长 江 收益 增 强债 券 型证 券 投资 基 金
2017 年 第二 季度 报 告
2017 年06 月30 日
基金 管理人:长江 证券 （上海 ）资 产管理 有限 公司
基金 托管人:交通 银行 股份有 限公 司
报告 送出日 期:2017 年07 月19 日 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7 月14日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 长江收益增强债券
基金主代码 003336
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年10 月17日
报告期末基金份额总额 450,649,343.53 份
投资目标
本基金主要投资于固定收益类金融工具，适度
参与权益类品种投资，在追求本金安全和保持
资产流动性的基础上，力争实现资产的长期稳
定增值。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类金融工具，在充
分考虑基金资产的安全性基础上，把握相对确
定的股票投资机会，在严格控制风险的前提下
力争实现资产的稳定增值。
业绩比较基准
中国债券综合财富指数收益率×90%+ 沪深300
指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金，属于较低预期
收益、较低预期风险的证券投资基金品种，其
预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金。 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年04月01日 - 2017年06 月30日）
1.本期已实现收益 1,265,431.93
2.本期利润 4,029,930.79
3.加权平均基金份额本期利润 0.0089
4.期末基金资产净值 448,494,453.27
5.期末基金份额净值 0.9952
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人
的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.90% 0.08% 0.80% 0.11% 0.10% -0.03%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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注：（1）本基金基金合同生效日为2016年10月17 日，截至本报告期末未满一年；（2）
本基金的建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例均符合
基金合同的约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
漆志伟 基金经理 2016-10-17 - 7年
国籍： 中国。 中国人民大
学工商管理硕士。 曾任华
农财产保险股份有限公
司固定收益投资经理。 现
任长江收益增强债券型
证券投资基金、 长江乐享
货币市场基金的基金经
理。
曾丹华 基金经理 2017-04-24 - 9年
历任上海中金资本投资
有限公司行业分析师， 兴
业基金管理有限公司行长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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业分析师， 长江证券 （上
海） 资产管理有限公司行
业分析师。 现任长江收益
增强债券型证券投资基
金的基金经理。
注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法 》 、 《 证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原则管理
和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运
作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不
当关联交易及其他 违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与 本基金管理人所管
理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持
独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心 管理和健全内控体系， 有效保障投资人的
合法权益。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管理风
险进行有效控制， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合， 切实防范利益输送行为 。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见， 我们计算了公司旗下基金、 组合同日同向交易纪录
配对。 通过对这些配对的交易价差分析， 我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量
级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0 的t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和T=5 作为扩展时间窗口， 将基金或组合交易情况分别
在这两个时间窗口内作平均， 并以此为依据， 进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同
向交易价差分析。对于有足够多观测 样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部
分在1% 数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢
价率均值过大的基金组合配对， 已要求基金经理对价差作出了解释， 根据基金经理解释长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基 金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交
易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
进入二季度以来，债券市场出现了一波急剧的调整，自3月底开始，利率债的收益
率开始有反弹的迹象， 随着监管加码和委外大量赎回等传闻的发酵， 长端利率债出现了
快速的调整， 到五月上旬一度出现恐慌式的抛售， 期间10年国债收益率从3.25% 上升40bp
至3.65% ，10年国开债收益率从4.05%上升35bp至4.4%附近， 收益率水平均创下近两年新
高。 五月 下半月调整的幅度和速度都有所放缓， 中低评级信用债则仍然处于收益率上行
的阶段。值得关注的是，在今年以来监管层"去杠杆"精神的指导下，从5月开始，各类
信用债均出现了到期量大于新增发行量的情况， 但此现象在六月没有持续出现， 央行在
六月出于呵护市场的目的进行了大量的MLF和逆回购操作，市场情绪逐步平稳，各期限
债券收益率有所下行。 二季度股市则经历了较大幅度调整， 风格上价值类股票持续走强，
成长和题材类个股走势相对较弱。
我们认为， 未来市场仍将经受一些负面因素冲击， 行情会有波折， 但也孕育着做多
的机会， 未来可适时增加组合 久期。 股票方面， 未来将继续坚持优选个股， 适度集中 的
投资方法， 跟踪可能发生的市场风格转变， 在调整中适度加大仓位， 为投资人实现更优
异的业绩表现。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
报告期内，长江收益增强债券型证券投资基金份额净值增长率为0.90% ，业绩比较
基准收益率为0.80%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资
产的比例
