长 信 量 化 多策 略 股 票 型证 券 投 资 基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 7 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信量 化多 策略 股票
场内简 称 量化策 略
基金主 代码 519965
交易代 码 519965
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 263,624,670.87 份
投资目 标
本 基 金 通 过 数 量 化 的 方 法 进 行 积 极 的 组 合 管 理 与 风
险控制 ， 力 争实 现超 越业 绩比较 基准 的投 资收 益， 谋
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 数量 化投 资策 略建立 投资 模型 ， 将 投资 思
想通过 具体 指标 、 参 数的 确定体 现在 模型 中， 在投 资
过 程 中 充 分 发 挥 数 量 化 投 资 纪 律 严 格 、 投 资 视 野 宽
阔、 风 险水 平可 控等 优势 ， 切实 贯彻 自上 而下 的资 产
配置和 自下 而上 的个 股精 选的投 资策 略， 以保 证在 控
制风险 的前 提下 实现 收益 最大化 。
业绩比 较基 准
中证 500 指数 收益 率*80%+ 中证 综合 债券 指数 收益 率
*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混
合型基 金和 债券 型基 金， 属于较 高预 期收 益和 较高 预
期风险 的基 金品 种。 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -18,937,828.29
2.本期 利润 -12,942,575.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0530
4.期末 基金 资产 净值 319,360,506.67
5.期末 基金 份额 净值 1.211
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.34% 1.10% -3.21% 0.82% -1.13% 0.28% 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2015 年7 月14 日至2017 年6 月 30 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 。 建 仓期 结束时 ， 本基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
常松
长信量化多策略
股票型证券投资
基金和长信金利
趋势混合型证券
投资基金的基金
经理、公司总经
理助理、混合策
略部总监、投资
决策委员会执行
委员
2015 年9 月
25 日
- 13 年
管理学 博士， 东南 大学 管 理
科 学 与 工 程 专 业 博 士 生 毕
业， 具 有基 金从 业资 格。 曾
任 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司
研究员， 北京 尊嘉 资产 管 理
有限公 司投 资经 理， 中 原 证
券股份 有限 公司 投资 主办 ，
2015 年 4 月 加入 长信 基 金
管理有 限责 任公 司， 曾 任 量
化投资 部总 监， 现 任总 经 理
助理、 混合 策略 部总 监、 投
资决策 委员 会执 行委 员、 长长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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信 量 化 多 策 略 股 票 型 证 券
投 资 基 金 和 长 信 金 利 趋 势
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
左金保
长信量化多策略
股票型证券投资
基金、长信医疗
保健行业灵活配
置混合型证券投
资基金（LOF）、
长信量化先锋混
合型证券投资基
金、长信量化中
小盘股票型证券
投资基金、长信
中证一带一路主
题指数分级证券
投资基金、长信
利泰灵活配置混
合型证券投资基
金、长信先锐债
券型证券投资基
金、长信利发债
券型证券投资基
金、长信电子信
息行业量化灵活
配置混合型证券
投资基金、长信
先利半年定期开
放混合型证券投
资基金、长信国
防军工量化灵活
配置混合型证券
投资基金和长信
中证上海改革发
展主题指数型证
券 投 资 基 金
（LOF ） 的 基金 经
理、量化投资部
总监
2015 年7 月
14 日
- 7 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金 融
工程专 业研 究生 毕业。2010
年7 月加 入长 信基 金管 理 有
限责任 公司， 从事 量化 投 资
研究和 风险 绩效 分析 工作。
曾 任 公 司 数 量 分 析 研 究 员
和风险 与绩 效评 估研 究员 ，
现任量 化投 资部 总监、 长 信
量 化 多 策 略 股 票 型 证 券 投
资基金、 长信 医疗 保健 行 业
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） 、 长信 量化 先 锋
混合型 证券 投资 基金、 长 信
量 化 中 小 盘 股 票 型 证 券 投
资基金、 长信 中证 一带 一 路
主 题 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金、 长信 利泰 灵活 配置 混 合
型证券 投资 基金、 长信 先 锐
债券型 证券 投资 基金、 长 信
利发债 券型 证券 投资 基金 、
长 信 电 子 信 息 行 业 量 化 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 长信 先利 半年 定期 开 放
混合型 证券 投资 基金、 长 信
国 防 军 工 量 化 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信
中 证 上 海 改 革 发 展 主 题指
数 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）
的基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
前期我 们对 市场 的观 点是 ， 在低 波动 率和 低成 交量 的市场 中， 未来 更有 可能 维持之 前的 趋势 ，
也就是市场将 维持偏震 荡 向上的格局。 同时，在 这 种偏震荡向上 的格局中 ， 结构上、局 部上形成
赚钱效 应， 相对 而言 我们 更看好 已经 经历 过较 长时 间和较 大幅 度调 整的 中小 盘股票 。
回顾2017 年2 季度 行情 ， 上证 50 指 数涨 幅8.06% ， 沪深300 指 数涨 幅6.10% ， 中证500 指数
涨幅-4.12% ，中 证 1000 指 数涨幅-10.47% 。市 场表 现 出强烈 的一 九效 应， 大小 盘风格 之间 的差 异
不仅没 有收 敛 ， 反 而是 愈演 愈烈 ， 延 续了2016 年 4 季 度以来 的风 格分 化 。 上 证 50 指数 和中 证 1000
