南 方 智 慧 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 2 季 度 报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2017 年7 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方智 慧精 选灵 活配 置混 合
基金主 代码
004357
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年03 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,188,937,376.45 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的分析 视角 ， 综 合考 量中 国宏观 经济 发展
前景 、 国 内股 票市 场的 估值 、 国 内债 券市 场收 益率 的期 限结构 、 CPI
与 PPI 变动 趋势 、 外围 主要 经济体 宏观 经济 与资 本市 场的运 行状 况
等因素 ， 分析 研判 货币 市 场、 债券 市场 与股 票市 场 的预期 收益 与风
险， 并据 此进 行大 类资 产 的配置 与组 合构 建 ， 合 理 确定本 基金 在股
票、 债 券、 现金 等金融 工 具上的 投资 比例 ， 并 随着 各类金 融工 具风
险收益 特征 的相 对变 化， 适时动 态地 调整 各金 融工 具的投 资 比 例 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60% ＋上证 国债 指数 收益 率×40% 南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：
本基 金在 交易 所行 情系统 净值 揭示 等其 他信 息披露 场合 下 ， 可 简称 为 “ 南方智 慧精 选” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
6,324,737.57
2.本期 利润
14,566,478.83
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0116
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
1,203,766,609.32
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0125
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.17%
0.14%
3.70%
0.37%
-2.53%
-0.23%
南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 合同 生效 日 为2017 年3 月27 日， 至本 报告期 末未 满一 年。 本基 金建仓 期为 自基 金合
同生效 之日 起6 个 月， 至本报 告期 末建 仓期 尚未 结束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
史博
本基
金基
金经
理
2017 年 3
月27 日
19 年
特许金 融分 析师 （CFA） ， 硕士学 历， 具 有基 金从
业资格 。 曾任 职于 博时 基 金管理 有限 公司 、 中国
人寿资 产管 理有 限公 司、 泰 达宏利 基金 管理 有限
公司 。2004 年 7 月至 2005 年 2 月 ， 任泰 达周 期
基金经 理；2007 年 7 月至2009 年5 月任 泰达 首
选基金 经理 ；2008 年8 月至 2009 年9 月 任泰 达
市值基 金经 理；2009 年 4 月至 2009 年9 月任 泰
达品质 基金 经理 。2009 年10 月 加入 南方 基金，
现任南方基金总裁助理兼首席投资官（权益） 、
资产配 置委 员会 主席 、 境 内 权益投 资决 策委 员会
主席 、 国 际投 资决 策委 员 会主席 、 公募 业务 协同
发展委 员会 副主 席。2011 年 2 月至 今， 任南 方
绩优基 金经 理；2014 年 2 月至今 ，任 南方 新优
享基金 经理 ；2015 年 9 月 至今， 任南 方消 费活
力基金 经理 ；2017 年 3 月 至今， 任南 方智 慧混南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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合基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 智慧 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 ， 市 场在 金融 去杠 杆和国 内主 要经 济指 标环 比走弱 的背 景下 ，板 块涨 跌出现 了较 大的
分化 ， 其 中沪 深 300 指 数 上涨 6.1% ， 中 证 500 指数 下跌 4.12% ， 创 业板 综指 下 跌 7.8% ， 中 国式 “ 漂
亮 50” 受到 追捧 ，高 估值 小 盘股跌 幅较 大。
报告期 内 ， 本 基金 遵循 自 下而上 挖掘 企业 价值 的原 则， 考虑 建仓 期回 撤控 制 ， 维 持较 低仓 位，
配置具 有核 心竞 争力 的行 业龙头 以及 成长 性企 业， 仓位处 于逐 步提 升的 阶段 。中国 经济 的企 稳在
二季度 出现 了疲 软态 势， 同时监 管层 加大 金融 去杠 杆的力 度， 经济 基本 面走 弱以及 市场 利率 上行
导致部 分股 票大 幅下 行。 此外， 监管 层对 于再 融资 的加严 ，使 得依 靠再 融资 并购成 长类 股票 估值
大幅下 降 。 因 此 ， 我 们判 断二季 度整 体股 票市 场难 有大机 会 ， 仓 位也 控制 在 较低的 水平 。 二季 度，南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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本基金 更加 注重 选股 ，选 择依靠 内生 增长 、现 金流 良好、 盈利 能力 较高 的公 司，避 免买 入估 值有
压力的 高 估 值股 票 。 此 外 ， 本 基金 配置 医药 、 公用 事业防 御性 板块 ， 在下 跌 行情中 具有 相对 收益 。
展望三 季度 ， 我 们认 为中 国 宏观经 济在 二季 度走 弱后 仍然表 现出 较好 的韧 性， 6 月制造 业 PMI 51.7 ，
非制造 业商 务活 动指 数 54.9 ，处 于较 好水 平。 稳健 的 宏观经 济为 相关 监管 部门 执行金 融去 杠杆 提
供了较 好的 契机 ，相 信本 轮金融 去杠 杆具 有持 续性 。我国 金融 去杠 杆以 及美 联储加 息进 程， 决定
