华泰 柏瑞 信用 增利 债券 型证 券投 资基 金
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 华 泰 柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 7 月 20 日 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人 中国银行股份有限公司
根据本基金合同规定，于 2017 年7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报
告等内容， 保证复核内容不存在 虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理 人承诺以诚实信
用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其
未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 2017 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 华泰柏瑞信用增利债券
交易代码 164606
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2011 年 9 月22 日
报告期末基金份额总额 116,728,618.04 份
投资目标
通过系统的信用分析， 优化投资组合， 在合理控制风
险的基础上，追求资金资产的产期稳健增值。
投资策略
1 、 大 类 资 产 配 置 策 略 ： 将 深 入 研 究 宏 观 经 济 趋 势 以
及货币政策导向， 重点关注ＧＤＰ增长率、 通货膨胀
率、 利率水平以及货币供应量等宏观经济指标， 综合
考虑各证券市场的资金供求状况、 流动性水平以及走
势的相关性， 在基金合同约定比例的范围内， 动态调
整基金大类资产的配置比例， 从而优化资产组合的风
险 收 益 水 平 。2 、 债 券 投 资 策 略 ： 将 主 要 投 资 于 固 定
收益类金融工具， 其中信用债又将成为固定收益类金
融工具中的重点配置标的。 在固定收益类金融 工具的
投资上， 将在对未来利率趋势、 收益率曲线变动、 收
益率利差和公司基本面分析的基础上， 运用久期管理
策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略等，
以获取债券市场的长期稳定收益。3 、 新股认购策略：
将深入研究上市公司新股的基本面因素、 收益率、 中
签率以及股票市场整体估值水平， 发掘新股的内在价
值， 综合考虑基金资产的周转率、 成本费用率和市场
资金的供需关系， 从而制定相应的新股申购策略。4 、
权证投资策略： 将对权证标的证券的基本面进行充分
研究， 综合考虑权证定价模型、 市场供求关系、 交易
制度设计等多种因素对权证进行定价， 以期获得 稳健华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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的当期收益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的中等风险品种， 预期收
益和预期风险高于货币市场基金， 低于混合型基金和
股票型基金。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -2,823,966.53
2. 本期利润 1,728,727.78
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0082
4. 期末基金 资产净值 137,232,334.76
5. 期末基金 份额净值 1.176
注：1 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.86% 0.08% 0.22% 0.08% 0.64% 0.00%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、图 示日期为 2011 年9 月22 日至 2017 年6 月30 日。
2 、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效日起 6 个月内 为建仓期， 截至报告日本基金的各项投
资比例已达到基金合同第十六条（二）投资范围中规定的各项比例，投资于固定收益类资产的比
例不低于基金资产的 80% ，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于
80% ； 投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20% ； 基金 转入开放期后现金或者到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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任职日期 离任日期
郑青
固定收益
部副总
监、本基
金的基金
经理
2013 年 7 月
16 日
- 12 年
12 年证券（ 基金）从
业经验， 经济学硕士。
曾 任 职 于 国 信 证 券 股
份 有 限 公 司 、 平 安 资
产管理有限责任公
司，2008 年 3 月至
2010 年 4 月 任中海基
金 管 理 有 限 公 司 交 易
员，2010 年 加入华泰
柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 任 债 券 研 究 员 。
2012 年 6 月 起任华泰
柏 瑞 货 币 市 场 证 券 投
资基金基金经理，
2013 年 7 月 起任华泰
柏 瑞 信 用 增 利 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2015 年 1 月起任
固 定 收 益 部 副 总 监 。
2015 年 7 月 起任 华泰
柏瑞交易型货币市场
证 券 投 资 基 金 的基金
经理。2016 年 9 月起
任 华 泰 柏 瑞 天 添 宝 货
币 市 场 证 券 投 资 基 金
的基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投 资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报 告期内无下列情况: 所有 投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
从六月份来看，债市出现了一波幅度尚可的反弹行情，整体收益 率出现陡峭化下行，以存单
为代表的短端收益率下降幅度较大， 达到 70bp 左右。 三个月存单从 5.05% 下降到4.3%左右。 而长
端收益率也有一定幅度下行，但幅度不大，在 10-20bp 之间 。信用债收益率的下降幅度也比较明
显，整体在 40-50bp 。但 从整个二季度来看，由于四月和五月的悲观情绪，市场收益率仍然显著
上行。
从上半年来看， 债市的跌幅仍然较大， 整体收益率曲线扁平化上行， 幅度在 50bp 左右。 除了
近一个月以外，债市整体没有较明显的反弹行情，收益率基本以上行为主。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.176 元 ，上涨 0.86% ，同期本基金的业绩比较基准上
涨 0.22% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 5,914,082.16 4.25
其中：股票
5,914,082.16 4.25
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
121,639,781.50 87.33
