南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年7 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方安 心保 本混 合
基金主 代码
202213
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2012 年12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额
3,667,766,496.84 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有效控 制风 险 ，
追求基 金资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，
Time Invariant Portfolio Protection ） 策略 进 行资产 配置 ，
以实现 保本 和增 值的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一条 保 本投资 底线 ，
该底线 随着 投资 组合 收益 的增加 而调 整。TIPP 策 略 改进了
CPPI 中保 本投 资底 线的 调整方 式 ， 每 当收 益率 达到 一定的 比率 并
持续一 段时 间后 ， 保本 投 资底线 相应 提高 一定 比例 ， 以 锁定 一部 分
前期投 资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5% 。 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
重庆三 峡担 保集 团股 份有 限公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
4,054,508.78
2.本期 利润
22,922,680.25
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0062
4.期末 基金 资产 净值
3,709,455,498.02
5.期末 基金 份额 净值
1.011
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； 2 、 所 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 0.60%
0.08%
0.78%
0.01%
-0.18%
0.07%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第 二个 保本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起6 个月 ， 建仓 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 合同 约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
卢玉珊
本 基金 基金
经理
2015 年12 月
30 日
9 年
女， 清华 大学 会计 学硕 士 ， 具有基
金从业 资格 。2008 年 7 月 加入南
方基金 ， 历任 研究 部研 究 员、 高级
研究员 ， 负责 纺织 服装 、 商 贸零售
的行业 研究 工作 ；2015 年 2 月至
2015 年 12 月 ， 任 南方 成份 、 南 方
安 心的基金 经理助理 ；2015 年 5
月至 2015 年 12 月， 任南 方 改革机
遇的基 金经 理助 理；2015 年12 月
至今， 任南 方安 心基 金经 理。
刘文良
本 基金 基金
经理
2015 年12 月
30 日
2017 年5
月5 日
5 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有基
金从业 资格 。2012 年 7 月 加入南
方基金 ， 历 任固 定收 益部 转 债研究
员、 宏 观研 究员、 信用 分析 师； 2015
年 2 月至 2015 年 8 月， 任 南方永
利基金 经理 助理 ；2015 年12 月至
2017 年 2 月， 任南 方弘 利 基金经
理；2015 年12 月至 2017 年5 月，
任 南方安心 基金经理 ；2015 年 8南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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月 至 今 ， 任 南 方 永 利 基 金 经 理 ；
2016 年 6 月至 今， 任南 方 广利基
金经理 ；2016 年 7 月至 今 ，任南
方甑智 混合 基金 经理 ；2016 年 11
月至今 ， 任南 方荣 发 、 南 方 卓元基
金经理 ；2017 年 5 月至 今 ，任南
方和利 、 南方 和元 、 南方 纯 元基 金
经理；2017 年 6 月 至今 ， 任南方
高元基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法
规、中 国证 监会 和《 南方 安心保 本混 合型 证券 投资 基金合 同 》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季 度市 场结 构分 化较 大， 上 证指 数下 跌0.9% ， 沪 深 300 上涨 6.1% ， 创业 板 指数下 跌 4.7% ，
中证500 下跌 4.1% 。 行业 方面， 家电 、 非 银金 融、 食品饮 料、 银行 、 地 产等 行业表 现领 先， 轻工 、
纺织服 装 、 农林 牧渔 、国 防军工 等行 业表 现落 后。 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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安全 资产 方面 ， 在 债券 市 场弱势 运行 ， 收益 率曲 线 平坦的 背景 下 ， 我 们将 大 部分到 期协 议存
款转换 为采 取高 收益 的存 单和短 融， 提升 了再 投资 收益率 ，择 机卖 出了 部分 中低评 级的 信用 债，
保持组 合稳 健资 产的 占比 。
风险资 产方 面， 由于 二季 度债市 出现 回调 ，安 心在 安全垫 较薄 的情 况下 遵守 投资纪 律适 度控
制了权 益仓 位， 但这 也影 响了后 续反 弹中 组合 的进 攻性。
在行业 配置 和个 股选 择策 略上 ， 我 们沿 着安 全低 估值 蓝筹和 估值 合理 的成 长股 两条主 线展 开 ，
也部分 参与 了有 安全 边际 的主题 投资 品种 。个 股选 择上注 重安 全边 际， 控制 回 撤风 险， 以相 对估
值水平 、重 估价 值、 价格 安全锚 （例 如员 工持 股价 、高管 增持 价、 定增 价格 ）等综 合角 度判 断股
票的安 全边 际， 严格 控制 个股的 下行 风险 。未 来一 段时间 ，权 益部 分我 们会 维持金 融、 消费 等蓝
筹的配 置， 同时 增加 成长 性股票 的配 置， 包括 但不 限于 TMT 类 股票 、次 新股 ，以及 部分 主题 。
展望三 季度 ，宏 观经 济基 本面不 大可 能是 市场 的主 要矛盾 。全 年经 济前 高后 低已是 共识 ，但
6 月 PMI 数 据更 支持 经济 回落幅 度有 限、 势头 趋缓 的判断 ，经 济的 韧性 将继 续支持 当前 货币 政策
与监管 政策 的持 续性 。
从全球 范围 看， 欧美 处于 升息周 期， 我们 倾向 于认 为国内 利率 可能 维持 目前 位置而 不是 继续
下探的 概率 较大 。我 们将 坚持稳 健操 作原 则， 在严 格控制 信用 风险 的前 提下 ，以短 期品 种到 期滚
动投资 为主 ，主 要获 取利 息收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.011 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.60% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.78% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
209,337,836.44 5.28
其中： 股票
209,337,836.44 5.28
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
3,436,436,052.80 86.63
