长 信 纯 债 一年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 7 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信纯 债一 年定 开债 券
场内简 称 CX 纯债
基金主 代码 519973
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,385,174,081.45 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 以获 取高于 银行 一年 期定 期
存款利 率 （ 税后） ×1.3+1.1% 的 回报 为目 标， 追
求每年 较高 的绝 对回 报。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
2、类 属配 置策 略
3、个 券选 择策 略
4、骑 乘策 略
5、息 差策 略
6、利 差策 略
7、资 产支 持证 券的 投资 策 略
(二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本 基金 为保 持 较高的 组合 流动 性， 方
便投资 人安 排投 资， 在遵 守本基 金有 关投 资限 制
与投资 的前 提下 ， 将 主要 投资于 流动 性高 的投 资长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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品种， 减小 基金 净值 的波 动。
业绩比 较基 准 银行一 年定 期存 款利 率（ 税后） ×1.3+1.1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合基 金和 股票 型基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
长信纯 债一 年定 开债 券
A
长信纯 债一 年定 开债
券C
下属分 级基 金的 场内 简称 CX 纯债 A CX 纯债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 519973 519972
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,114,067,174.73 份 271,106,906.72 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
长信纯 债一 年定 开债 券 A
长信纯 债一 年定 开债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 13,544,410.17 3,019,924.75
2．本 期利 润 4,955,663.25 930,829.87
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0044 0.0034
4．期 末基 金资 产净 值 1,129,510,449.72 274,248,939.92
5．期 末基 金份 额净 值 1.0139 1.0116
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信纯 债一 年定 开债 券 A
阶段
净值
增长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.45% 0.11% 0.76% 0.01% -0.31% 0.10%
长信纯 债一 年定 开债 券 C
阶段 净值 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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增长
率①
标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
过去三 个月 0.34% 0.11% 0.76% 0.01% -0.42% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2013 年11 月29 日至 2017 年6 月 30 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本基金 自合 同生 效日 起6 个月为 建仓 期 ， 建 仓期 结 束时 ， 本 基金 各项 投
资比例 已符 合基 金合 同的 约定。 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李小羽
长 信 利 广 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投
资基金 、 长信 可转
债 债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 利丰
债 券 型 证 券 投 资
基金 、 长 信利 保债
券 型 证 券 投 资 基
金、 长信 金葵 纯债
一 年 定 期 开 放 债
券 型 证 券 投 资 基
金、 长信 利富 债券
型证券 投资 基金 、
长 信 利 盈 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投
资基金 、 长信 利发
债 券 型 证 券 投 资
基金 、 长 信利 众债
券 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） 、 长 信富
安 纯 债 一 年 定 期
开 放 债 券 型 证 券
投 资 基 金 和 长 信
纯 债 一 年 定 期 开
放 债 券 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经
理 、 公 司 副 总 经
理、 投资 决策 委员
会执行 委员
2016 年12
月13 日
- 19 年
上海交 通大 学工 学学 士， 华
南理工 大学 工学 硕士， 具 有
基金从 业资 格， 加 拿大 特 许
投资经 理资 格 （CIM ） 。 曾 任
职长城证券公司、加拿大
Investors Group
Financial Services Co. ，
Ltd。2002 年 加入 长信 基 金
管理有 限责 任公 司， 先 后 任
基金经 理助 理、 交 易管 理 部
总监、 长 信中 短债 证券 投 资
基金和长信纯债一年定期
开放债券型证券投资基金
的基金 经理、 固定 收益 部 总
监、 总经 理助 理。 现任 长 信
基金管理有限责任公司副
总经理、 投资 决策 委员 会 执
行委员， 长信 利广 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金、 长 信
可转债债券型证券投资基
金、 长信 利丰 债券 型证 券 投
资基金、 长信 利保 债券 型 证
券投资 基金、 长信 金葵 纯 债
一年定期开放债券型证券
投资基 金、 长 信利 富债 券 型
证券投 资基 金、 长 信利 盈 灵
活配置混合型证券投资基
金、 长信 利发 债券 型证 券 投
资基金、 长信 利众 债券 型 证
券投资 基金 （LOF ） 、 长 信 富
安纯债一年定期开放债券
型证券投资基金和长信纯
债一年定期开放债券型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信 情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基 金 的投 资策略 和运 作分析
2017 年二 季度 ，债 券市 场 继续调 整， 利率 先上 后下 ，收益 率曲 线继 续变 平， 截至 6 月末 ，1
年期 和10 年期 国债 分别 较 2017 年3 月 末上 行60BP 和 29BP ，1 年 期和10 年 期国开 债分 别 较 2017
年3 月 末上 行31BP 和14BP 。 二 季度 的下 跌发 生在4 月和 5 月， 进 入6 月 债市 明显回 暖。4 月和 5
月债市 调整 的原 因主 要在 于： 首 先，3 月 份经 济增 长 数据显 著超 预期 ， 引 发市 场对基 本面 的担 忧。
其次， 为配 合金 融去 杠杆 ，央行 货币 政策 紧缩 预期 浓重，4 月份 续作 的 6 个月 MLF 的 利率 上调 了
