金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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金 鹰 添利 中 长期 信 用债 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年七 月二十 日金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 7 月 19 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决 策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 金鹰添利信用债债券
基金主代码 002586
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 2 月 22 日
报告期末基金份额总额 138,282,818.62 份
投资目标
在有效控制风险的前提下， 力争获得超越业绩比较
基准的投资收益。
投资策略
本基金充分考虑基金资产的安全性、 收益性及流动
性， 在严格控制风险的前提下力争实现资产的稳定
增值。 在资产配置中， 本基金以中长期信用债为主，
通过密切关注债券市场变化， 持续研究债券市场运
行状况、 研判市场风险， 在确保资产稳定增值的基
础上， 通过积极主动的资产配置， 力争实现超越业金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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绩比较基准的投资收益。
（一）资产配置策略
本 基 金 在 对 宏 观 经 济 形 势 以 及 微 观 市 场 充 分 研 判
的基础上， 采取积极主动的投资管理策略， 积极进
行资产组合配置。 对利率变化趋势、 债券收益率曲
线移动方向、 信用利差等影响信用债券投资价值的
因素进行评估，主动调整债券组 合。
（二）信用债投资策略
本 基 金 主 要 投 资 中 长 期 信 用 债 券 ， 通 过 承 担 适 度
的信用风险来获取信用溢价， 在信用类固定收益工
具中精选个债， 构造和优化组合。 本基金信用债配
置 策 略 主 要 包 含 信 用 利 差 曲 线 配 置 、 个 券 精 选 策
略、信用调整策略等方面。
（三）其他债券投资策略
1 、 类 属 配 置 策 略 ；2 、 久 期 配 置 策 略 ； 3 、 收 益
率 曲 线 策 略 ； 4 、 套 利 策 略 ；5 、 相 对 价 值 投 资 策
略
业绩比较基准
中 债 信 用 债总 财 富（3-5 年 ） 指 数收 益 率*90%+ 一
年期定期存款利率( 税后)*10%
风险收益特征
本 基 金 为 债 券 型 证 券 投 资 基 金 ， 属 于 较 低 预 期 收
益、 较低预期风险的证券投资基金品种， 其预期收
益和预期风险高于货币市场基金， 但低于混合型基
金、股票型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
金鹰添利信用债债券 A 金鹰添利信用债债券 C
下属 分 级 基 金 的 交 易 代 002586 002587 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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码
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
116,953,726.01 份 21,329,092.61 份
注： 本基金业绩比较基准自2017年5月22 日由原“ 中证全债指数收益率*80%+ 一年
期定期存款利率( 税后 )* 20%” 变更为 ” 中债信用 债总财富（3-5年）指数收益率*90%+
一年期定期存款利率( 税后)*10% “ 。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
金鹰添利信用债债券
A
金鹰添利信用债债券
C
1. 本期已实现收益 1,161,689.95 618,114.34
2. 本期利润 1,435,488.74 692,600.18
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0100 0.0098
4. 期末基金资产净值 118,614,819.23 21,617,293.44
5. 期末基金份额净值 1.014 1.014
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现
部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
5、本基金合同自2017年2月22日生效。
3.2 基 金净 值表 现 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 金鹰 添利信 用债 债券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.10% 0.06% 0.90% 0.07% 0.20% -0.01%
2、 金鹰 添利信 用债 债券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.10% 0.05% 0.90% 0.07% 0.20% -0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变动 的比较
金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017 年 2 月 22 日至 2017 年 6 月 30 日)
1． 金鹰添利信用债债券 A ： 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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2． 金鹰添利信用债债券 C ：
注： （1）本基金合同生效日期为 2017 年 2 月 22 日，目前仍在建仓期。
（2 ）本基金投资比例：对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80% ，其中中
长期信用债券的投资比例不低于非现金基金资产的 80% ； 持有现金或到期日在一年以
内的政府债券的比例合计不得低于基金资产净值的 5% 。
