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南方丰元A(000355)

南方丰元:2017年第二季度报告

 
 
南 方 丰 元 信用 增 强 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告


2017 年06 月30 日 基金管 理人:南方基金管 理有限公司 基金托 管人:中国工商银 行股份有限公司 报告送 出日期:2017 年07 月20 日 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。





基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年7 月17 日复 核了 本 报 告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。





基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈 利。





基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基 金的招 募说 明书 。





本 报告 中财 务资 料未 经审计 。





本 报告 期 自2017 年4 月1 日起至 2017 年6 月30 日止 。 §2 基金产 品概况 2.1 基 金基 本情况 基金简 称


南方丰 元信 用增 强债 券


基金主 代码


000355 基金运 作方 式


契约型 开放 式 基金合 同生 效日


2013 年 11 月 12 日 报告期 末基 金份 额总 额


200,534,531.80 份


投资目 标


本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ,力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投 资收益 。 投资策 略


本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济周 期 、 宏观 政策 方向 及收益 率曲 线分 析, 进行 债券投 资时 机的 选择 和久 期、类 属配 置, 实施积 极的 债券 投资 组合 管理, 以获 取较 高的 债券 组合投 资收 益。 业绩比 较基 准


中债信 用债 总指 数 风险收 益特 征


本基金 为债 券型 基金 , 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、 混合基 金, 高于 货币 市场 基金。 基金管 理人


南方基 金管 理有 限公 司 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 3 页 共 11 页


基金托 管人


中国工 商银 行股 份有 限公 司


下属分 级基 金的 基金 简称


南方丰 元信 用增 强债 券 A


南方丰 元信 用增 强债 券 C


下属分 级基 金的 交易 代码


000355 000356 报告期 末下 属分 级基 金的 份 额总额


141,342,440.00 份


59,192,091.80 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标








































































































单位 : 人民 币元


主要财 务指 标


报告期(2017 年04 月01 日 - 2017 年 06 月 30 日)


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 1.本期 已实 现收 益


-1,093,632.91 -604,159.01 2.本期 利润


785,437.74 110,082.71 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润


0.0060 0.0021 4.期末 基金 资产 净值


154,580,040.13 64,075,860.69 5.期末 基金 份额 净值


1.094 1.083 注:


1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 (不 含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额 , 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ; 2 、 所 述基 金 业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ,计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较


南方丰 元信 用增 强债 券 A 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 4 页 共 11 页


过 去 三 个 月 0.46%


0.15%


-0.64%


0.07%


1.10%


0.08%


南方丰 元信 用增 强债 券 C 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


过 去 三 个 月 0.37%


0.15%


-0.64%


0.07%


1.01%


0.08%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益率 变动的 比较


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 5 页 共 11 页





§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名


职务


任本基 金的 基金经 理期 限


证券从 业年限


说明


任职 日期


离任 日期


杜才超


本 基金 基 金经 理


2016 年 12 月 9 日


5 年


中央财 经大 学金 融学 硕士, 具有基 金从 业资 格。 2012 年 7 月加 入南 方基 金, 历 任债券 交易 员、 债券 研究 员、 信用 分析 师 。2016 年 3 月至 2016 年 12 月 , 任 南方润元 、南 方稳利 、南 方多利 、南方 金利的 基金 经理助 理。2016 年 12 月 至今, 任南 方丰 元、 南方 润元、 南方 稳利 、南 方宣 利基金 经理 。 李璇


本 基金 基 金经 理


2016 年 8 月 5 日


9 年


女,清华 大学 金融学 学士 、硕士 ,注册 金融分 析师 (CFA ) , 具有 基金 从业 资 格。 2007 年 加入 南方 基金 , 担任信用 债高 级分析 师, 现任固 定收益 投资部 负责 人、 固 定收 益投 资决 策委 员会委 员。2010 年 9 月至 2012 年 6 月, 担任 南方 宝 元基金 经理 ;2012 年 12 月至 2014 年 9 月 ,担 任 南方安 心基 金经 理;2015 年 12 月至 2017 年 2 月 , 担任南 方润 元基 金经 理; 2010 年 9 月 至今, 担任 南方多利 基金经 理;2012 年 5 月 至今 , 担 任南 方金 利基金 经理 ;2013 年 7 月 至今, 担任 南方 稳利 基金 经理;2016 年 8 月 至今 , 担任南 方通 利 、 南 方丰 元 、 南方荣 冠基 金经 理 ; 2016 年 9 月至 今, 担任 南方 多 元基金 经理 ;2016 年 11南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页


