汇 添 富 逆 向投 资 混 合 型证 券 投 资 基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 汇添富逆向投资混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 逆向 投资 混合
交易代 码 470098
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,085,638,451.37 份
投资目 标
本基金 主要 采用 逆向 投资 策略进 行主 动投 资管 理， 在
科学严 格的 投资 风险 管理 前提下 ， 谋 求基 金资 产长 期
稳健回 报。
投资策 略 本基金 主要 采用 逆向 投资 策略进 行主 动投 资管 理。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0%+ 中 证 全 债 指 数 收 益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 本 基金的 风险 和预 期收 益比 较
均衡， 在证 券投 资基 金中 属于风 险适 中的 基金 品种 。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -55,545,735.43
2.本期 利润 -18,461,228.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0323
4.期末 基金 资产 净值 1,880,014,170.85
5.期末 基金 份额 净值 1.732
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.04% 0.86% 4.90% 0.50% -7.94% 0.36%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 本 《 基金合 同》 生效 之日 （2012 年 3 月 9 日） 起6 个月 ， 建仓 结束 时各 项资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾耀强
汇 添 富 策
略 回 报 混
合 基 金 、
汇 添 富 逆
向 投 资 混
合 基 金 、
2012 年 3 月
9 日
- 13 年
国籍：中国。学历：
清 华 大 学 管 理 学 硕
士。相关业务资格：
证券投资基金从业资
格。从业经历：曾任
杭州永磁集团公司技汇添富逆向投资混合 2017 年第 2 季度报告
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汇 添 富 沪
港 深 新 价
值 股 票 基
金 、 汇 添
富 绝 对 收
益 定 开 混
合 基 金 的
基金经
理。
术员、海通证券股份
有 限 公 司 行 业 分 析
师、中海基金管理有
限公司高级分析师、
基 金 经 理 助 理 。2009
年 3 月加入 汇添 富基
金 管 理 股 份 有 限 公
司，历任高级行业分
析师、 基金 经理 助理，
2009 年 12 月 22 日至
今任汇添富策略回报
混 合 基 金 的 基 金 经
理，2012 年 3 月 9 日
至今任汇添富逆向投
资混合基金的基金经
理，2014 年 4 月 8 日
至 2016 年 8 月 24 日
任汇添富均衡增长混
合基金的基金经理，
2016 年7 月27 日 至今
任汇添富沪港深新价
值股票基金的基金经
理， 2017 年3 月15 日
至今任汇添富绝对收
益定开混合基金的基
金经理 。
注：1 、基 金的 首任 基金 经 理，其 “任 职日 期 ” 为基 金合同 生效 日， 其 “ 离职 日期 ” 为根 据公 司决
议确定 的解 聘日 期；
2、非 首任 基金 经理 ，其 “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解聘
日期；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关 法规 及基 金合 同的 约定 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 开放
式基金 、特 定客 户资 产管 理以及 社保 与养 老委 托资 产的投 资管 理， 涉及 交易 所市场 、银 行间 市场
等各投 资市 场， 债券 、股 票、回 购等 各投 资标 的， 并贯穿 分工 授权 、研 究分 析、投 资决 策、 交易
执行、 业绩 评估 、监 督检 查各环 节的 公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日总成 交 量5% 的交 易次 数 为 4 次 ， 由 于组 合投 资策 略 导致 ， 并 经过 公司
内部风 控审 核。 经检 查和 分析未 发现 异常 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 市场 总体 震荡 上行 ，但分 化走 向极 致。 以低 估值蓝 筹和 优质 成长 公司 为主的 上 证 50
指数和 沪 深300 指数 分别 上涨 8.06% 和6.10% ；而 以 中小市 值公 司为 主的 中 证500 指 数则 下跌 了
4.12% 。 推 动市 场风 格分 化 的原因 大致 如下 ：IPO 节 奏整体 较快 ， 监 管加 强等 使壳价 值下 降， 讲故
事的小 公司 逐渐 边缘 化； 沪深港 通北 上资 金、MSCI 纳入 A 股等 推 动A 股 投资 者结构 有所 变化 ， 追
求中长 期确 定性 的投 资者 不断提 升； 从流 动性 角度 来看， 全球 主要 经济 体货 币政策 多年 的宽 松结
束，边 际上 都有 趋紧 趋势 ，国内 政策 也在 通过 金融 去杠杆 等推 动资 金脱 虚向 实，这 些都 降低 了市
场的风 险偏 好。
二季度 市场 风格 的极 致分 化给逆 向投 资策 略带 来了 严峻挑 战。 由于 一季 度就 开始逐 步降 低了
一些超 额收 益较 高的 白酒 、家电 等行 业的 配置 ，并 且左侧 逐步 增持 了一 些成 长与估 值逐 渐匹 配的
成长股 ， 导致 组合 在市 场 极致分 化 的4 、5 月 份表 现 大幅落 后基 准 。 本 基金 管 理人也 在积 极反 思和汇添富逆向投资混合 2017 年第 2 季度报告
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修正投 资策 略， 在今 后的 投资中 将在 坚持 立足 基本 面拐点 和价 值判 断进 行逆 向投资 的同 时， 兼顾
市场脉 络的 变化 ，提 高投 资组合 长短 期风 险收 益的 稳定性 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.732 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-3.04% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.90% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,460,195,753.48 72.27
其中： 股票
1,460,195,753.48 72.27
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