了短期 市场 利率 将保 持高 位震荡 ，有 利于 银行 和保 险行业 。下 半年 ，本 基金 将秉持 自下 而上 发掘
企业价 值的 原则 ，价 值股 和成长 股并 重， 加配 金融 和新能 源板 块。 我们 认为 大盘蓝 筹的 行情 并 未
结束， 未来 估值 体系 的变 化将导 致优 质大 盘蓝 筹继 续估值 修复 ，而 在本 轮下 跌中被 错杀 的真 成长
中小盘 个股 仍有 投资 机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期该 基金 净值 增长 率为 1.17% ，同 期业 绩比 较基 准 3.70% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
207,080,084.43 16.90
其中： 股票
207,080,084.43 16.90
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
147,921,000.00 12.07
其中： 债券
147,921,000.00 12.07
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
550,000,000.00 44.88
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
317,227,802.91 25.88
- - - -
- 其他资 产
3,314,046.39 0.27
- 合计
1,225,542,933.73 100.00 南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
134,144,681.79 11.14
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
43,488,765.18 3.61
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
8,450,086.84 0.70
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
7,639.62 -
J
金融业
18,519,420.00 1.54
K
房地产 业
2,469,491.00 0.21
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
207,080,084.43 17.20
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600686 金龙汽 车 2,803,118 37,281,469.40 3.10
2 600196 复星医 药 979,542 30,356,006.58 2.52
3 000858 五粮液 414,338 23,062,053.08 1.92
4 000404 华意压 缩 2,518,734 19,822,436.58 1.65
5 601336 新华保 险 360,300 18,519,420.00 1.54
6 600741 华域汽 车 472,800 11,460,672.00 0.95
7 600116 三峡水 利 889,539 9,971,732.19 0.83
8 600681 百川能 源 706,220 9,964,764.20 0.83 南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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9 600335 国机汽 车 706,529 8,450,086.84 0.70
10 000543 皖能电 力 1,297,313 7,563,334.79 0.63
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
29,871,000.00 2.48
其中： 政策 性金 融债
29,871,000.00 2.48
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
118,050,000.00 9.81
- -
- -
- 其他
- -
- 合计
147,921,000.00 12.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170204 17 国开 04 300,000 29,871,000.00 2.48
2 111716137 17 上 海银 行CD137 300,000 29,676,000.00 2.47
3 111780173 17 宁 波银 行CD115 300,000 29,670,000.00 2.46
4 111709264 17 浦 发银 行CD264 300,000 29,352,000.00 2.44
4 111710313 17 兴 业银 行CD313 300,000 29,352,000.00 2.44
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
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本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
62,890.39
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
3,021,291.59
5
应收申 购款
229,864.41
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 - -
8 其他
-
9 合计
3,314,046.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,263,192,930.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额
5,111,260.53 南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
79,366,814.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,188,937,376.45
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 智慧 精选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 智慧 精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》。
3 、南 方智 慧精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 2017 年 2 季度 报告 原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
