汇 添 富 医 疗服 务 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2017 年第 2 季 度报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理股份有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 医疗 服务 混合
交易代 码 001417
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 16,253,948,292.29 份
投资目 标
本基金 采用 自下 而上 的投 资方法 ， 以 基本 面分 析为 立
足点， 精选 医疗 服务 行业 证券， 在科 学严 格管 理风 险
的前提 下， 谋求 基金 资产 的中长 期稳 健增 值。
投资策 略
投资策 略主 要包 括资 产配 置策略 和个 股精 选策 略。 其
中， 资 产配 置策 略用 于确 定大类 资产 配置 比例 以有 效
规避系 统性 风险 ； 个 股精 选策略 用于 挖掘 通过 医疗 服
务行业 实现 企业 价值 提升 的上市 公司 。
业绩比 较基 准 中证医 药卫 生指 数×70% + 中债 综合 指数 ×30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 低于 股
票型基 金， 高于 债券 型基 金及货 币市 场基 金， 属于 中
高收益/风 险特 征的 基金 。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -278,606,679.50
2.本期 利润 894,174,069.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0533
4.期末 基金 资产 净值 13,973,381,387.49
5.期末 基金 份额 净值 0.860
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.83% 0.66% 2.12% 0.50% 4.71% 0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 建仓 期为 本《 基金合 同》 生效 之日 （2015 年 6 月 18 日）起 6 个 月 ，建仓 结束 时各 项
资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘江
汇 添 富 医
疗 服 务 混
合 基 金 的
基金经
理。
2015 年 6 月
18 日
- 6 年
国籍：中国。学历：
清华大学工学硕士，
德国亚琛工大工学硕
士。相关业务资格：
证券投资基金从业资
格 。 从 业 经 历 ：2011
年 5 月加入 汇添 富基汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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金管理股份有限公司
任医药行业分析师，
2015 年6 月18 日 至今
任汇添富医疗服务混
合基金 的基 金经 理。
注：1 、 基 金的 首任 基金 经 理， 其 “ 任职 日期 ” 为 基 金合同 生效 日 ， 其 “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
议确定 的解 聘日 期；
2、 非 首任 基金 经理， 其 “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ” 分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解 聘
日期；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 开放
式基金 、特 定客 户资 产管 理以及 社保 与养 老委 托资 产的投 资管 理， 涉及 交易 所市场 、银 行间 市场
等各投 资市 场， 债券 、股 票、回 购等 各投 资标 的， 并贯穿 分工 授权 、研 究分 析、投 资决 策、 交易
执行、 业绩 评估 、监 督检 查各环 节的 公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决 策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日总成 交 量5% 的交 易次 数 为 4 次 ， 由 于组 合投 资策 略导致 ， 并 经过 公司汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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内部风 控审 核。 经检 查和 分析未 发现 异常 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 市场 演绎 到 一个比 较极 致的 程度 ， 按 申万行 业指 数分 类来 看， 家电板 块和 食品
饮料延 续了 一季 度的 强势 势头， 分别 上涨 了14.36% 和 8.87% ， 非银 金融 和银 行板块 也有 比较 好的
表现 ， 分 别上 涨了9.72% 和 4.10% 。 但 是其 他行 业指 数仍然 是呈 现持 平或 者下 跌的态 势 。 申 万医 药
指数微 涨0.07% 。
市场存 量资 金被 相对 较少 的有赚 钱效 应的 若干 板块 吸引， 高估 值的 小市 值股 票 更加无 人问 津，
大市值 的指 数权 重股 则普 遍有非 常好 的表 现。 这种 现象背 后有 资金 层面 的原 因，大 量小 股票 的小
非解禁 后夺 路而 逃， 而通 过 沪股通/深 股通 北上 的大 量 新增资 金在 大股 票上 引导 着市场 审美 的重 新
定位。 市场 估值 体系 飞速 切换， 这也 被广 泛被 解读 成价值 投资 的重 新回 归。
客观认 识到 市场 的现 状， 本基金 充分 利 用20% 非医 药股持 仓的 仓位 ，在 本季 度取得 了较 好的
超越行 业指 数的 表现 。
医药行 业本 身来 看， 新医 改的政 策推 行进 入无 阻力 的阶段 。医 保谈 判目 录接 近出炉 ，预 计对
这一批 次国 产质 量优 秀的 创新药 品的 整体 降幅 也不 小。仿 制药 的一 致性 评价 考试在 即， 诸多 药企
投入的 成本 比之 前预 计还 要更高 ， 这 也许 会在2018 年以后 大幅 减少 市场 的参 与者， 但当 期的 影响
则是推 高了 很多 药企 的研 发成本 、增 加了 产品 未来 市场占 有的 巨大 不确 定性 。
因此我 们医 药股 配置 的 主 要思路 则是 尽量 回避 政策 出台密 集的 领域 ，同 时增 加市场 化定 价占
主导的 细分 行业 的资 产。
虽然医 药股 整体 的估 值溢 价率已 经处 于5 年之 内的 最低点 ，但 我们 的策 略仍 然是在 投资 范围
