长 城 久 惠 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日 长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2017 年 07 月17 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至 06 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 惠保 本
基金主 代码 001363
交易代 码 001363
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,824,678,370.22 份
投资目 标
本基金 通过 安全 资产 与风 险资产 的动 态配 置和 有效
的组合 管理， 在确 保保 本 周期到 期时 本金 安全 的基 础
上，力 争实 现基 金资 产的 稳定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（ Constant
Proportion Portfolio Insurance ） 和时 间不 变性 投
资组合 保险 策略 （ Time Invariant Portfolio
Protection ） ， 建 立和 运用 严格的 动态 资产 数量 模型 ，
动态调 整安 全资 产与 风险 资产的 投资 比例， 以保 证 基
金资产 在三 年保 本周 期末 本金安 全， 并 力争 实现 基 金
资产的 保值 增值 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -15,690,304.73
2. 本期 利润
1,422,803.56
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0007
4. 期末 基金 资产 净值 1,835,832,911.14
5. 期末 基金 份额 净值 1.006
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个
月
0.10% 0.07% 0.69% 0.01% -0.59% 0.06%
长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 等风 险资 产占 基金资 产的 比例 不高
于 40% ；债 券、 银行 存款 等安全 资产 占基 金资 产的 比例不 低于 60% ，其 中现 金或者 到期 日在 一年
以内的 政府 债券 投资 比例 不低于 基金 资产 净值 的 5%。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内，建 仓期 满时 ，各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
储雯玉 长城稳 固、 长 2015 年8 月 - 9 年 女，中国籍，中 央长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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城久惠 保本 、
长城久 利保
本、 长 城久 鑫
保本、 长城 久
润保本 、 长 城
久源保 本、 长
城久恒 混合
基金的 基金
经理
11 日 财经大学经济学 学
士、北京大学经 济
学硕士、香港大 学
金融学 硕士。2008
年进入长城基金 管
理有限公司，曾 任
行业研究员， “ 长
城品牌优选混合 型
证券投资基金 ” 基
金经理 助理 。
蔡旻
长城稳 健增
利基金 、 长 城
保本、 长城 久
祥保本 、 长 城
新优选 、 长 城
久盈分 级债
券、 长 城久 惠
保本、 长城 新
视野混 合、 长
城久源 保本 、
长城久 稳债
券基金 的基
金经理
2016 年5 月
20 日
- 7 年
男，中国籍，厦 门
大 学 金 融 工 程 学
士、 硕士 。2010 年
进入长城基金管 理
有限公司，曾任 债
券研究员， “长城
货币市场证券投 资
基金 ”基金经理 助
理， “长城淘金 一
年期理财债券型 证
券投资基金 ” 和
“长城岁岁金理 财
债券型证券投资 基
金” 基 金经 理。
蒋劲刚
久嘉证 券投
资基金 、 长 城
久惠保 本、 长
城久鑫 保本 、
长城久 祥保
本和长 城久
源保本 的基
金经理
2017 年5 月9
日
- 19 年
男，中国籍。天 津
大学材料系工学 学
士、天津大学管 理
学院工学硕士。 曾
就职于深圳市华 为
技术有限公司、 海
南富岛资产管理 有
限公司 。 2001 年10
月进入长城基金 管
理有限公司，历任
运行保障部交易 室
交易员 、 交 易主 管、
研 究 部 行 业 研 究
员、机构理财部 投
资经理、长城消 费
增值混合型证券 投
资 基 金 的 基 金 经
理、长城景气行 业
龙头灵活配置混 合
型证券投资基金 的长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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基金经理、长城 环
保主题灵活配置 混
合型证券投资基 金
基金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久惠 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有 限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年二 季度 经济 整体 平稳 运行， 工业 增加 值、 企业 利润相 比一 季度 高点 稍有 小幅回 落， 但趋
势平稳 。基 建投 资受 融资 约束小 幅下 行， 房地 产三 四线销 售驱 动去 库存 ，消 费增速 平稳 ，进 出口
贸易增 长， 顺差 扩大 。CPI 缓慢回 升，PPI 高位 回落 ， 通胀压 力较 低。 境外 方面 ， 美联 储 6 月加 息，长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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预计年 内仍 有一 次加 息， 并开始 缩表 。二 季度 对证 券市场 波动 影响 最大 的是 监管政 策， 金融 去杠
杆思路 下， 各监 管机 构均 推出系 列政 策， 受此 影响 流动性 持续 紧张 ，委 外资 金部分 到期 未续 作，
导致证 券市 场持 续调 整， 债券长 短端 收益 率倒 挂， 主要股 指大 幅回 落。5 月 底，央 行开 始前 瞻性
提示将 对6 月到 期MLF 进 行续作 ，缓 和市 场悲 观预 期。随 着 6 月资 金的 大额 密集投 放， 债券 市场
收益率 曲线 陡峭 下行 ，股 票市场 也开 始反 弹。
二季度 债券 市场 ，收 益率 调整了 两个 月后 ，6 月中 旬开始 出现 一波 下行 ，信 用债跟 随利 率债
同步波 动。 基金 本季 度卖 出部分 超期 信用 债， 适度 降低组 合的 组合 久期 ，继 续优化 组合 债券 的信
用资质 。股 票操 作上 根据 市场和 基金 安全 垫情 况降 低仓位 ，并 波段 操作 以累 积收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 0.1% ，本 基金 业 绩比较 基准 收益 率 为0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,968,077.63 0.23
其中： 股票
4,968,077.63 0.23
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,662,041,197.50 78.57
其中： 债券
1,662,041,197.50 78.57
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中 ：买 断 式回 购的 买 入返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
429,241,210.74 20.29
8 其他资 产 19,172,792.06 0.91
9 合计 2,115,423,277.93
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的 境内 股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,968,077.63 0.27
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,968,077.63 0.27
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002821 凯莱英 42,818 3,124,429.46 0.17
2 603660 苏州科 达 26,007 1,064,986.65 0.06
3 603823 百合花 36,764 778,661.52 0.04
注： 本基 金本 报告 期末 仅持有 上述 三只 股票 。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 53,680,200.00 2.92
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 239,556,078.80 13.05
其中： 政策 性金 融债 159,646,000.00 8.70
4 企业债 券 138,860,918.70 7.56
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 726,847,000.00 39.59
9 其他 503,097,000.00 27.40
10 合计 1,662,041,197.50 90.53
注：其 他为 地方 政府 债。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 130447 15 河南 05 1,800,000 178,236,000.00 9.71
2 160202 16 国开 02 1,000,000 99,830,000.00 5.44
3 130467 15 江苏 05 1,000,000 99,260,000.00 5.41
4 111713041
17 浙 商银
行CD041
1,000,000 97,800,000.00 5.33
5 111710321
17 兴 业银
行CD321
700,000 68,488,000.00 3.73
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确股 指期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确国 债期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基金投资 的前 十名证券的发行主体 未被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前一
年内受到过公开谴责 、处 罚。
5.11.2
基金投资的前十名股 票中 ，未有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 174,349.00 长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,998,443.06
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,172,792.06
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002821 凯莱英 3,124,429.46 0.17 新股锁 定
2 603660 苏州科 达 1,064,986.65 0.06 新股锁 定
3 603823 百合花 778,661.52 0.04 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 之间 可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,017,296,809.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 34,143.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 192,652,582.30
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,824,678,370.22
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。 长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 于本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 报告 期内 无单 一投 资者持 有基 金份 额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城久 惠保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城久 惠保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城久 惠保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn 长城久惠保本 2017 年第 2 季度 报告
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