华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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华 安 信用 四 季红 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 华安 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年七 月二十 日华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年7 月18 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 华安信 用四 季红 债券
基金主 代码 040026
交易代 码 040026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 877,869,265.38 份
投资目 标
本基金 以信 用债 券为 主要 投资对 象， 在合 理控 制信 用风险
的基础 上谨 慎投 资， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 将规 范化 的基本
面研究 、严 谨的 信用 分析 与积极 主动 的投 资风 格相 结合，
在 分 析 和 判 断 宏 观 经 济 运 行 状 况 和 金 融 市 场 运 行 趋 势 的
基础上 ， 动 态调 整大 类金 融资产 比例 ， 自 上而 下决 定债券
组 合 久 期 及 债 券 类 属 配 置 ； 在 严 谨 深 入 的 信 用 分 析 基 础华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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上， 综 合考 量信 用债 券的 信用评 级， 以及 各类 债券 的流动
性、供 求关 系和 收益 率水 平等， 自下 而上 地精 选个 券。
业绩比 较基 准
中 债 企 业 债 总 指 数 收 益 率 ×65% ＋ 中 债 国 债 总 指 数 收 益 率
×35%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的品
种， 其 预期 的风 险收 益水 平低于 股票 基金 和混 合基 金， 高
于货币 市场 基金 。
基金管 理人 华安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年6 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 7,688,118.86
2. 本期 利润 7,197,021.50
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0080
4. 期末 基金 资产 净值 923,950,815.91
5. 期末 基金 份额 净值 1.052
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 封闭式 基金 交
易佣金 ，开 放式 基金 的申 购赎回 费、 红利 再投 资费 、基金 转换 费等 ） ， 计入 费 用后实 际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.76% 0.06% -2.88% 0.11% 3.64% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
华安信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2011 年 12 月8 日 至 2017 年6 月 30 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
苏玉平
本基金
的基金
2011-12-08 - 20 年
货币银 行硕 士，20 年证 券 、
基金行 业从 业经 历。 曾 任 海华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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经理 通 证 券 有 限 责 任 公 司 投 资
银行部 项目 经理； 交通 银 行
托 管 部 内 控 监 察 和 市 场 拓
展部经理; 中 德 安 联 保 险 有
限公司 投资 部部 门经 理； 国
联 安 基 金 管 理 有 限 公 司 基
金经理 。 2011 年 2 月加 入 华
安基金 管理 有限 公司。2011
年7 月起 担任 华安 强化 收 益
债券基 金的 基金 经理；2011
年 12 月 起同 时担 任本 基 金
的基金 经理 ； 2013 年 2 月起
担 任 华 安 纯 债 债 券 型 发 起
式 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。2013 年 11 月至 2017
年6 月担 任华 安年 年红 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 。 2014 年 4 月至
2017 年 2 月 同时 担任 华 安
新 活 力 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 。
2015 年 1 月至 2017 年2 月
担 任 华 安 安 享 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。2016 年 9 月起， 同 时
担 任 华 安 新 财 富 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
石雨欣
本基金
的基金
经理
2015-07-17 2017-06-26 10 年
硕士研 究生 ， 10 年 相关 行 业
从业经 验， 曾 任联 合资 信 评
估 有 限 公 司 高 级 分 析 师 。
2008 年 1 月 加入 华安 基 金
管理有 限公 司， 任 固定 收 益
部 信 用 分 析 师 。2015 年 7
月至 2017 年 6 月 担任 本 基
金 的 基 金 经 理 。2015 年 7
月 起 担 任 华 安 稳 固 收 益 债
券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理 。 2016 年2 月 起担 任 华
安 安 康 保 本 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 。2016
年8 月起 同时 担任 华安 聚 利
18 个 月 定 期 开 放 债 券 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 。华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2016 年 12 月 起， 同时 担 任
华 安 新 恒 利 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金、 华安 新 瑞
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 。2017
年1 月 起， 同 时担 任华 安 新
安 平 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 。
