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华宝可转债(240018)

华宝可转债:2017年第二季度报告

 
 
华 宝 兴 业 可转 债 债 券 型证 券 投 资 基金 
2017 年第2 季度报告 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华宝兴业基 金管理有限公司 
基金托 管人: 招商银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 7 月20 日 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2017 年 7 月 18 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华宝兴 业可 转债 债券 基金主 代码 240018


交易代 码 240018 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2011 年 4 月27 日 报告期 末基 金份 额总 额 53,075,087.83 份 投资目 标 在控制 风险 和保 持资 产流 动性的 前提 下, 主要 通过 对 可转债 的投 资, 力争 为基 金份额 持有 人创 造稳 定的 当 期收益 和长 期回 报。 投资策 略 本基金 采用 自上 而下 的宏 观投资 策略 , 通 过对 国内 外 宏观经 济状 况、 市场 利率 走势、 市场 资金 供求 情况 , 以及证 券市 场走 势、 信用 风险情 况、 风险 预算 和有 关 法律法 规等 因素 的综 合分 析, 在 固定 收益 类资 产和 权 益类资 产之 间进 行动 态灵 活配置 。 本 基金 将采 用定 性 与定量 相结 合的 方法 来构 建可转 债投 资组 合, 重点 投 资价值 被市 场低 估、 发债 公司具 有较 好发 展潜 力、 基 础股票 具有 较高 上升 预期 的个券 品种 。 业绩比 较基 准 标 普 中 国 可 转 债 指 数 收 益 率 ×70% + 上 证 国 债 指 数 收 益率× 30% 。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率 低于混 合型 基金 和股 票型 基金, 高于 货币 市场 基金 。 本基金 重点 配置 可转 债, 在债券 型基 金中 属于 风险 水 平相对 较高 的投 资产 品。 基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页


基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现





3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 213,758.29 2.本期 利润 727,479.68 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0134 4.期末 基金 资产 净值 51,351,100.42 5.期末 基金 份额 净值 0.9675 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.46% 0.45% 1.39% 0.32% 0.07% 0.13%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 (2011 年 4 月 27 日至 2017 年 6 月 30 日) 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页


注:按 照基 金合 同规 定, 自 基金成 立日 期 的 6 个月 内 达到规 定的 资产 组合,截至 2011 年 10 月 27 日, 本 基金 已达 到合 同规 定 的资产 配置 比例 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 李栋梁 固 定 收 益 部 副 总 经 理 、 本 基 金 基 金 经 理 , 华 宝 兴 业 宝 康 债 券 、 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券 、 华 宝 新 机 遇 混 合 、 华 宝 新 价 值 混 合 基 金 经 理 、 华 宝 宝鑫债 券 、 华 宝 新 活 力 混 合 、 华 宝 新 起 点 混 合 、 华 宝 2016 年 6 月 1 日 - 14 年 硕士。曾在国联证券 有限责任公司、华宝 信托有限责任公司和 太平资产管理有限公 司从事固定收益的研 究和投 资,2010 年 9 月加入华宝兴业基金 管理有限公司担任债 券分析 师,2010 年12 月至2011 年6 月 任华 宝兴业宝康债券基金 经理助 理,2011 年 6 月起担任华宝兴业宝 康 债 券 基 金 经 理 , 2014 年10 月 起兼 任华 宝兴业增强收益债券 型证券投资基金基金 经理, 2015 年 10 月兼 任华宝兴业新机遇灵 活配置混合型证券投 资基金 (LOF ) 和 华宝华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 5 页 共 12 页


新 动 力 混 合 、 华 宝 新 飞 跃 混 合 、 华 宝 新 回 报 混 合 、 华 宝 新 优 选 混 合 、 华 宝 新 优 享 混 合 基 金 经 理 兴业新价值灵活配置 混合型证券投资基金 基金经 理。2016 年 4 月兼任华宝兴业宝鑫 纯债一年定期开放债 券型证券投资基金经 理。2016 年 5 月 任固 定收益部副总经理。 2016 年 6 月 兼任 华宝 兴业可转债债券型证 券投资基金 经 理 。 2016 年 9 月 兼任 华宝 兴业新活力灵活配置 混合型证券投资基金 基金经 理。2016 年12 月起兼任华宝兴业新 起点灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理。2017 年 1 月 兼任 华宝兴业新动力一年 定期开放灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理 。2017 年 2 月 兼任华宝兴业新飞跃 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 2017 年 3 月 兼任 华宝 兴业新回报一年定期 开放混合型证券投资 基金和华宝兴业新优 选一年定期开放灵活 配置混合型证券投资 基 金 基 金 经 理 ,2017 年 6 月任华 宝兴 业新 优享灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理。 注:1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。 2、证 券从 业含 义遵 从行 业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝兴 业可 转债 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》和其 他相 关法 律法华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页