（3 ） 本基金业绩比较基准自 2017 年 5 月 22 日由原“ 中证全债指数收益率*80%+金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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一年期定期存款利率( 税后)*20% ” 变更为” 中 债 信 用 债 总 财 富 （3-5 年）指数收益率
*90%+ 一年期定期存款 利率( 税后)*10% “ 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘丽娟
固定
收益
部总
监， 基
金经
理。
2017-02-
22
- 10
刘丽娟女士， 中南财经政法大
学工商管理硕士， 历任恒泰证
券股份有限公司交易员， 投资
经理， 广州证券股份有限公司
资产管理总部固定收益投资
总监。2014 年 12 月加入金鹰
基金管理有限公司， 任固定收
益部总监。 现任金鹰货币市场
证券投资基金、 金鹰添益纯债
债券型证券投资基金、 金鹰元
盛债券型发起式证券投资基
金（LOF ） 、 金 鹰 灵 活 配 置 混
合型证券投资基金、 金鹰元安
混合型证券投资基金、 金鹰元
丰保本混合型证券投资基金、
金鹰元祺保本混合型证券投
资基金、 金鹰元和保本混合型
证券投资基金、 金鹰添利中长
期信用债债券型证券投资基
金、 金鹰添享纯债债券型证券
投资基金、 金鹰现金增益交易
型货币市场基金、 金鹰添荣纯
债债券型证券投资基金、 金鹰
添惠纯债债券型证券投资基
金、 金鹰民丰回报定期开放混
合型证券投资基金基金经理。
戴骏
基金
经理
2017-02-
22
- 6
戴骏先生， 美国密歇根大学金
融工程硕士研究生， 历任国泰
基金管理有限公司基金经理
助理、 东兴证券股份有限公司
债券交易员等职务， 2016 年 7
月加入金鹰基金管理有限公金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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司， 现任金鹰元盛债券型发起
式 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 、 金
鹰元禧混合型证券投资基金、
金鹰持久增利债券型证券投
资基金（LOF ） 、 金 鹰 添 利 中
长期信用债债券型证券投资
基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报 告期 内本基 金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及
其各项实施准则、 本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基 础上， 为基金份额持有 人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为， 无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执 行证监会 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度， 各投资组合按投资 管理制度和流程 独立决策， 并在获得投
资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度， 确
保公平交易的实施。 同 时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易， 不断强化事
后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 未发现违反公平交易制度的
异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年第二季度， 整个债券市场基本上经历了一波先跌后涨的行情。 首先， 在前
半个季度， 央行维持对债券市场流动性的紧平衡控制， 证监会、 保监会、 银监会也相
继出台监管文件， 债券市场对委外赎回的预期逐步加强。 同时， 外围 市场美联储加息
的预期不断增强， 美国国债收益率小幅走高。 虽然经济数据依然比较 疲软， 但债券市
场收益率出现的明显的上行。十年期国债收益从月初的 3.28% 一度上 行至 3.69% ，上
行 41bp ， 3 年 AAA 中 票收益从月初的 4.32% 一度上行至 4.99% ， 上 行幅度达到 67bp。
但后半月， 伴随着央行不断提供货币市场流动性， 同时， 监管机构的 监管口径也有一
定的放松，外围市场，美国 10 年期国债收益 率也出现了一定的下行，人民币小幅升
值。 一系列的利好催生 了各家投资机构的配置热情， 长端国债收益率 出现了小幅下行
并保持震荡， 月末下行 12 个 bp 到 3.57% ， 3 年 AAA 中票则在配置 型机构的较强需求
下较大幅度下行 51bp 至 4.48% 。反观权益市场，基本上整个季度处在风格轮换的基
调 中 ， 大 盘指 数 先跌 后涨 ， 伴 随 着股 票 的上 涨， 可 转 债 市场 迎 来了 一波 较 好 的 行情 ，
各转债加权上涨达 2.12% 。
这个二季度， 本基金处在建仓期， 投资策略以高杠杆策略， 搭配短久期债券策略
为主，在建仓期内获得了较高的票息收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2017 年 6 月 30 日， 本基金 A 份额净 值 1.014 元， 本报告期份额净值增长 1.10% ，
同期业绩比较基准增长率为 0.90% ； C 份额净 值 1.014， 本报告期份额净值增长 1.10% ，
同期业绩比较基准增长率为 0.90% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望三季度，房地产投资与净出口回落的压力将有所增大，叠加四季度 GDP 增
速基 数较 高， 均会 加大 经济 增速下 滑压 力， 存 在单季 增速 跌破 6.5% 的可能 。物 价来
看，PPI 方面，2 月同 比增速如期见顶，年内将趋势性回落；考虑基数因素，四季度
面临快速下滑压力。CPI 方面， 预计同比增 速 在三季度将温和上行， 四季度同比可能
低于三季度， 类似于年 初的预期差仍然存在。 不确定性可能来自于服务消费支出增速、
气温变化、 政策影响与原油价格的超预期变化， 但即便考虑这些不确定性的影响， 全金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
10
年 CPI 增速大概率低于 去年。 通缩压力重现。 从基本面来看， 对债券市场的走强的支
撑力度逐步增强。 从监管强度来看， 下半年银行同业负债去杠杆进入到后半段， 三季
度有望观察到同业存单需求下滑， 同业存单利 率也将真正进入下行通道。 而去杠杆过
