华 润 元 大 稳健 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 华润元大基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日
华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华润元 大稳 健债 券 A/C
交易代 码 001212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 29,586,748.11 份
投资目 标
通过投 资于 债券 品种 ， 努 力降低 基金 净值 波动 风险 ， 力争
为基金 份额 持有 人提 供超 过业绩 比较 基准 的长 期稳 定回
报。
投资策 略
1 、久 期策 略
在分析 宏观 经济 指标 和财 政、 货 币政 策等 的基 础上 ， 对未
来较长 的一 段时 间内 的市 场利率 变化 趋势 进行 预测 ， 决定
组合的 久期 ， 并 通过 不同 债券剩 余期 限的 合理 分布 ， 有效
地控制 利率 波动 对基 金净 值波动 的影 响， 并尽 可能 提高基
金收益 率。
2 、收 益率 曲线 策略
收益率 曲线 策略 是基 于对 收益率 曲线 变化 特征 的分 析， 预
测收益 率曲 线的 变化 趋势 ，并据 此进 行投 资组 合的 构建 。
3 、类 别资 产配 置策 略
根据整 体策 略要 求、 不同 类别资 产的 流动 性指 标、 不同类
别资产 的收 益率 水平 、 市 场偏好 、 法 律法 规对 基金 投资的
规定 、 基 金合 同 、 基 金收 益目标 、 业绩 比较 基准 等 决定不
同类别 资产 的目 标配 置比 率。
4 、个 券选 择策 略 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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在个券 选择 层面 ， 首 先将 考虑安 全性 ， 优 先选 择高 信用等
级的债 券品 种以 规避 违约 风险。 除考 虑安 全性 因素 外， 在
具体的 券种 选择 上， 基金 管理人 将在 正确 拟合 收益 率曲线
的基础 上， 找出 收益 率明 显偏高 的券 种， 并客 观分 析收益
率出现 偏离 的原 因。
5 、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将在 国内 资产 证券 化产品 具体 政策 框架 下， 采用基
本面分 析和 数量 化模 型相 结合， 对个 券进 行风 险分 析和价
值评估 后进 行投 资。 本基 金将严 格控 制资 产支 持证 券的总
体投资 规模 并进 行分 散投 资，以 降低 流动 性风 险。
6 ．中 小企 业 私 募债 的投 资 策略
本基金 认为 ， 投 资该 类债 券的核 心要 点是 分析 和跟 踪发债
主体的 信用 基本 面， 并综 合考虑 信用 基本 面、 债券 收益率
和流动 性等 要素 ，确 定最 终的投 资决 策。
7 、流 动性 管理 策略
本基金 管理 人将 在流 动性 优先的 前提 下， 综合 平衡 基金资
产在流 动性 资产 和收 益性 资产之 间的 配置 比例 ， 通 过现金
留存 、 持 有高 流动 性债 券 种、 正回 购 、 降 低组 合久 期等方
式提高 基金 资产 整体 的流 动性。 同时 ， 基 金管 理人 将密切
关注投 资者 大额 申购 和赎 回的需 求变 化规 律， 提前 做好资
金准备 。
8 、国 债期 货投 资策 略
本基金 管理 人可 运用 国债 期货， 以提 高投 资效 率， 更好地
达到本 基金 的投 资目 的。 在国债 期货 投资 中根 据风 险管理
的原则 ， 以套 期保 值为 目 的， 在风 险可 控的 前提 下 ， 本 着
谨慎原 则， 参与 国债 期货 的投资 ， 以 管理 投资 组合 的利率
风险， 改善 组合 的风 险收 益特性 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中低 风险品
种， 预 期风 险和 预期 收益 高于货 币市 场基 金， 低于 股票型
基金和 混合 型基 金。
基金管 理人 华润元 大基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001212 001213
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 15,313,161.55 份 14,273,586.56 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 111,908.85 96,216.97
2．本 期利 润 185,978.22 193,094.28
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0113 0.0099
4．期 末基 金资 产净 值 15,517,473.57 14,371,559.77
5．期 末基 金份 额净 值 1.013 1.007
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华润元大稳健债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
2017 年2
季度
1.20% 0.06% -0.90% 0.07% 2.10% -0.01%
华润元大稳健债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
2017 年2
季度
1.10% 0.06% -0.90% 0.07% 2.00% -0.01% 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张俊杰
华 润 元大 稳健 收
益 债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 经
理 、 华润 元大 润
泰 双 鑫债 券型 证
券 投 资基 金基 金
经 理 、华 润元 大
现 金 收益 货币 市
场 基 金 基 金 经
理 、 华润 元大 现
金 通 货币 市场 基
金 基 金经 理、 华
润 元 大润 鑫债 券
型 证 券投 资基 金
2016 年12 月
27 日
- 10 年
