南方聚利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈
利。 基金 的过 往业 绩并 不代表 其未 来表 现。 投资 有风险 ，投 资者 在作 出投 资决策 前应 仔细 阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方聚 利1 年定 期开 放债 券（LOF ）
场内简 称
南方聚 利
基金主 代码
160131
基金运 作方 式
上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日
2013 年 11 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额
909,595,960.79 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳 定的 基础上 ，力 求获
得高于 业绩 比较 基准 的投 资收益 。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ，结 合经 济周 期、宏 观政 策方
向及收 益率 曲线 分析 ，实 施积极 的债 券投 资组 合管 理，以 获取 较高
的债券 组合 投资 收益 。
业绩比 较基 准
1 年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1.2%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司 南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的
基金简 称
南方聚 利 A
南方聚 利 C
下属分 级基 金的
交易代 码
160131 160134
报告期 末下 属分
级基金 的份 额总
额
886,155,360.73 份
23,440,600.06 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方聚 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
南方聚 利 A 南方聚 利C
1.本期 已实 现收 益
3,100,091.53 58,138.84
2.本期 利润
6,316,954.71 142,739.35
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0071 0.0061
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
904,653,835.79 23,821,609.83
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.021 1.016
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； 2 、 所 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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南方聚 利 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.69%
0.08%
0.61%
0.01%
0.08%
0.07%
南方聚 利 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.59%
0.08%
0.63%
0.01%
-0.04%
0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
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注： 本基 金 自2014 年12 月1 日起 增加C 类 收费 模式， 原有 收费 模式 称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
陶铄
本 基金
基 金经
理
2016 年 1
月5 日
14 年
清 华 大 学 应 用 数 学 专 业 学 士 ， 中 国 科 学
院 金 融 工 程 专 业 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格 。 曾 任 职 于 招 商 银 行 总 行 、 普 华 永 道
会 计 师 事 务 所 、 穆 迪 投 资 者 服 务 有 限 公
司、中 国国 际金 融有 限公 司；2010 年 9
月至2014 年9 月任 职于 大 成基金 管理 有
限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 、
基金经 理； 2012 年2 月至 2014 年9 月任
大 成 景 丰 分 级 债 券 型 基 金 的 基 金 经 理 ；
2012 年5 月至 2012 年 10 月任大 成货 币
市 场 基 金 的 基 金 经 理 ；2012 年 9 月至
2014 年 4 月任 大成 月添 利 基金的 基金 经
理；2012 年11 月至 2014 年 4 月 任大 成
月月盈 基金 的基 金经 理；2013 年 5 月至
2014 年 9 月 任 大 成 景 安 基 金 的 基 金 经
理； 2013 年 6 月至 2014 年9 月任 大成 景
兴基金 的基 金经 理 ；2014 年 1 月至 2014
年9 月任 大成 信用 增利 基 金的基 金经 理。
2014 年 9 月加 入南 方基 金 产品开 发部 ，
从事产 品研 发工 作； 2014 年12 月至2015
年 12 月， 任 固定 收益 部资 深研究 员， 现南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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任固定 收益 部总 监助 理； 2015 年 12 月至
今，任 南方 启元 基金 经理 ；2016 年 1 月
至今， 任南 方弘利 、 南 方 聚利基 金经 理；
2016 年 8 月至 今， 任南 方 荣毅、 南方 荣
欢、南 方双 元基 金经 理；2016 年 9 月至
今 ， 任 南 方 颐 元 基 金 经 理 ；2016 年 11
月至今 ，任 南方 荣光 基金 经理；2016 年
12 月 至今 ，任 南方 宣利 基 金经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和 《 南方 聚利1 年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金 （LOF ） 基金 合同 》 的规 定， 本 着诚 实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 数据 整体 稳中 有降，4-5 月主要 经济 数据 小幅不 及预 期，5 月工 业增 加值同 比 增 长
6.7%， 固定 资产 投资 同比 增长 7.8% ，其 中房 地产 投 资同比 增 长7.3% ， 基建 投 资同比 增 长13.1% ，
制造业 投资 同比 增 长5.9% ， 民 间投 资仍 然相 对偏 弱 。5 月 金融 数据 明显 不及 预 期， 其中 M2 同 比增
速9.6% ， 多年 来首 次跌 破10% ， 现 实金 融去 杠杆 取得 一定成 效 。4-5 月 通胀 水平 有所下 降 ， 其 中 5南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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月CPI 同比 增 长1.5% ， 缓 步回升 ；5 月PPI 同 比增 长 5.5% ， 较一 季度 出现 明 显回落 。
美国6 月会 议加 息， 且声 明偏鹰 派， 表明 近期 通胀 走弱未 动摇 联储 的信 心， 对经济 、通 胀的
看法仍 然乐 观， 预期 年内 继续加 息一 次， 并开 启缩 表。欧 央行 转向 鹰派 ，德 拉吉表 示欧 洲的 通缩
因素已 被再 通胀 因素 取代 ，引发 全球 债市 调整 。日 本方面 ，市 场开 始预 期日 本的经 济和 通胀 将要
走出持 续的 低谷 。二 季度 美元大 跌， 人民 币兑 美元 汇率中 间价 明显 升值 。央 行无降 息降 准操 作，
无政策 利率 变动 操作 。二 季度来 看， 资金 利率 水平 抬升， 波动 加大 。
债券市 场方 面， 收益 率先 升后降 ，整 体有 所上 行， 其中 10 年 国开 、10 年国 债收益 率分 别上
