兴 全 合 润 分级 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 兴全基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日
兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全合 润分 级混 合
场内简 称 兴全合 润
基金主 代码 163406
交易代 码 163406
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,116,918,376.67 份
投资目 标
本基金通 过定量与定性相结合精选 股票，以追求当期收益与 实现长
期资本 增值 。
投资策 略
本基金以 定性与定量研究相结合， 在股票与债券等资产类别 之间进
行资产 配置 。本 基金 通过 动态跟 踪海 内外 主要 经济 体的 GDP 、CPI 、
利率等宏 观经济指标，以及估值水 平、盈利预期、流动性、 投资者
心态等市 场指标，确定未来市场变 动趋势。本基金通过全面 评估上
述各种关 键指标的变动趋势，对股 票、债券等大类资产的风 险和收
益特征 进行 预测 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金为 混合型基金产品，基金资 产整体的预期收益和预期 风险均
为中高 ，属 于中 高风 险、 中高收 益的 基金 品种 。
基金管 理人 兴全基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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下 属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
兴全合 润分 级混 合 合润 A 合润 B
下 属 分 级 基 金 的 场 内 简
称
兴全合 润 合润 A 合润 B
下 属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
163406 150016 150017
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额 总额
3,022,739,949.67 份 37,671,370.00 份 56,507,057.00 份
下 属 分 级 基 金 的 风 险 收
益特征
从 基 金 份 额 整 体 运 作
来 看 ， 本 基 金 资 产 整
体 的 预 期 收 益 和 预 期
风 险 均 为 中 高 ， 属 于
中 高 风 险 、 中 高 收 益
的基金 品种 。
根据本 基金 合润 A 份
额与合 润 B 份 额的 关
系约定 ，合 润 A 份额
将 表 现 出 低 风 险 、 预
期 收 益 较 低 的 风 险 收
益特征 。
根 据 本 基 金 合 润 A
份额与合润 B 份额
的关系 约定 ， 合 润 B
份 额 在 合 润 基 金 份
额 净 值 在 一 定 区 间
内 具 有 一 定 的 杠 杆
性， 因 此， 表 现出 比
一 般 混 合 型 份 额 更
高的风 险特 征。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -74,516,635.62
2.本期 利润
152,427,155.87
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0491
4.期末 基金 资产 净值 3,477,321,312.26
5.期末 基金 份额 净值 1.1156
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、红 利再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.40% 0.81% 4.69% 0.50% -0.29% 0.31%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2017 年6 月30 日。
2 、按 照《 兴全 合润 分 级混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 建仓期 为 2010 年 4
月22 日至2010 年 10 月21 日。 建仓 期结 束时 本基 金各项 资产 配置 比例 符合 本基金 合同 规定 的比
例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
3.3 其他指 标
无。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经 理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
谢治宇
基金管 理
部投资 副
总监兼 本
基金、 兴
全轻资 产
投资混 合
型证券 投
资基金
（LOF）基
金经理
2013 年1 月
29 日
- 9 年
经济学 硕士 ， 2007 年加 入 兴
全基金 管理 有限 公司 ， 历 任
行业研 究员 、 专户 投资 部 任
投资经 理。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任 职日 期指 基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 合润
分级混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 、取
信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金投 资管 理符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 ，无违 法违 规、 未履 行基 金合同 承诺 或损 害基
金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行 情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导 致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易 情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年二 季度 ，前 期优 质白 马风格 仍然 延续 ，总 体上 ，在沪 港通 、融 资政 策变 化等背 景下 ，A
股市场 投资 评价 方式 正加 速向国 际市 场接 轨。 同时 ，二季 度内 公布 的2016 年 报及 2017 年一 季报
普遍验 证了 白马 龙头 业绩 稳健甚 至加 速的 突出 竞争 力特征 ，市 场表 现两 极分 化进一 步加 剧。 在整
体投资 风格 剧烈 变化 的过 程中不 排除 部分 白马 公司 会开始 有阶 段性 泡沫 化的 特征出 现。 本基 金在
季度内 总体 仓位 水平 变化 不大， 对持 仓结 构进 行了 一定调 整， 增持 了消 费、 保险等 估值 合理 、阶
段性边 际预 期持 续改 善的 偏传统 行业 优质 白马 公司 ，适当 减持 原持 有的 长期 方向看 好但 短期 估值
偏高预 期稳 定性 相对 欠佳 的成长 股 ， 以 控制 回撤 。 随着两 极分 化进 一步 演变 ， 部 分行 业 、 模 式 及
公司管 理能 力良 好的 高估 值高成 长、 前期 由于 市场 风格被 边缘 化的 公司 ，从 中长期 角度 看， 有望
出现较 好的 市场 配置 机会 ，投资 吸引 力正 逐渐 显现 ，自下 而上 精选 个股 的策 略较过 去的 配置 性操
作会更 为有 效。 我们 仍然 积极寻 求以 基本 面为 导向 的中长 期价 值品 种作 为本 基金核 心持 仓品 种，
坚定以 为投 资者 创造 中长 期价值 为根 本。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 4.40% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 4.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 3,009,952,121.12 85.53
其中： 股票 3,009,952,121.12 85.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 216,564,612.30 6.15
其中： 债券 216,564,612.30 6.15
