ， 低 于 混 合 型 基银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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金和股票型基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金 的基金简
称
转债 A 级 转债 B 级 中证转债
下属分级基金 的交易代
码
150143 150144 161826
报告期末 下属分 级基金
的份额总额
65,092,739.00 份 27,896,888.00 份 82,841,825.94 份
下属分级基金的风险收
益特征
低 风 险 、 收 益 相 对 稳
定。
高风险、 高预 期收益。
较低风险、 较低预期
收益。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -14,391,002.89
2. 本期利润
-3,439,648.59
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0151
4. 期末基金 资产净值 157,124,479.39
5. 期末基金 份额净值 0.894
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述本基 金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 例如： 基金 的申购、 赎回费等， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数 字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.11% 0.65% 2.38% 0.46% -3.49% 0.19%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束时本基金的
各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的
80% ， 其中投 资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的 80%；本
基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孙慧
女士
本基金
的基金
经理
2016 年2 月
6 日
- 6.5 年
硕士学位。2010 年 6 月至 2012 年 6 月
任 职 中 邮 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 投 资
管 理 部 ， 任投 资 经 理 助理 ；2012 年 7
月至 2015 年 2 月任职于华 夏人寿保险银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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股份有限公司资产管理中心， 任投资经
理；2015 年 3 月加盟银华基金管理有
限 公 司 ， 历任 基 金 经 理助 理 ； 自 2016
年2 月6 日起 兼任银华保本增值证券投
资 基 金 和 银 华 永 祥 保 本 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理；自 2016 年 10 月 17
日 起 兼 任 银 华 稳 利 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 及 银 华 永 泰 积 极 债 券 型 证
券投资基金基金经理；自 2016 年 12
月 22 日起兼 任银华远景债券型证券投
资基金基金经理。 具有从 业资格。 国籍：
中国。
注：1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证转债指数增强分级
证券投资基金基金合同 》 和其他有关法律法规的规定, 本着诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产, 在 严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无 损害基金份额持有人利
益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一 的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节， 本基金管理人实行集中交易制度， 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问 题进行及时报告。 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年 2 季 度， 权益市场整体先抑后扬。 结构上以沪深 300 为代表的行 业龙头， 尤其是消费
属性较强的行业龙头表现最为亮眼。从宏观大背景看，基本面自 1 季 度补库存周期后 开始趋弱，
而以去杠杆为首要目标的金融监管的推进也造成市场流动性紧张。最终，创业板、中小板受到较
明显冲击，同时主板中的周期板块也纷纷回落。后期随着利空影响的逐渐消化，市场风险偏好有
所恢复， 以白酒、 家电、 电子为代表的 “漂亮 50 ” 效应开始扩散， 风格上也从价值蓝筹开始向中
等市值的二线优质龙头蔓延。债券市场先是在金融去杠杆的背景下出现持续调整，后随经济基本
面预期走弱、金融监管进入协调阶段、季末流动性平稳充裕而有所回暖。转债板块跟随股债市场
行情，同样呈现出先抑后扬走势，估值水平整体有所提升，个券之间差异相应缩小。
2 季度，本基 金根据对市场的判断进行了一定幅度的波段操作，结构上根据市场特征进行了
阶段性的优化，总体与指数保持一致。但规模变动、个券停牌、流动性差异等原因，导致与指数
存在一定的偏差。
展望 2017 年3 季度， 经济 环境总体稳住趋弱， 货币政策在呵护实体经济以及协调金融监管的
双重目的下，偏紧态度有望边际缓和，流动性大幅波动的现象预计难以再现。权益市场大概率延
续结构分化和区间震荡特征。债券市场在经历了前期大幅调整后，配置价值有所显现。此外，转
债的供给释放节奏有望逐渐平稳，在扩充可投资品种、增强市场多样性的同时，对存量个券带 来
的估值调整压力也将趋于缓和。总体而言，宏观以及市场环境的整体平稳，将有利于转债个券机
会的充分挖掘。
3 季度，本基 金将继续跟踪指数，通过积极的波段操作和精选品种来增强收益。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.894 元，本 报告期份额净值增长率为-1.11% ， 同期业绩
比较基准收益率为 2.38% 。
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4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 134,148,761.46 85.12
其中：债券 134,148,761.46 85.12
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,457,346.66 1.56
8 其他资产 20,985,876.38 13.32
9 合计 157,591,984.50 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有股票。 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 8,274,602.70 5.27
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 125,874,158.76 80.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 134,148,761.46 85.38
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113011 光大转债 401,460 42,181,402.20 26.85