月至今 , 任 南方 荣安 基金 经理;2016 年 12 月至 今, 任南方 睿见 混合 基金 经理 ;2017 年 1 月至 今, 任 南 方宏元 、 南方 和利 基金 经 理;2017 年 3 月 至今 , 任 南方荣 优基 金经 理;2017 年 5 月 至今 , 任 南方 荣尊 基金经 理; 2017 年 6 月至 今, 任 南方 荣知 基金经 理。


注:1. 对 基金 的首任 基 金经理 , 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日, “ 离任 日期” 为根 据公司 决 定确定 的解 聘日 期; 对此 后的非 首任 基金 经理 , “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。


2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明





本 报告 期内 ,本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、 中国证 监会 和《 南方 丰元 信用增 强债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ,在 严格 控制 风险 的基础 上, 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ,基 金运 作整 体合法 合规 ,没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,完 善相应 制度 及流 程, 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行, 公平 对待 旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数 为1 次 ,是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 二季度 经济 数据 整体 稳中 有降,4-5 月主要 经济 数据 小幅不 及预 期,5 月工 业增 加值同 比 增 长 6.7%; 固定 资产 投资 同比 增长 7.8% ,其 中房 地产 投 资同比 增 长7.3% , 基建 投 资同比 增 长 13.1% , 制造业 投资 同比 增 长5.9% ; 社会 消费 品零 售总 额同 比增 长10.5% 。 房地 产销 售 面积同 比增 长 10% , 新开工 面积 同比 增 长5% , 土地购 置面 积同 比增 长-1%。5 月 金融 数据 明显 不及 预期, 其 中 M2 同比 增速9.6% ,历 史首 次跌 破10%。4-5 月通 胀水 平有 所 下降, 其 中5 月 CPI 同比 增长 1.5% ,缓 步回南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页


升;5 月PPI 同 比增 长5.5% ,较 一季 度出 现 明 显回 落 。美 国 6 月 会议 加息 ,且 声明偏 鹰派 ,表 明 近期通 胀走 弱未 动摇 联储 的信心 ,对 经济 、通 胀的 看法仍 然乐 观, 预期 年内 继续加 息一 次, 并开 启缩表 。欧 央行 转向 鹰派 ,德拉 吉表 示欧 洲的 通缩 因素已 被再 通胀 因素 取代 。日本 方面 ,市 场开 始预期 日本 的经 济和 通胀 将要走 出持 续的 低谷 。二 季度美 元大 跌, 人民 币兑 美元汇 率中 间价 明显 升值。 央行 无降 息降 准操 作, 无 政策 利率 变动 操作 。 二季 度来 看, 资 金利 率 水平抬 升, 波动 加大 。 债券市 场方 面,10 年国 开 、10 年国 债收 益率 分别 上 行 14BP 、29BP ,国 开国 债 短端收 益率 上 行幅度 基本 大于 长端 ,利 率曲线 平坦 化,3-5 年高 等级信 用债 整体 表现 持平 于同期 限国 开债 ,城 投表现 好于 中票 ,AA 表 现 弱于 AAA 。 展望2017 年三 季度 ,经 济 层面,6 月 中采PMI 好于 预期, 高于 上月 , 是 2011 年以 来6 月最 高数据 , 显示 经济 强于 预 期, 尚未 出现 明显 下行 迹 象。5 大 分项 中, 除就 业 指标外 , 其余 均改 善。 通胀方 面压 力不 大, 预 计PPI 至 年中 保持 缓慢 回落 态势, 同比 增长 区 间5%-5.5% 。 政策 层面 ,美 联储将 缩表 提上 议事 日程 ,或 从 9 月/12 月正 式实 施,平 均每 月 100 亿,每3 个月 提高100 亿, 并最终 达 到500 亿/ 月的 水 平。 当前 美元 指数 大幅 下 跌, 人民 币贬 值压 力明 显 缓解 。 当 前央 行货 币 政策保 持流 动性 合理 适度 ,最近 央行 等监 管机 构多 次发文 缓和 市场 对于 资金 面紧张 的担 忧情 绪, 并加大 投放 力度 ,保 证资 金面平 稳渡 过年 中。 综合 看,央 行货 币政 策有 望从 收紧转 向中 性, 金融 监管预 计也 将协 调统 一平 稳进行 ,以 防止 出现 新的 金融风 险。 利率债 方面 ,金 融去 杠杆 影响暂 时淡 化, 经济 稳中 有降, 货币 政策 重回 中性 等都边 际利 好债 市,但 是经 济下 行速 度可 控也意 味着 货币 政策 难以 完全转 向, 债市 上涨 空间 也将受 限。 而从 历史 经验来 看, 大的 债市 调整 之后, 市场 也需 要用 较长 的时间 才能 重回 牛市 氛围 。信用 债方 面, 绝对 收益率 水平 较高 ,初 步 具 备配置 价值 。不 过在 紧信 用背景 下, 企业 融资 环境 恶化, 需要 严防 信用 风险, 加强 对于 持仓 债券 的跟踪 和梳 理。 投资运 作上 ,季 度前 半段 ,受银 监会 连续 发文 强化 监管影 响, 债市 大幅 下跌 ,组合 净值 也承 受了较 大回 撤, 季度 后半 段,我 们认 为金 融去 杠杆 对市场 的冲 击逐 步减 弱, 当前债 券收 益配 置价 值显现 ,因 此逐 步增 仓部 分信用 债, 同时 加强 利率 债波段 ,在 此期 间获 得较 好的收 益。 我们 将积 极关注 三季 度债 券市 场操 作机会 ,以 及经 济基 本面 和政策 方面 的变 化带 来的 转机, 加强 利率 债波 段,提 高组 合收 益。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告 期南 方丰 元信 用增 强 A 级 基金 净 值 增长率 为 0.46% , 同期 业绩 比较 基准 增长率 为 -0.64% ;南方 丰元 信用 增 强 C 级基 金净 值增 长率 为 0.37% , 同期 业绩 比较 基准 增长率 为-0.64% 。 4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页


