南 方 和 利 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年07 月20 日
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2017 年7 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方和 利定 期开 放债 券
基金主 代码
003936
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年01 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额
368,112,925.01 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。本 基金 依靠 对宏
观经济 走势 、行 业信 用状 况、信 用债 券市 场流 动性 风险、 信用 债券 供需
情况等 的分 析， 判断 市场 信用利 差曲 线整 体及 分行 业走势 ， 确 定各 期限、
各类属 信用 债券 的投 资比 例。依 靠内 部评 级系 统分 析各信 用债 券的 相对
信用水 平、 违约 风险 及理 论信用 利差 ，选 择信 用利 差被高 估、 未来 信用
利差可 能下 降的 信用 债券 进行投 资， 减持 信用 利差 被低估 、未 来信 用利
差可能 上升 的信 用债 券。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基 金、南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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混合型 基金 ，高 于货 币市 场基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简
称
南方和 利 A
南方和 利 C
下属分 级基 金的 交易 代
码
003936 003937
报告期 末下 属分 级基 金
的份额 总额
364,067,456.69 份
4,045,468.32 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方和 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
南方和 利A 南方和 利C
1.本期 已实 现收 益
2,849,902.68 27,574.64
2.本期 利润
3,207,569.49 31,529.85
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0088 0.0078
4.期末 基金 资产 净值
369,287,835.03 4,096,467.85
5.期末 基金 份额 净值
1.0143 1.0126
注： 1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； 2 、 所 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字；
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方和 利 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
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过
去
三
个
月
0.88%
0.05%
-0.64%
0.07%
1.52%
-0.02%
南方和 利 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.78%
0.05%
-0.64%
0.07%
1.42%
-0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：本 基金 的基 金合 同生 效日至 本报 告期 末不 满1 年；本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起 6
个月， 截至 本报 告期 末， 建仓期 尚未 结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的
基金经 理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
刘文良
本 基金
基 金经
理
2017
年 5
月 5
日
5 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有 基金 从业 资格 。 2012
年 7 月 加入 南方 基金 ，历 任固定 收益 部转 债研 究员 、
宏观研 究员 、信 用分 析师 ；2015 年 2 月至 2015 年 8
月， 任 南方 永利 基金 经理 助理； 2015 年 12 月至 2017
年 2 月 ， 任 南方 弘利 基金 经理； 2015 年 12 月至 2017
年 5 月， 任南 方安 心基 金 经理；2015 年 8 月 至今 ，
任南方 永利 基金 经理 ；2016 年 6 月 至今 ，任 南方 广
利基金 经理 ；2016 年 7 月至今 ，任 南方 甑智 混合 基
金经理 ；2016 年 11 月 至 今， 任南 方荣 发、 南方 卓 元
基金经 理；2017 年 5 月 至今， 任南 方和 利、 南方 和
元、南 方纯 元基 金经 理；2017 年 6 月至 今， 任南 方
高元基 金经 理。
李璇
本 基金
基 金经
理
2017
年 1
月 25
日
9 年
女 ， 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）, 具 有基 金从 业资 格。2007 年加 入南 方基 金，
担 任 信 用 债 高 级 分 析 师 ， 现 任 固 定 收 益 投 资 部 负 责
人、固 定收 益投 资决 策委 员会委 员。2010 年 9 月至
2012 年 6 月， 担 任南 方宝 元基金 经理 ； 2012 年 12 月南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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至 2014 年 9 月 ， 担 任南 方 安心基 金经 理； 2015 年 12
月至 2017 年 2 月， 担任 南 方润元 基金 经理 ；2010 年
9 月至 今， 担任 南方 多利 基 金经理 ； 2012 年 5 月 至今 ，
担任南 方金 利基 金经 理；2013 年 7 月至 今， 担任 南
方稳利 基金 经理 ；2016 年 8 月至 今， 担任 南方 通利 、
南方丰 元、 南方 荣冠 基金 经理；2016 年 9 月 至今 ，
担任南 方多 元基 金经 理 ；2016 年 11 月至 今 ，任 南方
荣安基 金经 理；2016 年 12 月至 今， 任南 方睿 见混 合
基金经 理；2017 年 1 月 至今， 任南 方宏 元、 南方 和
利基金 经理 ；2017 年 3 月至今 ，任 南方 荣优 基金 经
理；2017 年 5 月至 今， 任南方 荣尊 基金 经理 ；2017
