银 华 恒 生 中国 企 业 指 数分 级 证 券 投资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日
银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 银华恒 生国 企指 数分 级（QDII ）
场内简 称 H 股分 级
交易代 码 161831
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 4 月 9 日
报 告期 末基 金份 额总 额 4,887,992,898.77 份
投资目 标
本基金 力争 对恒 生中 国企 业指数 进行 有效 跟踪 ，并 力争将 本基 金的
净值增 长率 与业 绩比 较基 准之间 的日 均跟 踪偏 离度 的绝对 值控 制在
0.5% 以 内 ， 年 跟踪 误差 控 制在 5% 以 内 ， 以 实现 基金 资产的 长期 增值 。
投资策 略
本基金 采用 复制 法， 按照 成份股 在恒 生中 国企 业指 数中的 组成 及其
基准权 重构 建股 票投 资组 合，以 拟合 、跟 踪恒 生中 国企业 指数 的收
益表现,并 根据 标的 指数 成 份股及 其权 重的 变动 而进 行相应 调整 。
本基金 投资 于标 的指 数成 份股、 备选 股、 在已 与中 国证监 会签 署双
边监管 合作 谅解 备忘 录的 国家或 地区 证券 监管 机构 登记注 册的 跟踪
同一标 的指 数 的ETF 的投 资比例 不低 于基 金资 产 的85% ， 其中 ，本
基金投 资于 标的 指数 成份 股、备 选股 的投 资比 例不 低于非 现金 基金
资产 的80% ；权 证市 值不 超过基 金资 产净 值 的3% ； 现金及 到期 日在
一年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准
人民币/港 币汇 率 × 恒生 中 国企业 指数 收益 率 × 95%+ 人民币 活期 存
款收益 率 × 5% （ 税后 ）
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 ，具 有较高 预期 风险 、较 高预 期收益 的特 征。银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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从本基 金所 分离 的两 类基 金份额 来看 ，H 股A 份 额具 有预期 低风 险、
收益 相 对稳 定的 特征 ；H 股B 份 额具 有预 期高 风险 、高预 期收 益的
特征。 同时 ，本 基金 为海 外证券 投资 基金 ，除 了需 要承担 与国 内证
券投资 基金 类似 的市 场波 动风险 之外 ，本 基金 还面 临汇率 风险 、主
要市场 风险 等海 外市 场投 资所面 临的 特别 投资 风险 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
境外资产托管人
英文名称：JPMorgan Chase Bank, HONG KONG BRANCH
中文名称：摩根大 通银 行香港 分行
下属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
H 股 A H 股B H 股分 级
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
150175 150176 161831
报 告 期 末 下 属 分 级基金
的份额 总额
2,307,597,315.00 份 2,307,597,315.00 份 272,798,268.77 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 179,275,650.60
2.本期 利润 -5,024,799.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0009
4.期末 基金 资产 净值 4,651,981,440.72
5.期末 基金 份额 净值 0.9517
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 例如： 基金 的申 购 、 赎回 费等， 计入 费
用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过 去 三
个月
-0.09% 0.81% -1.29% 0.79% 1.20% 0.02% 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 期 为 2014 年4 月9 日 。 按 基 金合同 规定 ， 本基 金自 基 金合同 生效 起六 个月
内为建 仓 期 。截 至建 仓期 结束时 本基 金的 各项 投资 比例已 达到 基金 合同 第十 五章的 规定 ：投 资于
标的指 数成 份股 、备 选股 、在已 与中 国证 监会 签署 双边监 管合 作谅 解备 忘录 的国家 或地 区证 券监
管机构 登记 注册 的跟 踪同 一标的 指数 的ETF 的 投资 比例不 低于 基金 资产 的 85% ，其 中， 投资 于标
的指数 成份 股、 备选 股的 投资比 例不 低于 非现 金基 金资产 的 80% ； 权证 市值 不超过 基金 资产 净值
的3% ；现 金及 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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乐育涛
先生
本基金的
基金经 理
2014 年 4 月
9 日
- 14 年
硕士学 历。 曾就 职于WorldCo
金融服务公司，主要从事自
营证券投资工作；曾就职于
Binocular 资 产 管 理 公 司 ，
主要从事股指期货交易策略
研 究 工 作 ； 并 曾 就 职 于
Evaluserve 咨 询公 司， 曾 任
职投资 研究 部主 管。2007 年
4 月加盟银华基金管理有限
公司，曾担任基金经理助理
职务， 自 2011 年 5 月 11 日
起担任银华全球核心优选证
券投资基金基金经理。具有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
周大鹏
先生
本基金的
基金经 理
2016 年 1 月
14 日
- 8 年
硕士学位。毕业于中国人民
大学；2008 年7 月加 盟银 华
基金管理有限公司，曾担任
银华基金管理有限公司量化
投资部研究员及基金经理助
理等职 ， 自 2011 年 9 月 26
日至2014 年1 月6 日 担任 银
华沪深 300 指数 证券 投资 基
金（LOF ） 基金 经理 ， 自 2012
年 8 月 23 日 起兼 任上 证 50
等权重交易型开放式指数证
券投资基金基金经理，自
2012 年 8 月 29 日起 兼任 银
华 上 证 50 等 权 重 交 易 型 开
放式指数证券投资基金联接
