长 江 乐享 货 币市 场 基金
2017 年 第二 季度 报 告
2017 年06 月30 日
基金 管理人:长江 证券 （上海 ）资 产管理 有限 公司
基金 托管人:交通 银行 股份有 限公 司
报告 送出日 期:2017 年07 月19 日 长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7 月14日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 长江乐享货币
基金主代码 003363
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年10月26日
报告期末基金份额总额 4,972,062,134.29 份
投资目标
本基金将结合国内外环境，综合宏观分析和微观分析制
定投资策略，力求在满足安全性、流动性需要的基础上
实现超越业绩比较基准的收益率。
投资策略
本基金将采用积极管理型的投资策略， 在控制利率风险、
尽量降低基金资产净值波动风险并满足流动性的前提
下，提高基金收益。
业绩比较基准 中国人民银行最新公布的七天通知存款利率(税后)。
风险收益特征
本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险
品种，其预期收益和长期平均风险均低于债券型基金、
混合型基金及股票型基金。
基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长江乐享货币 长江乐享货币 长江乐享货币 长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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A类份额 B类份额 C类份额
下属分级基金的交易代码 003363 003364 003365
报告期末下属分级基金的份
额总额
5,229,819.99
份
969,199,670.46
份
3,997,632,643.84
份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年04月01日 - 2017 年06月30日)
长江乐享货币
A类份额
长江乐享货币
B类份额
长江乐享货币
C类份额
1.本期已实现收益 68,070.84 6,433,602.34 30,519,727.69
2.本期利润 68,070.84 6,433,602.34 30,519,727.69
3.期末基金资产净值 5,229,819.99 969,199,670.46 3,997,632,643.84
注： （1） 本基金收益 分配方式为每日分配、 按月支付。 （2） 本期 已实现收益指基金本
期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，
本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 由于货币市场基金采用摊余成
本法核算，因此公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
长 江乐 享货币A类 份额净 值表 现
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.8851% 0.0006% 0.3371% 0.0000% 0.5480% 0.0006%
长 江乐 享货币B类 份额净 值表 现
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 0.9461% 0.0006% 0.3371% 0.0000% 0.6090% 0.0006%
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长 江乐 享货币C类 份额净 值表 现
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.8232% 0.0006% 0.3371% 0.0000% 0.4861% 0.0006%
注： （1） 本基金的业绩 比较基准为： 中国人民银行最新公布的七天通知存款利率(税后)；
（2）本基金收益分配方式为每日分配、按月支付。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
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注：（1）本基金基金合同生效日为2016年10月26 日，截至本报告期末未满一年；（2）
本基金的建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例均符合
基金合同的约定。
§4
管理 人报 告
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4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
漆志伟 基金经理
2016-10-
26
- 7年
国籍：中国。中国人民大学工
商管理硕士。曾任华农财产保
险股份有限公司固定收益投资
经理。现任长江收益增强债券
型证券投资基金、长江乐享货
币市场基金的基金经理。
注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法 》 、 《 证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原则管理
和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运
作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不
当关联交易及其他违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与 本基金管理人所管
理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持
独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心 管理和健全内控体系 ， 有效保障投资人的
合法权益。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管理风
险进行有效控制， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合， 切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见， 我们计算了公司旗下基金、 组合同日同向交易纪录
配对。 通过对这些配对的交易价差分析， 我们发现有效配对溢 价率均值大部分在1%数量
级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0 的t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和T=5 作为扩展时间窗口， 将基金或组合交易情况分别
在这两个时间窗口内作平均， 并以此为依据， 进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部
分在1% 数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢
价率均值 过大的基金组合配对， 已要求基金经理对价差作出了解释， 根据基金经理解释
公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交
易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
经历过一季度末MPA 考核压力后，市场资金面在四月有所宽松，短期资金成本有所
下行， 但随着监管层屡次申明严监管、 去杠杆的态度， 进入二季度以来市场资金仍然维
持紧平衡的状态。 五月市场资金面情绪较为平稳， 在中下旬甚至出现了短端利率的下行，
跨月资金面也相对较为宽松。 但总体而言资金仍然维持紧平衡的状态， 另外， 随着同业
存单滚动到期量的增加， 银行吸收同业资金的压力逐步上行， 五月同业存单的净融资量
仅为250 亿，使得银行同业存单收益率在六月上旬出现了比较大幅度的上行。中旬在央
行续作MLF和大量进行逆回购对冲的情况下，资金面紧张的局面得到了有效缓解，短 期
资金利率下行明显。
报告期内， 我们基于市场资金面紧平衡的情况缩短了组合的平均到期期限， 为应对
半年末资金面紧张可能导致的流动性收紧的压力， 我们对跨季度的资金融出和资产配置
采取了较为谨慎的态度， 在六月资产收益率上行的过程中加大了对存单的配置力度。 在
资产配置品种方面，我们未来将在保障流动性的情况下适度提高AA+以上资质短期信用
债的持有比例和持有期限，提高产品收益水平。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本基金报告期内A类基金份额净值收益率为0.8851% ；B类基金份额净值收益率为
0.9461% ；C类基金份额净值收益率为0.8232%；同期业绩比较基准收益率为0.3371%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况 长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 1,620,585,333.69 32.56
其中：债券 1,590,375,333.69 31.95
资产支持证券 30,210,000.00 0.61
2 买入返售金融资产 1,493,162,360.08 30.00