注： 此处 的任 职日 期和 离 任日期 均指 公司 作出 决定 之日 ， 即 以公 告日 为准 。 证券从 业的 含义
遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金法》等 有关法律 法规及 基金合同 、
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定 ， 本 着诚 实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管 理和运 用基 金资
产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益 ， 不 存在 违法 违 规或未 履行 基金
合同承 诺的 情形 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司制定 了《华 安
基金管理 有限公司 公平交 易管理制 度》 ，将 封闭式基 金、开放 式基金、 特定客 户资产管 理 组
合及其他 投资组合 资产在 研究分析 、投资决 策、交 易执行等 方面全部 纳入公 平交易管 理中 。
控制措 施包 括 ： 在 研究 环 节， 研究 员在 为公 司管 理 的各类 投资 组合 提供 研究 信息 、 投 资建 议
过程中 ， 使用 晨会 发言 、 发送邮 件 、 登 录在 研究 报 告管理 系统 中等 方式 来确 保各类 投资 组合
经理可 以公 平享 有信 息获 取机会 。 在投 资环 节 ， 公 司 各投资 组合 经理 根据 投资 组合的 风格 和
投资策略 ，制定并 严格执 行交易决 策规则 ， 以保证 各投资组 合交易决 策的客 观性和独 立性 。
同时严 格执 行投 资决 策委 员会 、 投 资总 监、 投资 组 合经理 等各 投资 决策 主体 授权机 制 ， 投 资
组合经 理在 授权 范围 内自 主决策 ， 超过 投资 权限 的 操作需 要经 过严 格的 审批 程序 。 在 交易 环
节，公司 实行强 制公平交 易机制， 确保各 投资组合 享有公平 的交易 执行机会 。 （1） 交易 所
二级市 场业 务 ， 遵 循价 格 优先 、 时 间优 先 、 比 例分 配、 综合 平衡 的控 制原 则 ， 实 现同 一时 间
下达指令 的投资 组合在交 易时机上 的公平 性。 （2） 交易所一 级市场 业务，投 资组合经 理 按
意愿独 立进 行业 务申 报 ， 集中交 易部 以投 资组 合名 义对外 进行 申报 。 若该 业 务以公 司名 义进华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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行申报 与中 签 ， 则 按实 际 中签情 况以 价格 优先 、 比 例分配 原则 进行 分配 。 若 中签量 过小 无法
合理进 行比 例分 配 ， 且 以 公司名 义获 得 ， 则 投资 部 门在合 规监 察员 监督 参与 下， 进行 公平 协
商分配。 （3 ） 银行 间市场 业务遵循 指令时 间优先原 则，先到 先询价 的控制原 则。通过 内 部
共同 的iwind 群 ， 发布 询 价需求 和结 果 ， 做 到信 息 公开 。 若 是多 个投 资组 合 进行一 级市 场投
标， 则各 投资 组合 经理 须 以各投 资组 合名 义向 集中 交易部 下达 投资 意向 ， 交 易员以 此进 行投
标，以确 保中签结 果与投 资组合投 标意向一 一对应 。若中签 量过小无 法合理 进行比例 分配 ，
且以公司 名 义获得 ，则投 资部门在 风控部门 的监督 参与下， 进行公平 协商分 配。交易 监控 、
分析与 评估 环节 ， 公 司风 险 管理部 对公 司旗 下的 各投 资组合 投资 境内 证券 市场 上市交 易的 投
资品种 、 进行 场外 的非 公 开发行 股票 申购 、 以公 司 名义进 行的 债券 一级 市场 申购 、 不 同投 资
组合同日和临近交易 日的 反向交易以及可能导 致不 公平交易和利益输送 的异 常交易行为进
行监控； 风险管理 部根据 市场公认 的第三方 信息（ 如：中债 登的债券 估值） ， 定期对各 投 资
组合与 交易 对手 之间 议价 交易的 交易 价格 公允 性进 行审查 ， 对 不同 投资 组合 临 近交易 日的 同
向交易的 交易时机 和交易 价差进行 分析。 本报告期 内，公司 公平交易 制度总 体执行情 况 良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司合规 监察稽 核
部会同 基金 投资 、 交易 部 门讨论 制定 了公 募基 金 、 专户针 对股 票 、 债 券、 回 购等投 资品 种在
交易所 及银 行间 的同 日反 向交易 控制 规则 ， 并在 投 资系统 中进 行了 设置 ， 实 现了完 全的 系统
控制 。 同 时加 强了 对基 金 、 专 户间 的同 日反 向交 易 的监控 与隔 日反 向交 易的 检查 ； 风 险管 理
部开发 了同 向交 易分 析系 统， 对相 关同 向交 易指 标 进行持 续监 控 ， 并 定期 对 组合间 的同 向交
易行为 进行 了重 点分 析 。 本报告 期内 ， 除指 数基 金 以外的 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞
价交易 中， 出现 同日 反向 交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的次 数 为0
次，未 出现 异常 交易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度 经济 基本 面保 持平 稳态势 ， 整体 波动 不大 ， 各 项经济 指标 显示 二季 度经 济状况 较
一季度 有小 幅的 回落 。 银 监会 在 4 月 份连 续出 台多 项监管 措施 使得 债券 、 股 票和商 品市 场全
面承压 ， 金 融市 场产 生了 较大的 波动 。5 月中 旬， 央 行加大 了流 动性 的呵 护， 与此同 时银 监
会也召 开发 布会 表示 监管 将有序 推进 ， 债 券和 股票 市 场在监 管阶 段性 放松 和流 动性充 裕的 背华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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景下走 出一 轮反 弹行 情。
2017 年二 季度 债市 继续 调 整，跌 幅较 一季 度缩 小。 以国开 债为 例，2017 年 二 季度 1 年
期和 10 年 期品 种分 别上 行 38BP 和9BP ， 曲线 继续 变平。 二季 度信 用利 差先 上后下 ， 与 今 年
一季度 相比 ， 二季 度信 用 利差上 行的 幅度 缩窄 ， 高 等级品 种信 用利 差基 本无 变化 。 城 投债 整
体表现 强于 产业 债。
本基金在 操作上采 取了低 杠杆、短 久期的投 资策略 ，避免了 4、5 月 份的市 场冲击，5
月初开 始的 反弹 过程 中 适 当参与 了波 段操 作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017 年6 月30 日， 本 基金份 额净 值 为1.052 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 0.76% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为-2.88% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
