嘉实新常态灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实新 常态 混合
基金主 代码 001639
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 612,621,155.46 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过优 化大 类
资产配 置和 选择 高安 全边 际的证 券， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政 策 面、 基本 面和 资金 面等
四个角 度进 行综 合分 析， 在控制 风险 的前 提下 ，
合理确 定本 基金 在股 票、 债券、 现 金等 各类 资产
类别的 投资 比例 ， 并 根据 宏观经 济形 势和 市场 时
机的变 化适 时进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准 沪深 300*50%+ 中债 总指 数*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于
债券型 基金 与货 币市 场基 金，低 于股 票型 基金 ，
属于较 高风 险、 较高 收益 的品种 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 嘉实新 常态 混 合 A 嘉实新 常态 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001639 001640
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 604,472,671.66 份 8,148,483.80 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
嘉实新 常态 混 合 A 嘉实新 常态 混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 5,187,131.37 64,872.63
2．本 期利 润 11,232,353.53 147,497.99
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0185 0.0157
4．期 末基 金资 产净 值 634,887,722.44 8,499,639.51
5．期 末基 金份 额净 值 1.050 1.043
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
（3 ） 嘉实 新常 态混 合A 收 取认（ 申） 购费 ，嘉 实新 常态混 合 C 计提 销售 服务 费，不 收取 认（ 申）
购费。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实新 常态 混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.74% 0.12% 2.97% 0.33% -1.23% -0.21%
嘉实新 常态 混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.66% 0.12% 2.97% 0.33% -1.31% -0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1： 嘉实 新常 态混 合A 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2016 年3 月 30 日至 2017 年6 月 30 日）
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图2： 嘉实 新常 态混 合C 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2016 年3 月 30 日至 2017 年6 月 30 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十 二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡永青
本基金、 嘉实 稳固
收益债 券、 嘉 实丰
益策略 定期 债券、
嘉 实 增 强 收 益 定
期债券、 嘉实 信用
债券、 嘉实 元和、
嘉 实 中 证 中 期 企
2016 年3 月
30 日
- 14 年
曾任天安保险股份有限公
司固定 收益 组合 经理， 信 诚
基金管理有限公司投资经
理， 国泰 基金 管理 有限 公 司
固定收 益部 总监 助理、 基 金
经理。2013 年 11 月加 入 嘉
实基金 管理 有限 公司， 现 任嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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业债指 数（LOF) 、
嘉 实 新 财 富 混 合
基金、 嘉 实新 思路
混合、 嘉 实稳 泰债
券、 嘉实 新起 航混
合、 嘉实 新优 选混
合、 嘉实 新趋 势混
合、 嘉实 稳丰 纯债
债券、 嘉 实稳 盛债
券、 嘉实 策略 优选
混合、 嘉 实主 题增
强混合、 嘉实 价值
增强混 合、 嘉 实稳
宏债券、 嘉实 稳怡
债券、 嘉 实稳 愉债
券基金 经理， 公司
固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组
组长
固定收益业务体系全回报
策略组 组长 。硕 士研 究生 ，
具有基 金从 业资 格。
曲扬
本 基 金 、 嘉 实 债
券 、 嘉 实 纯 债 债
券、 嘉实 丰益 纯债
定期债 券、 嘉 实稳
固收益 债券、 嘉实
中 证 中 期 企 业 债
指数(LOF) 、嘉实
中证中 期国 债ETF
及其联 接、 嘉 实稳
瑞纯债 债券、 嘉实
稳祥纯 债债 券、 嘉
实新财 富混 合、 嘉
实新起 航混 合、 嘉
实新优 选混 合、 嘉
实新思 路混 合、 嘉
实稳丰 纯债 债券、
嘉 实 稳 鑫 纯 债 债
券 、 嘉 实 安 益 混
合、 嘉实 稳泽 纯债
债券、 嘉 实策 略优
选混合、 嘉实 主题
增强混 合、 嘉 实价
值增强 混合、 嘉实
新添瑞 混合、 嘉实
新添程 混合、 嘉实
稳元纯 债债 券、 嘉
2016 年4 月
26 日
- 13 年
曾任中信基金任债券研究
员和债 券交 易员、 光大 银 行
债券自 营投 资业 务副 主管 ，
2010 年6 月加 入嘉 实基 金 管
理有限公司任基金经理助
理， 现任 职于 固定 收益 业 务
体系全 回报 策略 组。 硕 士 研
究生， 具有 基金 从业 资格 ，
中国国 籍。 嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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实稳熙 纯债 债券、
嘉 实 稳 怡 债 券 基
金经理
注： （1 ）基 金经 理胡 永青 的任职 日期 是指 本基 金基 金合同 生效 之日 ，基 金经 理曲扬 的任 职日 期指
公司作 出决 定后 公告 之日 ； （2） 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》
的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 新常 态灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在 严格 控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最
大利益 。本 基金 运作 管理 符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计4 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略 和 运作 分析
二季度 债券 市场 经历 了较 大的波 动。4 月 中旬 开始 ，基本 面数 据总 体向 好， 银监会 两周 内连
发7 文 ，目 标直 指表 外理 财和同 业监 管。 政策 明显 收紧， 市场 谨慎 情绪 浓重 ，而在 对委 外资 金大
规模赎 回的 担忧 中， 债市 出现大 幅调 整；5 月 尽管 基本面 数据 略有 见顶 回落 之势， 但流 动性 方面 ，
监管压 力继 续加 强 ， 使 得 银行自 身流 动性 压力 进一 步增大 ， 非银 机构 赎回 压 力上升 。 整体 看 ，4-5
月利率 债上 行 30-50bp ， 信用债 上 行 60-90bp ， 信 用利差 扩大 。5 月下 旬开 始， 央 行出 面稳 定市 场嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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预期 ， 通 过MLF 续 作等 方 式维 稳 6 月 资金 面 ， 市 场 对监管 的恐 慌有 所修 复 ， 结合基 本面 出现 颓势 ，
