信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
信 诚 双 盈 债 券 型 证 券 投 资 基 金(LOF)2017 年 第二 季 度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人: 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期:2017 年 7 月21 日
信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并 对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017 年 7 月20 日复核了 本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险, 投资者 在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 信诚双盈债券(LOF)
场内简称 信诚双盈
基金主 代码 165517
基金运作方式 契约型, 基金 合同生效后 3 年期届满, 本基金不再进行基金份额分级, 并
已转换为上市开放式基金(LOF)
基金合同生效日 2012 年 4 月13 日
报告期末基金份额总额 3,212,679,374.97 份
投资目标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩 比 较 基 准
的投资收益。
投资策略 本 基 金 投 资 组 合 中 债 券 、 股 票 、 现 金 各 自 的 长 期 均 衡 比 重, 依 照 本 基 金
的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债
券为主, 并不 因市场的中短期变化而改变。 在不同的市场条件下, 本基金
将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、 市 场 估 值 水 平 、 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在一定
的范围内对资产配置调整, 以降低系 统性风险对基金收益的影响。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
风险收益特征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其 预 期 风 险
与预期收益高于货币市场基金, 低于 混合型基金和股票型基金。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民 币元
主要财务指标 报告期（2017 年4 月1 日至 2017 年6 月 30 日）
1. 本期已实 现收益 14,329,645.96
2. 本期利润 21,549,901.85
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0067 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
4. 期末基金 资产净值 2,419,319,303.62
5. 期末基金 份额净值 0.753
注:1、上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2 、本期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含 公允价值变动收益) 扣除 相关
费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.94% 0.05% 0.26% 0.06% 0.68% -0.01%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 累 计 净值 增长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较
注:1 、本基 金转型日期为 2015 年4 月 13 日。
2 、本基金 建仓期自 2012 年4 月13 日至 2012 年10 月 13 日, 建仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
3、自 2015 年 10 月1 日起, 本基金的 业绩比较基准由 “中信标普全债指数收益率 ”变更为“中证综合
债指数收益率”。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨立春
本基金基金经
理, 信诚新双 盈
分级债券基金、
2015 年4 月9
日
- 6
复旦大学经济学博士。2005 年 7 月至
2011 年6 月 期间于江苏省社会科学院
担 任 助 理 研 究 员, 从 事 产 业 经 济 和 宏信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
信诚新鑫回报灵
活配置混合基
金、信诚货币市
场证券投资基
金、信诚新锐回
报灵活配置混合
基金、信诚惠泽
债券基金、信诚
至诚灵活配置混
合基金的基金经
理
观经济研究工作。2011 年 7 月加入 信
诚 基 金 管 理 有 限 公 司, 担 任 固 定 收 益
分 析 师 。 现 任 信 诚 双 盈 债 券 基 金
(LOF) 、 信诚 新双盈分级债券基金、 信
诚 新鑫 回报灵 活配 置混合 基金 、信诚
货 币市 场证券 投资 基金、 信诚 新锐回
报 灵活 配置混 合基 金、信 诚惠 泽债券
基 金、 信诚至 诚灵 活配置 混合 基金的
基金经理。
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
在本报告期内, 本基金管 理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双
盈分级债券型证券投资基金基金合同》 、 《信诚 双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定, 本着诚
实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,
加强内部管理, 规范基金 运作。 本报告期内, 基金 运作合法合规, 没有发生 损害基金份额持有人利益的行为 。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 以及公 司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》, 公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职, 投资研 究前端不断完善研究方法和投资决策流程, 确保 各投资组合享有公平的投资决策
机会, 建 立 公 平 交 易 的 制 度 环 境; 交 易 环 节 加 强 交 易 执 行 的 内 部 控 制, 利 用 恒 生 交 易 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序,
及其它的流程控制, 确保 不同基金在一、 二级市场对同一证券交易时的公平; 公司同 时不断完善和改进公平
交易分析系统, 在事后加 以了严格的行为监控, 分 析评 估以及报告与信息披露。 当期公司整体公平交易制度
执行情况良好, 未发现有 违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内, 未出现 参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的交易
( 完全复制的 指数基金除外) 。
4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 运 作分析
2017 年 2 季度, 在经历了 近 3 个月的 平台震荡整理过程之后, 债券到期收益率再次快速上行, 并飙 升至
一年来的高点。 在金融监管趋严和金融去杠杆背景下, 银行 理财规模停滞不前, 委外 资金赎回等多因素冲击
导致债市缺乏增量资金, 信用债增配需求趋于薄弱, 收益率飙 升还导致信用债供给也随之大幅削减, 上半年
信用债净供给创近年来低点。相比一季度末资金面的紧张格局, 二季度 资金成本中枢明显下移, 随着季末
MPA 平稳过渡, 资金成本快 速下行, 债券 市场之前所担忧的流动性冲击并未发生。 债券市场方面, 虽然 跨月 资
金高企影响了投资者情绪, 导致大额 存单发 行 放量、 以及短端收益率飙升至历史高位, 但随着资 金面预期的
改善, 银行间 短期资金成本快速下降, 市场情绪逐步改善, 债券 交易趋于活跃。 随着债券绝对收益率的上升,
债券配置价值开始凸显, 部分新增的委外和配置盘开始出现, 利率债及高等级信用债的收益率出现快速下
行。
信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
从经济基本面看, 全球经 济延续复苏态势, 预计下 半年出口将继续保持平稳增长, 国内 消费整体保持稳定。
投资方面, 制 造业投资经历多年的低迷之后, 很难 会出现超预期的大幅回调; 基础设施 建设明显放缓, 预计
在下半年会有所发力。通货膨胀整体压力不大, 工业品价格震荡向下,带动 PPI 环比 转负, 预计下 半年 PPI
继续小幅回落,CPI 温和 回升保持平稳。 随着人民币贬值压力基本释放, 外 部流动性将会出现明显改善, 中性
货币政策将会继续维持。
总体看来, 上 半年的债市制约因素均有所改善, 预 期下半年债市保持震荡调整的概率较大, 但整体 表现将会
明显好于上半年。当然, 下半年金融去杠杆过程可能仍会持续, 但政策措 施会趋于温和调控, 货币 政策维持
稳健中性, 协 调监管、金融防风险将是未来相关政策的主基调。预期三季度利率长端收益率以高位盘整为
主, 四季度随 着杠杆逐步去化、监管逐步退出之后, 伴随经济 基本面趋弱, 收益率有 望下行。三季度的主要
风险有两点值得重点关注, 一是去年 新增委外到期后, 规模的 存续将会影响债市的供需格局。 在资产端穿透