曾任平安证券有限责任公
司衍生产品部金融工程研
究员、 固 定收 益事 业部 高 级
经理 、 高 级债 券研 究员 ， 金
鹰基金管理有限公司固定
收 益 部 基 金 经 理 。2016 年
12 月 27 日起 担任 华润 元 大
稳健收益债券型证券投资
基金基 金经 理 ， 2017 年 4 月
14 日 起 担 任 华 润 元 大 润 泰
双鑫债券型证券投资基金
基金经 理，2017 年 4 月 14
日起担任华润元大现金收
益货币 市场 基金 基金 经理 ，华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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基金经 理 2017 年 4 月 14 日 起担 任 华
润元大现金通货币市场基
金基金 经理 ，2017 年 4 月
14 日 起 担 任 华 润 元 大 润 鑫
债券型证券投资基金基金
经理 。 中 国， 厦门 大学 金 融
工程硕 士， 具 有基 金从 业 资
格。
尹华龙
原 华 润元 大现 金
收 益 货币 市场 基
金 基 金经 理、 原
华 润 元大 稳健 收
益 债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 经
理 、 原华 润元 大
现 金 通货 币市 场
基 金 基金 经理 、
原 华 润元 大润 鑫
债 券 型证 券投 资
基 金 基金 经理 、
原 华 润元 大润 泰
双 鑫 债券 型证 券
投 资 基金 基金 经
理
2016 年4 月
11 日
2017 年4 月
19 日
5 年
曾任信达澳银基金管理有
限公司 债券 研究 员 。 2016 年
4 月 11 日起 至 2017 年 4 月
19 日 担 任 华 润 元 大 现 金 收
益货币 市场 基金 基金 经理 ，
2016 年4 月11 日起至2017
年 4 月 19 日 担任 华润 元 大
稳健收益债券型证券投资
基金基 金经 理 ， 2016 年 7 月
27 日起至2017 年4 月19 日
担任华润元大现金通货币
市场基 金基 金经 理 ， 2016 年
10 月17 日起至2017 年4 月
19 日 担 任 华 润 元 大 润 鑫 债
券型证券投资基金基金经
理，2017 年 3 月 24 日起至
2017 年 4 月 19 日 担任 华 润
元大润泰双鑫债券型证券
投资基 金基 金经 理。 中国 ，
中山大 学经 济学 硕士， 具有
基金从 业资 格。
注：1. 基金 经理 任职 日期 和离任 日期 为公 司作 出决 定后正 式对 外公 告之 日； 担任新 成立 基金 的基
金经理 ，即 基金 的首 任基 金经理 ，其 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2.证券 从业 年限 计算 标准 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》中 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施
细则、 本基 金基 金合 同和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，并本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责、 取信 于市 场、
取信于 社会 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金投 资管
理符合 有关 法规 和基 金合 同的规 定， 没有 损害 基金 持有人 利益 的行 为。 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规及 公司 内部制 度关 于公 平交 易的 相关规 定， 在投
资管理 活动 中公 平对 待不 同投资 组合 ，公 平交 易制 度执行 情况 良好 ，未 发生 违反公 平交 易制 度的
行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 ，国 内经 济 总体保 持平 稳态 势。 制造 业 PMI 虽略 低于 一季 度， 但仍处 于 51 以
上，显 示制 造业 景气 度依 然较高 ，企 业经 营活 动向 好。4-5 月 份固 定资 产投 资增速 较一 季度 略有
回落， 但房 地产 投资 增速 仍较一 季度 有所 上升 。消 费和出 口则 保持 平稳 ， 显 示经济 基本 面较 为稳
定。从 通胀 来看 ，CPI 虽 然有所 回升 ，但 仍 在 2.0% 以内， 显示 总体 通胀 水平 仍然较 低。PPI 在一
季度达 到7.8% 的高 点之 后 ，二季 度大 幅回 落， 在原 油等大 宗商 品价 格走 弱的 情况下 ，PPI 下 行的
概率较 大 。 海 外方 面 ， 美 国经济 数据 虽然 有所 走弱 ， 但 美联 储 在6 月 份如 期 上调基 准利 率 ， 同 时，
市场预 期9 月份 美联 储继 续加息 概率 下降 。
2017 年二 季度 ， 央 行货 币 政策未 有进 一步 收紧 ， 但 一行三 会监 管政 策不 断， 金融去 杠杆 在路
上。市 场对 金融 监管 压力 以及 6 月末 MPA 考核 担忧 使得 4-5 月 份市 场利 率上 行，直 至 6 月上 旬。
随后短 端利 率 显 著回 落， 长端利 率下 行幅 度也 较为 明显。6 月 中下 旬资 金面 保持宽 松。
2017 年二 季度 宏观 经济 和 监管政 策均 对债 券市 场不 利， 本 基金 在投 资上 采取 了防御 性的 投资
策略 ， 缩 短资 产久 期 ， 降 低杠杆 ， 并在 市场 出现 大 幅调整 后 ， 积 极把 握长 端 利率债 的交 易性 机会 ，
提高组 合收 益。6 月 上旬 ，在信 用债 配置 上， 我们 逐步提 高信 用债 仓位 ，同 时对发 行人 资质 和市
场流动 性进 行严 格筛 选， 积极防 范和 控制 信用 风险 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内，A 级 基金 的净 值收益 率 为 1.20% ，C 级 基 金的净 值收 益率 为 1.10% ，同期 业绩 比较
基准收 益率 为-0.90% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 存在 连续二 十个 工作 日基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形，出 现该 情况
