招商 沪深 300 地产 等权 重指 数分 级证 券投
资基 金 2017 年第2 季度 报告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 7 月 21 日 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年7 月 20 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 招商沪深 300 地产等权重 指数分级
场内简称 地产分级
基金主代码 161721
交易代码 161721
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 11 月 27 日
报告期末基金份额总额 157,543,629.79 份
投资目标
本 基 金 进 行 被 动 式 指 数 化 投 资 ， 通 过 严 格 的 投 资 纪 律 约 束 和 数 量
化 的 风 险 管 理 手 段 ， 实 现 对 标 的 指 数 的 有 效 跟 踪 ， 获 得 与 标 的 指
数 收 益 相 似 的 回 报 。 本 基 金 的 投 资 目 标 是 保 持 基 金 净 值 收 益 率 与
业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ， 年跟踪误差不超
过 4%。
投资策略
本基金以沪深 300 地产 等权重指数为标的指数，采用完全复
制法， 按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，
进 行 被 动 式 指 数 化 投 资 。 股 票 投 资 组 合 的 构 建 主 要 按 照 标 的 指 数
的 成 份 股 组 成 及 其 权 重 来 拟 合 复 制 标 的 指 数 ， 并 根 据 标 的 指 数 成
份 股 及 其 权 重 的 变 动 而 进 行 相 应 调 整 ， 以 复 制 和 跟 踪 标 的 指 数 。
本 基 金 的 投 资 目 标 是 保 持 基 金 净 值 收 益 率 与 业 绩 基 准 日 均 跟 踪 偏
离度的绝对值不超过 0.35% ，年跟踪 误差不超过 4% 。
本 基 金 管 理 人 每 日 跟 踪 基 金 组 合 与 标 的 指 数 表 现 的 偏 离 度 ，
每 月 末 、 季 度 末 定 期 分 析 基 金 的 实 际 组 合 与 标 的 指 数 表 现 的 累 计
偏 离 度 、 跟 踪 误 差 变 化 情 况 及 其 原 因 ， 并 优 化 跟 踪 偏 离 度 管 理 方招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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案。
本 基 金 管 理 人 可 运 用 股 指 期 货 ， 以 提 高 投 资 效 率 更 好 地 达 到
本 基 金 的 投 资 目 标 。 本 基 金 在 股 指 期 货 投 资 中 将 根 据 风 险 管 理 的
原 则 ， 以 套 期 保 值 为 目 的 ， 在 风 险 可 控 的 前 提 下 ， 参 与 股 指 期 货
的 投 资 ， 以 改 善 组 合 的 风 险 收 益 特 性 。 本 基 金 主 要 通 过 对 现 货 和
期 货 市 场 运 行 趋 势 的 研 究 ， 结 合 股 指 期 货 定 价 模 型 寻 求 其 合 理 估
值 水 平 ， 采 用 流 动 性 好 、 交 易 活 跃 的 期 货 合 约 ， 达 到 有 效 跟 踪 标
的 指 数 的 目 的 。 此 外 ， 本 基 金 还 将 运 用 股 指 期 货 来 对 冲 特 殊 情 况
下 的 流 动 性 风 险 以 进 行 有 效 的 现 金 管 理 ， 如 预 期 大 额 申 购 赎 回 、
大 量 分 红 等 ， 以 及 对 冲 因 其 他 原 因 导 致 无 法 有 效 跟 踪 标 的 指 数 的
风险。
业绩比较基准
沪深 300 地 产等权重指数收益率 ×95 ％＋金融机 构人民币活期存
款基准利率（税后）×5%
风险收益特征
本 基 金 为 股 票 型 基 金 ， 具 有 较 高 风 险 、 较 高 预 期 收 益 的 特 征 。 从
本基金所分离的两类基金份额来看，招商 300 地产 A 份额 具有低
风险、收益相对稳定的特征；招商 300 地产 B 份 额具有高风险、
高预期收益的特征。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 招商300 地产A 招商300 地产B 招商300 地产
下属分级基金场内简称 地产A 端 地产B 端 地产分级
下属分级基金的交易代码 150207 150208 161721
报告期末下属分级基金的
份额总额
29,967,388.00 份 29,967,389.00 份 97,608,852.79 份
下属分级基金的风险收益
特征
招商 300 地产 A 份
额 具 有 低 风 险 、 收
益 相 对 稳 定 的 特
征。
招商 300 地产 B 份额
具 有 高 风 险 、 高 预 期
收益的特征。
本 基 金 为 股 票 型 基
金，具有较高风险、
较 高 预 期 收 益 的 特
征。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 7,447,160.92
2. 本期利润
4,747,667.01
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0217
4. 期末基金 资产净值 122,104,664.05
5. 期末基金 份额净值 0.775
注：1 、 所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
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2 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.38% 1.11% 4.03% 1.19% -1.65% -0.08%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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任职日期 离任日期 业年限
罗毅
本基金基金经
理
2014 年 11
月 27 日
- 9
男， 经济学硕士。2007 年 加入华
润 （深圳） 有限公司， 从事商业
地 产 投 资 项 目 分 析 及 营 运 管 理
工作； 2008 年 4 月加入 招商基金
管理有限公司， 从事养老金产品
设计研发、 基金市场研究、 量化
选 股 研 究 及 指 数 基 金 运 作 管 理
工作， 曾任高级经理、ETF 专员，
现任上证消费 80 交易 型开放式
指 数 证 券 投 资 基 金 及 其 联 接 基
金 、 深 证 电 子 信 息 传 媒 产 业
（TMT ）50 交易型开放式指数证
券投资基金及其联接基金、 招商
沪深300 高 贝塔指数分级证 券投
资基金、 招商沪深 300 地产等权
重指数分级证券投资基金、 招商
中 证 全 指 证 券 公 司 指 数 分 级 证
券投资基金基金经理。
注：1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日， 后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2 、 证券从业 年限计算标准遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 中关于证券从业人
员范围的相关规定 ；
3 、报告截止 日至批准送出日期间，自 2017 年7 月 1 日起罗 毅先生离任本基金的基金经理；
4 、 报告截止 日至批准送出日期间， 自 2017 年7 月 1 日起苏 燕青女 士担任本基金的基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商沪
深 300 地产 等权重指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本
报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运
作符合有关法律法规 及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反 向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送 的重大异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济相对比较平稳，货币政策维持中性。沪深 300 地