程中重新回流到大行的资金， 也将产生出新的 配置需求， 且银行流动 性改善也进一步
刺激银行配置 端需求的恢复。 此外保险仍处于 扩张通道， 且万能险监 管对债券配置影
响不大， 而严监管下无风险利率价值上升， 保险对债券的配置力度也在加大。 但唯一
不确定的是海外央行不断缩表， 将对我国利率带来一定的实际影响。 我们预计， 债券
市场还将出现小幅的调整，调整结束后，将会迎来一波中期的下行行情。
基于以上判断， 本基金在第三季度将会提高组合久期至 3-5 年。 同时 ， 可转债投
资将会积极参与打新， 力争在久期配置以及大类资产配置中均能获得一定的超额收益。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 195,086,792.00 99.29
其中：债券 195,086,792.00 99.29
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - - 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 60,450.48 0.03
7 其他各项资产 1,332,867.72 0.68
8 合计 196,480,110.20 100.00
注： 其他资产包括： 交易保证金、 应收利息、 应收证券清算款、 其他应收款、 应
收申购款。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期内未进行股票投资。
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期内未进行股票投资。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 9,783,620.00 6.98
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 18,636,172.00 13.29
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 9,890,000.00 7.05
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 156,777,000.00 111.80
9 其他 - - 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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10 合计 195,086,792.00 139.12
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 111794217
17 广州农村
商业银行
CD050
400,000.00
39,108,000.0
0
27.89
2 111709226
17 浦发银行
CD226
300,000.00
29,667,000.0
0
21.16
3 111711236
17 平安银行
CD236
300,000.00
29,667,000.0
0
21.16
4 111798465
17 包商银行
CD074
300,000.00
29,655,000.0
0
21.15
5 111717124
17 光大银行
CD124
300,000.00
28,680,000.0
0
20.45
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期内未投资权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无
5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
13
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
无
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,619.28
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,329,248.44
5 应收申购款 2,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,332,867.72
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期内无处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期内未投资股票。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
金鹰添利信用债债
券A
金鹰添利信用债债
券C
本报告期期初基金份额总额 163,431,996.69 190,767,227.72
报告期 基金总申购份额 285,952.44 560,880.87
减： 报告期 基金总赎回份额 46,764,223.12 169,999,015.98
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 116,953,726.01 21,329,092.61
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中国证监会注册的金鹰添利信用债债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、 《金鹰添利信用债债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰添利信用债债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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6 、 本 报 告期 内 在 中国证 监 会 指 定报 纸 上 公开披 露 的 基 金份 额 净 值、季 度 报 告 、
半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放地 点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网
站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管 理人客户服务中心， 客 户服务中心
电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年七 月二 十日
