南 方 益 和 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2017 年
第 2 季 度 报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年7 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方益 和保 本混 合
基金主 代码
002293
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年01 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,549,181,501.06 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有效控 制风 险， 追
求基金 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，CPPI ） 来实 现保 本
和增值 的目 标。 恒定 比例 投资组 合保 险策 略不 仅能 从投资 组合 资产 配
置的层 面上 使基 金保 本期 到期日 基金 净值 低于 本金 的概率 最小 化， 而
且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受益 于股 票市 场在 中长期 内整 体性 上
涨的特 点。 南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 ，预 期
收益和 预期 风险 高于 货币 市场基 金， 低于 股票 基金 和一般 混合 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方益 和保 本” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
32,160,315.62
2.本期 利润
42,925,027.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0167
4.期末 基金 资产 净值
2,689,531,896.36
5.期末 基金 份额 净值
1.055
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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过
去
三
个
月
1.64%
0.10%
0.78%
0.01%
0.86%
0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：
1 、本 基金 的建 仓 期为六 个月 ，建 仓结 束时 各项资 产配 置比 例符 合合 同约定 。
2、本 基金 的第 一个 保本 期 为三年 ， 自2016 年1 月11 日至2019 年1 月 11 日 止。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
孙鲁闽
本 基金
基 金经
理
2016
年 1 月
11 日
14 年
南开大学理学和经济学 双学士、澳大利亚新南 威
尔士大学商学硕士，具 有基金从业资格。曾任 职
于厦门 国际 银行 福州 分行 ，2003 年 4 月 加入 南方
基金管理有限公司，历 任行业研究员、南方高 增
和南方隆元的基金经理 助理、专户投资管理部 总
监助理 ， 现任 投资 部副 总监 ； 2007 年 12 月至2010
年 10 月， 担任 南方 基金 企 业年金 和专 户的 投资 经
理。 2010 年12 月至 今， 任 南方避 险基 金经 理； 2011
年 6 月至 今， 任南 方保 本 基金经 理；2015 年 4 月
至今， 任南 方利 淘基 金经 理；2015 年 5 月至 今，南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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任南方 利鑫 基金 经理 ；2015 年 5 月至 今， 任南 方
丰合基 金经 理；2015 年 12 月至今 ， 任南 方瑞 利保
本基金 经理 ；2016 年 1 月 至今， 任南 方益 和保 本
基金经 理；2016 年 9 月 至 今，任 南方 安泰 养老 基
金经理 ；2016 年 11 月 至今 ， 任 南方 安裕 养老 基金
经理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 益和 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
17 年 二季 度， 伴 随着 美元 走弱、 中国 央行 加入 逆周 期因子 ， 人 民币 兑美 元升 值。 统 计局 披 露
的 6 月份 PMI 数据为 51.7 ，PMI 在调 整了 2 个 月之 后再度 回升 ； 美国 、 欧 盟 、 日 本的 景气 指数 均
处于 09 年 以来 的较 高位 置 。 二 季度 权益 市场 平稳 。 上证综 指收 于 3192 ，较 上 季度末 下 跌 0.9% ；
创业板 指收 于 1818 ， 较 上 季度末 下 跌 4.7% 。 风 格上 ， 在 利率 上升 、 波 动率 下 降的背 景下 ， 资产 收
益率高 、 业绩 稳定 增长 的 行业龙 头继 续保 持强 势 ， 市场分 化明 显 。 二季 度债 券市场 震荡 下行 。 一南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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年期国 债、AAA 信 用债 到 期收益 率分 别较 上季 度末 上行 60bp 、66bp ， 国债 收 益率曲 线扁 平化 ，
期限利 差缩 窄 。 在风 格上 本基金 的核 心仓 位投 向低 估值 、 高 分红 、 具有 安全 边际的 价值 股 ， 同 时
积极寻 找具 有竞 争优 势的 白马股 投资 机会 。从 配置 效果来 看， 二季 度本 基金 的股票 投资 取得 了较
好的表 现。 债券 投资 上， 本基金 以短 久期 、高 流动 性、高 评级 的债 券适 当加 杠杆进 行配 置来 获取
稳定的 持有 收益 。 二季 度本 基金由 于短 久期 、 高评 级的 持仓特 征 ， 净 值受 债市 调整 的影响 较小 。 展
望三季 度， 我们 对后 市保 持谨慎 乐观 的态 度。 我们 看好居 民和 机构 对股 票的 配置需 求不 断提 升。
基本养 老金 入市 、保 险资 金再配 置、 陆港 通、MSCI 纳入 A 股， 都给 A 股带 来 了新增 资金 。 我
们认 为 A 股 仍然 存在结 构 性机会 。
宏观上 ，中 美国 债利 差加 大有利 于人 民币 走稳 ，利 率上行 和资 金外 流担 忧减 弱；微 观上 ，经
济增速 走弱 ， 供给 侧改 革 和降杠 杆有 利于 龙头 公司 对行业 的整 合 。 A 股 的制 度正在 发生 深刻 变革 ：
监管层 发布 减持 新规 ， 规 范再融 资 ， 以 及未 来退 市 制度可 能出 台 ， 都 将压 制 中小股 票的 估值 溢价 。
而港股 做空 机制 的传 导、MSCI 纳入 A 股， 将 使 A 股的估 值国 际化 延续 ， 大 股票的 估值 溢价 将逐
步体现 。此 外，A 股在 大 类资产 中的 性价 比相 对较 高。与 其他 国家 股市 对比 ，A 股的 整体 估值 较
低。
综上， 我们 认为 下一 阶段 对市场 风格 和走 势的 判断 将逐步 让位 于对 个股 业绩 的研究 。盈 利稳