2 113008 电气转债 308,300 32,020,038.00 20.38
3 110032 三一转债 92,600 11,000,880.00 7.00
4 113009 广汽转债 66,930 8,275,894.50 5.27
5 019557 17 国债 03 83,070 8,274,602.70 5.27
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1 本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 的 发 行 主体 本 期 不 存在 被 监 管 部门 立 案 调 查， 或 在
报 告 编 制 日前 一 年 内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情形 。
5.11.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票 ， 因此 本 基 金 不存 在 投 资 的前 十 名 股 票超 出 基
金 合 同 规 定的 备 选 股 票库 之 外 的 情形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 35,798.73
2 应收证券清算款 20,596,112.05
3 应收股利 -
4 应收利息 290,326.50
5 应收申购款 63,639.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,985,876.38
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113008 电气转债 32,020,038.00 20.38
2 110032 三一转债 11,000,880.00 7.00
3 113009 广汽转债 8,275,894.50 5.27
4 110033 国贸转债 6,832,834.00 4.35
5 110031 航信转债 5,120,280.00 3.26
6 110034 九州转债 3,871,164.50 2.46
7 123001 蓝标转债 3,034,039.88 1.93
8 128013 洪涛转债 2,497,146.30 1.59
9 127003 海印转债 2,370,884.60 1.51
10 110030 格力转债 2,340,677.70 1.49
11 128012 辉丰转债 1,752,427.28 1.12
12 113010 江南转债 1,647,116.40 1.05
13 128010 顺昌转债 1,261,471.20 0.80
14 128011 汽模转债 930,162.10 0.59
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5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.6 报 告 期 末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有股票。
5.11.7 报 告 期 末 积极 投 资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有股票。
5.11.8 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可 能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 转债 A 级 转债 B 级 中证转债
报告期期初基金份额总额 87,314,365.00 37,420,442.00 122,120,072.60
报告期期间基金总申购份额 - - 537,197.06
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 71,560,623.72
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
-22,221,626.00 -9,523,554.00 31,745,180.00
报告期期末基金份额总额 65,092,739.00 27,896,888.00 82,841,825.94
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例达 到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017/04/01-2017/06/30 93,689,861.79 0 30,689,861.79 63,000,000 35.83%
产品特有 风 险 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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投资人在 投 资本基金 时 ，将面临 本 基金的特 有 风险，具 体 包括：
1 ） 当基金份 额集中度 较 高时， 少 数 基金份额 持 有人所持 有 的基金份 额 占比较高 ， 其在召开 持 有人大会并
对重大事 项 进行投票 表 决时可能 拥 有较大话 语 权；
2 ） 在极端情 况下， 当 持 有基金份 额 占比较高 的 基金份额 持 有人大量 赎 回本基金 时 ， 可能导 致 在其赎回后
本基金资 产 规模长期 低 于 5000 万元 ，进而可 能 导致本基 金 终止或与 其 他基金合 并 或转型为 另 外 的基金，
其他基金 份 额持有人 丧 失继续投 资 本基金的 机 会；
3 ） 当持有基 金份额占 比 较高的基 金 份额持有 人 大量赎回 本 基金时， 更 容易触发 巨 额赎回条 款 ， 基金份额
持有人将 可 能无法及 时 赎回所持 有 的全部基 金 份额；
4 ） 当持有 基 金份额占 比 较高的基 金 份额持有 人 大量赎回 本 基金时 ， 基 金为支付 赎 回款项而 卖 出所持 有的
证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留
位数是采 用 四舍五入 、 管理费及 托 管费等费 用 是按前一 日 资产计提 ， 会导致基 金 份额净值 出 现大幅波 动 ；
5 ）当某一基 金份额持 有 人所持有 的 基金份额 达 到或超过 本 基金规模 的 50% 时，本基金管理人 将 不再接受
该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一
基金份额 持 有人所持 有 的基金份 额 达到或超 过 本基金规模 50%的情况下， 该基金份 额持有人 将 面临所提 出
的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其
持有本基 金 基金份额 达 到或超过 本 基金规模的 50%，该笔申购或转换 转 入申请可 能 被确认失 败 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准 银华中证转债指数增强分级证券投资基金募集的文件
9.1.2 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金招募说明书》
9.1.3 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》
9.1.4 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华 基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告 期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基 金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 2 季度 报告
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9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn ） 查阅。
银 华 基 金 管理 股 份 有 限公 司
2017 年 7 月 21 日