指数当 季差 异接 近19% ， 历史上 罕见 。
本基 金2017 年6 月30 日 净值 为1.211 元， 2017 年3 月31 日净 值为1.266 元， 期 间净 值涨长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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幅-4.34% ，涨幅小 于本基 金的业绩比较 基准。本 基 金持股风格偏 向中小盘 股 票，中小盘股 票持续
弱势是 本基 金当 季表 现不 佳的主 要原 因。
4.4.2 2017 年 三 季 度市场 展望 和投 资策略
展望 2017 年下 半年 ，我 们 仍然维 持市 场整 体震 荡向 上的看 法。 从 2016 年以 来 ，市场 呈现 出
明显的 波动 率和 成交 量都 越来越 低的 特征 ， 表 明2015 年以 来的 投资 者恐 慌情 绪基本 缓解 。 从 历史
经验来看，低 波动率和 低 成交量的市场 中，未来 更 有可能维持之 前的趋势 ， 也就是市场 在未来将
继续维 持偏 震荡 向上 的格 局。 同时 ， 在这 种偏 震荡 向上的 格局 中 ， 结 构上 、 局部上 形成 赚钱 效 应 。
2016 年4 季度 以来 的最 近3 个季 度， 局部 赚钱 效应 体 现在大 盘股 票上 ， 但 我们 预期未 来更 多
的局部赚 钱效 应会体现 在 小盘股上，从 估值来讲 ， 经过前期较长 时间调整 ， 与历史相比 ，小盘股
的估值溢价已 经大幅度 回 落，处于历史 中枢相对 合 理的位置，部 分基本面 良 好的中小盘 股票被错
杀。从成长性 来讲，在 整 个实体经济偏 弱大背景 下 ，成长性更高 的小盘股 更 具有稀缺性 。我们组
合配置 的重 点将 是成 长性 良好、 估值 合理 、前 期跌 幅较大 被错 杀的 中小 股票 。
我们将 积极 布局 ，通 过合 理的仓 位控 制、 行业 配置 以及个 股选 择， 把握 未来 的投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.211 元， 累计 单位净 值 为 1.211 元 ，本 报告期 基金 份额
净值增 长率 为-4.34% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率为-3.21% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 269,659,222.86 83.99
其中： 股票
269,659,222.86 83.99
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
50,552,198.29 15.74
8 其他资 产
859,387.06 0.27
9 合计
321,070,808.21
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 144,594.75 0.05
B 采矿业 3,972,384.00 1.24
C 制造业 172,983,175.68 54.17
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
8,282,560.09 2.59
E 建筑业 8,106,875.30 2.54
F 批发和 零售 业 11,333,762.82 3.55
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,171,330.64 2.87
H 住宿和 餐饮 业 4,429,675.26 1.39
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 12,508,485.83 3.92
J 金融业 1,122,283.49 0.35
K
房地产 业
20,786,010.88 6.51
L
租赁和 商务 服务 业
3,332,687.32 1.04
M 科学研 究和 技术 服务 业 4,652,748.00 1.46
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,394,008.00 0.44
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,696,467.00 0.84
S 综合 4,742,173.80 1.48
合计 269,659,222.86 84.44
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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1 000960 锡业股 份 415,500 5,654,955.00 1.77
2 600502 安徽水 利 733,200 5,638,308.00 1.77
3 002215 诺 普 信 648,700 5,488,002.00 1.72
4 600183 生益科 技 437,981 5,404,685.54 1.69
5 002182 云海金 属 586,000 5,385,340.00 1.69
6 000404 华意压 缩 679,825 5,350,222.75 1.68
7 002354 天神娱 乐 248,163 5,335,504.50 1.67
8 002329 皇氏集 团 552,800 5,312,408.00 1.66
9 600761 安徽合 力 396,800 5,198,080.00 1.63
10 002636 金安国 纪 299,700 5,175,819.00 1.62
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中， 不存 在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的
情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 84,421.03
2 应收证 券清 算款 301,114.81
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,822.25
5 应收申 购款 464,028.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 859,387.06
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 259,970,892.93 长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 83,135,956.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 79,482,178.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 263,624,670.87
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
长信量化多策略股票 2017 年第 2 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 19 日