其中：债券
121,639,781.50 87.33
资产支持证券
- - 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
9,356,056.75 6.72
8 其他资产
2,372,372.83 1.70
9 合计
139,282,293.24
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 5,914,082.16 4.31
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 5,914,082.16 4.31
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金 本报告期末未持有沪港通股票。 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002241 歌尔股份 306,747 5,914,082.16 4.31
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 9,922,000.00 7.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 7,059,884.70 5.14
5 企业短期融资券 70,205,000.00 51.16
6 中期票据 34,274,600.00 24.98
7 可转债 （可交换债） 178,296.80 0.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 121,639,781.50 88.64
5.5 报告期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 101456052
14 中核
MTN001
100,000 10,256,000.00 7.47
2 101453020
14 南电
MTN002
100,000 10,220,000.00 7.45
3 011698568
16 同方
SCP005
100,000 10,038,000.00 7.31
4 011698753
16 海沧投
资 SCP002
100,000 10,032,000.00 7.31
4 011698947
16 深航空
SCP012
100,000 10,032,000.00 7.31
5 011698843
16 铜陵有
色 SCP002
100,000 10,031,000.00 7.31
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报 告 期 内基金 投 资 的前十 名 证 券的发 行 主 体没有 被 监 管部门 立 案 调查的 ， 也 没有在 报 告 编 制
日 前 一 年内受 到 公 开谴责 、 处 罚的情 形 。
5.10.2
基 金 投 资的前 十 名 股票中 ， 没 有投资 于 超 出基金 合 同 规 定备 选 股 票库之 外 的 。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 10,265.39
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,362,107.44
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,372,372.83
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5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 128013 洪涛转债 178,296.80 0.1
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 217,019,325.64
报告期期间基金总申购份额 2,468.44
减: 报告期期 间基金总赎回份额 100,293,176.04
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 116,728,618.04
注：本基金于 2014 年9 月 22 日由封 闭基金转为 LOF 基金，同 时支持场内买卖和申赎业务。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：无。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：无。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例达 到
或者超过20% 的时间区
间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机 1 2017-04-01/2017-06-30 211,551,002.62 - 100,000,000.00 111,551,002.62 95.56% 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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构
产品特有 风 险
本基金报 告 期内有单 一 机构持有 基 金份额超过 20%的情形。如果这些 份 额持有比 例 较大的投 资 者赎回，
可能导致 巨 额赎回 ， 从 而引发流 动 性风险 ， 可 能对基金 产 生如下影 响 ： （1 ） 延期 办理赎回 申 请或暂停
赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。
（2 ） 基金 净 值大幅波 动 的风险 。 基 金管理人 为 了应对大 额 赎回可能 短 时间内进 行 资产变现 ， 这将对 基
金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五
入等问题 ， 这些都 可 能 会造成基 金 资产净值 的 较大波动 。 （3 ） 基 金投 资目标偏 离 的风险 。 单 一投资者
大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从
而使得实 现 基金投资 目 标存在一 定 的不确定 性 。 （4 ） 基 金 合同提前 终 止的风险 。 如果投资 者 大额赎 回
可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、
转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时
将完善流 动 性风险管 控 机制，最 大 限度的保 护 基金份额 持 有人的合 法 权益。
8.2 影响投资者 决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、本基金的 中国证监会批准募集文件
2 、本基金的 《基金合同》
3 、本基金的 《招募说明书》
4 、本基金的 《托管协议》
5 、基金管理 人业务资格批件、营业执照
6 、本基金的 公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五 道口广场 1 号楼 17 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问， 可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001 （免长途费） 021-3878
4638 公司网 址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 2 季度报 告
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