长 信 睿 进 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 广发证券股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 证券 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同的 规定 ， 于2017 年7 月 18 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信睿 进混 合
基金主 代码 519957
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 57,752,313.31 份
投资目 标
本基金 通过 积极 灵活 的资 产配置 ， 在 有效 控制 风
险的前 提下 ， 追 求超 越业 绩比较 基准 的投 资回 报
和资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外部 研究 平台、 行
业信息 平台 以及 自身 的研 究平台 等信 息资 源， 基
于本基 金的 投资 目标 和投 资理念 ， 从 宏观 和微 观
两个角 度进 行研 究， 开 展 战略资 产配 置， 之 后通
过战术 资产 配置 再平 衡基 金资产 组合 ， 实 现组 合
内各类 别资 产的 优化 配置 ， 并对 各类 资产 的配 置
比例进 行定 期或 不定 期调 整。
2、股 票投 资策 略
1） 行业 配置 策略 在行 业 配置层 面， 本 基金 将运
用"自 上而 下"的 行业 配置 方法， 通过 对国 内外 宏
观经济 走势、 经济 结构 转 型的方 向、 国 家经 济与
产业政 策导 向和 经济 周期 调整的 深入 研究 ， 采 用
价值理 念与 成长 理 念 相结 合的方 法来 对行 业 进
行筛选 。
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2）个 股投 资策 略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而
上的选 股策 略。 基 金依 据 约定的 投资 范围， 基于
对上市 公司 的品 质评 估分 析、 风 险因 素分 析和 估
值分析， 筛选 出基 本面 良 好的股 票进 行投 资， 在
有效控 制风 险前 提下 ， 争 取实现 基金 资产 的长 期
稳健增 值。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主
动的投 资策 略， 结 合宏 观 经济政 策分 析、 经 济周
期分析、 市场 短期 和中 长 期利率 分析、 供求 变化
等多种 因素 分析 来配 置债 券品种 ， 在 兼顾 收益 的
同时， 有 效控 制基 金资 产 的整体 风险。 在个 券的
选择上， 本基 金将 综合 运 用估 值 策略、 久期 管理
策略、 利 率预 期策 略等 多 种方法， 结合 债券 的流
动性、 信 用风 险分 析等 多 种因素， 对个 券进 行积
极的管 理。
4、 其 他类 型资 产投 资策 略 在法 律法 规或 监管 机
构允许 的情 况下 ， 本 基金 将在严 格控 制投 资风 险
的基础 上适 当参 与权 证、 资产支 持证 券、 股 指期
货等金 融工 具的 投资 。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×60 % + 中证 全债 指数 收益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 属 于中等 风险、 中等 收益
的基金 品种 ， 其 预期 风险 和预期 收益 高于 货币 市
场基金 和债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 广发证 券股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信睿 进混 合 A 长信睿 进混 合 C
下属分 级基 金的 场内 简称 睿进 A 睿进C
下属分 级基 金的 交易 代码 519957 519956
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 7,765,963.35 份 49,986,349.96 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
长信睿 进混 合 A 长信睿 进混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -393,200.50 -2,712,006.44
2．本 期利 润 -316,324.17 -2,073,810.14
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0384 -0.0385 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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4．期 末基 金资 产净 值 7,144,493.67 45,004,079.72
5．期 末基 金份 额净 值 0.920 0.900
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 封闭式 基金 交易 佣金 、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信睿 进混 合 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.66% 0.62% 3.70% 0.38% -7.36% 0.24%
长信睿 进混 合 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.85% 0.62% 3.70% 0.38% -7.55% 0.24%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、图 示日 期为2015 年7 月6 日至 2017 年6 月30 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本基金 自基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内为 建仓 期 。 建仓期 结束 时 ， 本 基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
邓虎
长 信 中 证 一 带
一 路 主 题 指 数
分 级 证 券 投 资
基 金 、 长 信 中
证 能 源 互 联 网
主 题 指 数 型 证
券 投 资 基 金
（LOF ） 、 长 信
改 革 红 利 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、
长 信 新 利 灵 活
配 置 混 合 型 证
2017 年3 月
18 日
- 7 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金 融
工程专 业研 究生 毕业， 具 有
基金从 业资 格。 曾 任上 海 申
银万国证券研究所有限公
司研究 员 ， 2015 年6 月加入
长信基金管理有限责任公
司， 现任 长信 基金 管理 有 限
责任公 司FOF 投 资部 总监 、
长信中证一带一路主题指
数分级 证券 投资 基金、 长 信
中证能源互联网主题指数
型证券 投资 基金 （LOF ） 、 长
信改革红利灵活配置混合长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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券 投 资 基 金 、
长 信 睿 进 灵 活
配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 和
长 信 中 证 上 海
改 革 发 展 主 题
指 数 型 证 券 投
资基金 （LOF ）
的 基 金 经 理 、
FOF 投 资 部 总
监。
型证券 投资 基金、 长信 新 利
灵活配置混合型证券投资
基金、 长 信睿 进灵 活配 置 混
合型证券投资基金 和 长 信
中证上海改革发展主题指
数 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）
的基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日 为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券从 业年 限以 基金 经理 进入证 券业 务相 关机 构的 工作经 历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告 期 内基 金的投 资策 略和运 作分 析
前期我 们对 市场 的观 点是 ， 在低 波动 率和 低成 交量 的市场 中， 未来 更有 可能 维持之 前的 趋势 ，
