嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实新 起点 混合
基金主 代码 001688
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 551,349,160.29 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过优 化大 类
资产配 置和 选择 高安 全边 际的证 券， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政 策 面、 基本 面和 资金 面等
四个角 度进 行综 合分 析， 在控制 风险 的前 提下 ，
合理确 定本 基金 在股 票、 债券、 现 金等 各类 资产
类别的 投资 比例 ， 并 根据 宏观经 济形 势和 市场 时
机的变 化适 时进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×50 % ＋中国 债券 总指 数收
益率× 50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于
债券型 基金 与货 币市 场基 金，低 于股 票型 基金 ，
属于较 高风 险、 较高 收益 的品种 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 嘉实新 起点 混 合 A 嘉实新 起点 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001688 002178
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 551,200,757.47 份 148,402.82 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
嘉实新 起点 混 合 A 嘉实新 起点 混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 9,538,861.41 2,539.86
2．本 期利 润 16,743,687.95 4,488.65
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0304 0.0275
4．期 末基 金资 产净 值 575,767,554.43 152,043.44
5．期 末基 金份 额净 值 1.045 1.025
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
（3）自 2015 年12 月4 日 起对本 基金 增 加 C 类 基金 份额类 别； 自 2015 年 12 月4 日 起开 放嘉 实新
起点混 合C 的申 购业 务； 自 2015 年12 月8 日 起开 放嘉实 新起 点混 合 C 的赎 回业务 。 （4 ）嘉 实新
起点混 合A 收取 认（ 申） 购费， 嘉实 新起 点混 合 C 计提销 售服 务费 ，不 收取 认（ 申 ）购 费 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实新 起点 混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.06% 0.16% 2.97% 0.33% 0.09% -0.17%
嘉实新 起点 混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.91% 0.17% 2.97% 0.33% -0.06% -0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1： 嘉实 新起 点混 合A 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2015 年 11 月27 日至 2017 年6 月 30 日）
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图2： 嘉实 新起 点混 合C 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2015 年 11 月27 日至 2017 年6 月 30 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十 二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宁
本 基 金 、 嘉 实 增 强
信 用 定 期 债 券 、 嘉
实 丰 益 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 如 意 宝 定
期 债 券 、 嘉 实 新 优
选 混 合 、 嘉 实 新 趋
势 混 合 、 嘉 实 稳 荣
债 券 、 嘉 实 新 添 瑞
2015 年12
月15 日
- 13 年
经济学 硕士 ， 2004 年 5 月加
入嘉实 基金 管理 有限 公司 ，
在公司 多个 业务 部门 工作 ，
2005 年 开 始 从 事 投 资 相 关
工作， 先 后担 任债 券专 职 交
易员、年金组合组合控制
员、 投资 经理 助理 、 机 构 投
资部投 资经 理。 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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混 合 、 嘉 实 新 添 程
混 合 、 嘉 实 新 添 华
定期混合、 嘉实新
添 泽 定 期 混 合 基金
经理
王茜
本 基 金 、 嘉 实 多 元
债 券 、 嘉 实 多 利 分
级 债 券 、 嘉 实 新 机
遇 混 合 发 起 式 、 嘉
实 新 起 航 混 合 基 金
经 理 ， 公 司 固 定 收
益 业 务 体 系 配 置 策
略组组 长。
2015 年11
月27 日
- 15 年
曾任武汉市商业银行信贷
资金管 理部 总经 理助 理， 中
信证券 固定 收益 部， 长 盛 债
券基金 基金 经理、 长盛 货 币
基金经 理。2008 年 11 月加
盟嘉实 基金 管理 有限 公司 ，
现任固定收 益 业 务 体 系 配
置策略 组组 长。 工 商管 理 硕
士， 具有 基金 从业 资格 ， 中
国国籍 。
注： （1 ）基 金经 理王 茜的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 刘宁的 任职 日期 指公
司作出 决定 后公 告之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的
相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 新起 点灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在 严格 控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最
大利益 。本 基金 运作 管理 符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度 和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计4 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其他嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分 析
在1 季 度各 项数 据披 露之 后，我 们的 理解 是， 经济 这一轮 的小 幅反 弹的 高点 已经出 现， 未来
将有所 回落 ，2 季度 可能 不明显 ，但 是下 半年 的下 行压力 在加 大。 主要 是认 为前期 的反 弹中 一些
主要推 动力 将会 有所 回落 ，包括 政府 基建 、房 地产 投资等 等。
从2 季 度的 数据 来看 ， 实 际上经 济表 现出 了一 定的 韧性 ， 包 括产 品价 格等 等 。 我 们的 理解 是，
当前经 济大 的背 景， 具有 正向因 素和 负向 因素 交织 的特点 ，使 得经 济具 有一 定的韧 性。 正向 因素
包括， 经过 前期 数年 的经 济增速 回落 ，大 部分 行业 已经完 成去 杠杆 ，主 要是 中下游 行业 。负 向因
素包括 ，前 期的 房地 产泡 沫可能 严重 透支 了 未 来的 长期需 求， 也制 约了 地产 投资的 长期 发展 。几
个重要 的中 上游 行业 并没 有完成 真正 的去 杠杆 。前 期的政 府基 建投 资的 支撑 ，从边 际上 也会 逐渐
减弱。
2 季度 债券 市场 回顾 ：
从市场 来看 ，2 季度 的市 场收益 率均 出现 了不 同幅 度的上 行， 其中 利率 债收 益率上 行幅 度较
大，信 用债 收益 率也 出现 一定幅 度的 上行 ，信 用利 差有所 收窄 。
2 季度 股票 市场 回顾 ：
2 季度 股票 市场 依然 延续 了前期 的风 格分 化， 全季 度沪 深 300 为代 表的 大盘 股震荡 上行 ，2
