海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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海 富 通瑞 益 债券 型 证券 投 资基 金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一七 年七 月二十 日海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 7 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通瑞益债券
基金主代码 519135
交易代码 519135
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016 年 8 月 3 日
报告期末基金份额总额 1,078,854.74 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增
值，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低于基金
资产的 80% 。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋
势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为
因素等进行评估分析，对固定收益类资产和货币资产
等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置比例。
业绩比较基准
中证全债指数收益率× 80% ＋沪深 300 指数收益率
× 20％
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/ 收益的产品。 海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -738,710.36
2.本期利润 -505,726.09
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0314
4.期末基金资产净值 1,340,101.09
5.期末基金份额净值 1.242
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 24.32% 3.44% 1.88% 0.16% 22.44% 3.28%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 份额累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益
率 变动 的比较
海富通瑞益债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016 年 8 月 3 日至 2017 年 6 月 30 日) 海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：1 、本基金合同于2016 年8月3日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期。 建仓期结束时本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （四）投资限制中规定的
各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈轶
平
本基
金的
基金
经理；
海富
通货
币基
金经
理； 海
富通
季季
增利
2016-08-03 - 8 年
博士，CFA ， 持 有 基 金
从 业 人 员 资 格 证 书 。 历
任 Mariner Investment
Group LLC 数量金融 分
析师、 瑞银企业管理 （上
海 ） 有 限 公 司 固 定 收 益
交 易 组 合 研 究 支 持 部 副
董事， 2011 年 10 月加 入
海 富 通 基 金 管 理 有 限 公
司， 历任债券投资经理，
基 金 经 理 、 现 金 管 理 部
副 总 监 、 债 券 基 金 部 总海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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理财
债券
基金
经理；
海富
通稳
进增
利债
券基
金
（LO
F ）经
理； 海
富通
稳固
收益
债券
基金
经理；
海富
通一
年定
开债
券基
金经
理； 海
富通
上证
可质
押城
投债
ETF
基金
经理；
海富
通瑞
丰一
年定
开债
券基
金经
理； 海
富通
美元
监 ， 现 任 固 定 收 益 投 资
部 副 总 监 兼 债 券 基 金 部
总监。2013 年 8 月起任
海富通 货 币 基 金 经 理 。
2014 年 8 月起兼任海 富
通 季 季 增 利 理 财 债 券 基
金经理。 2014 年 11 月起
兼 任 海 富 通 上 证 可 质 押
城投债 ETF 基金经理 。
2015 年 12 月起兼任 海
富 通 稳 固 收 益 债 券 和 海
富通稳进增利债券
（LOF ） 基金经理 。 2016
年 4 月起兼任海富通一
年 定 开 债 券 基 金 经 理 。
2016 年 7 月起兼任海 富
通 富 祥 混 合 基 金 经 理 。
2016 年 8 月起兼任海 富
通 瑞 益 债 券 和 海 富 通 瑞
丰 一 年 定 开 债 券 基 金 经
理。 2016 年 11 月起兼 任
海 富 通 美 元 债 （QDII ）
基金经理。2017 年 1 月
起 兼 任 海 富 通 上 证 周 期
产业债 ETF 基金经理 。
2017 年 2 月起兼任海 富
通瑞利债 券 基 金 经 理 。
2017 年 3 月起兼任海 富
通 富 源 债 券 和 海 富 通 瑞
合纯债基金经理。2017
年 5 月起兼任海富通富
睿混合基金经理。 海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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债
（QD
II）基
金经
理； 海
富通
富祥
混合
基金
经理；
海富
通上
证周
期产
业债
ETF
基金
经理；
海富
通瑞
利债
券基
金经
理； 海
富通
富源
债券
基金
经理；
海富
通瑞
合纯
债基
金经
理； 海
富通
富睿
混合
基金
经理；
固定
收益
投资
部副海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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总监。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流程覆盖了境
内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了授权、 研究
分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估 等投资管理活动相关的各个环节。 同时， 公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
二季度各项经济数据依 然平稳，工业增加值维 持在 6.5% 的增速水平 ，固定资产投
资同比增速也在 8.5% 以上，而四月份公布的一季度 GDP 增速达 6.9% 更是远高于市场
预期。在这种情况下监管出现全面升级，银监会连续出台包括 6 号文 、46 号文、53 号
文在内的多个文件， 以限制同业、 理财业务的套利和资金空转行为， 证监会也出台政策
加强对券商资管资金池产品的监管。 由此金融去杠杆转为行政去杠杆阶段， 市场悲观情海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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绪再起， 抛压严重。 四月 10 年期国债收益率一路上行超过 40BP ， 五月上旬达到高点的
3.69% 。5 月中下旬，国债收益率走出了 “M 型曲线 ” ，5Y-3Y 、10Y-7Y 同时出现历史罕
见的倒 挂， 蹊跷倒挂的背后则是债市交易流动性的严重缺失。 随后利率维持高位震荡直
到六月， 为了应对半年末流动性和下半年可能出现的经济下滑， 六月央行货币政策操作
从“ 偏紧 ” 转为“ 中性 ” ， 监管态度亦有所缓和， 利率迎来一波修复。 总 体看二季度 1 年期
国债收益率总体上行 60BP ，10 年期国债收益率上行 29BP ，收益率曲线极度平坦。信
用债方面， 二季度信用债走势和利率债相似， 但六月修复阶段的表现远好于利率债， 市
场对票息收益的追求仍比较强烈。二季度 3 年期 AA+ 中短期票据收 益率仅上行 9BP ，
信用利差 有所压缩 。转 债方面， 二季度转 债先 跌后涨， 四 五月下 跌主 要是受股 债拖累，
而六月转债在股债反弹的情况下出现逆袭，量价齐升，最终中证转债指数季涨 2.5% 。
本基金在二季度债券方面严格控制信用风险， 持仓主要为高等级债券和利率债。 本
基金在二季度低配转债和股票，尽量争取在控制仓位的同时通过选股获得增厚收益。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报 告 期 内 ， 海 富 通 瑞 益 基 金 净 值 增 长 率 为 24.32% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