（%） 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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1 权益投资 41,633,089.40 9.03
其中：股票 41,633,089.40 9.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 411,223,439.00 89.20
其中：债券 411,223,439.00 89.20
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,198,417.50 0.26
8 其他资产 6,946,317.12 1.51
合计 461,001,263.02 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
序号 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 22,038,378.88 4.91
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
5,555,500.00 1.24
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 5,411,808.00 1.21
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、 环境和公共设施管 - - 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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理业
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 8,627,402.52 1.92
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 41,633,089.40 9.28
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600867 通化东宝 311,287 5,677,874.88 1.27
2 002027 分众传媒 393,300 5,411,808.00 1.21
3 300015 爱尔眼科 215,602 5,014,902.52 1.12
4 002230 科大讯飞 95,000 3,790,500.00 0.85
5 002262 恩华药业 248,000 3,752,240.00 0.84
6 002044 美年健康 212,500 3,612,500.00 0.81
7 600079 人福医药 150,000 2,943,000.00 0.66
8 300136 信维通信 50,000 2,001,000.00 0.45
9 002241 歌尔股份 100,000 1,928,000.00 0.43
10 600406 国电南瑞 100,000 1,765,000.00 0.39
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 509,439.00 0.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 77,274,000.00 17.23
其中：政策性金融债 77,274,000.00 17.23 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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4 企业债券 83,352,000.00 18.58
5 企业短期融资券 210,361,000.00 46.90
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 39,727,000.00 8.86
9 其他 - -
10 合计 411,223,439.00 91.69
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 136620 16 锡交01 400,000 37,444,000.00 8.35
2 139260 16 韶关债 350,000 31,619,000.00 7.05
3 011698767 16 鲁黄金SCP015 300,000 30,063,000.00 6.70
4 041653068 16 渝建工CP001 300,000 30,027,000.00 6.70
5 041664048 16 宝钢气体CP001 300,000 29,967,000.00 6.68
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本期 国债期 货投资 政策
本基金本着审慎性原则、 在风险可控的前提下， 以套期保值策略为目的， 适度参与
国债期货的投资。
5.9.2 报告 期末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金本 报告期 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查, 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.10.2 本 基金投 资的前 十名 股票中,没 有超出 基金 合同规 定备 选库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 37,482.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,908,835.05
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 6,946,317.12
5.10.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通股受限情况。
5.10.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占基金总资产或基金资产净值比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 450,625,665.62
报告期期间基金总申购份额 169,245.07
减：报告期期间基金总赎回份额 145,567.16
报告期期末基金份额总额 450,649,343.53
长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%的
时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1 20170401-20170630 450,066,500.00 0.00 0.00 450,066,500.00 99.87
产品特有风险
本基金存在投资者集中赎回时，本基金未能及时变现基金资产以应对投资者赎回申请的风
险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予长江收益增强债券型证券投资基金募集申请的注册文件
2 、长江收益增强债券型证券投资基金基金合同
3 、长江收益增强债券型证券投资基金招募说明书
4 、长江收益增强债券型证券投资基金托管协议
5 、法律意见书
6 、基金管理人业务资格批件、营业执照
7 、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放 地点 长江收益增强债券型证券投资基金 2017 年第二季度报告
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长江证券（上海）资产管理有限公司办公地址：上海市浦东新区向城路288号国华
人寿金融大厦8楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间
内取得上述文件的复印件。
长 江证 券（上 海） 资产管 理有 限公司
二 〇一 七年七 月十 九日