季度整 体收 益率 超 过4% 。 而创业 板为 代表 的成 长股 整体既 然继 续下 跌。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 新 起 点混 合A 基 金份 额净 值 为1.045 元， 本报 告期 基金 份额净 值增 长率
为3.06% ； 截至 本报 告期 末嘉实 新起 点混 合 C 基金 份额净 值 为 1.025 元 ，本 报告期 基金 份额 净值
增长率 为2.91% ；同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 2.97% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 141,751,164.85 24.57
其中： 股票
141,751,164.85 24.57
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
281,432,163.90 48.77
其中： 债券
281,432,163.90 48.77
资产支 持证 券 - - 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
134,000,000.00 23.22
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
12,562,231.94 2.18
8 其他资 产
7,287,759.84 1.26
9 合计
577,033,320.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 73,238,906.91 12.72
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
8,824,499.00 1.53
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 5,174,455.40 0.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,086,357.00 1.40
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
3,596,232.00 0.62
J 金融业 27,550,608.94 4.78
K 房地产 业 7,997,405.60 1.39
L 租赁和 商务 服务 业 3,687,680.00 0.64
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,672,320.00 0.29
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 1,922,700.00 0.33
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 141,751,164.85 24.61
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600036 招商银 行 339,734 8,123,039.94 1.41
2 601318 中国平 安 116,900 5,799,409.00 1.01
3 601166 兴业银 行 311,500 5,251,890.00 0.91
4 601398 工商银 行 944,400 4,958,100.00 0.86
5 002206 海 利 得 586,900 4,360,667.00 0.76 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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6 002027 分众传 媒 268,000 3,687,680.00 0.64
7 601006 大秦铁 路 411,700 3,454,163.00 0.60
8 601939 建设银 行 555,800 3,418,170.00 0.59
9 601155 新城控 股 173,000 3,207,420.00 0.56
10 600201 生物股 份 85,939 3,056,850.23 0.53
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 42,185,460.40 7.32
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 190,527,000.00 33.08
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 294,703.50 0.05
8 同业存 单 48,425,000.00 8.41
9 其他 - -
10 合计 281,432,163.90 48.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011760010 17 豫 高管SCP001 500,000 50,160,000.00 8.71
2 111616197 16 上 海银 行CD197 500,000 48,425,000.00 8.41
3 019546 16 国债 18 391,340 39,090,952.60 6.79
4 011698604 16 中 建材SCP009 300,000 30,096,000.00 5.23
5 011697008 16 滨 海建 投SCP001 300,000 30,075,000.00 5.22
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 502,064.24
2 应收证 券清 算款 1,852,407.65
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,932,987.95
5 应收申 购款 300.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,287,759.84
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实新 起点 混 合 A 嘉实新 起点 混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 551,207,536.26 166,743.21
报告期 期间 基金 总申 购份 额 65,902.33 5,645.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 72,681.12 23,986.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 551,200,757.47 148,402.82
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过 20% 的 时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比(%)
机构 1
2017/04/01 至
2017/06/30
499,999,000.00 - - 499,999,000.00 90.69
产品特 有风 险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回 ， 基 金 管理人 可能 无法 及时 变现 基金资 产 ， 可 能对 基金 份
额净值 产生 一定 的影 响 ； 极 端情况 下可 能引 发基 金的 流动性 风险 ， 发生 暂停 赎回 或延缓 支付 赎回 款项 ；
若个别 投资 者巨 额赎 回后 本基金 出现 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于 5000 万 元， 还可 能面 临转
换运作 方式 、与 其他 基金 合并或 者终 止基 金合 同等 情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予嘉 实 新起点 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 注册 的批 复文 件；
（2） 《嘉 实新 起点 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
（3） 《嘉 实新 起点 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
（4） 《嘉 实新 起点 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 新起 点灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司 嘉实新起点混合 2017 年第 2 季度报告
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9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
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2017 年 7 月 20 日