基金基 金经 理， 自 2013 年5
月22 日至2016 年4 月25 日
兼任银华中证成长股债恒定
组合 30/70 指数 证券 投资 基
金基金 经理， 自2014 年1 月
7 日 起兼 任银 华沪 深 300 指
数分级证券投资基金（由银
华沪深 300 指数 证券 投资 基
金（LOF ） 转型 ）基 金经 理 。
具有从 业资 格。 国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效之日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华恒 生中国 企业 指数 分级
证券投 资 基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运 用
基金资 产, 在严 格控 制风 险 的基础 上, 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 利益,无 损害 基 金份额 持有 人利
益的行 为。 本基 金无 违法 、违规 行为 。本 基金 投资 组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理 人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ， 并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
本基金 主要 采用 组合 复制 策略以 更好 地跟 踪标 的指 数恒生 国企 指数 ，实 现基 金投资 目标 。报
告期内 ，本 基金 积极 采取 措施应 对大 额申 赎对 跟踪 效果带 来的 影响 。
作为一 只投 资于 香港 恒生 国企指 数的 被动 投资 管理 产品， 本基 金将 在严 守基 金合同 及相 关法
律法规 要求 的前 提下 ，继 续秉承 指数 化被 动投 资策 略，积 极应 对基 金申 购赎 回等因 素对 指数 跟踪银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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效果带 来的 冲击 ，逐 步降 低前期 产生 的跟 踪误 差， 力争投 资回 报与 业绩 比较 基准保 持一 致。
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为0.9517 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-0.09%， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-1.29% 。 报告 期内 ， 本 基金 日均 跟踪误 差控 制 在0.5% 之 内 ， 年化 跟踪 误差 控制
在5% 之内 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,069,567,372.83 84.57
其中： 普通 股 4,069,567,372.83 84.57
优先股 - 0.00
存托凭 证 - 0.00
房地产 信托 凭证 - 0.00
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资 - 0.00
其中： 债券 - 0.00
资产支 持证 券 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - 0.00
期货 - -
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- 0.00
6 货币市 场工 具 - 0.00
7
银行存款和结算备付金
合计
583,154,741.19 12.12
8 其他资 产 159,264,823.75 3.31
9 合计 4,811,986,937.77 100.00
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5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香 港 4,069,567,372.83 87.48
合计 4,069,567,372.83 87.48
注：1. 股票 的国 家（ 地区 ）类别 根据 其所 在证 券交 易所确 定。
2.本基 金本 报告 期末 未持 有存托 凭证 。
3.自2015 年4 月28 日起 ，本基 金开 始通 过沪 港通 机制投 资于 中国 香港 股票 市场上 的恒 生中 国企
业指数 成分 股、 备选 股。 截至本 报告 期末 ，本 基金 通过沪 港通 交易 机制 持有 的股票 的市 值为
3,875,170,717.19 元,占 期末净 值 83.30% 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
保健
Health Care 67,439,432.29 1.45
材料
Materials 53,160,447.17 1.14
电 信 服 务
Telecommunication
Services
78,844,508.64 1.69
房地产
Real-estate 58,686,285.51 1.26
非 必 需 消 费 品
Consumer
Discretionary
165,025,961.63 3.55
工业
Industrials 251,857,139.55 5.41
公共事 业
Utilities 103,456,879.84 2.22
金融
Financials 2,764,829,399.05 59.43
能源
Energy 526,267,319.15 11.31
合计 4,069,567,372.83 87.48
注：1. 以上 分类 采用 全球 行业分 类标 准（GICS）。
2.本基 金本 报告 期末 未持 有存托 凭证 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所
在
证
券
市
场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％） 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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1
Industrial And
Commercial Bank
Of China Limited
中国
工商
银行
股份
有限
公司
01398
HKCG
港
股
通
中国
香港
97,613,000 446,475,849.04 9.60
2
Bank Of China
Limited
中国
银行
股份
有限
公司
03988
HKCG
港
股
通
中国
香港
132,909,000 441,807,272.64 9.50
3
Ping An Insurance
(Group) Company
Of China,Ltd.
