景 顺 长 城 稳定 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城稳 定收 益债 券
场内简 称 无
基金主 代码 261001
交易代 码 261001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,222,235,488.88 份
投资目 标
在有效 控制 风险 的前 提下 ， 为投 资者 提供 长期 稳
定的回 报。
投资策 略
资产配 置策 略： 本基 金依 据宏观 经济 数据 和金 融
运行数 据、 货币 政策、 财 政政策 、 以 及债 券市 场
和股票 市场 风险 收益 特征 ， 分析 判断 市场 利率 水
平变动 趋势 和股 票市 场走 势。并 根据 宏观 经济 、
基准利 率水 平、 股 票市 场 整体估 值水 平， 预 测债
券、 可转 债、 新 股申 购等 大类资 产下 一阶 段的 预
期收益 率水 平， 结合 各类 别资产 的波 动性 以及 流
动性状 况分 析， 进行 大类 资产配 置。
债券投 资策 略： 债券 投资 在保证 资产 流动 性的 基
础上， 采 取利 率预 期策 略 、 信用策 略和 时机 策略
相结合 的积 极性 投资 方法 ， 力求 在控 制各 类风 险
的基础 上获 取稳 定的 收益 。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 。
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 属 于风险 程度 较低 的投 资
品种， 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 3 页 共 13 页
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城稳 定收 益债 券
A 类
景顺长 城稳 定收 益债
券C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 261001 261101
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 839,821,219.42 份 382,414,269.46 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
景顺长 城稳 定收 益债 券 A 类
景顺长 城稳 定收 益债 券 C
类
1． 本 期已 实现 收益 8,212,924.87 3,345,862.63
2．本 期利 润 6,340,067.35 2,485,730.31
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0075 0.0065
4．期 末基 金资 产净 值 879,458,916.62 399,780,044.64
5．期 末基 金份 额净 值 1.047 1.045
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长 城稳 定收 益债 券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.67% 0.06% 0.26% 0.06% 0.41% 0.00%
景顺长 城稳 定收 益债 券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.58% 0.06% 0.26% 0.06% 0.32% 0.00%
景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 5 页 共 13 页
注： 本基 金的 资产 配置 比 例为 ： 本 基金 投资 于债 券 类资产(含 可转 换债 券） 的 比例不 低于 基金 资产
的80% ， 投资 于股 票、 权证 等权益 类资 产的 比例 不超 过基金 资产 的 20% ， 持 有现 金或者 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券的 比例 不低于 基金 资产 净值 的 5%。 按照 本基 金基 金合 同的 规定， 本基 金的 建仓
期为 自2011 年3 月25 日 合同生 效日 起 6 个月 。建 仓期结 束时 ，本 基金 投资 组合均 达到 上述 投资
组合比 例的 要求 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈文鹏
本 基 金
的 基 金
2014 年10
月28 日
- 9 年
经济学 硕士。 曾担 任鹏 元 资
信评估公司证券评级部分景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 6 页 共 13 页
经理、 固
定 收 益
部 投 资
总监
析师、 中 欧基 金固 定收 益 部
信用研 究员 。2012 年 10 月
加入本 公司， 担任 固定 收 益
部信用 研究 员 ； 自2014 年6
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 稳定 收益债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体 合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 2 次， 为公 司旗 下三 只指数 基金 因指 数成
份股调 整而 发生 的反 向交 易以及 量化 基金 根据 基金 合同约 定通 过量 化模 型交 易从而 与其 他组 合发
生的反 向交 易， 但结 合交 易时机 和交 易价 差分 析表 明投资 组合 间不 存在 不公 平交易 和利 益输 送的
可能性 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 7 页 共 13 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度 国内 经济 出现 小幅 回落， 但 PMI 指 数多 数时 间高于 荣枯 线之 上 ， 反映 国内经 济仍 处于
扩张期 。CPI 和PPI 走势 出现一 定的 背离 ，受 食品 价格跌 幅收 窄影 响 CPI 小 幅走高 ，PPI 则在 2
月份达 到同 比高 等后 持续 回落。 海外 方面 ，美 国经 济增速 小幅 低于 预期 ，特 朗普效 应有 所消 退，
欧洲经 济则 持续 好转 。
货币政 策方 面， 央行 仍保 持中性 的货 币政 策， 但 4-5 月金 融监 管力 度加 大， 金融去 杠杆 压力
下，资 金面 波动 较大 。进 入 5 月 下旬 ，为 维稳 银行 资金面 和稳 定市 场情 绪， 央行加 大公 开市 场投
放力度 ，6 月银 行间 资金 面平稳 过渡 。汇 率方 面， 特朗普 效应 的消 退和 欧元 升值推 动美 元指 数回
落，人 民币 兑美 元有 所升 值。
受金融 去杠 杆冲 击 ， 债券 需求明 显减 少，4 月和 5 月中上 旬债 券收 益率 大幅 上行， 进 入 5 月
下旬 ， 央 行维 稳市 场情 绪 ， 债 券收 益率 有所 下行 ， 信用利 差则 经历 明显 走扩 到逐步 收窄 的走 势 。2
季度 10 年 期国 债、 10 年 期 国开债 、 5 年期AAA 中票、 5 年期AA 中票、 1 年AAA 短融分 别上 行 29BP 、
14BP、16BP 、51BP 和16BP 至3.57% 、4.20% 、4.59% 、5.36% 和4.41% 。
组合仍 主要 以中 高等 级信 用债作 为主 要的 投资 品种 ，继续 降低 组合 久期 ，并 合理运 用杠 杆比
例，期 间组 合增 加了 短久 期中高 等级 信用 债和 同业 存款的 投资 。
3 季度 国内 经济 仍存 在一 定的下 行压 力， 但经 济增 长惯性 仍在 ，预 计经 济平 稳运行 ，各 项数
据不会 出现 明显 下滑 。通 胀数据 较温 和， 暂时 看不 到通胀 明显 上行 的基 础。 市场压 力仍 主要 是金
融去杠 杆， 金融 去杠 杆压 力仍在 ，不 过预 计金 融监 管力度 较 2 季度 有所 放缓 。海外 货币 政策 收紧
趋势较 明显 ，这 将一 定程 度上制 约国 内货 币政 策放 松的空 间。