规的规 定、 监管 部门 的相 关规定 ,依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ,在 控制 投资风 险的 基础 上, 为基 金份额 持有 人谋 取最 大利 益,没 有损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中 央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评 价等机 制, 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投 资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时, 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定 和公司 内部 制度 要求 ,分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 (股 票、债 券) 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ;分 析结 果未发 现异 常 情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。 本报告 期内 ,本 基金 未发 现异常 交易 行为 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年1-5 月 份, 固定 资 产累计 投资 完成 额同 比增 长 8.6% , 1 季 度累 计增 速 微幅反 弹, 但 进入2 季度 开始 回落 。 其 中, 制 造业 投资 同比 增 长5.1% , 增速 提 高0.2 个百 分点; 房地 产开 发投 资同比 名义 增 长8.8%,比 1-4 月 份累 计值 回落0.5 个百分 点; 基础 设施 投资 同比增 长 20.9% ,比 前值回 落2.4 个 百分 点。1-5 月 份出 口金 额累 计同 比 增长8.2% , 出口 受益 于海 外经济 好转 而上 升; 1-5 月 份进 口金 额累 计同 比上 升 19.5% 。1-5 月份 社 会消费 品零 售总 额累 计同 比增 长 10.3% , 比前 值提 高0.1 个百 分点 。 物 价水平 呈现 分化 ,CPI 水 平较为 温和 ,PPI 明 显上 升,PPI 向CPI 的传 导 仍不畅 。1-5 月份 CPI 累 计同比 增 长 1.39% ,5 月 份 同比增 长 1.5% ,延 续温 和 上行;1-5 月份PPI 累计同 比增 速6.8% ,5 月份 PPI 同比 增速 为5.5% , 增速 在 2 季 度逐 月小 幅回 落。2 季度 央行 货币 政策在 边际 上有 所放 松, 在 6 月初 就续作 MLF ,结 合公开 市场 净投 放, 使市 场度过 了一 个较 为平 稳的半 年末 ,直 到6 月下 旬逐渐 转为 连续 净回 笼。 进入 2 季度 受金 融去 杠杆 影响, 企业 债券 融资华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页


大幅减 少、 非标 融资 维持 低位, 拖累 社会 融资 总量 下降, 但信 贷投 放仍 保持 平稳。 2 季度 债券 市场 受到 金融 监管升 级重 创, 银行 委外 大量赎 回加 剧了 资金 面紧 张,收 益率 在 4 月快速 上行 、5 月区 间震 荡 小幅下 行, 进 入 6 月 伴随 央行对 半年 末资 金面 超预 期呵护 和监 管暂 稳, 债市出 现一 波明 显的 修复 行情, 直到 月末 最后 一周 伴随公 开市 场连 续净 回笼 ,加之 经济 数据 未如 市场预 期出 现走 弱迹 象, 反而显 示出 短期 呈现 一定 韧性 , 债市 利率 重回 震荡 上行。 2 季度 股票 市场 总体 呈现 先抑后 扬走 势,4-5 连续 录得阴 线,6 月 有所 反弹 , 但仍未 回 到 1 季 度末的 位置 。期 间不 乏一 些重要 事件 , 如4 月 雄安 新区横 空出 世,5 月 一带 一路峰 会胜 利召 开, 证监会 发布 减持 新规 ,6 月 A 股 被纳 入MSCI 。市 场 结构性 行情 较为 突出 ,不 同指数 和行 业之 间分 化较为 明显 ,背 后是 估值 向均值 回归 和业 绩支 撑的 双重作 用。 中小 板、 创业 板的回 落正 是对 前期 高成长 预期 的去 伪存 真, 同时在 存量 博弈 的经 济中 ,业绩 支撑 使得 蓝筹 白马 股估值 进一 步提 升。 可转债 市场 震荡 上行 ,5 月证监 会发 布转 债打 新新 规,将 改为 信用 申购 ,旨 在解决 转债 和 EB 发行过 程中 大规 模资 金冻 结对市 场造 成的 流动 性冲 击,伴 随股 市债 市的 上 涨6 月转 债指 数录 得 5.02% 的涨 幅。 由 于个 券涨 幅偏离 正股 涨幅 难以 持续 , 本轮转 债市 场反 弹时 间和 空间可 能较 为有 限, 后续仍 将回 到结 构性 行情 ,市场 博弈 难度 将增 大。 2 季度 前半 段基 金始 终维 持了较 低的 投资 比例 ,6 月 份基金 加大 了转 债的 投资 比例, 并对 组合 品种进 行了 调整 。总 体来 看,市 场以 结构 性行 情为 主,品 种的 选择 最为 重要 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 ,本 报告 期内基 金 份 额净 值增 长率 为 1.46% , 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 1.39% ,基 金表 现领 先比 较 基准 0.07% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 ,本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低 于五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页