中国
平安
保险
( 集
团)
股份
有限
公司
中国
平安
保险
( 集
团)
股份
有限
公司
02318
HKCG
港
股
通
中国
香港
9,719,000 433,996,930.00 9.33
4
China Life
Insurance
Company Limited
中国
人寿
保险
股份
有限
公司
02628
HKCG
港
股
通
中国
香港
13,818,000 286,031,107.66 6.15
5
China Petroleum &
Chemical
Corporation
中国
石油
化工
集团
公司
00386
HKCG
港
股
通
中国
香港
47,112,000 249,016,732.47 5.35
6
PetroChina
Company Limited
中国
石油
天然
气集
团公
司
00857
HKCG
港
股
通
中国
香港
39,258,000 162,868,000.06 3.50 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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7
Agricultural
Bank Of China
Limited
中国
农业
银行
股份
有限
公司
01288
HKCG
港
股
通
中国
香港
48,142,000 154,180,763.12 3.31
8
China Merchants
Bank Co.,Ltd.
招商
银行
股份
有限
公司
03968
HKCG
港
股
通
中国
香港
7,246,500 148,114,952.69 3.18
9
China Pacific
Insurance(group)
Co.,Ltd.
中国
太平
洋保
险
( 集
团)
股份
有限
公司
02601
HKCG
港
股
通
中国
香港
4,362,000 120,769,158.58 2.60
10
Picc Property And
Casualty Company
Limited
中国
人民
财产
保险
股 份
有限
公司
02328
HKCG
港
股
通
中国
香港
8,464,000 95,792,816.44 2.06
注：本 基金 本报 告期 末未 持有存 托凭 证。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生 品 投资 明细
序号 衍生品 类别 衍生品 名称 公允价 值( 人民 币元)
占基金 资产 净值 比例
(%) 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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1
其 他 衍 生 工 具_ 股指
期货
HHI1709_D 343,045,380.00 8.04
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有 1 只金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选 股票 库之 外的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 27,911,786.45
2 应收证 券清 算款 77,054,382.14
3 应收股 利 53,626,169.12
4 应收利 息 55,946.95
5 应收申 购款 616,539.09
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 159,264,823.75
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受 限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 H 股 A H 股B H 股分 级 银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 2,961,348,832.00 2,961,348,832.00 522,328,969.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额 0.00 0.00 16,601,386.66
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 0.00 0.00 1,573,635,121.74
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
-653,751,517.00 -653,751,517.00 1,307,503,034.00
报告期 期末 基金 份额 总额 2,307,597,315.00 2,307,597,315.00 272,798,268.77
注：拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华恒生 中国 企业 指数 分级 证券投 资基 金募 集的 文件
9.1.2 《银 华恒 生中 国企 业 指数分 级证 券投 资基 金基 金合同 》
9.1.3 《银 华恒 生中 国企 业 指数分 级证 券投 资基 金招 募说明 书》
9.1.4 《银 华恒 生中 国企 业 指数分 级证 券投 资基 金托 管协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及银华恒生国企指数分级（QDII ）2017 年第 2 季度报告
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托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 7 月 21 日
