南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基 金
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 06 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2017 年 07 月 20 日
南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017 年7 月17 日复核 了
本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等 内容, 保证 复核内容不存在虚假记载、 误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在做出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日 起至 2017 年6 月30 日止 。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称
南方金利定期开放债券
场内简称
南方金利
基金主代码
160128
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日
2012 年 05 月 17 日
报告期末基金份额总额
357,157,178.62 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上, 力求获
得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础, 结合经济 周期 、 宏观政策方向
及收益率曲线分析, 在 非开放期期间原则上组合久期与初始非开
放期适当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获取较
高的债券组合投资收益。
业绩比较基准
三年期定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基
金、混合基金，高于货币市场基金。 南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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基金管理人
南方基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
南方金利定期开放债券 A
南方金利定期开放债券
C
下属分级基金的交易代码
160128 160129
报告期末下属分级基金的份
额总额
240,918,146.67 份
116,239,031.95 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方金利” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2017 年 04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
南方金利定期开放债券 A 南方金利定期开放债券 C
1.本期已实 现收益
2,815,800.07 1,265,481.61
2.本期利润
2,099,317.71 920,699.77
3. 加权平均基金份额本期
利润
0.0087 0.0079
4.期末基金 资产净值
245,025,571.00 117,646,232.19
5.期末基金 份额净值
1.017 1.012
注：
1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公允 价值变动收益)
扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方金利定期 开放债券 A
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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③
过
去
三
个
月
0.89%
0.09%
0.72%
0.01%
0.17%
0.08%
南方金利定期开放债券 C
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.80%
0.10%
0.72%
0.01%
0.08%
0.09%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 份 额净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓
名
职务
任本基金的基金经
理期限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
李
璇
本基
金基
金经
理
2012 年
5 月17
日
-
9 年
女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分析
师（CFA ）, 具有基金从业资格。2007 年加入南 方
基金，担任信用债高级分析师，现任固定收益投
资部负责人、 固定收益投资决策委员会委员。 2010
年 9 月至2012 年6 月，担 任南方宝元基金经理；
2012 年 12 月至 2014 年 9 月，担任南方安心基金
经理；2015 年 12 月至 2017 年 2 月， 担任南方润
元基金经理；2010 年 9 月至今，担任南方多利基
金经理；2012 年 5 月至 今，担任南方金利基金经
理；2013 年 7 月至今，担 任南方稳利基金经理；
2016 年 8 月 至今，担任南方通利、南方丰元、南
方荣冠基金经理；2016 年 9 月至今 ，担任南方多
元基金经理；2016 年 11 月 至今， 任南方荣安基金
经理；2016 年 12 月至今 ， 任南方睿见混合基金经
理；2017 年 1 月至今，任 南方宏元、南方和利基
金经理；2017 年3 月至今 ， 任南方荣优基金经理 ；
2017 年 5 月 至今， 任南方荣尊基金经理；2017 年
6 月至今，任 南方荣知基金经理。
注：1. 对 基金的首任基金经理， 其 “任职日期” 为基金合同生效日， “离任日期” 为根据公司决南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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定确定的解聘日期； 对此后的非首任基金经理， “任职日期” 和 “离任日期” 分别指根据公司决定
确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券 从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国
证监会和《南方金 利定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及
投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组 合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 1 次，是 由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
二季度经济数据整体稳中有降，4-5 月主要经济数据小幅不及预期，5 月 工业增加值同比增长
6.7% ；固定 资产投资同比增长 7.8%，其中房地产投资同比增长 7.3% ， 基建投资 同比增长 13.1% ，
制造业投资同比增长 5.9%； 社会消费 品零售总额同比增长 10.5% 。 房地产 销售面积同比增长 10% ，
新开工面积同比增长 5% ，土地购置面积同比增长-1% 。5 月 金融数据明显不及预期，其中 M2 同比
