南 方 多 利 增强 债 券 型 证券 投 资 基金2017 年
第 2 季 度 报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年7 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方多 利增 强债 券
基金主 代码
202102
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2006 年 03 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,905,348,632.32 份
投资目 标
本基金 属于 债券 型基 金， 投资目 标是 在债 券稳 定收 益的基 础上 ，通
过股票 一级 市场 申购 等投 资手段 积极 投资 获取 高于 投资基 准的 收
益。
投资策 略
首先我 们根 据宏 观经 济分 析、资 金面 动向 分析 和投 资人行 为分 析判
断未来 利率 期限 结构 变化 ，并充 分考 虑组 合的 流动 性管理 的实 际情
况，配 置债 券组 合的 久期 和债券 组合 结构 ；其 次， 结合信 用分 析、
流动性 分析 、 税 收分 析等 综合影 响确 定债 券组 合的 类属配 置； 再次 ，
在上述 基础 上利 用债 券定 价技术 ，进 行个 券选 择， 选择被 低估 的债
券进行 投资 。在 具体 投资 操作中 ，我 们采 用骑 乘操 作、放 大操 作、南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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换券操 作等 灵活 多样 的操 作方式 ，获 取超 额的 投资 收益。
业绩比 较基 准
中央国 债登 记结 算公 司中 债总指 数（ 全价 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 证券投 资基 金中 的低 风险 品种， 预期 收益
高于货 币市 场基 金， 风险 低于混 合型 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方多 利增 强债 券 A
南方多 利增 强债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
202103 202102
报告期 末下 属分 级基 金的 份额
总额
1,338,584,071.50 份
566,764,560.82 份
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方多利 ” 。
3.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
1.本期 已实 现收 益
6,810,253.06 2,676,561.77
2.本期 利润
3,851,209.89 376,041.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0028 0.0006
4.期末 基金 资产 净值
1,430,571,676.46 604,778,993.73
5.期末 基金 份额 净值
1.0687 1.0671
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方多 利增 强债 券 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.35%
0.10%
-1.04%
0.11%
1.39%
-0.01%
南方多 利增 强债 券 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.27%
0.10%
-1.04%
0.11%
1.31%
-0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：
1. 本基 金系 原南 方多利 中短 期债 券投 资基 金于 2007 年 8 月 28 日转 型而来 。
2.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职日
期
离任日
期
李璇
本基
金基
金经
理
2010 年
9 月21
日
9 年
女 ， 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）, 具 有基 金从 业资 格。2007 年加 入南 方基 金 ，
担 任 信 用 债 高 级 分 析 师 ， 现 任 固 定 收 益 投 资 部 负 责
人、固 定收 益投 资决 策委 员会委 员。2010 年 9 月至
2012 年 6 月， 担 任南 方宝 元基金 经理 ；2012 年12 月
至 2014 年9 月 ， 担 任南 方 安心基 金经 理；2015 年 12
月至 2017 年2 月， 担任 南 方润元 基金 经理 ；2010 年
9 月至 今， 担任 南方 多利 基 金经理 ； 2012 年5 月 至今 ，
担任南 方金 利基 金经 理；2013 年 7 月至 今， 担任 南
方稳利 基金 经理 ；2016 年8 月至 今， 担任 南方 通利 、
南方丰 元、 南 方 荣冠 基金 经理；2016 年 9 月 至今 ，
担任南 方多 元基 金经 理；2016 年11 月至 今， 任南 方
荣安基 金经 理；2016 年 12 月至 今， 任南 方睿 见混 合南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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基金经 理；2017 年 1 月 至今， 任南 方宏 元、 南方 和
