南 方 荣 冠 定期 开 放 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年7 月17 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方荣 冠定 期开 放混 合
基金主 代码
003033
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年08 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额
624,812,653.35 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资 收 益 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 评估 市场 的系 统 性风险 和各 类资 产的 预期 收益与 风险 ， 据
此合理 制定 和调 整股 票 、 债券等 各类 资产 的比 例 ， 在保持 总体 风险
水平相 对稳 定的 基础 上， 力争投 资组 合的 稳定 增值 。 此外 ， 本 基金
将持续 地进 行定 期与 不定 期的资 产配 置风 险监 控 ， 适 时地做 出相 应
的调整 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深300 指数 收益 率×10% ＋中 债综 合
指数收 益率 ×90%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方荣 冠” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
-14,319,582.37
2.本期 利润
7,844,898.17
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0126
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
612,652,184.00
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
0.981
注：
1. 本期 已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益、 其他 收入(不 含 公允价 值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损
益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费
用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.34%
0.17%
-0.19%
0.11%
1.53%
0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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收 益率 变动的 比较
注：
基 金合 同生 效日 至本报 告期 末不 满一 年。 本基金 建仓 期为 自基 金合 同生效 之日 起 6 个月 ，
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
王
啸
本基
金基
金经
理
2016
年 12
月9 日
-
3 年
香港大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。2013 年8
月加入 南方 基金 ， 历 任信 用分析 师、 转债 研究 员、 新
股研究 员。2016 年 3 月至 2016 年 12 月， 任南 方 通
利 、南 方丰元 、南 方双元的 基金 经理助 理。2016 年
12 月 至今 ，任南 方荣光 、南 方荣冠 、南 方荣欢 、南
方荣毅 、南 方荣 安、 南方 荣发基 金经 理。
李
璇
本基
金基
金经
理
2016
年8 月
10 日
-
9 年
女 ， 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）, 具 有基 金从 业资 格。2007 年加 入南 方基 金 ，
担 任 信 用 债 高 级 分 析 师 ， 现 任 固 定 收 益 投 资 部 负 责
人、固 定收 益投 资决 策委 员会委 员。2010 年 9 月至
2012 年 6 月， 担 任南 方宝 元基金 经理 ；2012 年12 月
至 2014 年9 月 ， 担 任南 方 安心基 金经 理；2015 年 12
月至 2017 年2 月， 担任 南 方润元 基金 经理 ；2010 年
9 月至 今， 担任 南方 多利 基 金经理 ； 2012 年5 月 至今 ，
担任南 方金 利基 金经 理；2013 年 7 月至 今， 担任 南
方稳利 基金 经理 ；2016 年8 月至 今， 担任 南方 通利 、
南方丰 元、 南方 荣冠 基金 经理；2016 年 9 月 至今 ，南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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担任南 方多 元基 金经 理；2016 年11 月至 今， 任南 方
荣安基 金经 理；2016 年 12 月至 今， 任南 方睿 见混 合
基金经 理；2017 年 1 月 至今， 任南 方宏 元、 南方 和
利基金 经理 ；2017 年 3 月至今 ，任 南方 荣优 基金 经
理；2017 年 5 月至 今， 任南方 荣尊 基金 经理 ；2017
年 6 月 至今 ，任 南方 荣知 基金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法
规、中 国证 监会 和《 南方 荣冠定 期开 放混 合型 证券 投资基 金》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 数据 整体 稳中 有降，4-5 月主要 经济 数据 小幅不 及预 期，5 月工 业增 加值同 比 增 长