进入三 季度 ， 经济 基本 面 预计仍 将保 持平 稳 ， 在 边 际上对 金融 市场 的影 响不 大。 央行 多
次提到 了现 阶段 的货 币政 策是稳 健中 性 ， 不 松不 紧 ， 在 操作 上采 取 “削 峰填 谷” 的方 法 ， 维
持金融 市场 稳定 。 进 入三 季 度， 央行 将大概 率采 取净 回 笼的方 式 ， 回收 多余 的流 动 性进行 “ 填
谷” 操作 。 此外 ， 美 联储 和欧央 行持 续释 放鹰 派信 号， 全球 货币 宽松 趋势 正 在发生 扭转 ， 海
外债券 市场 收益 率有 较强 的上行 压力 。 央行 既要 防 范金融 风险 ， 又要 稳定 汇 率市场 ， 我们 判
断货币 政策 难以 进一 步宽 松。
监管政 策虽 然在 节奏 上有 所缓和 ， 但是 整体 紧缩 的 方向并 没有 改变 ， 预计 仍 将不时 地对
资本市 场形 成一 定的 冲击 。
鉴于以 上判 断 ， 本 基金 在 投资上 仍将 以短 久期 、 高 票息的 收益 确定 型资 产为 主， 等待 监
管政策 和货 币政 策阶 段性 收紧带 来的 投资 机会 ，适 当参与 波动 性操 作。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金 报告 期内 不存 在基 金持有 人数 低 于200 人 或 基金资 产净 值低 于5000 万 元的情 形 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 870,795,814.20 87.07
其中： 债券 870,795,814.20 87.07
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 102,000,510.00 10.20
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,203,233.66 0.42
7 其他各 项资 产 23,154,838.80 2.32
8 合计 1,000,154,396.66 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,928,000.00 5.40
其中： 政策 性金 融债 49,928,000.00 5.40 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4 企业债 券 299,636,814.20 32.43
5 企业短 期融 资 券 521,231,000.00 56.41
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 870,795,814.20 94.25
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 011698557
16 新 兴际
华 SCP004
400,000 40,144,000.00 4.34
2 122941 10 镇 城投 334,060 34,495,035.60 3.73
3 041654043
16 陕 延油
CP001
300,000 30,156,000.00 3.26
4 011766003
17 北 京国
资 SCP001
300,000 30,096,000.00 3.26
5 011756013
17 中 航租
赁 SCP001
300,000 30,081,000.00 3.26
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 没有 投资 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 没有 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
无。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
无。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内， 本基金 投资 的前 十名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案
调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 不存在 投资于 超出 基金合 同规 定备选 股票
库之外的股票。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 30,459.98
2 应收证 券清 算款 8,998,873.15
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,023,669.48
5 应收申 购款 101,836.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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8 其他 -
9 合计 23,154,838.80
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 918,040,702.75
报告期 基金 总申 购份 额 8,203,979.82
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 48,375,417.19
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 877,869,265.38
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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类别
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
20170401-201706
30
283,84
9,803.
16
2,708,
490.49
-
286,558,293
.65
32.59%
产品特 有风 险
本基金 报告 期内 出现 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 者超 过20% 的 情形 。 如该单 一投 资者 大额
赎回将 可能 导致 基金 份额 净值波 动风 险、 基金 流动 性风险 等特 定风 险。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
2、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
3、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.2 存放 地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
9.3 查阅 方式
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华 安基 金管理 有限 公司 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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二 〇一 七年七 月二 十日
