长 城 稳 固 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日 长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国工 商银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2017 年 07 月17 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至 06 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城稳 固收 益债 券
基金主 代码 000333
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,541,368,296.12 份
投资目 标
本基金 将在 有效 控制 风险 的前提 下， 通过 对固 定
收益类 资产 及权 益类 资产 的主动 投资 管理 及合
理配置 ， 力 争使 基金 资产 获得长 期稳 定的 投资 回
报。
投资策 略
本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的分 析方 法， 综 合分
析宏观 经济 周期 与形 势、 货币政 策、 财政 政策 、
利率走 势、 资金 供求、 流 动性风 险、 信用 风险 等
因素 ， 分 析比 较债 券市 场、 债券品 种 、 股 票市 场、
及现金 类资 产的 收益 风险 特征， 在基 准配 置比 例
的基础 上， 动 态调 整各 大 类资产 的投 资比 例， 控
制投资 组合 的系 统性 风险 。
本基金 投资 组合 在进 行固 定收益 类资 产的 投资
时， 主 要通 过分 析宏 观经 济形势 、 财 政政 策、 货
币政策 、债 券市 场券 种供 求关系 及资 金供 求关
系， 主动 判断 市场 利率 变 化趋势， 确定 和动 态调
整固定 收益 类资 产的 平均 久期及 债券 资产 配 置 。
业绩比 较基 准
90%× 中债 综合 财富 指数 收 益率 +1 0%× 沪深 300
指数收 益率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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益率低 于股 票型 基金、 混 合型基 金， 高 于货 币市
场基金。 本基 金为 中低 等 风险、 中 低等 收益 的基
金产品 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000333 000334
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,526,181,346.43 份 15,186,949.69 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 3,647,410.88 11,432.55
2．本 期利 润 8,932,822.34 71,119.28
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0034 0.0045
4．期 末基 金资 产净 值 1,660,020,299.65 16,356,777.29
5．期 末基 金份 额净 值 1.088 1.077
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长城稳 固收 益债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.55% 0.06% 0.80% 0.11% -0.25% -0.05%
长城稳 固收 益债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.47% 0.06% 0.80% 0.11% -0.33% -0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 规定 本基 金的 投 资组 合比 例为 ：债 券资产 投资 比例 不低 于基 金资产 的 80% ； 股票
及权证 等权 益类 资产 投资 比例不 高于 基金 资产 的 20% ，其 中， 权证 资产 的比 例 不超过 基金 资产 的
3%； 现 金或 者到 期日 在1 年以内 的政 府债 券投 资比 例不低 于基 金资 产净 值 的5% 。 本 基金 的建 仓期
为自基 金合 同生 效之 日起 六个月 内， 建仓 期满 时， 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钟光正
公 司 总 经
理助理 、 固
定 收 益 部
总经理 、 长
城 积 极 增
利债券 、 长
城 保 本 混
2015 年 1
月28 日
- 8 年
男，中国籍 ，经济学硕士。具 有
13 年 债券 投资 管理 经历 。 曾就职
于安徽安凯 汽车股份有限公司 、
广发银行总 行资金部、招商银 行
总行资 金交 易部 。2009 年 11 月
进入长城基 金管理有限公司， 曾
任债券 研究 员 。 自2010 年2 月至长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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合、 长城 增
强 收 益 债
券、 长城 稳
固 收 益 债
券、 长城 久
祥保本 、 长
城 久 利 保
本、 长城 久
源保本 、 长
城新视 野 、
长 城 久 盛
安稳债 券 、
长 城 久 信
债 券 基 金
的 基 金 经
理
2011 年 10 月任 “ 长城 货 币市场
证 券 投 资 基 金 ” 基 金 经 理 ， 自
2010 年 2 月至 2011 年 11 月任
“长城稳健 增利债券型证券投 资
基金” 基金 经理 。
储雯玉
长城稳 固 、
长 城 久 惠
保本 、 长 城
久利保 本 、
长 城 久 鑫
保本 、 长 城
久润保 本 、
长 城 久 源
保本 、 长 城
久 恒 混 合
基 金 的 基
金经理
2015 年 5
月11 日
- 9 年
女，中国籍 ，中央财经大学经 济
学学士、北 京大学经济学硕士 、
香港大 学金 融学 硕士 。2008 年进
入长城基金 管理有限公司，曾 任
行业研究员 ， “长城品牌优选 混
合型证券投 资基金 ”基金经理 助
理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城稳 固收 益债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 ， 国 内经 济 增速较 一季 度温 和放 缓。 一方面 ， 信 贷、 消费 、 工 业、 投 资等 数据
表现平 稳。 具体 来看 ：社 融和信 贷较 一季 度增 速有 所放缓 ，但 绝对 增量 仍处 于高位 ；朱 格拉 周期
支撑下 的中 游装 备制 造业 增速突 出， 对工 业增 加值 和制造 业投 资形 成带 动； 消费表 现平 稳， 成为
经济稳 定支 撑项 。另 一方 面，地 产和 基建 投资 存在 隐忧： 二季 度地 产销 售端 开始疲 弱， 但仍 未明
显看到 向投 资端 的传 导； 基建投 资受 制于 财政 条件 的约束 存在 一定 不确 定性 。二季 度国 外经 济体
走势分 化， 美国 经济 在波 动下复 苏， 并 在6 月 份再 度加息 。欧 元区 经济 整体 良好， 但内 部有 所分
化。
二季度 伊始 ，金 融监 管重 重收紧 ，多 部门 密集 出台 多项文 件和 政策 ，去 杠杆 和抑制 金融 泡沫