行14BP 、29BP ，国 开国 债 短端收 益率 上行 幅度 基本 大于长 端， 利率 曲线 平坦 化。3-5 年 高等 级信
用债整 体表 现持 平于 同期 限国开 债， 城投 表现 好于 中票，AA 表现 弱于AAA 。
展望2017 年三 季度 ，经 济 层面，6 月 中采PMI 好于 预期， 高于 上月 ， 是 2011 年以 来6 月最
高数据 ， 显 示经 济强 于预 期，尚 未出 现明 显下 行迹 象。通 胀方 面，6 月CPI 同比增 长 1.5% ，PPI
同比增 长5.5% ，基 本符 合 市场预 期， 考虑 到基 数效 应后， 预 计 CPI 缓慢 上升 ，高点 在 1.8%-2%，
PPI 在8 月 后会 明显 回落 。
政策层 面， 美联 储将 缩表 提上议 事日 程， 或 从9 月/12 月 正式 实施 ，平 均每 月100 亿 ，每3
个月提 高100 亿 ， 并最 终 达到 500 亿/ 月 的水 平。 当 前美元 指数 大幅 下跌 ， 人 民币贬 值压 力明 显缓
解。当 前央 行货 币政 策保 持流动 性合 理适 度， 最近 央行等 监管 机构 多次 发文 缓和市 场对 于资 金面
紧张的 担忧 情绪 ，并 加大 投放力 度， 保证 资金 面平 稳 渡过 年中 。综 合看 ，央 行货币 政策 有望 从中
性偏紧 转向 中性 ，金 融监 管预计 也将 协调 统一 平稳 进行， 以防 止出 现新 的金 融风险 。
利率债 方面 ，金 融去 杠杆 影响暂 时淡 化， 经济 稳中 有降， 货币 政策 重回 中性 等都边 际利 好债
市， 我 们判 断2017 年5 月 底的 10 年 国债3.7% 可能 是年内 高点 ， 但 经济 下行 速度可 控也 意味 着 货
币政策 不会 明显 放松 ，债 市上涨 空间 有限 。信 用债 方面， 虽然 与贷 款利 率相 比绝对 收益 率水 平较
高，具 备一 定配 置价 值。 但信用 债经 过6 月份 的快 速下行 后， 期限 利差 和信 用利差 都处 于历 史低
位，可 能会 有所 调整 。
投资运 作上 ，聚 利2 季度 的操作 主要 通过 发挥 封闭 式基金 的特 点， 适当 逆向 投资。 在 5 月份
收益率 明显 上升 时加 大了 配置力 度， 增加 了久 期和 杠杆。 在 6 月份 市场 上涨 时，适 当减 持了 部分
流动性 较差 、信 用资 质较 弱的品 种， 降低 组合 杠杆 。
在3 季 度， 由于 我们 对市 场并不 悲观 ，考 虑到 目前 收益率 曲线 尤其 是信 用债 收益率 曲线 仍然
相对平 坦化 ，将 进一 步发 挥聚利 封闭 式基 金的 特点 ，适当 增持 与封 闭期 相匹 配的信 用债 ，提 高组
合的静 态收 益和 持有 回报 。同时 ，在 管理 好流 动性 的同时 通过 利率 债的 波段 交易增 强回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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本报告 期南 方聚 利A 基金 净值增 长率 为0.69% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率为 0.61% ； 南 方聚 利
C 基金 净值 增长 率为0.59% ，同 期业 绩比 较基 准增 长率 为0.63% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,068,886,780.00 96.69
其中： 债券
1,036,912,780.00 93.80
资产支 持
证券
31,974,000.00 2.89
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
20,737,540.70 1.88
8 其他资 产
15,826,537.70 1.43
9 合计
1,105,450,858.40 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
49,310,745.00 5.31
2
央行票 据
- - 南方聚利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
358,413,035.00 38.60
5
企业短 期融 资券
350,698,000.00 37.77
6
中期票 据
229,051,000.00 24.67
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
49,440,000.00 5.32
9 其他
- -
10 合计
1,036,912,780.00 111.68
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011761008 17 潞安 SCP002 500,000 50,110,000.00 5.40
2 111710277 17 兴 业银 行CD277 500,000 49,440,000.00 5.32
3 019561 17 国债 07 500,000 49,205,000.00 5.30
4 136549 16 紫金 03 500,000 48,425,000.00 5.22
5 122430 15 增碧 02 450,000 44,932,500.00 4.84
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 1789144 17 光盈 2A 300,000 30,126,000.00 3.24
2 1789066 17 捷赢 1A 300,000 1,848,000.00 0.20
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
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本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
55,317.53
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
15,771,220.17
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
15,826,537.70
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方聚 利 A 南方聚 利C
报告期 期初 基金 份额 总额 886,155,360.73 23,440,600.06
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
- -
减: 报告期期间基金总 赎回
份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
886,155,360.73 23,440,600.06
注：
本 基金 自2014 年 12 月1 日起 增加C 类 份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注： 基金 管理 人未 持有 本基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
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8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1
20170401-20170
630
189,932,
573.60
189,93
2,573.
60
20.88
2
20170401-20170
630
437,813,
810.36
437,81
3,810.
36
48.13
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方聚 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）基金 合同
2 、南 方聚 利1 年定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）托 管协 议
3 、南 方聚 利1 年定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2017 年2 季 度报 告原文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
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