其中： 债券
3,436,436,052.80 86.63
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- - 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
218,041,751.33 5.50
8 其他资 产
102,907,818.90 2.59
9 合计
3,966,723,459.47 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
109,842,061.87 2.96
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
2,055,544.80 0.06
E
建筑业
13,410,504.60 0.36
F
批发和 零售 业
32,306,575.75 0.87
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
5,758,030.80 0.16
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
7,639.62 -
J
金融业
24,444,102.00 0.66
K
房地产 业
4,736,945.00 0.13
L
租赁和 商务 服务 业
5,548,011.00 0.15
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
7,212,522.00 0.19
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
4,015,899.00 0.11
S
综合
- -
合计
209,337,836.44 5.64
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600153 建发股 份 1,176,200 15,208,266.00 0.41
2 000651 格力电 器 310,500 12,783,285.00 0.34
3 000786 北新建 材 671,400 10,634,976.00 0.29
4 600196 复星医 药 235,939 7,311,749.61 0.20
5 603368 柳州医 药 119,331 6,831,699.75 0.18
6 601318 中国平 安 114,800 5,695,228.00 0.15
7 000333 美的集 团 111,900 4,816,176.00 0.13
8 600585 海螺水 泥 207,700 4,721,021.00 0.13
9 600015 华夏银 行 480,000 4,425,600.00 0.12
10 601939 建设银 行 704,700 4,333,905.00 0.12
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
184,933,254.20 4.99
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
566,752,500.00 15.28
5
企业短 期融 资券
1,333,556,000.00 35.95
6
中期票 据
423,444,000.00 11.42
7
可转债 （可 交换 债）
12,606,298.60 0.34
8
同业存 单
915,144,000.00 24.67
9 其他
- -
10 合计
3,436,436,052.80 92.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136176 16 绿地 01 2,000,000 194,320,000.00 5.24
2 111799596 17 南 京银 行CD117 1,100,000 105,105,000.00 2.83
3 111711258 17 平 安银 行CD258 1,000,000 99,650,000.00 2.69
4 111712119 17 北 京银 行CD119 1,000,000 98,890,000.00 2.67
4 111712121 17 北 京银 行CD121 1,000,000 98,890,000.00 2.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金参与股指 期货的投 资应符合基金合 同规定的 保本策略和投资 目标。本 基金在股 指
期货投资中主 要遵循有 效 管理投资策略 ，主要采 用 流动性好、交 易活跃的 期 货合约，通过 对现货
和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 结 合股 指期 货定 价模 型寻求 其合 理估 值水 平， 与现货 资产 进行 匹配 ，
通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值 操作 。
（1 ）利 用股 指期 货 调整风 险资 产的 比例 和投 资组合 的β 值 本基 金管 理人将 根据 TIPP 策
略与市场的变 化不断调 整 风险资产和安 全资产之 间 的比例。在需 要调整风 险 资产的头寸时 ，本基
金将适当通过 买卖股指 期 货对风险资产 头寸进行 调 整。当需要增 加风险资 产 头寸时，通过 做多股
指期建立多头 头寸；反 之 ，当需要降低 风险资产 头 寸时，通过做 空股指期 货 建立股指期货 空头头
寸。另一方面 ，本基金 管 理人还将利用 股指期货 调 整投资组合的 β值，利 用 股指期货在弱 市中降
低风险 资产 组合 的β 值， 在强市 中提 高风 险资 产组 合的β 值， 以提 升组 合的 业绩表 现。
（2 ）α 策略
在 投资 组合 中分 离出系 统风 险 ， 寻 求具 有长 期稳定 的超 额收 益的 投资 品种, 并利 用股 指 期
货规避股票市 场的系统 风 险。 本基金 的股指期 货 投资将充分考 虑股指期 货 的收益性、流 动性及
风险特 征， 通过 资产 配置 、品种 选择 ，谨 慎进 行投 资，以 降低 投资 组合 的整 体风险 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.1 本 期国 债期货 投资 评价
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的 前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
213,182.07
2
应收证 券清 算款
62,355,818.94
3
应收股 利
-
4
应收利 息
40,338,817.89
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
- 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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8 其他
-
9 合计
102,907,818.90
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,746,727,972.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
78,961,476.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
3,667,766,496.84
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过20% 的
时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1 20170401-20170630 909,360,275.00
909,360,275.00 24.79
个
人
- - - - - - - 南方安心保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 安心 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 安心 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方安 心保 本混 合型 证 券投资 基 金2017 年2 季 度 报告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
