嘉实策略优选灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实策 略优 选混 合
基金主 代码 001756
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 782,566,814.52 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 资
产配置 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、 基 本面 和资 金面 等四 个
角度进 行综 合分 析， 在控 制风险 的前 提下 ， 合 理确 定
本基金 在股 票、 债券 、 现 金等各 类资 产类 别的 投资 比
例， 并 根据 宏观 经济 形势 和市场 时机 的变 化适 时进 行
动态调 整。
在股票 投资 方面 ， 采 取自 下而上 的个 股精 选策 略， 以
深入的 基本 面研 究为 基础 ， 精选 具有 一定 核心 优势 的
且成长 性良 好、 价值 被低 估的上 市公 司股 票。 在债 券
投资方 面， 通过 深入 分析 宏观经 济数 据、 货币 政策 和
利率变 化趋 势以 及不 同类 属的收 益率 水平 、 流 动性 和
信用风 险等 因素 ， 构 造能 够提供 稳定 收益 的债 券和 货
币市场 工具 组合 。 同 时在 各个投 资环 节中 来识 别、 度
量 和 控 制 投 资 风 险 ， 并 通 过 调 整 投 资 组 合 的 风 险 结
构，来 优化 基金 的风 险收 益匹配 。
业绩比 较基 准 沪深 300*50%+ 中债 总指 数*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债券
型基金 与货 币市 场基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于较 高嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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风险、 较高 收益 的品 种。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 18,177,522.98
2.本期 利润 21,827,586.47
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0254
4.期末 基金 资产 净值 811,235,148.85
5.期末 基金 份额 净值 1.037
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.57% 0.09% 2.97% 0.33% -0.40% -0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图： 嘉 实策 略优 选混 合 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2016 年 11 月18 日至 2017 年6 月 30 日）
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2016 年11 月18 日至 报 告期末 未 满 1 年 。 按 基金 合同和 招募 说明 书的
约定， 本基 金自 基金 合同 生效日 起 6 个月 内为 建仓 期，建 仓期 结束 时本 基金 的各项 投资 比例 符 合
基金合 同（ 十二 （二 ）投 资范围 和（ 四） 投资 限制 ）的有 关约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
丁杰人 本基金 基金 经理
2016 年11
月 18 日
- 11 年
曾任光大证券研究所
行业研究员，银河基
金管理有限公司研究
员 、 基 金 经 理 ，2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司，现任
成 长 策 略 组 基 金 经
理。硕士研究生，具
有基金从业资格，中
国国籍 。
胡永青
本 基 金、 嘉 实稳 固收
益 债 券、 嘉 实丰 益策
略 定 期债 券 、嘉 实增
强 收 益定 期 债券 、嘉
实 信 用债 券 、嘉 实元
和 、 嘉实 中 证中 期企
业债指数（LOF) 、嘉
实 新 财富 混 合基 金、
嘉 实 新常 态 混合 、嘉
实 新 思路 混 合、 嘉实
稳 泰 债券 、 嘉实 新起
航 混 合、 嘉 实新 优选
混 合 、嘉 实 新趋 势混
合 、 嘉实 稳 丰纯 债债
券 、 嘉实 稳 盛债 券、
嘉 实 主题 增 强混 合、
嘉 实 价值 增 强混 合、
嘉 实 稳宏 债 券、 嘉实
稳 怡 债券 、 嘉实 稳愉
债券基金 经 理， 公司
固 定 收益 业 务体 系全
回报策 略组 组长
2016 年12
月 1 日
- 14 年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理 、 基 金 经 理 。2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司，现任
固定收益业务体系全
回报策略组组长。硕
士研究生，具有基金
从业资 格。
曲扬
本 基 金、 嘉 实债 券、
嘉 实 丰益 纯 债定 期债
券 、 嘉实 稳 固收 益债
券 、 嘉实 纯 债债 券、
嘉 实 中证 中 期企 业债
2016 年12
月 1 日
- 13 年
曾任中信基金任债券
研 究 员 和 债 券 交 易
员、光大银行债券自
营投资业务副主管，
2010 年 6 月 加入 嘉实嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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指数(LOF) 、 嘉 实中 证
中期国 债 ETF 及其 联
接、 嘉 实新 财富 混合 、
嘉 实 新起 航 混合 、嘉
实 稳 瑞纯 债 债券 、嘉
实 稳 祥纯 债 债券 、嘉
实 新 常态 混 合、 嘉实
新 优 选混 合 、嘉 实新
思 路 混合 、 嘉实 稳丰
纯 债 债券 、 嘉实 稳鑫
纯 债 债券 、 嘉实 安益
混 合 、嘉 实 稳泽 纯债
债 券 、嘉 实 主题 增强
混 合 、嘉 实 价值 增 强
混 合 、嘉 实 新添 瑞混
合、 嘉 实新 添程 混合 、
嘉 实 稳元 纯 债债 券、
嘉 实 稳熙 纯 债债 券、
嘉 实 稳怡 债 券基 金经
理
基金管理有限公司任
基金经理助理，现任
职于固定收益业务体
系全回报策略组。硕
士研究生，具有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
注： （1 ）基 金经 理丁 杰人 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 胡永青 、曲 扬任 职日
期是指 公司 作出 决定 后公 告之日 ； （2 ）证 券从 业的 含义遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理
办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 策略 优选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计4 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
二季度 债券 市场 经历 了较 大的波 动。4 月 中旬 开始 ，基本 面数 据总 体向 好， 银监会 两周 内连
发7 文 ，目 标直 指表 外理 财和同 业监 管。 政策 明显 收紧， 市场 谨慎 情绪 浓重 ，而在 对委 外资 金大
规模赎 回的 担忧 中， 债市 出现大 幅调 整；5 月 尽管 基本面 数据 略有 见顶 回落 之势， 但流 动性 方面 ，
监管压 力继 续加 强 ， 使 得 银行自 身流 动性 压力 进一 步增大 ， 非银 机构 赎回 压 力上升 。 整体 看 ，4-5