当前债 券绝 对收 益率 水平 尚可， 利率 债价 值好 于信 用债， 此轮 收益 率调 整后 ，中国 国债 和美
国国债 利差 已明 显走 扩， 利率债 配置 价值 尚可 ，收 益率曲 线平 坦化 ，短 端的 中高等 级信 用债 具有
较好的 持有 价值 ，但 信用 利差仍 存在 一定 回升 压力 ，中长 端的 中低 等级 信用 债仍面 临一 定的 调整
压力。
组合将 继续 控制 债券 的久 期， 适度 提升 信用 等级 水 平， 同时 ， 继 续增 加对 短 久期品 种的 投资 ，
并关注 利率 债的 交易 性机 会，努 力为 投资 者创 造长 期投资 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年2 季度 ，稳 定收 益A 类份 额净 值增 长率 为 0.67% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 0.26% ，
2017 年2 季度 ，稳 定收 益C 类份 额净 值增 长率 为 0.58% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 0.26% 。
景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 8 页 共 13 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,148,965,555.83 81.84
其中： 债券
1,148,965,555.83 81.84
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
10,070,135.11 0.72
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
219,125,612.22 15.61
8 其他资 产
25,755,817.39 1.83
9 合计
1,403,917,120.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 9 页 共 13 页
1 国家债 券 29,883,000.00 2.34
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 42,436,750.00 3.32
其中： 政策 性金 融债 39,951,000.00 3.12
4 企业债 券 543,475,689.33 42.48
5 企业短 期融 资券 245,670,000.00 19.20
6 中期票 据 283,649,500.00 22.17
7 可转债 （可 交换 债） 3,850,616.50 0.30
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,148,965,555.83 89.82
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101364010 13 泉州 路桥MTN001 500,000 51,915,000.00 4.06
2 011759043 17 珠海 华发SCP004 500,000 50,150,000.00 3.92
3 011698985 16 华 侨城SCP006 500,000 50,145,000.00 3.92
4 041762009 17 徐 州高 铁CP001 500,000 50,115,000.00 3.92
5 1480099 14 汕 头投 资债 500,000 48,980,000.00 3.83
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 17,351.75
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,721,027.83
5 应收申 购款 17,437.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,755,817.39
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132004 15 国盛 EB 1,412,725.80 0.11
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 11 页 共 13 页
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城稳 定收 益债 券 A 类
景顺长 城稳 定收 益债
券C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 840,682,392.82 384,205,199.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,295,294.28 137,307.00
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,156,467.68 1,928,237.43
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 839,821,219.42 382,414,269.46
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机 1 20170401--20170630 1,133,350,139.19 - - 1,133,350,139.19 92.73% 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 12 页 共 13 页
构
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% 的 情况 ， 可能 会
出现如下 风险：
1 、大额申 购风险
在出现投 资者大 额申购 时 ，如本基 金所投 资的标 的 资产未及 时准备 ，则可 能 降低基金 净值涨 幅。
2 、如面临 大额赎 回的情 况，可能 导致以 下风险 ：
（1）基金在短时间内无 法变现足够的资产予以应 对，可能会产生基金仓位 调整困难，导致流动
性风险；
（2）如果持有基金份额 比例达到或超过基金份额 总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回， 基金 管理人 可能根 据 《基金合 同》 的 约定决 定 部分延期 赎回， 如果连 续 2 个开 放日 以 上 （含
本数） 发 生巨额 赎回， 基 金管理人 可能根 据 《基 金 合同》 的 约定暂 停接受 基 金的赎回 申请， 对剩
余投资者 的赎回 办理造 成 影响；
（3）基金管理人被迫抛 售证券以应付基金赎回的 现金需要，则可能使基金 资产净值受到不利影
响，影响 基金的 投资运 作 和收益水 平；
（4）因基 金净值 精度计 算问题， 或因赎 回费收 入 归基金资 产，导 致基金 净 值出现较 大波动 ；
（5）基金资产规模过小 ，可能导致部分投资受限 而不能实现基金合同约定 的投资目的及投资策
略；
（6）大额赎回导致基金 资产规模过小，不能满足 存续的条件，基金将根据 基金合同的约定面临
合同终止 清 算、 转型等 风 险。
本基金管 理人将 建立完 善 的风险管 理机制 ， 以有 效 防止和化 解上述 风险， 最 大限度地 保护基 金份
额持有人 的合法 权益。 投 资者在投 资本基 金前， 请 认真阅读 本风险 提示及 基 金合同等 信息披 露文
件， 全面 认识本 基金产 品 的风险收 益特征 和产品 特 性， 充分 考虑自 身的风 险 承受能力 ， 理性 判断
市场， 对认 购 （或申 购） 基金的意 愿、 时机、 数量 等投资行 为作出 独立决 策 ， 获得基金 投资收 益，
亦自行承 担基金 投资中 出 现的各类 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ； 景顺长城稳定收益债券 2017 年第 2 季度报告
第 13 页 共 13 页
4 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2017 年 7 月 20 日