6.7%； 固定 资产 投资 同比 增长 7.8% ，其 中房 地产 投 资同比 增 长7.3% ， 基建 投 资同比 增 长 13.1% ，
制造业 投资 同比 增 长5.9% ； 社会 消费 品零 售总 额同 比增 长10.5% 。 房地 产销 售 面积同 比增 长 10% ，
新开工 面积 同比 增 长5% ， 土地购 置面 积同 比增 长-1%。5 月 金融 数据 明显 不及 预期， 其 中 M2 同比
增速9.6% ，历 史首 次跌 破10%。4-5 月通 胀水 平有 所 下降， 其 中5 月 CPI 同比 增长 1.5% ，缓 步回南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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升；5 月PPI 同 比增 长5.5% ，较 一季 度出 现 明 显回 落 。美 国 6 月 会议 加息 ，且 声明偏 鹰派 ，表 明
近期通 胀走 弱未 动摇 联储 的信心 ，对 经济 、通 胀的 看法仍 然乐 观， 预期 年内 继续加 息一 次， 并开
启缩表 。欧 央行 转向 鹰派 ，德拉 吉表 示欧 洲的 通缩 因素已 被再 通胀 因素 取代 。日本 方面 ，市 场开
始预期 日本 的经 济和 通胀 将要走 出持 续的 低谷 。二 季度美 元大 跌， 人民 币兑 美元汇 率中 间价 明显
升值。 央行 无降 息降 准操 作， 无 政策 利率 变动 操作 。 二季 度来 看， 资 金利 率 水平抬 升， 波动 加大 。
债券市 场方 面，10 年国 开 、10 年国 债收 益率 分别 上 行 14BP 、29BP ，国 开国 债 短端收 益率 上
行幅度 基本 大于 长端 ，利 率曲线 平坦 化，3-5 年高 等级信 用债 整体 表现 持平 于同期 限国 开债 ，城
投表现 好于 中票 ，AA 表 现 弱于 AAA 。 二季 度权 益市 场表现 分化 ，上 证综 指下 跌0.93% ， 大盘 表现
优于中 小创 ，沪 深300 上涨 6.1% ， 中小 板上 涨2.98% ，创 业板 下跌4.68% ， 行 业方面 ，家 电、 食
品饮料 、非 银金 融等 表现 较好。 转债 市场 方面 ，二 季度中 证转 债上 涨2.5% ，6 月在 流动 性预 期好
转的背 景下 转债 出现 一轮 明显的 估值 抬升 。
展望2017 年三 季度 ，经 济 层面，6 月 中采PMI 好于 预期， 高于 上月 ， 是 2011 年以 来6 月最
高数据 ， 显示 经济 强于 预 期， 尚未 出现 明显 下行 迹 象。5 大 分项 中， 除就 业 指标外 ， 其余 均改 善。
通胀方 面压 力不 大， 预 计PPI 至 年中 保持 缓慢 回落 态势， 同比 增长 区 间5%-5.5% 。 政策 层面 ，美
联储将 缩表 提上 议事 日程 ，或 从 9 月/12 月正 式实 施，平 均每 月 100 亿，每3 个月 提高100 亿，
并最终 达 到500 亿/ 月的 水 平。 当前 美元 指数 大幅 下 跌， 人民 币贬 值压 力明 显 缓解 。 当 前央 行货 币
政策保 持流 动性 合理 适度 ，最近 央行 等监 管机 构多 次发文 缓和 市场 对于 资金 面紧张 的担 忧情 绪，
并加大 投放 力度 ，保 证资 金面平 稳渡 过年 中。 综合 看，央 行货 币政 策有 望从 收紧转 向中 性， 金融
监管预 计也 将协 调统 一平 稳进行 ，以 防止 出现 新的 金融风 险。
利率债 方面 ，金 融去 杠杆 影响暂 时淡 化， 经济 稳中 有降， 货币 政策 重回 中性 等都边 际利 好债
市，但 是经 济下 行速 度可 控也意 味着 货币 政策 难以 完全转 向， 债市 上涨 空间 也将受 限。 而从 历史
经验来 看， 大的 债市 调整 之后， 市场 也需 要用 较长 的时间 才能 重回 牛市 氛围 。信用 债方 面， 绝对
收益率 水平 较高 ，初 步具 备配置 价值 。不 过在 紧信 用背景 下， 企业 融资 环境 恶化， 需要 严防 信用
风险， 加强 对于 持仓 债券 的跟踪 和梳 理。 权益 市场 方面， 稳中 有降 的经 济数 据，相 对平 衡的 资金
和政策 面， 难以 支持 权益 市场出 现趋 势性 大行 情， 下半年 转债 供给 压力 较大 ，转债 估值 承压 ，关
注供给 放量 可能 带来 的配 置机会 。
投资运 作上 ， 债券 投资 方 面， 组合 主要 增加 了银 行 同业存 单的 配置 ， 获取 短 端的确 定性 收益 。
在6 月 份市 场上 涨过 程中 ，减持 信用 债并 适度 增持 利率债 ，维 持组 合整 体久 期保持 合理 水平 ，同
时提高 组合 的流 动性 。考 虑到下 半年 债券 市场 整体 表现有 望好 于上 半年 ，组 合在操 作上 将更 加灵
活，将 择机 参与 利率 债交 易。 南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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股票投 资方 面，2 季 度继 续维持 了以 低估 值、 低波 动、 高 分红 股票 为主 要投 资标的 操作 策略 ，
取得了 较好 的投 资效 果， 并积极 参与 新股 申购 ，增 厚组合 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方荣 冠基 金净 值增长 率 为1.34%， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-0.19% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
122,770,683.08 19.28
其中： 股票
122,770,683.08 19.28
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
486,441,142.80 76.41
其中： 债券
486,441,142.80 76.41