中优中 选优 ，在 不确 定的 行业动 荡期 中寻 找确 定性 的收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止到 本报 告期 末， 本基 金 份额 净值 为0.860 ，基 金份额 净值 增长 率 为 6.83% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 11,880,663,057.52 84.75
其中： 股票
11,880,663,057.52 84.75
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,122,156,289.78 15.14
8 其他资 产
16,058,297.02 0.11
9 合计
14,018,877,644.32
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 32,664,489.96 0.23
B 采矿业 12,200,640.42 0.09
C 制造业 8,258,007,152.05 59.10
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
74,763,651.78 0.54
E 建筑业 38,778.24 0.00
F 批发和 零售 业 1,377,855,920.46 9.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 122,245,877.55 0.87
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 81,759,010.84 0.59
J 金融业 394,186,088.24 2.82
K
房地产 业
168,530,799.92 1.21
L
租赁和 商务 服务 业
72,329,128.08 0.52
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,111,365.12 0.05
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,278,970,154.86 9.15 汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 11,880,663,057.52 85.02
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股 通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300003 乐普医 疗 62,664,894 1,385,520,806.34 9.92
2 600867 通化东 宝 68,606,609 1,251,384,548.16 8.96
3 300015 爱尔眼 科 35,957,174 836,363,867.24 5.99
4 600436 片仔癀 6,458,707 394,239,475.28 2.82
5 000028 国药一 致 4,430,009 358,387,728.10 2.56
6 000538 云南白 药 3,800,859 356,710,617.15 2.55
7 603939 益丰药 房 10,335,577 348,308,944.90 2.49
8 002044 美年健 康 19,325,014 328,525,238.00 2.35
9 000513 丽珠集 团 3,590,796 244,533,207.60 1.75
10 600161 天坛生 物 6,213,364 241,140,656.84 1.73
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期末 本基 金无 股指期 货持 仓。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 报告 期末 本基 金无 股指期 货持 仓。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 报告 期末 本基 金无 国债期 货持 仓。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期末 本基 金无 国债期 货持 仓。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 报告 期末 本基 金无 国债期 货持 仓。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,579,012.60
2 应收证 券清 算款 12,601,739.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 404,401.93
5 应收申 购款 473,143.49
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,058,297.02
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 17,315,634,211.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 44,213,148.51
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,105,899,067.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 16,253,948,292.29
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 医疗服 务灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
2 、《 汇添 富医 疗服 务灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 汇添 富医 疗服 务灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ； 汇添富医疗服务混合 2017 年第 2 季度报告
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4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、报 告期 内汇 添富 医疗 服 务灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告 ；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 21 楼
汇添 富基 金管理 股份 有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站 www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查 询相 关信 息。
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2017 年 7 月 20 日