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 1,851,001,249.20 37.18
4 其他资产 13,118,112.46 0.26
5 合计 4,977,867,055.43 100.00
5.2 报告 期债 券回购 融资 情况
序
号
项目 金额(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 0.27
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产
净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的20% 的说 明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金 投资 组合平 均剩 余期 限
5.3.1 投资 组合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 46
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 65
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 35
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过120 天情况 说明
本基金本报告期内未出现投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
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5.3.2 报告 期末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30 天以内 61.01 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
2 30 天(含)—60 天 17.25 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
3 60 天（含）—90天 8.43 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
4 90 天(含)—120 天 7.99 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
5 120 天(含)—397 天（含） 5.18 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 99.86 -
5.4 报告 期内 投资组 合平 均剩 余存续 期超 过240 天情 况说明
本基金本报告期内未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 299,581,735.10 6.03
其中：政策性金融债 299,581,735.10 6.03
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 89,985,612.09 1.81
6 中期票据 - -
7 同业存单 1,200,807,986.50 24.15
8 其他 - - 长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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9 合计 1,590,375,333.69 31.99
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剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
- -
注： 上表中附息债券的成本包括债券面值和折溢价， 贴现式债券的成本包括债券投资成
本和内在应收利息。
5.6 报告 期末 按摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本( 元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 111795527 17 重庆农村商行CD076 1,000,000 99,866,715.16 2.01
2 111711027 17 平安银行CD027 1,000,000 99,807,599.06 2.01
3 111715115 17 民生银行CD115 1,000,000 99,722,884.59 2.01
4 111791548 17 宁波银行CD024 1,000,000 99,524,135.31 2.00
5 111710238 17 兴业银行CD238 1,000,000 99,517,990.76 2.00
6 111708155 17 中信银行CD155 1,000,000 99,363,592.25 2.00
7 111780370 17 盛京银行CD136 1,000,000 98,890,968.05 1.99
8 170204 17 国开04 800,000 79,623,026.73 1.60
9 111798623 17 江苏紫金农商行CD064 600,000 58,808,927.22 1.18
10 140446 14 农发46 500,000 50,188,063.42 1.01
5.7 “影 子定 价”与 “摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0023%
报告期内偏离度的最低值 -0.0441%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0261%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到0.25% 情况 说明
本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到0.5% 情况说 明
本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
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5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 代码 名称 数量( 份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 1789045 17上和1A1 500,000 30,210,000.00 0.61
5.9 投资 组合 报告附 注
5.9.1 基金 计价方 法说明
本基金估值采用"摊余成本法"， 即计价对象以买入成本列示， 按照票面利率或协议
利率并考虑其买入时的溢价与折价， 在剩余存续期内按实际利率法摊销， 每日计提损益。
本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基 金本报 告期内 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在
报 告编 制日前 一年 受到公 开谴 责、处 罚的 情况。
5.9.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 13,118,112.46
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 13,118,112.46
5.9.4 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占基金总资产或基金资产净值比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
长江乐享货币
A类份额
长江乐享货币B
类份额
长江乐享货币C类
份额
报告期期初基金份额总额 12,061,837.66 748,436,006.42 2,576,051,239.63
报告期期间基金总申购份额 878,779.43 3,251,408,058.41 32,315,724,400.32 长江乐享货币市场基金 2017 年 第二季度报告
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报告期期间基金总赎回份额 7,710,797.10 3,030,644,394.37 30,894,142,996.11
报告期期末基金份额总额 5,229,819.99 969,199,670.46 3,997,632,643.84
注： 上述"基金总申购份额"、"基金总赎回份额" 包含 A 类份额、B 类份额间升降级
的基金份额及红利再投份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
7.1 基金 管理 人持有本 基金 份额变 动情 况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予长江乐享货币市场基金募集申请的注册文件
2 、长江乐享货币市场基金基金合同
3 、长江乐享货币市场基金招募说明书
4 、长江乐享货币市场基金托管协议
5 、法律意见书
6 、基金管理人业务资格批件、营业执照
7 、本报告期内按照规定披露的各项公告
8.2 存放 地点
长江证券（上海）资产管理有限公司办公地址：上海市浦东新区向城路288号国华
人寿金融大厦8楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间
内取得上述文件的复印件。
长 江证 券（上 海） 资产管 理有 限公司
二 〇一 七年七 月十 九日
