南 方 国 策 动力 股 票 型 证券 投 资 基金2017 年
第 2 季 度 报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2017 年7 月17 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金 产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方国 策动 力股 票
基金主 代码
001692
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年08 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额
234,013,838.27 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析, 力争 实现 基金 资产 的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 对证 券市 场当 期的 系统性 风险 以及 可预 见的 未来时 期内 各
大类资 产的 预期 风险 和预 期收益 率进 行分 析评 估 ， 并 据此制 定本 基
金在股 票、 债券 、 现金 等 资产之 间的 配置 比例 、 调 整原则 和调 整范
围， 在保 持总 体风 险水 平 相对稳 定的 基础 上 ， 力 争 投资组 合的 稳定南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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增值 。 此 外， 本基 金将 持续 地进行 定期 与不 定期 的资 产配置 风险 监
控，适 时地 做出 相应 的调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 ％＋上 证国 债指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平高于 混合 型
基金、 债券 型基 金、 货币 市场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方国 策动 力” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
1,584,846.50
2.本期 利润
-7,679,947.29
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0311
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
252,228,877.08
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.078
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益 。 2. 所述 基金 业绩 指
标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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过
去
三
个
月
-2.71%
0.73%
4.90%
0.49%
-7.61%
0.24%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
刘霄汉
本 基 金 基
金经理
2015 年8
月26 日
12 年
女， 经济 学硕 士 ， 具 有基 金 从
业资格 。 曾 就职 于中 邮基 金 管
理有限 公司 ， 历任 研究 员 、 研
究组组 长， 2010 年5 月至2015
年 3 月担任 中邮核 心主题股
票型基 金基 金经 理。 2015 年4
月加入 南方 基金 ， 现 任南 方 基
金刘霄 汉工 作室 负责 人。 2015
年 8 月 至今 ， 任 南方 国策 动 力
基金经 理； 2015 年11 月至 今，
任 南 方 医 保 基 金 经 理 ；2015
年 12 月至 今， 任南 方沪 港 深南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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价 值 、 南 方 改 革 机 遇 基 金 经
理；2016 年 12 月 至今 ， 任 南
方睿见 混合 基金 经理 。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其“ 任职 日期 ”为 基金合 同生 效日 ， “ 离职 日 期”为 根据 公司 决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 国策 动力股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度， 国内 经济 企稳， 供给 侧改 革见 成效 ， 钢铁 、 化 工、 建筑 、 建 材等周 期性 行 业
盈利好 转。 金融 反腐 、金 融监管 以及 金融 去杠 杆 对A 股市 场形 成压 力， 投资 者风险 偏好 降低 ，资
金向蓝 筹股 聚集 ， 上证50 表现突 出 。 国 际上 ， 美国 经 济运行 良好 ， 进入 加息 周 期； 欧洲 经济 企稳 ，
量化宽 松已 经结 束。 外围 经济企 稳， 金融 周期 错配 制约国 内货 币政 策。 针对 目前市 场情 况， 基金
的操作 策略 坚持 理性 投资 、价值 投资 、精 选各 股， 在资产 配置 上采 取谨 慎乐 观的策 略， 通过 行业南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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配置和 个股 选择 来努 力创 造超额 收益 。
展望2017 年三 季度 ， 国 内 经济运 行平 稳， 企业 主动 补库存 已经 结束 ，PPI 年 内高点 已过 ， 周
期性行 业盈 利的 持续 性有 待观察 。严 厉的 地产 调控 政策将 对经 济产 生明 显压 力。管 理层 将会 在金
融去杠 杆和 经济 增长 之间 寻找平 衡。 目前 的宏 观经 济情况 和政 策背 景，A 股 短期出 现趋 势 性 行情
的概率 不大 。 上证50 估值 处在历 史高 位 ， 对 市场 的 带动效 率已 经不 足 ； 创 业 板经过 大幅 调整 ， 但
估值仍 然偏 高， 风格 转换 不是必 然发 生。 精选 各股 和均衡 配置 仍然 是主 要投 资策略 。
基于对 经济 基本 面的 分析 ，我们 判断 政策 与转 型催 生结构 性机 会。 军队 院所 改制开 始启 动，
国企改 革从 中央 到地 方全 面推进 ，都 将催 生投 资机 会。市 场监 管在 变化 ，价 值股将 会获 得市 场溢
价，是 未来 主要 投资 方向 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.078 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-2.71% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为4.90% 。
4.5 报 告期 内 基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
213,802,122.56 77.85
其中： 股票
213,802,122.56 77.85
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
20,000,000.00 7.28
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
40,677,034.68 14.81
- 其他资 产
139,068.69 0.05
- 合计
274,618,225.93 100.00 南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
3,904,000.00 1.55
C
制造业
115,863,700.78 45.94
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
35,499,595.50 14.07
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
30,452,882.79 12.07
J
金融业
16,204,943.49 6.42
K
房地产 业
6,612,000.00 2.62
L
租赁和 商务 服务 业
5,265,000.00 2.09
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
213,802,122.56 84.77
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601166 兴业银 行 950,000 16,017,000.00 6.35
2 600151 航天机 电 1,620,000 13,332,600.00 5.29
3 002399 海普瑞 610,000 12,340,300.00 4.89
4 000028 国药一 致 150,055 12,139,449.50 4.81
5 600118 中国卫 星 430,000 11,971,200.00 4.75
6 300424 航新科 技 228,400 10,773,628.00 4.27
7 002462 嘉事堂 267,400 10,506,146.00 4.17 南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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8 600436 片仔癀 170,000 10,376,800.00 4.11
9 002517 恺英网 络 280,000 9,853,200.00 3.91
10 000963 华东医 药 190,000 9,443,000.00 3.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投
资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体 风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。如 是，还 应对
相 关证 券的投 资决 策程序 做出 说明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，
还 应对 相关股 票的 投资决 策程 序做出 说明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
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序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
68,831.88
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
7,268.57
5
应收申 购款
62,968.24
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
139,068.69
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 002399 海普瑞 12,340,300.00 4.89 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 255,733,777.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额
12,863,859.06
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
34,583,798.76
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
234,013,838.27
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基金 托管 协议
南方国策动力股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 、南 方国 策动 力股 票型 证 券投资 基 金2017 年2 季 度 报告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