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
17,095,698.56 2.69
- 其他资 产
10,346,679.62 1.63
- 合计
636,654,204.06 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
2,965,920.00 0.48
C
制造业
53,114,569.38 8.67
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
11,506,700.00 1.88
E
建筑业
1,306,800.00 0.21
F
批发和 零售 业
6,615,192.08 1.08
G
交通运 输、 仓储 和 13,261,750.00 2.16 南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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邮政业
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
7,639.62 0.00
J
金融业
21,872,826.00 3.57
K
房地产 业
9,242,380.00 1.51
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
2,876,906.00 0.47
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
122,770,683.08 20.04
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600900 长江电 力 120,000 1,845,600.00 0.30
2 600004 白云机 场 99,000 1,827,540.00 0.30
3 000069 华侨 城A 179,000 1,800,740.00 0.29
4 000429 粤高 速A 210,000 1,793,400.00 0.29
5 601318 中国平 安 36,000 1,785,960.00 0.29
6 000001 平安银 行 190,000 1,784,100.00 0.29
7 000333 美的集 团 41,000 1,764,640.00 0.29
8 601607 上海医 药 60,917 1,759,282.96 0.29
9 000063 中兴通 讯 74,000 1,756,760.00 0.29
10 600315 上海家 化 54,000 1,752,300.00 0.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
19,922,000.00 3.25
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
39,500,000.00 6.45
其中： 政策 性金 融债
39,500,000.00 6.45
4
企业债 券
36,426,817.70 5.95 南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5
企业短 期融 资券
120,363,000.00 19.65
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
3,510,325.10 0.57
8
同业存 单
266,719,000.00 43.54
- 其他
- -
- 合计
486,441,142.80 79.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111717101 17 光 大银 行CD101 500,000 49,475,000.00 8.08
1 111711155 17 平 安银 行CD155 500,000 49,475,000.00 8.08
3 111707126 17 招 商银 行CD126 500,000 49,440,000.00 8.07
4 111797831 17 广 州农 村商 业银 行CD088 400,000 39,544,000.00 6.45
5 170210 17 国开 10 400,000 39,500,000.00 6.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
56,714.80
2
应收证 券清 算款
4,710,945.98
3
应收股 利
- 南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4
应收利 息
5,579,018.84
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
10,346,679.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 624,812,653.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
624,812,653.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方荣 冠定 期开 放混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方荣 冠定 期开 放混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方荣 冠定 期开 放混 合 型证券 投资 基 金2017 年2 季度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com 南方荣冠定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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