增速 9.6% ， 历史首次跌破 10% 。4-5 月通胀水平有所下降，其中 5 月CPI 同比增长1.5%，缓步回
升；5 月PPI 同比增长 5.5%，较一季度 出现明显回落。美国 6 月会议加息，且声明偏鹰派，表明
近期通胀走弱未动摇联储的信心，对经济、通胀的看法仍然乐观，预期年内继续加息一次，并开
启缩表。欧央行转向鹰派，德拉吉表示欧洲的通缩因素已被再通胀因素取代。日本方面，市场开
始预期日本的经济和通胀将要走出持续 的低谷。二季度美元大跌，人民币兑美元汇率中间价明显
升值。 央行无降息降准操作， 无政策利率变动操作。 二季度来看， 资金利率水平抬升， 波动加大。南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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债券市场方面，10 年国 开、10 年国 债收益率分别上行 14BP、29BP ，国 开国债短端收益率上行幅
度大于长端，利率曲线平坦化，3-5 年高等级信用债整体表现持平于同期限国开债，城投表现好
于中票，AA 表现弱于 AAA 。
展望 2017 年 三季度，经济层面，6 月 中采 PMI 好 于预期，高于上月，是 2011 年以来6 月最
高数据， 显示经济强于预期， 尚未出现明显下行迹象。5 大分项中， 除就业指标外， 其余 均改善 。
通胀方面压力不大，预计 PPI 至年 中保持缓慢回落态势，同比增长区间 5%-5.5%。 政策层面，美
联储将缩表提上议事日程，或从 9 月/12 月正式 实施，平均每月 100 亿 ，每 3 个月 提高 100 亿，
并最终达到 500 亿/ 月的水 平。 当前美元指数大幅下跌， 人民币贬值压力明显缓解。 当前央行货币
政策保持流动性合理适度，最近央行等监管机构多次发文缓和市场对于资金面紧张的担忧情绪，
并加大投放力度，保证资金面平稳渡过年中。综合看，央行货币政策有望从偏紧转向中性，金融
监管预计也将协调统一平稳进行，以防止出现新的金融风险。金融去杠杆影 响暂时淡化，经济稳
中有降，货币政策重回中性等都边际利好债市，但是经济下行速度可控也意味着货币政策难以完
全转向，债市上涨空间也将受限。而从历史经验来看，大的债市调整之后，市场也需要用较长的
时间才能重回牛市氛围。信用债方面，当前绝对收益率水平较高，初步具备配置价值，不过在紧
信用背景下，企业融资环境恶化，需要严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪。
投资运作上，南方金利定期开放基金二季度以持有信用债为主，受市场调整影响，组合持有
的部分 1 年 以上信用债遭受了一定的损失，拉低了组合的整体收益。同时，我们在 5-6 月份 收益
率调整时加仓了部分收益率较高的信用债，也对利率债也进行了小幅的波段操作，对组合收益有
一定的正贡献。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期南方金利 A 级 基金净值增长率为 0.89% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.72% ； 南方金
利 C 级基金 净值增长率为 0.80% ，同 期业绩比较基准增长率为 0.72% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
537,028,952.00 94.87 南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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其中：债券
537,028,952.00 94.87
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
15,600,614.37 2.76
- 其他资产
13,450,264.57 2.38
- 合计
566,079,830.94 100.00
5.2 报告期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
6,264,486.40 1.73
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
329,724,465.60 90.92
5
企业短期融资券
100,289,000.00 27.65
6
中期票据
100,751,000.00 27.78
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
- -
- -
- 其他
- -
- 合计
537,028,952.00 148.08
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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比例（％）
1 124138 PR 长城投 400,000 16,496,000.00 4.55
2 136898 17 蚌投 01 150,000 14,983,500.00 4.13
3 136176 16 绿地 01 150,000 14,574,000.00 4.02
3 136276 16 南山 01 150,000 14,574,000.00 4.02
5 122557 PR 株高科 210,000 12,910,800.00 3.56
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有出 现 被监 管部 门 立案 调查 ， 或在 报告 编 制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
18,858.16
2
应收证券清算款
3,667,090.05
3
应收股利
-
4
应收利息
9,749,316.36
5
应收申购款
-
6
其他应收款
15,000.00
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
13,450,264.57
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。 南方金利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报 告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
项目
南方金利定期开放债券 A 南方金利定期开放债券 C
报告期期初基金份额总额 240,918,146.67 116,239,031.95
报告期期间基金总申购份
额
- -
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
- -
报告期期间基金拆分变动
份额 （份额减 少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额
240,918,146.67 116,239,031.95
注：本报告期内本基金未开放申赎。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注： 本报告 期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方金 利定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方金 利定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方金 利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第2 季度 报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
