民生 加银 平稳 添利 定期 开放 债券 型证 券投
资基 金
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 7 月 20 日 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7 月18 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 2017 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 民生加银平稳添利债券
场内简称 民生添利
基金主代码 166904
交易代码 166904
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月12 日
报告期末基金份额总额 2,598,285,046.94 份
投资目标
本基金在控制基金资产风险、 适度保持资产流动
性的基础上， 通过积极主动的投资管理， 追求基
金资产的平稳增值， 争取实现超过业绩比较基准
的投资业绩。
投资策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资
策略。基金管理人对宏观经济环境、市场状况、
政策走向等宏观层面信息和个券的微观层面信
息进行综合分析， 同时为合理控制本基金开放期
的流动性风险，并满足每次开放期的流动性需
求， 本基金在每个封闭期将适当的采取期限配置
策略， 即将基金资产所投资标的的平 均剩余存续
期限与基金剩余封闭期限进行适当的匹配， 做出
投资决策。
业绩比较基准 中国债券综合指数收益率
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金， 属于证券投资
基金中的较低风险品种， 一般情况下其预期风险
和预期收益高于货币市场基金， 低于股票型基金
和混合型基金。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
民生加银平稳添利债券
A
民生加银平稳添利债
券 C
下属分级基金的交易代码 166904 166905
报告期末下属分级基金的份额总额 2,547,188,918.30 份 51,096,128.64 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
民生加银平稳添利债券 A 民生加银平稳添利债券 C
1 ．本期已实 现收益 32,180,552.79 588,077.98
2 ．本期利润 24,122,376.01 426,699.68
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0095 0.0084
4 ．期末基金 资产净值 2,795,833,739.58 55,858,695.24
5 ．期末基金 份额净值 1.098 1.093
注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣 除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费 用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
民生加银平稳添利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.92% 0.07% -0.88% 0.08% 1.80% -0.01%
民生加银平稳添利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.74% 0.07% -0.88% 0.08% 1.62% -0.01%
注：业绩比较基准= 中国 债券综合指数收益率
民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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注：本基金合同于 2013 年 08 月 12 日生效, 本基 金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期 结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的
约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨林耘
民生加
银增强
收益债
券、 民生
加银信
用双利
债券、 民
2014 年 8
月 20 日
- 23 年
曾 任 东 方 基 金 基 金 经 理
（2008 年-2013 年） ，中 国
外贸信托高级投资经理、 部
门副总经理， 泰康人寿投资
部高级投资经理， 武汉融利
期货首席交易员、 研究部副
经理。 自 2013 年10 月加 盟民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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生加银
平稳增
利、 民生
加银转
债优选、
民生加
银平稳
添利债
券、 民生
加银现
金宝货
币、 民生
加银新
动力混
合、 民生
加银新
战略混
合、 民生
加银新
收益债
券的基
金经理；
固定收
益部总
监
民生加银基金管理有限公
司。
李慧鹏
民生加
银平稳
增利、 民
生加银
家盈理
财 7 天、
民生加
银岁岁
增利债
券、 民生
加银平
稳添利
债券、 民
生加银
新收益
债券、 民
生加银
鑫瑞债
券、 民生
加银鑫
2015 年 7
月 30 日
- 7 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕士， 曾在联合资信评
估 有限公司担任高级分析
师， 在银华基金管理有限公
司担任研究员， 泰达宏利基
金管理有限公司担任基金
经理的职务。 2015 年 6 月加
入民生加银基金管理有限
公司，担任基金经理的职
务。 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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盈债券、
民生加
银鑫安
纯债债
券、 民生
加银鑫
享债券、
民生加
银鑫益
债券、 民
生加银
汇鑫定
开债券、
民生加
银鑫元
纯债债
券的基
金经理。
注： ①上述任职日期、 离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券 从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
公司严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及 指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年二季 度， 债券市场波动巨大。 期初由于强化金融监管的预期提升， 以及对各种 “金融
去杠杆”政策的担忧，导致 4 月、5 月市场恐慌情绪蔓延，债券收益率大幅抬升，其中信用债抛
盘更加明显。市场自 6 月迎来转折，在央行的呵护下，6 月 资金面整体 稳定，同时金融监管也没
有进一步加码。债市从之前极度恐慌的情绪中恢复过来，整体收益率大幅下行，信用债下行幅度
更加明显。
本基金认为市场过度恐慌时期存在着比较明确的交易性机会， 因此， 在二季度持续逆势加仓，
提升组合久期和杠杆水平，业绩较前期有明显提升。展望三季度，本基金认为经历了 6 月的 修复
行情后，债券市场仍没有明确的方向，真正的机会仍需要等待经济的拐点到来。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末民生加银平稳添利债券 A 基金 份额净值为 1.098 元，本 报告期基金份额净值
增长率为 0.92% ；截至本 报告期末民生加银平 稳添利债券 C 基金份额净值为 1.093 元，本报告期
基金份额净值增长率为 0.74% ；同期 业绩比较基准收益率为-0.88% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
3,476,065,420.50 96.29
其中：债券
3,476,065,420.50 96.29
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
26,593,778.43 0.74
8 其他资产
107,293,213.20 2.97
9 合计
3,609,952,412.13
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 9,249,856.00 0.32