也就是市场将 维持偏震 荡 向上的格局。 同时，在 这 种偏震荡向上 的格局中 ， 结构上、局 部上形成
赚钱效 应， 相对 而言 我们 更看好 已经 经历 过较 长时 间和较 大幅 度调 整的 中小 盘股票 。
回顾2017 年2 季度 行情 ， 上证 50 指 数涨 幅8.06% ， 沪深300 指 数涨 幅6.10% ， 中证500 指数
涨幅-4.12% ，中 证 1000 指 数涨幅-10.47% 。市 场表 现 出强烈 的一 九效 应， 大小 盘风格 之间 的差 异
不仅没 有收 敛 ， 反 而是 愈演 愈烈 ， 延 续了2016 年 4 季 度以来 的风 格分 化 。 上 证 50 指数 和中 证 1000
指数当 季差 异接 近19% ， 历史上 罕见 。
本基 金A 类份额 2017 年6 月30 日净 值为0.92 元，2017 年3 月31 日净 值为 0.955 元 ， 期 间
净值涨 幅-3.66% ， 本 基金C 类份额2017 年6 月30 日 净 值为0.90 元 ， 2017 年3 月31 日净 值为0.936
元，期间净值 涨幅-3.85% ，涨幅小于本 基金的业 绩 比较基准。本 基金持股 风 格偏向中小盘 股票，
中小盘 股票 持续 弱势 是本 基金当 季表 现不 佳的 主要 原因。
4.4.2 2017 年 三季度 市场 展望 和投资 策略
展望2017 年下 半年 ，我 们 仍然维 持市 场整 体震 荡向 上的看 法。 从 2016 年以 来 ，市场 呈现 出
明显的 波动 率和 成交 量都 越来越 低的 特征 ， 表 明2015 年以 来的 投资 者恐 慌情 绪基本 缓解 。 从 历史
经验来 看， 低波 动率 和低 成交量 的市 场中 ，未 来更 有可能 维持 之前 的趋 势， 也就是 市场 在未 来将
继续维 持偏 震荡 向上 的格 局。 同时 ， 在这 种偏 震荡 向上的 格局 中 ， 结 构上 、 局部上 形成 赚钱 效 应 。
2016 年4 季度 以来 的最 近3 个季 度， 局部 赚钱 效应 体 现在大 盘股 票上 ， 但 我们 预期未 来更 多
的局部 赚钱 效应 会体 现在 小盘股 上， 从估 值来 讲， 经过前 期较 长时 间调 整， 与历史 相比 ，小 盘 股
的估值 溢价 已经 大幅 度回 落，处 于历 史中 枢相 对合 理的位 置， 部分 基本 面良 好的中 小盘 股票 被错
杀。从 成长 性来 讲， 在整 个实体 经济 偏弱 大背 景下 ，成长 性更 高的 小盘 股更 具有稀 缺性 。我 们组
合配置 的重 点将 是成 长性 良好、 估值 合理 、前 期回调 较大 被错 杀的 中小 股票 。
我们将 积极 布局 ，通 过合 理的仓 位控 制、 行业 配置 以及个 股选 择， 把握 未来 的投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信睿 进混 合 A 份 额净 值 为0.920 元， 份额 累计 净值 为0.920 元 ，本 报告
期内长 信睿 进混 合A 净值 增长率 为-3.66% ；长 信睿 进混 合 C 份 额净 值 为0.900 元， 份额 累计 净值
为0.900 元， 本报 告期 内长 信睿进 混 合C 净 值增 长率 为-3.85% 。 同期 业绩 比较 基 准收益 率 为3.70% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 43,502,122.24 81.94
其中： 股票
43,502,122.24 81.94
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,489,739.68 17.87
8 其他资 产
98,290.18 0.19
9 合计
53,090,152.10
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,387,244.00 4.58
C 制造业 14,997,839.85 28.76
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
795,664.00 1.53
E 建筑业 1,209,141.00 2.32
F 批发和 零售 业 960,551.20 1.84
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 574,615.00 1.10
H 住宿和 餐饮 业 197,884.20 0.38
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,664,514.00 3.19
J 金融业 14,143,015.80 27.12
K 房地产 业 5,028,341.19 9.64 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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L 租赁和 商务 服务 业 94,016.00 0.18
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 234,926.00 0.45
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,113,675.00 2.14
S 综合 100,695.00 0.19
合计 43,502,122.24 83.42
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股 通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 32,500 1,612,325.00 3.09
2 600146 商赢环 球 46,423 1,502,248.28 2.88
3 600036 招商银 行 40,100 958,791.00 1.84
4 000651 格力电 器 20,700 852,219.00 1.63
5 000333 美的集 团 19,300 830,672.00 1.59
6 600999 招商证 券 47,100 811,062.00 1.56
7 600000 浦发银 行 62,920 795,938.00 1.53
8 000671 阳 光 城 136,200 792,684.00 1.52
9 600061 国投安 信 50,420 784,031.00 1.50
10 601788 光大证 券 50,500 753,965.00 1.45
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告 期 内 本 基金 投 资的 前 十 名 证券 的 发 行主体 未 出 现 被监 管 部 门立案 调 查 ，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中， 不存 在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的
情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 90,382.90
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,609.37
5 应收申 购款 6,297.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 98,290.18 长信睿进混合 2017 年第 2 季度 报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600146 商赢环 球 1,502,248.28 2.88 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信睿 进混 合 A 长信睿 进混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 8,821,772.20 57,200,184.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 420,776.59 1,945,412.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,476,585.44 9,159,246.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 7,765,963.35 49,986,349.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 睿进 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 长信 睿进 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 长信 睿进 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的 办 公场 所 。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 19 日