监管考核的背景下, 作为 底层资产的高风险低流动性信用债被抛售的风险仍大。二是信用风险仍会点状爆
发冲击市场, 尤其是民营企业的经营风险和管理风险防范更加难以防范, 未来将提高对重点行业和重点个
券的跟踪分析, 精细化分 析严控信用风险。
报告期内信诚双盈的资产规模保持稳定, 组合目 前基本无杠杆, 主要仓位 以信用品种为主。 报告期内基金适
度加仓了高等级长久期信用债, 目前 仍维持短久期高等级的基本仓位配置。 未来基金投 资方向以纯债为主,
但考虑到目前信用品种投资价值抬升, 将继续择 机增加收益率合适的剩余期限在 2 年之内的中高等级信用
品种, 抬升组 合久期。同时密切关注权益市场, 适 度增仓安全性较高的转债资产, 快进 快出, 增强投 资收益 。
4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
本报告期内, 本基金份额净值增长率为0.94%, 同 期业绩比较基准收益率为0.26%, 基 金超越业绩比较基
准 0.68% 。
4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
本报告期内, 本基金未出现连续 20 个 工作日基金资产净值低于五千万元( 基金份额持有人数量不满两
百人) 的情形 。
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,268,714,531.50 93.68
其中：债券 2,268,714,531.50 93.68
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 99,305,588.96 4.10
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
6 银行存款和结算备付金合计 2,782,103.66 0.11
7 其他资产 50,977,168.10 2.10
8 合计 2,421,779,392.22 100.00
5.2 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 投 资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 7,992,000.00 0.33
2 央行票据 - -
3 金融债券 137,842,173.60 5.70
其中：政策性金融债 137,842,173.60 5.70
4 企业债券 146,930,367.30 6.07
5 企业短期融资券 1,683,745,000.00 69.60
6 中期票据 - -
7 可转债 466,990.60 0.02
8 同业存单 291,738,000.00 12.06
9 其他 - -
10 合计 2,268,714,531.50 93.77
5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011698824 16 联通 SCP005 2,000,000 200,420,000.00 8.28
2 011760025 17 苏国 信 SCP003 1,000,000 100,220,000.00 4.14
3 011752003 17 日照 港 SCP001 1,000,000 100,190,000.00 4.14
4 111714078 17 江苏银 行CD078 800,000 77,456,000.00 3.20
5 011756004 17 平安租 赁SCP001 700,000 70,252,000.00 2.90
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 权 证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明
5.9.1
报告期末本 基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
5.9.2
本基金投资 股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投 资 组 合报告 附 注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内 受 到
公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中, 没有超 出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 53,079.33
2 应收证券清算款 17,010,768.65
3 应收股利 -
4 应收利息 33,911,186.11
5 应收申购款 2,134.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 50,977,168.10
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
(%)
1 132001 14 宝钢 EB 314,797.50 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票, 不存 在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报 告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
报告期 期初基金份额总额 3,225,224,383.85
报告期 期间基金总申购份额 1,264,207.42
减: 报告期期间 基金总赎回份额 13,809,216.30
报告期 期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） - 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
报告期 期末基金份额总额 3,212,679,374.97
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 情 况
7.1 基 金 管 理人持 有 本 基金份 额 变 动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 -
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) -
7.2 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 交 易 明细
本报告期, 基 金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末 发起 式 基 金发起 资 金 持有份 额 情 况
无
§9 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
9.1 报 告 期内 单 一 投 资者 持 有 基 金份 额 比 例 达到 或 超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例达 到
或者超 过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20170401 至 20170630 1,840,489,921.12
1,840,489,921.12 57.29%
个人 - - - - - - -
产品特有 风 险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%, 则面临大额赎回的情况,
可能导致:
(1) 基金在 短时间内无法变现足够的资产予以应对, 可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险; 如果持
有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20% 的单一投资者大额赎回引发巨额赎回, 基金管理人可能根
据 《基金合同》 的约定决定部分延期赎回, 如果连续 2 个开 放日以上( 含本数) 发生巨额赎回, 基金管理人可能
根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2) 基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要, 则可能使基金资产净值受到不利影响, 影响基金的
投资运作和收益水平;
(3) 因基金净值精度计算问题, 或因赎回费收入归基金资产, 导致基金净值出现较大波动;
(4) 基金资产规模过小, 可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第二季度报告
(5) 大额赎回导致基金资产规模过小, 不能满足存续的条件, 基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、
转型等风险。
9.2 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息
无
§10 备 查 文 件目录
10.1 备查文件目录
1 、( 原) 信诚 双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金基金合同
4 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金招募说明书
5 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 基金合同
6 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 招募说明 书
7 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--中 国 （上海） 自由贸易试验区世纪大道 8 号上海 国金中心汇丰银行大
楼 9 层
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.xcfunds.com 。
信诚基金管理有限公司
2017 年 7 月21 日