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,230,000.00 0.67
其中：政策性金融债 19,230,000.00 0.67
4 企业债券 2,315,847,564.50 81.21
5 企业短期融资券 441,773,000.00 15.49
6 中期票据 689,965,000.00 24.19
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - - 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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10 合计 3,476,065,420.50 121.89
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101559035
15 中航机
MTN001
1,300,000 130,507,000.00 4.58
2 124342 PR 黔南资 1,500,000 122,745,000.00 4.30
3 101453022
14 五矿股
MTN001
1,000,000 101,550,000.00 3.56
4 101752011
17 中建
MTN001
1,000,000 100,810,000.00 3.54
5 143131 17 中泰 01 1,000,000 100,660,000.00 3.53
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按 公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告 附 注
5.10.1
本 基 金 投资 的 前 十 名证 券 的 发 行主 体 本 期 没有 出 现 被 监管 部 门 立 案调 查 ， 或
在 报 告 编 制日 前 一 年 内受 到 公 开 谴责 、 处 罚 的情 形 。
5.10.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 没 有 超 出基 金 合 同 规定 的 备 选 股票 库 。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,004.30
2 应收证券清算款 9,299,467.24
3 应收股利 -
4 应收利息 97,987,741.66
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 107,293,213.20
5.10.4 报告期末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 民生加银平稳添利债券 A
民生加银平稳添利债
券 C
报告期期初基金份额总额 2,547,188,918.30 51,096,128.64
报告期期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报 告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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少以"-" 填列 ）
报告期期末基金份额总额 2,547,188,918.30 51,096,128.64
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期 末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例
达到或者 超 过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170401~20170630 1,500,336,500.00 0.00 0.00 1,500,336,500.00 57.74%
产品特有 风 险
1 、大额赎回 风险
本基金如 果 出现单一 投 资者持有 基 金份额比 例 达到或超 过 基金份额 总 份额的 20%， 则面临 大额 赎
回的情况 ， 可能导致 ：
（1 ）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致 流 动
性风 险； 如 果持有基 金 份额比例 达 到或超过 基 金份额总 额 的 20%的单一投资者 大 额赎回引 发巨 额
赎回， 基 金 管理人可 能 根据 《基 金 合同》 的 约 定决定部 分 延期赎回 ， 如果连续 2 个开放日 以 上 （ 含
本数） 发生 巨额赎回， 基金管理 人 可能根据 《 基金合同》 的约定暂 停 接受基金 的 赎回申请， 对剩
余投资者 的 赎回办理 造 成影响；
（2 ）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不 利 影
响，影响 基 金的投资 运 作和收益 水 平；
（3 ）因基金 净值精度 计 算问题， 或 因赎回费 收 入归基金 资 产，导致 基 金净值出 现 较大波动 ；
（4 ）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投 资 策民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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略；
（5 ）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定 面 临
合同终止 清 算、转型 等 风险。
2 、大额申 购风险
若投资者 大 额申购， 基 金所投资 的 标的资产 未 及时准备 ， 导致净值 涨 幅可能会 因 此降低。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：
1 、 2017 年 4 月8 日 民生加银资产管理有限公司董事长变更公告
2 、 2017 年 4 月8 日 关于高级管理人员变更的公告
3 、 2017 年 4 月10 日 关于旗下部分开放式基金增加平安银行股份有限公司为代销机构并开
通基金定期定额投资和转换业务的公告
4 、 2017 年 4 月11 日 关于旗下部分开放式基金增加北京蛋卷基金销售有限公司为代销机构
并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告
5 、 2017 年 4 月24 日 关于旗下部分开放式基金参与交通银行股份有限公司手机银行费率优
惠活动的公告
6 、 2017 年 4 月24 日 民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 一季度报
告；
7 、 2017 年 4 月25 日 关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法变更的提示 性公告
8 、 2017 年 4 月26 日 关于再次提请投资者及时更新已过期身份证件或者身份证明文件的公
告
9 、 2017 年 5 月27 日 民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金更新招募说明书及摘
要（2017 年第 1 号）
10、 2017 年 6 月24 日 关于旗下部分开放式基金增加南京苏宁基金销售有限公司并开通
基金转换业务、同时参加费率优惠活动的公告
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国证 监会核准基金募集的文件；
9.1.2 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》； 民生加银平稳添利债券 2017 年第 2 季度报 告
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9.1.3 《民生 加银平稳添利定 期开放债券型证券投资基金基金合同》；
9.1.4 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
9.1.5 法律 意见书；
9.1.6 基金 管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.7 基金 托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基 金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民 生 加 银 基金 管 理 有 限公 司
2017 年 7 月 20 日