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产 99,660,249.83 2.83
其 中： 买断式 回购的 买入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 182,805,209.43 5.19
8 其他资 产 10,150,435.86 0.29
9 合计 3,519,132,628.54 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,717,659,411.74 49.40
D
电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 270,163,234.99 7.77
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 183,476,938.86 5.28
J 金融业 725,923,823.61 20.88
K 房地产 业 37,361,181.00 1.07
L 租赁和 商务 服务 业 22,138,932.83 0.64
M 科学研 究和 技术 服务 业 53,228,598.09 1.53
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,009,952,121.12 86.56
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 6,943,130 344,448,679.30 9.91
2 601601 中国太 保 7,384,053 250,097,875.11 7.19
3 000858 五 粮 液 4,361,108 242,739,271.28 6.98 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4 000423 东阿阿 胶 2,879,557 207,011,352.73 5.95
5 600104 上汽集 团 6,299,568 195,601,586.40 5.63
6 600690 青岛海 尔 11,427,060 171,977,253.00 4.95
7 601336 新华保 险 2,555,978 131,377,269.20 3.78
8 000063 中兴通 讯 4,862,300 115,431,002.00 3.32
9 002174 游族网 络 3,624,144 115,102,813.44 3.31
10 000413 东旭光 电 10,492,846 109,125,598.40 3.14
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 175,805,037.80 5.06
其中： 政策 性金 融债 175,805,037.80 5.06
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 30,102,000.00 0.87
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 10,657,574.50 0.31
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 216,564,612.30 6.23
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170401 17 农发 01 500,000 49,810,000.00 1.43
2 140225 14 国开 25 400,000 40,076,000.00 1.15
3 140378 14 进出 78 400,000 39,996,000.00 1.15
4 011758056
17 中 金环 境
SCP001
300,000 30,102,000.00 0.87
5 170408 17 农发 08 200,000 19,950,000.00 0.57
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债 期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 并且 未在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,241,217.59
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,660,607.83
5 应收申 购款 5,248,610.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,150,435.86
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 6,734,282.40 0.19
2 110031 航信转 债 3,418,692.00 0.10 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 113010 江南转 债 125,256.00 0.00
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000413 东旭光 电 109,125,598.40 3.14 非公开 发行
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 兴全合 润分 级混 合 合润 A 合润 B
报告期 期初 基金 份额 总额 3,111,283,465.28 46,531,718.00 69,797,579.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 669,143,372.00 33,316.00 49,974.00
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 757,686,887.61 8,893,664.00 13,340,496.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
- - -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,022,739,949.67 37,671,370.00 56,507,057.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 11,394,581.22
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 11,394,581.22
报 告期 期末 持有 的本 基金份 额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.32
注：买 入/ 申购 总份 额含 红 利再投 资、 转换 转入 、分 拆增加 份额 ，卖 出/ 赎回 总 份额含 转换 转出 份
额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金对 本基 金进 行交易 。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金本 报告期 内未出 现 单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过20%的 情 况， 故 不涉及 本项特
有风险。
注：1 、 “ 申购 金额 ”包 含份额 申购 、 转换 转入 、 分红再 投资 等导 致投 资者 持有份 额增 加的 情 形 。
2 、 “ 赎回 份额 ”包 含份额 赎回 、转 换转 出等 导致投 资者 持有 份额 减少 的情形 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件
2 、《 兴全 合润 分级 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 兴全 合润 分级 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、《 兴全 合润 分级 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资 者 可登 录基 金管 理人 互联网 站（http://www.xqfunds.com ）查 阅， 或在 营 业时间 内至 基
金管理 人、 基金 托管 人办 公场所 免费 查阅 。
兴 全基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