定增长 的股 票将 是我 们研 究和关 注的 重点 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年二 季度 ，本 基金 净 值增长 率 为 1.64% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
263,750,169.04 8.88
其中： 股票
263,750,169.04 8.88
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,547,590,630.00 85.78
其中： 债券
2,547,590,630.00 85.78
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- - 南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
2,000,000.00 0.07
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
113,103,097.44 3.81
8 其他资 产
43,589,907.59 1.47
合计
2,970,033,804.07 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
129,090,842.28 4.80
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
6,238,757.98 0.23
E
建筑业
4,506,441.96 0.17
F
批发和 零售 业
36,762,693.50 1.37
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
6,808,519.89 0.25
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
7,639.62 -
J
金融业
58,723,595.49 2.18
K
房地产 业
8,204,348.00 0.31
L
租赁和 商务 服务 业
1,053,000.00 0.04
M
科学研 究和 技术 服
务业
1,001,712.00 0.04
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
842,660.00 0.03
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
10,509,958.32 0.39
S
综合
- -
合计
263,750,169.04 9.81
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。 南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000333 美的集 团 405,066 17,434,040.64 0.65
2 601166 兴业银 行 950,700 16,028,802.00 0.60
3 601169 北京银 行 1,707,629 15,658,957.93 0.58
4 600741 华域汽 车 614,500 14,895,480.00 0.55
5 600153 建发股 份 1,108,400 14,331,612.00 0.53
6 002142 宁波银 行 723,152 13,956,833.60 0.52
7 000786 北新建 材 800,300 12,676,752.00 0.47
8 600511 国药股 份 274,600 9,951,504.00 0.37
9 601098 中南传 媒 440,663 8,213,958.32 0.31
10 603368 柳州医 药 130,590 7,476,277.50 0.28
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
4,014,579.10 0.15
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
279,939,833.10 10.41
其中： 政策 性金 融债
150,159,000.00 5.58
4
企业债 券
575,448,919.20 21.40
5
企业短 期融 资券
561,177,000.00 20.87
6
中期票 据
488,307,000.00 18.16
7
可转债 （可 交换 债）
12,606,298.60 0.47
8
同业存 单
626,097,000.00 23.28
9 其他
- -
合计
2,547,590,630.00 94.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101551100 15 联通 MTN003 1,300,000 128,570,000.00 4.78
2 140220 14 国开 20 1,200,000 120,156,000.00 4.47
3 111794564 17 广 州农 村商 业银 行CD061 1,200,000 114,564,000.00 4.26
4 111799447 17 杭 州银 行CD127 1,000,000 95,490,000.00 3.55
5 122465 15 广越 01 867,000 86,032,410.00 3.20
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
65,240.78
2
应收证 券清 算款
553,439.51
3
应收股 利
-
4
应收利 息
42,971,227.30
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
43,589,907.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,595,138,400.86 南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
45,956,899.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,549,181,501.06
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20170401-20170
630
667,321,
760.00
667,32
1,760.
00
26.18
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：
申 购份 额包 含红 利再投 资和 份额 折算 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录 南方益和保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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9.1 备 查文 件目录
1 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 托管 协议
3 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基 金2017 年2 季度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