的时间 范围 为：2017 年4 月5 日至 6 月 13 日 。本 报 告期内 ，本 基金 不存 在连 续二十 个工 作日 基
金份额 持有 人数 量不 满二 百人的 情形 。 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
28,873,430.00 70.33
其中： 债券
28,873,430.00 70.33
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,632,212.34 28.33
8 其他资 产
549,774.80 1.34
9 合计
41,055,417.14
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 13,754,580.00 46.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 15,118,850.00 50.58
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 28,873,430.00 96.60 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019557 17 国债 03 108,000 10,757,880.00 35.99
2 124921 14 浏 阳债 30,000 3,171,900.00 10.61
3 127302 15 桂 城投 30,000 3,001,200.00 10.04
4 019546 16 国债 18 30,000 2,996,700.00 10.03
5 124796 PR 襄 高投 35,000 2,950,850.00 9.87
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
-
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
-
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 中没 有出 现发 行主体 被监 管部 门立 案调 查，或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.10.2
本 报告 期内 本基 金未 投资 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 12,386.23
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 537,368.57 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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5 应收申 购款 20.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 549,774.80
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 19,742,588.31 23,662,160.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 45,848.93 26,481,543.73
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,475,275.69 35,870,118.05
报告期 期间基 金拆 分变动 份额（ 份
额减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,313,161.55 14,273,586.56
注：本 基金 总申 购份 额含 红利再 投、 转换 入份 额， 总赎回 份额 含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
华润元 大稳 健债 券 A
注：本 报告 期期 初基 金管 理人未 持有 本基 金份 额， 且报告 期内 基金 管理 人持 有基金 份额 未发 生变
动。
华润元 大稳 健债 券 C
注：本 报告 期期 初基 金管 理人未 持有 本基 金份 额， 且报告 期内 基金 管理 人持 有基金 份额 未发 生变
动。 华润元大稳健债券 2017 年第 2 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内基 金管 理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持
有基金情 况
序
号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机构 1
2017 年 6 月 14 日至
2017 年 6 月16 日
0.00 20,060,180.54 20,060,180.54 0.00 0.00
产品特有 风险
本基金于 本报告 期内出 现 单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或者超 过 20% 的 情形， 本基金 管理人
已经采取 措施， 审慎确 认 大额申购 与大额 赎回， 防 控产品流 动性风 险并公 平 对待投资 者。 本 基金
管理人提 请投资 者注意 因 单一投资 者持有 基金份 额 集中导致 的产品 流动性 风 险、 大 额赎回 风险以
及净值波 动风险 等特有 风 险。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 关于 核准 本 基金募 集的 批复 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放于 基金 管理人 和基 金托 管人 的办 公场所 。
9.3 查 阅方 式
基金持 有人 可在 办公 时间 到基金 管理 人和 基金 托管 人的办 公场 所或 网站 免费 查阅。
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2017 年7 月20 日