无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号


项目


金额( 人民 币元 )


占基金 总资 产的 比例 (% )


1


权益投 资


- - 其中: 股票


- - 2


基金投 资


- - 3


固定收 益投 资


255,565,878.80 86.17 其中: 债券


255,565,878.80 86.17 资产支 持 证券


- - 4


贵金属 投资


- - 5


金融衍 生品 投资


- - 6


买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的买 入返 售金 融资产


- - 7


银行存 款和 结算 备付金 合计


35,734,231.27 12.05 8 其他资 产


5,297,942.66 1.79 9 合计


296,598,052.73 100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有 港 股通 股票 投资 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号


债券品 种


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (% )


1


国家债 券


- - 2


央行票 据


- - 3


金融债 券


49,576,900.00 22.67 其中: 政策 性金 融债


49,576,900.00 22.67 4


企业债 券


175,662,978.80 80.34 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 9 页 共 11 页


5


企业短 期融 资券


- - 6


中期票 据


30,326,000.00 13.87 7


可转债 (可 交换 债)


- - 8


同业存 单


- - 9 其他


- - 10 合计


255,565,878.80 116.88 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细


序号


债券代 码


债券名 称


数量( 张)


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例( %)


1 170405 17 农发 05 400,000 38,600,000.00 17.65 2 124050 PR 榆 城投 316,680 16,068,343.20 7.35 3 136822 16 南山 06 160,000 15,225,600.00 6.96 4 124966 14 京 国资 139,960 14,415,880.00 6.59 5 108601 国开 1703 110,000 10,976,900.00 5.02 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调 查,或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是, 还应 对相 关证 券 的投 资决策 程序 做出说 明 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查,或 在报告编制 日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ,还 应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.11.3 其 他资 产构成


序号


名称


金额( 人民 币元 )


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页


1


存出保 证金


105,590.33 2


应收证 券清 算款


- 3


应收股 利


- 4


应收利 息


4,916,833.66 5


应收申 购款


255,518.67 6


其他应 收款


20,000.00 7


待摊费 用


- 8 其他


- 9 合计


5,297,942.66 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明


注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 §6 开放式 基金份额变动

















































































































单 位 : 份


项目


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 140,212,307.64 58,392,467.48 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额


41,537,956.29 12,694,646.07 减: 报告期期间基金总 赎回 份额


40,407,823.93 11,895,021.75 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份额 (份 额减 少以"-"填 列)


- - 报告期 期末 基金 份额 总额


141,342,440.00 59,192,091.80 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况































































































注:基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细


注: 本报 告期 内, 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。


§8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 基金 合同


2 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基金 托管 协议 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 第 11 页 共 11 页





3 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基 金2017 年2 季 度报 告原 文 8.2 存 放地 点 深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。 8.3 查 阅方 式 网站:http://www.nffund.com