利基金 经理 ；2017 年 3 月至今 ，任 南方 荣优 基金 经
理；2017 年 5 月至 今， 任南方 荣尊 基金 经理 ；2017
年 6 月 至今 ，任 南方 荣知 基金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 多利 增强债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 数据 整体 稳中 有降 ，4-5 月主 要经 济数 据 小幅不 及预 期 ，5 月工 业增 加值同 比增 长
6.7% ； 固定 资产 投资 同比 增长 7.8% ， 其中 房地 产投 资同比 增 长 7.3% ，基 建投 资同比 增 长 13.1% ，
制造业 投资 同比 增 长 5.9% ； 社会 消费 品零 售总额 同比 增长 10.5% 。 房地 产销 售面 积同比 增 长 10% ，
新开工 面积 同比 增 长 5% ， 土地购 置面 积同 比增 长-1% 。5 月 金融 数据 明显 不及 预期， 其 中 M2 同
比增 速 9.6% ， 历 史首 次跌 破 10% 。4-5 月通 胀水 平有 所下降 ， 其 中 5 月 CPI 同比增 长 1.5% ， 缓 步
回升；5 月 PPI 同比 增长 5.5% ，较 一季 度出 现明 显回 落。美 国 6 月会 议加 息， 且声明 偏鹰 派， 表南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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明近期 通胀 走弱 未动 摇联 储的信 心， 对经 济、 通胀 的看法 仍然 乐观 ，预 期年 内继续 加息 一次 ，并
开启缩 表。 欧央 行转 向鹰 派，德 拉吉 表示 欧洲 的通 缩因素 已被 再通 胀因 素取 代。日 本方 面， 市场
开始预 期日 本的 经济 和通 胀将要 走出 持续 的低 谷。 二季度 美元 大跌 ，人 民币 兑美元 汇率 中间 价明
显升值 。央 行无 降息 降准 操作， 无政 策利 率变 动操 作。二 季度 来看 ，资 金利 率水平 抬升 ，波 动加
大。 债券 市场 方面 ，10 年 国开 、10 年国 债收 益率 分 别上 行 14BP 、29BP ， 国开 国债短 端收 益率 上
行幅度 大于 长端， 利率 曲 线平坦 化， 3-5 年高 等级 信 用债整 体表 现持 平于 同期 限国开 债， 城 投表 现
好于中 票，AA 表现 弱于 AAA 。 二季 度权 益市 场表 现 分化， 上证 综指 下 跌 0.93% ，大 盘表 现优 于
中小创 ，沪 深 300 上涨 6.1% ，中 小板 上涨 2.98% ，创 业板下 跌 4.68% ，行 业方 面，家 电、 食品 饮
料、非 银金 融等 表现 较好 。转债 市场 方面 ，二 季度 中证转 债上 涨 2.5% ，6 月 在流动 性预 期好 转的
背景下 转债 出现 一轮 明显 的估值 抬升 。
展望 2017 年三 季度 ，经 济 层面，6 月 中采 PMI 好于 预期， 高于 上月 ， 是 2011 年以 来 6 月最
高数据 ， 显示 经济 强于 预 期， 尚未 出现 明显 下行 迹 象。5 大 分项 中， 除就 业 指标外 ， 其余 均改 善。
通胀方 面压 力不 大， 预 计 PPI 至 年中 保持 缓慢 回落 态 势，同 比增 长区 间 5%-5.5% 。政 策层 面， 美
联储将 缩表 提上 议事 日程 ， 或 从 9 月/12 月 正式 实施 ， 平均 每 月 100 亿， 每 3 个月提 高 100 亿 ， 并
最终达 到 500 亿/ 月的 水平 。 当前 美元 指数 大幅 下跌 ， 人民 币贬 值压 力明 显缓 解。 当 前央 行货 币政
策保持 流动 性合 理适 度， 最近央 行等 监管 机构 多次 发文缓 和市 场对 于资 金面 紧张的 担忧 情绪 ，并
加大投 放力 度， 保证 资金 面平稳 渡过 年中 。综 合看 ，央行 货币 政 策 有望 从偏 紧转向 中性 ，金 融监
管预计 也将 协调 统一 平稳 进行， 以防 止出 现新 的金 融风险 。金 融去 杠杆 影响 暂时淡 化， 经济 稳中
有降， 货币 政策 重回 中性 等都边 际利 好债 市， 但是 经济下 行速 度可 控也 意味 着货币 政策 难以 完全
转向， 债市 上涨 空间 也将 受限。 而从 历史 经验 来看 ，大的 债市 调整 之后 ，市 场也需 要用 较长 的时
间才能 重回 牛市 氛围 。信 用债方 面， 当前 绝对 收益 率水平 较高 ，初 步具 备配 置价值 ，不 过在 紧信
用背景 下， 企业 融资 环境 恶化， 需要 严防 信用 风险 ，加强 对于 持仓 债券 的跟 踪。权 益市 场方 面，
稳中有 降的 经济 数据 ，相 对平衡 的资 金和 政策 面， 难以支 持权 益市 场出 现 趋 势性大 行情 ，下 半年
转债供 给压 力较 大， 转债 估值承 压， 关注 供给 放量 可能带 来的 配置 机会 和择 券机会 。 投 资运 作上 ，
南方多 利增 强基 金二 季度 以持有 信用 债为 主， 并 在 6 月份 市场 情绪 较好 时卖 出了部 分信 用债 的持
仓，降 低了 组合 的杠 杆。 受市场 调整 影响 ，组 合持 有的部 分 1 年以 上信 用债 遭受了 一定 的损 失，
拉低了 组合 的整 体收 益。 可转债 投资 方面 ，组 合在 二季度 保持 了一 定比 例的 可转债 仓位 进行 波段