产等权指数报告期内上涨 4.21% ，从 市场风格来看，报告期内属于大盘股行情，从行业来看，家
用电器、非银金融、食品饮料、银行等行业板块涨幅较大，国防军工、农林牧渔、综合、纺织服
装等行业板块跌幅较大。
关于本基金的运作，股票仓位维持在 94.5% 左右 的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期 内，本基金份额净值增长 率为 2.38% ，同期业绩比较基准增长率为 4.03% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 115,282,279.17 91.32
其中：股票 115,282,279.17 91.32
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - - 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,410,047.92 6.66
8 其他资产 2,551,972.54 2.02
9 合计 126,244,299.63 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力 、 热力、 燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 6,207,040.00 5.08
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 102,329,209.98 83.80
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 6,464,331.04 5.29
合计 115,000,581.02 94.18
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 281,698.15 0.23
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供 - - 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 281,698.15 0.23
5.2.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金 本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000002 万
科Ａ 298,256 7,447,452.32 6.10
2 000540 中天金融 978,541 6,800,859.95 5.57
3 001979 招商蛇口 317,600 6,783,936.00 5.56
4 601155 新城控股 359,783 6,670,376.82 5.46
5 600383 金地集团 575,168 6,597,176.96 5.40
6 600649 城投控股 619,325 6,509,105.75 5.33
7 600048 保利地产 649,354 6,474,059.38 5.30
8 600895 张江高科 382,958 6,464,331.04 5.29
9 600376 首开股份 553,367 6,330,518.48 5.18
10 000402 金 融 街 533,759 6,255,655.48 5.12
注：因本基金被动复制指数成分股需要，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规
定要求， 经本基金管理人董事会以及本基金托管行同意， 报告期内， 本基金参与投资了招商蛇口。 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 603801 志邦股份 1,406 47,522.80 0.04
2 603043 广州酒家 1,810 45,738.70 0.04
3 300666 江丰电子 2,276 43,448.84 0.04
4 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.02
5 603679 华体科技 809 21,438.50 0.02
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金 本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金 本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金 本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合
股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标
的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现
金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的
风险。 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告 期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 73,078.52
2 应收证券清算款 2,033,814.23
3 应收股利 -
4 应收利息 1,557.37
5 应收申购款 443,522.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,551,972.54
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金 本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报 告 期 末 指 数投 资 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金 本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.5.2 报 告 期 末 积 极投 资 前 五 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金 本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。 招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 地产 A 端 地产 B 端 地产分级
报告期期初基金份额总额 39,394,023.00 39,394,024.00 75,180,514.51
报告期期间基金总申购份额 - - 413,025,998.38
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 409,450,930.10
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
-9,426,635.00 -9,426,635.00 18,853,270.00
报告期期末 基金份额总额 29,967,388.00 29,967,389.00 97,608,852.79
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告 期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2 、中国证券 监督管理委员会批准招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金设立的 文
件；
3 、《招商沪 深 300 地产 等权重指数分级证券投资基金基金合同》；
4 、《招商沪 深 300 地产 等权重指数分级证券投资基金托管协议》；
5 、《招商沪 深 300 地产 等权重指数分级证券投资基金招募说明书》；
6 、基金管理 人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中 心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年7 月21 日