20BP，叠加 同业存单 发行 利率不断上行 ， 使得短 端 利率居高不下 。再次， 金 融监管重重施 压，银长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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行对非 银机 构的 委外 赎回 较多引 发机 构大 规模 抛售 债券。 进 入 6 月 份， 在央 行提出 监管 协调 ， 同
时保 证6 月 份资 金面 无忧 的利好 下 ， 长 债的 收益 率 迅速回 落 ，10 年期 国开 债 下行超 过 20BP 。 二 季
度信用 利差 先上 后下 ，城 投债整 体表 现强 于产 业债 。
报告期 内， 本基 金持 有的 信用债 仓位 较重 ，在 4-5 月经历 了较 大的 净值 回撤 ，但于 6 月的反
弹中表 现较 为出 色。 同时 在 6 月 初把 握住 了利 率债 超调的 时机 积极 建仓 ，参 与了利 率债 的波 段 交
易，提 升了 组合 的投 资收 益，基 金净 值较 一季 度有 所上涨 。
4.4.2 2017 年 三 季 度市场 展 望 和投 资策略
展望2017 年三 季度 ， 从 基 本面来 看 ， 房 地产 投资 及 基建投 资增 速面 临下 行压 力， 通胀 压力 不
大，全年经济 有较大概 率 实现前高后低 ，基本面 对 债市能构成一 定的支撑 。 从货币政策 上看，前
期债市收益率 上行过快 已 经对实体经济 融资成本 产 生较大影响， 三季度货 币 政策预计以 稳为主，
不会有边际上 的大幅紧 缩 。从监管态度 上看，目 前 监管已认可去 杠杆初见 成 效，十九大 之前预计
监管节奏将适 当放缓， 监 管协调成为主 基调。从 汇 率上看，人民 币兑美元 汇 率趋于稳定 ，外储连
续5 个 月实 现正 增长 ， 市 场对人 民币 贬值 的担 忧下 降， 预 计三 季度 不再 成为 利率下 行的 制 约 因素 。
需要关注的是 海外经济 复 苏及海外央行 的货币政 策 转向，以及由 此引发的 外 围市场债券 收益率上
行风险对国内 债市的传 导 。但目前看来 海外央行 仍 有政策分歧， 紧缩力度 及 持续性有待 观察。三
季度仍然是信 用债的兑 付 高峰期，资质 差的企业 面 临较大的再融 资压力， 容 易暴露违约 风险，我
们认为 现阶 段城 投债 仍然 是优质 的投 资品 种， 在投 资产业 债时 要优 选个 券， 谨慎排 雷。
下一阶段我们 将继续保 持 审慎严谨的态 度，密切 关 注经济走势和 政策动向 ， 适度调整组合 久
期及仓位，加 强流动性 管 理，严格防范 信用风险 ， 进一步优化投 资组合， 力 争为投资者 获取更好
的收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信纯 债一年 定开 债 券A 份 额净 值为 1.0139 元 ，份 额累 计 净值 为 1.3067
元，本 报告 期内 长信 纯债 一年定 开债 券A 净值 增长 率为 0.45% ；长 信纯 债一 年定开 债 券 C 份 额净
值为1.0116 元 ，份 额累 计 净值 为 1.2904 元， 本报 告 期内长 信纯 债一 年定 开债 券 C 净 值增 长率 为
0.34% 。同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 0.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,110,873,507.20 97.29
其中： 债券
2,110,873,507.20 97.29
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,301,386.84 0.43
8 其他资 产
49,583,222.98 2.29
9 合计
2,169,758,117.02
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通 交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 138,250,000.00 9.85
其中： 政策 性金 融债 138,250,000.00 9.85
4 企业债 券 1,842,290,507.20 131.24
5 企业短 期融 资券 120,457,000.00 8.58
6 中期票 据 9,876,000.00 0.70 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,110,873,507.20 150.37
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170210 17 国开 10 1,400,000 138,250,000.00 9.85
2 143060 17 蚌投 02 600,000 59,586,000.00 4.24
3 1480489 14 西 安陆 港债 500,000 52,425,000.00 3.73
4 1480513 14 宣 建债 500,000 52,170,000.00 3.72
5 011698599 16 鲁晨鸣SCP011 500,000 50,235,000.00 3.58
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报 告期 内本 基金投 资的 前十 名证券 的发 行主体 未出 现被监 管部 门立案 调查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2
本基金 本报 告期末 未投 资股 票， 不 存在投 资的 前十 名股票 超出 基金合 同规 定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 33,537.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,549,685.40
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 49,583,222.98
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信纯 债一 年定 开债 券 A
长信纯 债一 年定 开债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,114,067,174.73 271,106,906.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,114,067,174.73 271,106,906.72
注：本 基金 以定 期开 放方 式运作 ，其 封闭 期为 自基 金合同 生效 之日 起（ 包括 基金合 同生 效之 日）
或自每 一开 放期 结束 之日 次日起 （包 括该 日） 一年 的期间 。
本报告 期本 基金 处于 封闭 期。 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超 过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017 年4 月1
日至2017 年
6 月 30 日
298,328,361.18 0.00 0.00 298,328,361.18 21.54%
2
2017 年4 月1
日至2017 年
6 月 30 日
289,546,375.83 0.00 0.00 289,546,375.83 20.90%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回， 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性， 增 加变
现成本。 同时， 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 ， 导致同期 中小投 资者
小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。
3 、基金投 资策略 难以实 现的风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后， 可 能 引起基金 资产总 净值显 著 降低， 从而使基 金在
投资时受 到限制 ，导致 基 金投资策 略难以 实现。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信纯债一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 19 日