100,000,000.00 4.95
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
459,160,347.53 22.73
8 其他资 产
1,072,067.80 0.05
9 合计
2,020,428,168.81
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 61,389,123.00 3.27 汇添富逆向投资混合 2017 年第 2 季度报告
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C 制造业 616,714,017.44 32.80
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
62,809,257.40 3.34
E 建筑业 38,778.24 0.00
F 批发和 零售 业 129,029,651.90 6.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 88,284,650.88 4.70
J 金融业 344,049,647.85 18.30
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
41,847.12 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 123,489,441.93 6.57
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 34,349,337.72 1.83
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,460,195,753.48 77.67
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601601 中国太 保 3,800,000 128,706,000.00 6.85
2 600867 通化东 宝 6,000,000 109,440,000.00 5.82
3 002589 瑞康医 药 6,883,721 106,009,303.40 5.64
4 600036 招商银 行 3,999,977 95,639,450.07 5.09
5 601318 中国平 安 1,879,989 93,266,254.29 4.96
6 600406 国电南 瑞 4,999,786 88,246,222.90 4.69
7 600305 恒顺醋 业 8,291,800 85,073,868.00 4.53
8 000069 华侨 城A 7,999,984 80,479,839.04 4.28
9 600750 江中药 业 1,781,691 61,913,762.25 3.29
10 000983 西山煤 电 6,999,900 61,389,123.00 3.27
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无股 指期货 持仓 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无国 债期货 持仓 。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 328,135.67
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 110,324.96
5 应收申 购款 633,607.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,072,067.80
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 550,490,979.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 603,318,545.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 68,171,073.47
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,085,638,451.37
注：其 中“ 总申 购份 额” 含红利 再投 、转 换入 份额 ； “总赎 回份 额” 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170622~20170630 0.00 295,912,726.56 0.00 295,912,726.56 27.26%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
1 、持有人 大会投 票权集 中的风险
当基金份 额集中 度较高 时 ， 少数 基金份额 持有人 所 持有的基 金份额 占比较 高 ， 其在 召开持有 人大
会并对审 议事项 进行投 票 表决时可 能拥有 较大话 语 权。
2 、巨额赎 回的风 险
持有基金 份额比 例较高 的 投资者大 量赎回 时， 更 容 易触发巨 额赎回 条款， 基 金份额持 有人将 可能
无法及时 赎回所 持有的 全 部基金份 额。
3 、基金规 模较小 导致的 风险
持有基金 份额比 例较高 的 投资者集 中赎回 后， 可 能 导致基金 规模较 小， 基 金 持续稳定 运作可 能面汇添富逆向投资混合 2017 年第 2 季度报告
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临一定困 难。本 基金管 理 人将继续 勤勉尽 责，执 行 相关投资 策略， 力争实 现 投资目标 。
4 、基金净 值大 幅 波动的 风险
持有基金 份额比 例较高 的 投资者大 额赎回 时， 基金 管理人进 行基金 财产变 现 可能会对 基金资 产净
值造成较 大波动 。
5 、提前终 止基金 合同的 风险
持有基金 份额比 例较高 的 投资者集 中赎回 后， 可能 导致在其 赎回后 本基金 资 产规模长 期低于5000
万元，进 而可能 导致本 基 金终止、 转换运 作方式 或 与其他基 金合并 。
§9 备查文 件 目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 逆向投 资混 合型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
2 、《 汇添 富逆 向投 资混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 汇添 富逆 向投 资混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、报 告期 内汇 添富 逆向 投 资混合 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 21 楼 汇 添富 基金 管理股 份有 限公 司
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查 询相 关信 息。
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