月利率 债上 行 30-50bp ， 信用债 上 行 60-90bp ， 信 用利差 扩大 。5 月下 旬开 始， 央 行出 面稳 定市 场
预期 ， 通 过MLF 续 作等 方 式维 稳 6 月 资金 面 ， 市 场 对监管 的恐 慌有 所 修 复 ， 结合基 本面 出现 颓势 ，
绝对收 益率 较高 的品 种收 益率大 幅下 行， 配置 盘陆 续涌现 ， 利 率绝 对水 平回 落至4 月中 下旬 水平 ，
信用利 差大 幅压 缩。
权益方 面， 二季 度初 期， 经济价 格指 标陆 续出 现见 顶迹象 ，带 动市 场对 前期 经济复 苏幻 想修
复，伴 随监 管趋 紧、 流动 性预期 悲观 ，股 市整 体出 现一波 调整 ，但 后期 预期 稳定后 ，具 有稳 定业
绩的消 费类 和金 融类 板块 仍有较 强表 现， 周期 股 在6 月随 着商 品价 格回 稳也 出现一 波反 弹。
报告期 内基 金本 着稳 健投 资原则 ，在 风险 和收 益之 间进行 平衡 。在 获取 绝对 回报为 主的 前提
下，积 极参 与股 票打 新和 可转债 打新 ，大 类资 产配 置上以 利率 债和 高等 级信 用债投 资为 主， 维持
组合较 低杠 杆和 较低 久期 ，自下 而上 精选 信用 债。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.037 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.57% ， 业绩
比较基 准收 益率 为2.97% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 62,673,911.73 6.28 嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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其中： 股票
62,673,911.73 6.28
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
919,116,914.90 92.13
其中： 债券
919,116,914.90 92.13
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,605,163.74 0.26
8 其他资 产
13,217,470.33 1.32
9 合计
997,613,460.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 44,052,068.73 5.43
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,530,938.00 0.19
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 17,090,905.00 2.11
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 62,673,911.73 7.73
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600019 宝钢股 份 3,688,100 24,747,151.00 3.05
2 600104 上汽集 团 433,600 13,463,280.00 1.66
3 601398 工商银 行 2,050,900 10,767,225.00 1.33
4 601288 农业银 行 1,796,500 6,323,680.00 0.78
5 600887 伊利股 份 262,416 5,665,561.44 0.70
6 600674 川投能 源 155,900 1,530,938.00 0.19
7 603043 广州酒 家 1,810 45,738.70 0.01
8 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.00
9 603679 华体科 技 809 21,438.50 0.00
10 603938 三孚股 份 1,246 20,932.80 0.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 20,806,173.00 2.56
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 59,379,586.70 7.32
其中： 政策 性金 融债 59,379,586.70 7.32
4 企业债 券 68,866,000.00 8.49
5 企业短 期融 资券 350,793,000.00 43.24
6 中期票 据 137,610,000.00 16.96
7 可转债 （可 交换 债） 2,408,155.20 0.30
8 同业存 单 279,254,000.00 34.42
9 其他 - -
10 合计 919,116,914.90 113.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111714112
17 江 苏银
行CD112
500,000 48,360,000.00 5.96
2 1382294
13 京 热力
MTN1
400,000 40,112,000.00 4.94
3 111717029
17 光 大银
行CD029
400,000 39,148,000.00 4.83
4 111797552
17 天 津银
行CD074
400,000 38,640,000.00 4.76
5 111793999 17 南 京银 400,000 38,224,000.00 4.71 嘉实策略优选混合 2017 年第 2 季度报告
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行CD056
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 89,398.48
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,128,071.85
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,217,470.33
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 904,783,266.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 75,615,780.72
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 197,832,232.85
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 782,566,814.52
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机构 1
2017/04/01 至
2017/06/30
399,999,000.00 - - 399,999,000.00 51.11
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予嘉 实策略 优选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 注册 的批 复文件 ；
（2） 《嘉 实策 略优 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
（3） 《嘉 实策 略优 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
（4） 《嘉 实策 略优 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 策略 优选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
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2017 年 7 月 20 日
