易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）
2017 年第2 季 度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 易 方 达 基金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人： 中 国 农 业银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 七 月 二十 一 日易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7
月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出 投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF ）
场内简称 易基黄金
基金主代码 161116
交易代码 161116
基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年 5 月 6 日
报告期末基金份额总额 483,242,277.35 份
投资目标 本基金追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判
断， 深入研究黄金价格趋势、 黄金采掘企业盈利和
估值水平变化， 以及考察其他品种的风险收益特征
的基础上， 进行黄金 ETF、 黄金股票类资产以及其
他资产的比例配置。 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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业绩比较基准
以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金
（经汇率折算）
风险收益特征
基金管理人根据对黄金价格走势的判断， 在黄金基
金、 黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配
置。 本基金的表现与黄金价格相关性较高， 本基金
是预期收益与预期风险较高的基金品种。 此外， 本
基金主要投资海外，存在汇率风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称 ：无
中文名称 ：无
境外资产托管人
英文名称 ：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称 ：香港上海汇丰银行有限公司
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 8,147,726.14
2.本期利润 -8,946,848.58
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0178
4.期末基金资产净值 347,797,205.43
5.期末基金份额净值 0.720
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本 报 告期 基 金 份 额净 值 增 长 率及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-2.57% 0.56% -1.84% 0.70% -0.73% -0.14%
3.2.2 自 基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 份额 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较
基 准 收 益 率变 动 的 比 较
易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 5 月 6 日至 2017 年 6 月 30 日）
注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
2. 自 基 金 合 同 生 效 至 报 告 期 末 ， 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-28.00% ， 同 期 业 绩
比较基准收益率为-14.34% 。 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
戴险
峰
本基金的基金经理
2016-08-2
0
2017-06-2
0
11 年
博士研究
生，曾任
Riverview
Alternative
Investments
高级分析
师，
Pinpoint
Investment
高级策略分
析师，易方
达基金管理
有限公司首
席宏观策略
分析师、投
资经理、资
深研究员。
周宇 本基金的基金经理
2017-04-2
1
- 6 年
硕士研究
生，曾任古
根海姆投资
管理公司全
球宏观策略
师，中国平
安人寿保险
总部投资管
理中心策略
经理，上海
国泰君安证
券资产管理
有限公司研
究发展部大
类资产配置
高级研究
员。
注：1. 此处的 “ 任职 日期 ” 和 “ 离任日 期 ” 分 别为 公 告 确定的 聘 任 日期和 解 聘 日易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 境外投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简介
本基金没有聘请境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运 作遵规守信 情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 同时依据境外市场的交易特
点规范交易委托方式， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平交
易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报告期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度以来， 全球经济复苏的态 势进一步确立， 欧洲政治风险显著下降， 经
济复苏动能最为强劲。 而美国、 中国和日本继续延续稳定增长的势头。 随着经济
复苏势头的巩固， 各国主要央行开始考虑收紧或削减货币宽松政策， 推动利率逐
步上行。而通胀压力随着油价的下跌继续趋缓。
本基金在二季度针对宏观环境对黄金带来的负面压力 （货币政策收紧、 利率
反 弹 及 通 胀下 行 ） ， 易方 达 黄 金 主题 基 金 对 黄金 仓 位 进 行了 缩 减 ， 并进 行 了 适 当
对冲交易， 降低了对黄金的风险暴露。 我们认为当前的负面宏观因素难以长期持易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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续， 黄金作为长期战略资产的配置价值依然存在， 当前黄金下跌将带来更好的入
场机会。 本基金会持续在全球宏观的研究框架下， 对黄金价格的特定推动因素进
行仔细跟踪与分析， 对基金进行谨慎的积极管理， 争取在黄金价格走弱时对基金
进行有效的保护，而在黄金价格上升时充分参与。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 0.720 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
-2.57% ，同 期业绩比较基准收益率为-1.84% 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额( 人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资
265,930,548.29 67.15
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 129,721,829.25 32.75 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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8 其他资产 386,449.30 0.10
9 合计 396,038,826.84 100.00
5.2 报告期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存托 凭证投资分 布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 及存托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五 名 金 融衍 生 品 投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 基 金投 资 明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
ETFS Physical
Swiss Gold
Shares
ETF
基金
开
放
式
ETF Securities US
LLC
63,635,544.54 18.30
2
Julius Bear
Precious Metals
Fund
ETF
基金
开
放
式
GAM Investment
Management
(Switzerland) Ltd.
62,475,481.38 17.96 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
9
3
UBS ETF
(CH)-Gold
(USD)
ETF
基金
开
放
式
UBS Fund
Management
Switzerland AG
35,052,883.06 10.08
4
iShares Gold
Trust
ETF
基金
开
放
式
BlackRock Fund
Advisors
34,680,663.65 9.97
5
SPDR Gold
Shares
ETF
基金
开
放
式
State Street Bank
and Trust Company
17,336,676.49 4.98
6
ProShares
UltraShort 20+
Year Treasury
ETF
基金
开
放
式
ProShares Trust 16,037,850.05 4.61
7
ProShares
UltraShort Yen
ETF
基金
开
放
式
ProShares Trust 15,701,467.22 4.51
8
Vanguard
Financials ETF
ETF
基金
开
放
式
The Vanguard
Group
12,712,161.60 3.66
9
iShares MSCI
Russia Capped
ETF
ETF
基金
开
放
式
BlackRock Fund
Advisors
5,853,081.60 1.68
10
ZKB Gold
ETF-A (USD)
ETF
基金
开
放
式
Zuercher Kantonal
Bank
2,444,738.70 0.70
5.10 投 资 组 合 报 告 附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,487.97
5 应收申购款 381,961.33
6 其他应收款 - 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 386,449.30
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6
开放式基金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 550,794,053.54
报告期基金总申购份额 21,886,366.17
减：报告期基金总赎回份额 89,438,142.36
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 483,242,277.35
§ 7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）募集的文件；
2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）基 金合同》 ；
3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）托 管协议》 ；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式 易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报 告
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