年 6 月 至今 ，任 南方 荣知 基金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 和利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内 基金 投资 策略和 运作 分析 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2017 年二 季度 经济 增长 高 位回落 ，但 降幅 较为 缓慢 ，CPI 低位 缓慢 回升 ，PPI 快速回 落，4 、
5 月加 强金 融监 管政 策相 继出台 ，力 度超 预期 ，恐 慌情绪 驱动 下债 市大 幅下 跌，5 月 M2 同 比增 速
9.6% ， 历 史上 首次 跌破10% ，6 月金 融去 杠杆 政策 力度 有所缓 和 ， 季 末资 金面 相 对平稳 ， 悲观 情绪
修复， 债市 企稳 回升 。全 季来看 ，10 年 国债 、10 年 国开收 益率 分别 上 行 29BP 、14BP ，短 端收 益
率上行 幅度 大于 长端 ，利 率曲线 平坦 化，3-5 年 AAA 信用 债净 价表 现基 本持 平于同 期限 国开 债，
中低评 级信 用债 表现 弱 于AAA 品 种， 信用 利差 走阔 ，全季 中债 总财 富指 数下 跌0.13% 。 南方 和利
基金二 季度 仍处 于建 仓期 ，基于 对市 场偏 谨慎 的判 断，继 续控 制了 建仓 节奏 ，以短 融、 同业 存单
等短久 期资 产为 主， 维持 了较低 的久 期水 平， 重点 获取短 端确 定性 的票 息收 益，同 时在 市场 调整
过程中 陆续 配置 了部 分性 价比较 优的 公司 债和 中票 ，并根 据基 本面 、政 策面 和市场 预期 的变 化择
机参与 利率 债波 段交 易，6 月组 合久 期有 所提 高。
纯债市 场方 面， 预计 三季 度经济 延续 高位 回落 态势 ，但具 备较 强的 韧性 ，CPI 低位 抬升 ，绝
对水平 依然 不高 ，基 数效 应下 PPI 同 比可 能快 速回 落，核 心通 胀低 迷使 得美 联储加 息缩 表进 程可
能存在 波折 ，欧 洲经 济 表 现好于 预期 叠加 欧央 行态 度转鹰 使得 美元 相对 走弱 ，美元 指数 下跌 ，人
民币贬 值和 外汇 占款 流出 压力显 著缓 解， 甚至 可能 出现阶 段性 地外 汇占 款增 加，M2 同比 增速 跌 破
10% 标 志着 金融 去杠 杆初 见 成效， 稳中 求进 的总 基调 下预计 三季 度金 融去 杠杆 政策力 度弱 于二 季
度，货 币政 策由 实质 偏紧 转向中 性， 资金 利率 中枢 有望较 二季 度回 落。 综合 来看， 基本 面和 政策
面逐步 向有 利于 债券 市场 的方向 发展 ，但 金融 去杠 杆大方 向不 变， 债券 市场 尚未完 全出 清， 且从
历史经 验来 看， 一轮 大幅 调整之 后， 市场 会经 历一 段时间 的震 荡盘 整， 预计 三季度 债市 表现 好于
二季度 ， 市 场若 出现 阶段 性 调整 将提 供比 较好 的配 置机会 。2017 年 三季 度， 南方和 利基 金将 在 严
格控制 信用 风险 的前 提下 ，在市 场震 荡过 程中 积极 把握配 置性 机会 ，择 机提 高信用 债仓 位和 组合
杠杆， 同时 根据 基本 面、 政策面 和市 场预 期的 变化 适当参 与利 率债 波段 操作 ，增厚 组合 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率 为 0.88%， 本报 告期 基金 C 级净 值增 长率 为0.78%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- - 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
418,342,432.20 96.44
其中： 债券
418,342,432.20 96.44
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
11,050,143.90 2.55
8 其他资 产
4,406,527.61 1.02
9 合计
433,799,103.71 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股 通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港股 通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
29,883,000.00 8.00
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
19,750,000.00 5.29
其中： 政策 性金 融债
19,750,000.00 5.29
4
企业债 券
138,697,432.20 37.15
5
企业短 期融 资券
140,221,000.00 37.55
6
中期票 据
60,118,000.00 16.10
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
29,673,000.00 7.95
9 其他
- -
10 合计
418,342,432.20 112.04
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170010 17 附 息国 债 10 300,000 29,883,000.00 8.00
2 111707146 17 招 商银 行 CD146 300,000 29,673,000.00 7.95
3 101553003 15 五 矿股MTN001 200,000 20,004,000.00 5.36
4 041753009 17 中铝 CP001 200,000 19,966,000.00 5.35
5 170210 17 国开 10 200,000 19,750,000.00 5.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选 股 票库 。如是 ，还南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
7,495.54
2
应收证 券清 算款
150,846.41
3
应收股 利
-
4
应收利 息
4,248,185.66
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
4,406,527.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方和 利 A 南方和 利C
报告期 期初 基金 份额 总额 364,067,456.69 4,045,468.32
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
- -
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
364,067,456.69 4,045,468.32
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：
基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 和利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 和利 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、南 方和 利定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金2017 年2 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