操作， 但由 于对 偏股 性的 转债操 作较 为保 守， 整体 转债投 资对 组合 贡献 一般 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方多 利增 强 A 级基金 净值 增长 率 为0.35% ，同 期业 绩比 较基 准增 长 率为-1.04% ；南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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南方多 利增 强C 级基 金净 值增长 率 为 0.27% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-1.04 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,011,534,805.31 93.97
其中： 债券
2,006,534,805.31 93.73
资产支 持
证券
5,000,000.00 0.23
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
61,680,568.75 2.88
8 其他资 产
67,489,044.42 3.15
合计
2,140,704,418.48 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- - 南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2
央行票 据
- -
3
金融债 券
109,789,000.00 5.39
其中： 政策 性金 融债
109,789,000.00 5.39
4
企业债 券
1,063,395,165.70 52.25
5
企业短 期融 资券
320,945,000.00 15.77
6
中期票 据
367,730,000.00 18.07
7
可转债 （可 交换 债）
144,675,639.61 7.11
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
合计
2,006,534,805.31 98.58
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136176 16 绿地 01 1,000,000 97,160,000.00 4.77
2 136326 16 金地 02 1,000,000 95,450,000.00 4.69
3 1680143 16 贵 阳停 车场 债01 900,000 84,510,000.00 4.15
4 011698730 16 中色 SCP002 800,000 80,304,000.00 3.95
5 101562005 15 长 春润 德MTN001 700,000 71,519,000.00 3.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 119111 徐新 盛 03 50,000 5,000,000.00 0.25
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.11.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
37,446.13
2
应收证 券清 算款
34,982,601.27
3
应收股 利
-
4
应收利 息
32,083,347.64
5
应收申 购款
335,649.38
6
其他应 收款
50,000.00
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
67,489,044.42
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 34,642,503.00 1.70
2 123001 蓝标转 债 18,870,411.64 0.93
3 110034 九州转 债 12,655,000.00 0.62
4 128012 辉丰转 债 12,412,833.52 0.61
5 113010 江南转 债 11,481,800.00 0.56
6 128013 洪涛转 债 11,320,275.00 0.56
7 127003 海印转 债 10,165,101.65 0.50
8 110032 三一转 债 5,940,000.00 0.29
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,480,424,050.55 662,707,950.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额
79,275,551.07 14,569,758.37
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
221,115,530.12 110,513,148.32
报告期 期间基 金拆 分变动 份额（ 份
额减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,338,584,071.50 566,764,560.82
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方多 利增 强债 券型 证 券投资 基 金2017 年2 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