3 固定收 益投 资


48,980,068.67 91.53 其中: 债券


48,980,068.67 91.53 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


1,500,000.00 2.80 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


2,897,335.25 5.41 8 其他资 产


136,374.18 0.25 9 合计





53,513,778.10





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 股票。





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 2,988,300.00 5.82 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 45,991,768.67 89.56 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 48,980,068.67 95.38


华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 113011 光大转 债 70,000 7,354,900.00 14.32 2 110034 九州转 债 28,310 3,582,630.50 6.98 3 123001 蓝标转 债 32,970 3,455,585.70 6.73 4 113008 电气转 债 30,000 3,115,200.00 6.07 5 113009 广汽转 债 25,000 3,091,250.00 6.02





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 未投 资国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 未投 资国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 未投 资国 债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10.1


基金管理人没 有发现本 基 金投资的前十 名证券的 发 行主体在报告 期内被监 管 部门立案调查 , 也没有 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 ,无证 券投 资决 策程 序需 特别说 明。 5.10.2


本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 15,845.22 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 99,596.49 5 应收申 购款 20,932.47 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 136,374.18


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 110034 九州转 债 3,582,630.50 6.98 2 123001 蓝标转 债 3,455,585.70 6.73 3 113008 电气转 债 3,115,200.00 6.07 4 113009 广汽转 债 3,091,250.00 6.02 5 127003 海印转 债 2,899,972.85 5.65 6 128013 洪涛转 债 2,431,200.00 4.73 7 128010 顺昌转 债 2,343,000.00 4.56 8 110030 格力转 债 2,336,134.90 4.55 9 110032 三一转 债 1,782,000.00 3.47 10 110033 国贸转 债 1,676,827.20 3.27 11 110031 航信转 债 1,530,912.00 2.98 华宝兴业可转债债券 2017 年第 2 季度报告 第 11 页 共 12 页


12 128012 辉丰转 债 1,227,877.52 2.39 13 128011 汽模转 债 645,050.00 1.26 14 113010 江南转 债 521,900.00 1.02 15 132006 16 皖新 EB 2,118,800.00 4.12 16 132002 15 天集 EB 1,135,328.00 2.21 17 120001 16 以岭 EB 1,108,200.00 2.16


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 55,400,127.34 报告期 期间 基金 总申 购份 额 923,658.36 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,248,697.87 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 53,075,087.83 注:总 申购 份额 含转 换入 份额; 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 531,712.92 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 531,712.92 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 1.00


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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ; 华宝兴 业可 转债 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 ; 华宝兴 业可 转债 债券 型证 券投资 基金 招募 说明 书; 华宝兴 业可 转债 债券 型证 券投资 基金 托管 协议 ; 基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程; 基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ; 基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。 8.2 存 放地 点 以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。 8.3 查 阅方 式 投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ,查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各 种定期 和临 时公 告。 华 宝兴 业基金 管理 有限公 司 2017 年 7 月 20 日