1.88% 。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
基本面方面， 三季度经济或小幅回落。 从去年七月开启的补库存周期至今已持续 12
个月，四 月份工业企业利润回落，五月份 PMI 产成品库存开始下滑 ，或意味着进入被
动去库阶段， 这轮补库存周期可能已近尾声。 三季度的经济动能或较一、 二季度有所回
落， 但在低库存中枢水平和需求较为平稳的情况下， 配合供给侧改革和全球性的经济共
振， 有助于企业延长盈利的时间跨度， 使得经济基本面仍有支撑。 通胀方面，CPI 下半
年翘尾 因素 低， 高点 大 概率已 过，PPI 高 位 回 落，在 下半 年高 基数 效 应下或 平缓 下滑，
再通胀预期不强。 在此背景下， 货币政策或可能从上半年的实际偏紧转为不紧不松， 以
稳定市场。 而监管仍会稳步推进， 虽然经过半年的结构调整金融企业 债务增速有所回落，
银行同业杠杆率下降， 去杠杆取得了一定成效， 但还远没有结束。 我们仍需关注三季度
金融去杠杆的政策动向以及机构的行为变化。 总体看， 三季度的债市环境可能比上半年
有所改善 ，但银行 负债 端的不稳 定，资产 和负 债加大的 缺口仍可 能导 致资金面 的波动，
而九月美联储或启动缩表周期， 这也给国内债市带来一定的不确定性。 因此， 我们认为
三季度利率可能会围绕中枢波动， 大幅上行和下行的可能性都不大。 利率债总体机会有
限， 可适当参与波段交易； 信用债的信用利差可能维持在当前水平， 绝对收益仍有配置
价值；可转债供给有序放量，估值仍有压缩 可能，机会来源于正股，精选个券。
本基金在三季度将继续严控风险。 等待调整到位后经济增长预期回落可能出现的债
券市场机会。
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4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金自 2017 年 3 月 16 日至 2017 年 6 月 30 日， 已连续超过六十个工作日出现基
金资产净值低于五千万元的情形。 基金管理人拟通过终止基金合同的方式解决， 并将根
据基金合同召开持有人大会进行表决， 解决方案已根据法规要求向中国证券监督管理委
员会进行了报告。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,102,186.20 70.07
其中：债券 1,102,186.20 70.07
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 383,956.03 24.41
7 其他资产 86,774.60 5.52
8 合计 1,572,916.83 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类 的港股通投资股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 1,102,186.20 82.25
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,102,186.20 82.25
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 019546 16 国债 18 7,400 739,186.00 55.16
2 019557 17 国债 03 2,100 209,181.00 15.61
3 019563 17 国债 09 1,500 149,850.00 11.18
4 020177 17 贴债 21 40 3,969.20 0.30
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金的国债期货投资以风险管理为原则， 以套期保值为目的。 管理人按照相关法律法
规的规定， 结合国债现货市场和期货市场的波动性、 流动性等情况， 通过多头或空头套
期保值等策略进行操作，获取超额收益。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 19,298.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 17,532.47
5 应收申购款 10,491.61
6 其他应收款 39,452.00
7 待摊费用 -
8 其他 - 海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 30,063,978.39
本报告期基金总申购份额 1,402,980.88
减：本报告期基金总赎回份额 30,388,104.53
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,078,854.74
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017/4/1-2017
/6/30
30,05
2,000
-
30,000,
000.00
52,000.00 4.82%
9 合计 86,774.60 海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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.00
产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况， 由此可能导致
的特有风险主要包括：
1 、 当基金份额持有人占比过于集中时， 可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
2 、 若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险， 基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3 、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4 、其他可能的风险。
另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的
50% 或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额
的比例达到或者超过50%时， 本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申
购及转换转入申请。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从2003 年8 月开始， 海富通先后募集成立了 50 只公募基金。 截至 2017 年6 月30
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 468 亿元人民币。
2004 年末开始，海富通及子公司为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2017 年6 月 30 日， 投资咨询及海外业务规模超过
224 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2017 年 6 月
30 日， 海富通为近80 家企业超过 376 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2017 年6 月30 日， 海富通管理的
特定客户资产管理业务规模超过 294 亿元。2010 年12 月， 海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011 年12 月， 海富通全资子公
司—— 海富通资产管理 （香港） 有限公司获得 证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外
机构投资者） 业务资格， 能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年2 月，
海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。2012 年 9 月，中国
保监会公告确认海富通基 金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全
资 子 公 司 上 海 富 诚 海 富 通 资 产 管 理 公 司 正 式 开 业 ， 获 准 开 展 特 定 客 户 资 产 管 理 服 务 。海富通瑞益债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2016 年12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养
老保险基金投资管理人。
2016 年 3 月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 授予海富通基金管理有限公司 “固
定收益投资金牛基金公司 ”大奖。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通瑞益债券型证券投资基金的文件
（二）海富通瑞益债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通瑞益债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通瑞益债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通瑞益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年七 月二 十日