绝对收 益率 较高 的品 种收 益率大 幅下 行， 配置 盘陆 续涌现 ， 利 率绝 对水 平回 落至4 月中 下旬 水平 ，
信用利 差大 幅压 缩。
权益方 面， 二季 度初 期， 经济价 格指 标陆 续出 现见 顶迹象 ，带 动市 场对 前期 经济复 苏幻 想修
复，伴 随监 管趋 紧、 流动 性预期 悲观 ，股 市整 体出 现一波 调整 ，但 后期 预期 稳定后 ，具 有稳 定业
绩的消 费类 和金 融类 板块 仍有较 强表 现， 周期 股 在6 月随 着商 品价 格回 稳也 出现一 波反 弹。
报告期 内基 金本 着稳 健投 资原则 ，在 风险 和收 益之 间进行 平衡 。在 获取 绝对 回报为 主的 前提
下，积 极参 与股 票打 新和 可转债 打新 ，大 类资 产配 置上以 利率 债 和 高等 级信 用债投 资为 主， 维持
组合较 低杠 杆和 较低 久期 ，自下 而上 精选 信用 债。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 新常 态混 合 A 基 金份 额净 值 为1.050 元， 本报 告期 基金 份额净 值增 长率
为1.74% ； 截至 本报 告期 末嘉实 新常 态混 合 C 基金 份额净 值 为 1.043 元 ，本 报告期 基金 份额 净值
增长率 为1.66% ；同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 2.97% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 63,287,328.87 8.59
其中： 股票
63,287,328.87 8.59
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
662,597,879.70 89.91
其中： 债券
662,597,879.70 89.91
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,680,511.20 0.23
8 其他资 产
9,393,351.28 1.27
9 合计
736,959,071.05
100.00 嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,782,388.25 4.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 5,556,460.00 0.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
7,639.62 0.00
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 29,940,841.00 4.65
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 63,287,328.87 9.84
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000069 华侨城 Ａ 2,334,600 23,486,076.00 3.65
2 000625 长安汽 车 658,128 9,490,205.76 1.48
3 000895 双汇发 展 289,140 6,867,075.00 1.07
4 000858 五 粮 液 121,900 6,784,954.00 1.05
5 300070 碧水源 346,100 6,454,765.00 1.00
6 000963 华东医 药 111,800 5,556,460.00 0.86
7 002311 海大集 团 249,460 4,557,634.20 0.71
8 300666 江丰电 子 2,276 43,448.84 0.01
9 300669 沪宁股 份 841 14,650.22 0.00
10 300670 大烨智 能 1,259 13,760.87 0.00
嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 2,997,000.00 0.47
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 138,086,000.00 21.46
其中： 政策 性金 融债 138,086,000.00 21.46
4 企业债 券 74,335,775.00 11.55
5 企业短 期融 资券 200,608,000.00 31.18
6 中期票 据 78,544,500.00 12.21
7 可转债 （可 交换 债） 4,390,604.70 0.68
8 同业存 单 163,636,000.00 25.43
9 其他 - -
10 合计 662,597,879.70 102.99
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150213 15 国开 13 500,000 49,615,000.00 7.71
2 111714117
17 江苏 银行
CD117
500,000 47,790,000.00 7.43
3 011698989
16 河 钢集
SCP006
300,000 30,108,000.00 4.68
4 011698674
16 首钢
SCP004
300,000 30,105,000.00 4.68
5 011753018
17 兖州 煤业
SCP002
300,000 30,072,000.00 4.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。 嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 44,691.70
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,347,444.03
5 应收申 购款 1,215.55
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,393,351.28
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300670 大烨智 能 13,760.87 0.00 未上市
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实新 常态 混 合 A 嘉实新 常态 混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 609,180,696.14 10,276,768.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 74,215.55 121,800.76 嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,782,240.03 2,250,085.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 604,472,671.66 8,148,483.80
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过 20% 的 时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比(%)
机构 1
2017/04/01 至
2017/06/30
489,714,985.30 - - 489,714,985.30 79.94
产品特 有风 险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回 ， 基 金 管理人 可能 无法 及时 变现 基金资 产 ， 可 能对 基金 份
额净值 产生 一定 的影 响 ； 极 端情况 下可 能引 发基 金的 流动性 风险 ， 发生 暂停 赎回 或延缓 支付 赎回 款项 ；
若个别 投资 者巨 额赎 回后 本基金 出现 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于 5000 万 元， 还可 能面 临转
换运作 方式 、与 其他 基金 合并或 者终 止基 金合 同等 情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予嘉 实 新常态 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 注册 的批 复文 件；
（2） 《嘉 实新 常态 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
（3） 《嘉 实新 常态 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
嘉实新常态混合 2017 年第 2 季度报告
第 13 页 共 13 页
（4） 《嘉 实新 常态 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 新常 态 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 20 日