态度明 确。 货币 政策 保持 中性偏 紧的 状态 ，以 贯彻 严监管 、防 风险 、去 杠杆 的方针 政策 。进 入 6
月份后 ，监 管节 奏有 所放 缓，央 行提 出协 调监 管， 货币政 策稳 健偏 松， 市场 预期得 到稳 定， 资金
面平稳 度过 了半 年末 时点 。
2017 年二 季度 债市 继续 调 整，跌 幅较 一季 度缩 小。 以国开 债为 例， 二季 度 1 年期和 10 年
期品种 分别 上 行38BP 和 9BP， 曲线 继续 变平 。具 体 来看， 由 于 3 月 份经 济增 长数据 超预 期， 金
融监管 收紧 ，叠 加货 币政 策紧缩 预期 强烈 ，导 致4 、5 月 份债 券市 场出 现大 幅调整 。在 进入 6 月
后，在 央行 提出 协调 监管 ，同时 保证 6 月资 金面 无 忧的利 好下 ，债 券市 场快 速回暖 。
本组合 在二 季度 进一 步优 化组合 结构 ，保 持合 理的 杠杆及 久期 ，结 合一 定的 波段操 作。 组合
净值 在4、5 月 份调 整时 出 现小幅 回撤 ，6 月份 快速 上涨， 整体 表现 平稳 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 A 级0.55% ，C 级 0.47% ， 本基 金业 绩比 较基准 收益 率为
0.80% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人 数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,488,360,786.50 88.68
其中： 债券
1,488,360,786.50 88.68
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
154,033,523.62 9.18
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
154,033,523.62 9.18
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,782,657.98 0.52
8 其他资 产
27,256,805.76 1.62
9 合计
1,678,433,773.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 231,172,690.00 13.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 233,790,600.00 13.95
其中： 政策 性金 融债 226,750,000.00 13.53 长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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4 企业债 券 181,522,496.50 10.83
5 企业短 期融 资券 841,875,000.00 50.22
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,488,360,786.50 88.78
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160213 16 国开 13 2,500,000 226,750,000.00 13.53
2 041666012
16 江铜
CP001
1,600,000 160,368,000.00 9.57
3 041654057
16 船重
CP001
1,500,000 150,330,000.00 8.97
4 019546 16 国债 18 1,055,100 105,404,490.00 6.29
5 011698661
16 鲁 黄金
SCP012
1,000,000 100,300,000.00 5.98
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在报告 编制 日 前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 20,294.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 27,236,467.82
5 应收申 购款 42.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,256,805.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C 长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 4,587,355,363.23 16,874,089.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 385,374.68 40,733.76
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,061,559,391.48 1,727,873.99
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,526,181,346.43 15,186,949.69
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 20170401-20170630 4,549,588,717.01 - 3,053,049,570.00 1,496,539,147.01 97.0916%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
如投资者 进行大 额赎回 ， 可能存在 以下的 特有风 险 ：
1 、流动性 风险
本 基金 在短 时间内 可能 无法 变现 足够 的资产 来应 对大 额赎 回， 基金仓 位调 整困 难， 从而 可能会 面临 一定 的
流动性风 险；
2 、延期支 付赎回 款项及 暂停赎回 风险
若持有基 金份额 比例达 到 或超过 20% 的单 一投资 者 大额赎回 引发了 巨额赎 回 ， 基金 管理人 可能根 据 《 基金合
同》的约 定决定 部分延 期 支付赎回 款项； 如果连 续 2 个开放 日以上 （含 本数）发 生巨额 赎回， 基 金管理人
可能根据 《基金 合同》 的 约定暂停 接受基 金的赎 回 申请，对 剩余投 资者的 赎 回办理造 成影响 ；
3 、基金净 值波动 风险 长城稳固收益债券 2017 年第 2 季度报告
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大 额赎 回会 导致管 理人 被迫 抛售 证券 以应付 基金 赎回 的需 要， 可能使 基金 资产 净值 受到 不利影 响； 另一 方
面 ，由 于基 金净值 估值 四舍 五入 法或 赎回费 收入 归基 金资 产的 影响， 大额 赎回 可能 导致 基金净 值出 现较 大
波动；
4 、投资受 限风险
大额赎回 后若基 金资产 规 模过小， 可 能导致 部分投 资受限而 不能实 现基金 合 同约定的 投资目 的及投 资 策略；
5 、基金合 同终止 或转型 风险
大 额赎 回可 能会导 致基 金资 产规 模过 小，不 能满 足存 续的 条件 ，根据 基金 合同 的约 定， 将面临 合同 终止 财
产清算或 转型风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城稳 固收益 债券 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
